财通策略&多行业——2026 年 2 月金股 证券研究报告 月度金股 / 2026.02.03 分析师 徐陈翼 SAC 证书编号：S0160523030003 xucy@ctsec.com 联系人 常瑛珞 changyl@ctsec.com 相关报告 1. 《白银的历史大顶如何形成？兼论 A 股 独立性--2026 年 2 月策略》 2026-02- 01 下，当前达到 1800%以上，白银降波的过程多伴随价格调整。2）资金面-交 易所提保：历史上两次大顶都伴随交易所提保，当前 CME 在近 1 个月内连 续提保 5 次，冷却银价意愿较强。3）大类比价：金银比，当前 42 逼近区间 下沿，2010~2011 年达到极值 31；银油比，目前 1.8 以上的比值已大幅突 破历史波动区间 0.2~0.5。 ❖ 后续重要宏观叙事：特朗普访华；沃什接任美联储+美国滞胀环境；特朗普与 伊朗。 ❖ 大势研判：以我为主仍从容 1）市场可能担心中东冲突和沃什交易两个扰动，我们复盘来看，本轮行情受 海外影响较小，地缘风险指标与美元指数/10 年美债收益率上行期间上证维持 韧性。 2）成交额择时模型视角，最灵敏策略提示卖出，中等灵 ...

Investment Rating - The investment rating for the healthcare industry is "Positive" and maintained [14] Core Insights - The funding levels for Chinese innovative pharmaceutical companies are increasing, leading to a gradual improvement in the research and development (R&D) investment sentiment within the industry. This is expected to usher in a new cycle of prosperity for the innovative drug industry chain [5][12] - The trend of external business development (BD) is likely to benefit the domestic early-stage research industry significantly, as new business models allow early-stage projects to become tradable and monetizable assets, enhancing R&D investment returns [13] Summary by Sections Innovative Chain Development Review - Before 2020, multiple factors converged to initiate a significant rise in China's innovative drug sector, leading to the rapid development of the innovative chain, including CXO and life sciences services [10][30] - From 2020 to the first half of 2022, the global public health crisis accelerated capital inflow into the biopharmaceutical sector, resulting in high demand and a leap in the innovative chain segment, which also triggered a wave of IPOs and substantial supply-side expansion [10][39] - The second half of 2022 to 2024 saw a transition from a heated to a cooling phase, with a significant shift in supply-demand dynamics leading to industry internal competition and pressure on revenues and profit margins [10][54][57] Improvement in R&D Investment Sentiment - Starting from 2025, the R&D investment sentiment in China's innovative drug sector is expected to improve, with companies experiencing increased funding levels. The total amount raised through IPOs and additional offerings in 2025 is projected to reach 201.5 billion yuan, a 145% year-on-year increase [11][62] - The potential milestone payments from external BD are expected to reach 880.5 billion yuan in 2025, marking a 185.9% year-on-year increase, indicating a robust funding environment for innovative drug companies [11] Benefits to Early-stage Research Industry - The new external BD business model enhances the R&D investment return rates for Chinese innovative drug companies, thereby increasing their willingness to invest in R&D [11][13] - The early-stage research industry, including drug discovery CROs and clinical trial services, is expected to benefit significantly from the external BD trend, with leading companies in these segments poised for rapid growth [13]

随着募投项目完工交付，报告期内，公司固定资产规模扩大，折旧摊销费用增加；全资孙公司上海玖乾 诚生物医药有限公司尚处于创新药研发投入期，尚未产生收入；同时基于谨慎性原则，公司对报告期期 末的存货和投资性房地产进行了减值测试，并计提了相应的减值准备，以上因素均对净利润造成不利影 响。 格隆汇1月28日丨诚达药业(301201.SZ)公布，预计2025年亏损1,100万元至1,800万元，扣非亏损2,750万 元至3,450万元。报告期内，公司围绕既定发展战略，紧密结合市场环境变化，制定并实施积极有效的 销售策略，稳步推进市场开发与业务拓展工作，持续强化核心经营能力，顺利实现营业收入的增长。 ...

南财智讯1月28日电，诚达药业发布年度业绩预告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏 损1100万元至1800万元；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损2750 万元至3450万元。公司本报告期业绩变动的主要原因如下：1、报告期内，公司围绕既定发展战略，紧 密结合市场环境变化，制定并实施积极有效的销售策略，稳步推进市场开发与业务拓展工作，持续强化 核心经营能力，顺利实现营业收入的增长。2、随着募投项目完工交付，报告期内，公司固定资产规模 扩大，折旧摊销费用增加；全资孙公司上海玖乾诚生物医药有限公司尚处于创新药研发投入期，尚未产 生收入；同时基于谨慎性原则，公司对报告期期末的存货和投资性房地产进行了减值测试，并计提了相 应的减值准备，以上因素均对净利润造成不利影响。3、预计公司本报告期非经常性损益对净利润的影 响金额约1650万元，主要为计入当期损益的政府补助及现金管理投资收益等。综上所述，公司本报告期 仍处于亏损状态，但相较上年同期，亏损幅度有所收窄。 ...

证券代码：301201 证券简称：诚达药业 公告编号：2026-002 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 （二）业绩预计情况：预计净利润为负值 单位：人民币万元 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属于上市公司股东的净利润 | 亏损：1,100万元至1,800万元 | 亏损：2,810万元 | | 扣除非经常性损益后的净利润 | 亏损：2,750万元至3,450万元 | 亏损：5,767万元 | | 基本每股收益（元/股） | -0.0726元/股至-0.1188元/股 | -0.1849元/股 | 诚达药业股份有限公司 2025 年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间 3、预计公司本报告期非经常性损益对净利润的影响金额约1,650万元， 主要为计入当期损益的政府补助及现金管理投资收益等。 综上所述，公司本报告期仍处于亏损状态，但相较上年同期，亏损幅度 有所收窄。 四、其他相关说明 本次业绩预告是公司财务部门初步 ...

诚达药业首次公开发行股票的发行费用总额为13,576.31万元，其中，保荐承销费用11,792.90万元。 诚达药业实际控制人为葛建利、卢刚、卢瑾，其中卢瑾为中国国籍，拥有加拿大永久居留权。 2023年7月3日，诚达药业发布2022年度权益分派实施公告。公司2022年年度权益分派方案为：以公司现 有总股本96,696,140股为基数，向全体股东每10股派3.000000元人民币现金，同时，以资本公积金向全 体股东每10股转增6.000000股。本次权益分派股权登记日为2023年7月6日，除权除息日为2023年7月7 日。 诚达药业于2022年1月20日在深交所创业板上市，公开发行新股2,417.4035万股，发行价格为72.69元/ 股，保荐机构(主承销商)为光大证券，保荐代表人为杨科、范国祖。上市首日，诚达药业盘中最高报 188.00元，为该股上市以来最高点。 诚达药业首次公开发行股票募集资金总额为175,721.06万元，扣除发行费用后募集资金净额162,144.75万 元。诚达药业实际募资净额比原拟募集资金多110,816.71万元。诚达药业于2022年1月14日披露的招股说 明书显示，该公司原拟募集资 ...

证券之星消息，1月22日医疗服务板块较上一交易日下跌0.25%，诚达药业领跌。当日上证指数报收于 4122.58，上涨0.14%。深证成指报收于14327.05，上涨0.5%。医疗服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688710 | 益诺思 | 66.35 | 5.96% | | 1.44万 | 9269.41万 | | 300683 | 海特生物 | 30.94 | 4.28% | | 12.00万 | - 3.60亿 | | 301239 | 普瑞眼科 | 34.79 | 3.73% | | 2.24万 | 7657.97万 | | 000710 | 贝瑞基因 | 12.94 | 2.21% | | 14.77万 | 2006T | | 002173 | 创新医疗 | 28.93 | 1.97% | | 45.44万 | 13.10亿 | | 600568 | ST中珠 | 2.69 | 1.89% | | 35.10万 | 9428.7 ...

证券之星消息，1月21日医疗服务板块较上一交易日上涨0.18%，南模生物领涨。当日上证指数报收于 4116.94，上涨0.08%。深证成指报收于14255.12，上涨0.7%。医疗服务板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日医疗服务板块主力资金净流入5050.97万元，游资资金净流入3.24亿元，散户资 金净流出3.75亿元。医疗服务板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688265 | 南模生物 | 49.79 | 7.01% | 2.00万 | i 9802.06万 | | 300683 | 海特生物 | 29.67 | 5.74% | 10.78万 | 3.22 Z | | 300244 | 迪安诊断 | 26.46 | 5.59% | 79.63万 | 21.30亿 | | 600568 | ST中珠 | 2.64 | 5.18% | 37.65万 | 9806.43万 | | 600763 | 通策医疗 | 46.51 | 4.99% | 19. ...

每经头条（nbdtoutiao）——海利生物增值9倍并购的企业，估值8个月"腰斩"，其第一大客户竟是尚未 成立的公司，离奇的事还不少…… 每经AI快讯，诚达药业发布公告称，2026年1月14日，诚达药业接受信达证券等投资者调研，公司董 事、总经理卢刚等人参与接待，并回答了投资者提出的问题。 （记者 王晓波） ...

Group 1: Small Nucleic Acid Business - The company's small nucleic acid business primarily includes phosphoramidite monomers and GalNAc delivery systems, with the capability to provide modified monomer processes to meet diverse customer needs [2][3] - Pricing for small nucleic acid monomers varies based on customer requirements, including different segments, quantities, and stages [3] - The company began its small nucleic acid business layout in 2024, driven by overseas agency promotion and technical cooperation [3] Group 2: Supply Chain and Production Capacity - MNC suppliers generally do not change key material suppliers easily due to the need for global registration and product process validation [3] - The company's production capacity is expected to meet the demands of small nucleic acid business as fundraising projects gradually release capacity [3] Group 3: Stem Cell Projects - The company has made progress in its cell therapy projects, including the completion of GMP facility design, installation, and validation for heart and brain infarction projects [3] - Technical transfers for umbilical cord mesenchymal stem cells have been completed, establishing seed, master, and working cell banks, along with method development and validation for analysis [3] Group 4: Investor Relations Activity - The investor relations activity took place on January 14, 2026, from 10:30 to 11:30 in the company meeting room, involving various investment firms [2] - The activity did not involve the disclosure of any undisclosed significant information [3]