[Table_Title] 品牌运营业务持续拓展，全产业链布局蓄势待发 [Table_ReportDate] 百洋医药(301015)公司简评报告 | 2024.06.17 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [ Table_Summary] 王斌 ⚫ 百洋医药：成熟的品牌商业化平台，经营效率持续优化。公司拥有多年 首席分析师 的品牌运营经验，成功孵化出迪巧、泌特等多个品类领导品牌，产品矩 SAC执证编号：S0110522030002 阵覆盖OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药以及高端医疗器 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152644 械四大品类，在零售渠道和医疗终端等形成了成熟的营销模式和领先的 推广能力，近年来公司利润快速增长，经营效率持续提升。我们认为公 [市T场ab指le数_C走ha势rt]（ 最近1年） 司基本面在短中长期均有看点。核心品种迪巧在进口钙补充剂市场排名 1 百洋医药 沪深300 第一，龙头地位稳固，未来市占率仍有提升空间；公司加大线上和新媒 体渠道推广力度，并通过品类拓展逐步覆盖全年龄段人群，我们认 ...

华福证券 司 百洋医药（301015.SZ） 创新型医药商业化平台，成熟运营经验持续复制 投资要点： 稀缺的创新型商业化平台，优质商业模式持续复制。 品牌运营经验成熟：公司成立于 2005 年，深耕品牌运营业务十余 载，搭建起成熟的商业化平台，合作大中型医院 1.4 万余家、药店 40 万余家，运营品类持续拓宽，合作药企包括安斯泰来、罗氏、阿斯利 康、诺华等大药企。创新型商业化平台：上市公司背靠百洋医药集团， 集团层面通过股权合作赋能创新药械研发，上市公司则负责商业化推 广，链接研发设计与营销品牌两大高附加值业务，打造自研+BD 的一 体化商业化平台。 政策趋严+新药密集上市，药品商业化市场规模可超千亿级。 不同生命周期药品均具备商业化需求：非专利期原研药集采失标， 探求零售渠道转型；创新药入院难度大，Biotech 商业化风险高；传统 药企零售渠道资源有限；合规性商业化需求加强：当前我国新药上市 进入密集获批期，2021 年完成首款新药 IND 的创新药企数量达 129 个， 催生广阔药品商业化需求；而医药监管政策趋严，行业洗牌出清，合 规性商业化平台价值有望得到重塑。 成熟大单品+新引入潜力品种+后续潜在 ...

股票代码：301015 股票简称：百洋医药 债券代码：123194 债券简称：百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：IR2024-002 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访  业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及人员 参与公司 2023年度业绩说明会的投资者 时间 2024年5月15日 参会方式 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 董事长、总经理：付钢 上市公司接待人员姓名 财务总监、董事会秘书：王国强 独立董事：郝先经 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、预计瑞迪奥 RDC 99mTc-3 PRGD2未来能带来多大收益？ 投资者您好，目前99mTc-3 PRGD2 已完成临床三期，是我国 ...

公司报告 | 年报点评报告 百洋医药（301015） 证券研究报告 2024年05月 07日 投资评级 业绩符合预期，品牌矩阵持续扩张 行业 医药生物/医药商业 6个月评级 买入（维持评级） 事件： 当前价格 33.98元 2023 年百洋医药实现营业收入 75.64 亿元，同比+0.72%；归母净利润 目标价格 元 6.56 亿元，同比+29.55%；扣非归母净利润 6.35 亿元，同比+25.14%； 基本数据 2023Q4 公司实现营业收入 20.68 亿元，同比+3.92%；归母净利润 1.62 亿 元，同比+0.26%；扣非归母净利润 1.51 亿元，同比+11.52%；2024Q1 公 A股总股本(百万股) 525.61 司实现营业收入 16.61 亿元，同比-1.50%；归母净利润 1.66 亿元，同比 流通A股股本(百万 +35.60%；扣非归母净利润1.65亿元，同比+30.71%。 118.89 股) 业绩增长符合预期，核心业务稳健增长 A股总市值(百万元) 17,860.35 流通A股市值(百万 2023 年公司核心业务品牌运营实现营业收入 44.00 亿元，同比增长 4,039.83 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理 证券研究报告 百洋医药（301015）公司年报点评 2024年05月06日 [Table_InvestInfo] 品牌运营业务盈利能力强，创新布局迎来 投资评级 优于大市 维持 收获期 股票数据 0[4Ta月b3le0_日S收to盘ck价（In元fo）] 32.35 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 21.40-43.50 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 526/119 总市值/流通市值（百万元） 17004/3846 相关研究  公告：百洋医药发布2023年报和2024年一季报。 [《Ta聚b焦le品_R牌e运p营or业tI务nf，o]打 造国内CSO龙头》  收入端还原两票制增速显著，公司长期坚持分红策略。2023年，公司营业收 2024.02.21 入 75.64亿元，同比增长 0.72%，若还原两票制业务后计算，公司实现营业 市场表现 收入85.85亿元。归母净利润6.56亿元，同比增长29.55%；扣非归母净利 [Table_QuoteInfo] 57.88% 百洋医药 海通综指 润6.35亿元，同比增长25 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨百洋医药（ ） 301015.SZ [2T0a2b3le年_T暨itl2e0]24Q1 财报点评：利润符合预期， 结构优化 CSO 报告要点 [2T0a2b3le年_S公um司m实a现ry]营收 75.64 亿元，同比增长 0.72%；实现归母净利润 6.56 亿元，同比增长 29.55%；实现扣非归母净利润6.35亿元，同比增长25.14%。2024年第一季度实现营收16.61 亿元，同比下降1.50%；实现归母净利润1.66亿元，同比增长35.60%；实现扣非归母净利润 1.65亿元，同比增长30.71%。 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药生物 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d百yCo洋mpa医ny＃药 （301015.SZ） investSug 增持 ( 首ges次tionC）h 000009 2023 年年报及 2＃ 0t2itl4e＃年一季报点评： ange＃ 标杆产品持续放量，ROE 稳步提升 ＃createTime1＃ ROE 2024年04月 29日 公 ＃市场ma数rk据etData＃ 投资要点 司 ＃summary＃ 日期 2024-04-26  公司发布 2023年年报及 2024年一季报。2023年，公司实现营收75.64 点 收盘价（元） 31.52 亿元（YOY+0.72%）；归母净利润6.56亿元（YOY+29.55%）；扣非归 评 总股本（百万股） 525.61 母净利润6.35亿元（YOY+25.14%）。2023Q4，公司实现营收20.68亿 报 流通股本（百万股） 118.89 元（YOY+3.92%）；归母净利润1.62亿元（YOY+0.26%）；扣非归母净 净资产（百万元） 告 2,834.33 利润 1.5 ...

[ 2T 0a 2b 4l 年e_S 0t 4o 月ckI 2n 5f 日o] 证券研究报告•2023年报&2024年一季报点评 当前价： 30.56元 百洋医药（301015） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 持续聚焦主业，品牌运营稳健增长 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u公mm司a发ry布] 2023年年报及 2024年一季报。2023年公司实现收入75.6亿 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 元（+0.7%）；实现归母净利润 6.6亿元（+29.6%）；扣非归母净利润 6.4亿元 执业证号：S1250520030002 （+25.1%）。2024Q1公司实现收入 16.6亿元（-1.5%）；实现归母净利润 1.7 电话：021-68416017 亿元（+35.6%）；扣非归母净利润1.7亿元（+30.7%）。 邮箱：duxy@swsc.com.cn  2023 年业绩稳健增长。分业务看：1）品牌运营业务：公司的核心业务品牌运 营业务实现收入44亿元（+18.9%），若还原两票制业务后计算，品牌运营业务 [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] 实现营业 ...

业绩符合预期，Q1 表现亮眼 百洋医药(301015)/医药商业 证券研究报告/公司点评 2024年4月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：31.52 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 7,510 7,564 9,123 10,730 12,646 分析师：祝嘉琦 增长率yoy% 6% 1% 21% 18% 18% 执业证书编号：S0740519040001 净利润（百万元） 502 656 876 1,076 1,304 电话：021-20315150 增长率yoy% 19% 31% 33% 23% 21% 每股收益（元） 0.96 1.25 1.67 2.05 2.48 Email：zhujq@zts.com.cn 每股现金流量 0.58 1.16 2.00 -1.19 4.39 分析师：孙宇瑶 净资产收益率 22% 25% 26% 25% 24% 执业证书编号：S0740522060002 P/E 33.0 25.2 18.9 15.4 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 25 日 百 洋医药(301015.SZ) 证券研究报告 持续聚焦核心业务，品牌运营驱动业绩 医药流通 投资评级 买入-A 快速增长 首次评级 6 个月目标价 35.69元 事件：公司发布2023 年年报及2024 年一季报，利润端实现快 股价 (2024-04-24) 30.04元 速增长。 2023 年公司实现营业收入75.64 亿元，同比增长 0.72%，归母净 交易数据 利润 6.56 亿元，同比增长 29.55%，扣非净利润6.35 亿，同比增 总市值(百万元) 15,789.43 长 25.14%。2024 年一季度公司实现营业收入 16.61 亿元，同比下 流通市值(百万元) 3,571.41 滑 1.50%，归母净利润 1.66 亿元，同比增长 35.60%，扣非净利 总股本(百万股) 525.61 润 1.65 亿元，同比增长 30.71%。2024Q1 公司利润端延续良好增 流通股本(百万股) 118.89 长的原因主要系公司通过对迪巧、纽特舒玛产品市场推广活动深 12 个月价格区间 21.68/40. ...