证券研究报告 | 行业动态点评 2024 年 05月 23日 通信 英伟达 FY25 一季报业绩超预期发展，AI 算力产业链持续受益 股票 股票 投资 EPS （元） PE 强于大市（维持评级） 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 002881.SZ 美格智能 买入 0.46 0.65 46.41 32.85 行业走势 300308.SZ 中际旭创 买入 6.34 8.72 27.31 19.86 300394.SZ 天孚通信 买入 3.07 4.23 44.5 32.29 通信 沪深300 600941.SH 中国移动 买入 6.71 7.46 14.68 13.21 25% 601728.SH 中国电信 买入 0.37 0.42 16.16 14.24 19% 688668.SH 鼎通科技 买入 0.96 1.29 63.02 46.9 13% 6% 资料来源：长城证券产业金融研究院 0% -6% 事件。北京时间 5 月 23 日凌晨，英伟达发布 2025 财年一季度业绩报告。 -13% FY25Q1 英伟达产生营收 260 亿美元，同比增长 262%；产生净利润 148.8 ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 05月 18日 非银行金融 央行超预期推出房地产政策，重视非银金融估值修复-非银周观点 本周市场受央行房地产政策三连发、港股通红利税或减免消息、北向资金波 强于大市（维持评级） 动影响，市场振幅有所放大，仍建议持续聚焦并购重组线。本轮市场低位回 升，券商相对滞涨，我们仍倾向于认为市场或存在一定程度的“高低切换” 行业走势 下风格均衡的内在驱动力，以券商为代表的非银金融仍相对低估，亦是市场 维持稳定及进一步突破的重要抓手，房地产新政有望提振市场信心，修复具 非银行金融 沪深300 12% 备想象空间。交易节奏层面而言，我们认为，具备并购重组预期对板块的潜 8% 在影响可能胜率高些，重点关注以首创证券、浙商证券、国联证券、中国银 3% -1% 河等为代表个股；同时从赔率角度，建议关注金融IT板块，建议重点关注财 -6% 富趋势、同花顺等；互金平台建议关注东方财富、指南针等。 -10% -15% 房地产新政有望带动保险股估值持续修复，关注寿险改革及基本面改善情况。 -19% 2023-05 2023-09 2024-01 2024-05 十年期国债收益率持续跌破2.40%， ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 17日 鼎龙股份（300054.SZ） 24Q1 盈利能力提升，持续关注半导体材料新品放量 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（上调评级） 营业收入（百万元） 2,721 2,667 3,239 3,724 4,357 股票信息 增长率yoy（%） 15.5 -2.0 21.5 15.0 17.0 归母净利润（百万元） 390 222 440 570 767 行业 基础化工 增长率yoy（%） 82.7 -43.1 98.2 29.5 34.6 2024年5月16日收盘价（元） 22.65 ROE（%） 10.1 5.9 8.8 11.1 13.1 总市值（百万元） 21,420.82 EPS最新摊薄（元） 0.41 0.23 0.47 0.60 0.81 流通市值（百万元） 16,661.87 P/E（倍） 54.9 96.5 48.7 37.6 27.9 总股本（百万股） 945.73 P/B（倍） 5.1 4.8 4.4 3.9 3.5 流通股本（百万股） 735.62 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 17日 三环集团（300408.SZ） 24 年 Q1 业绩同比快速增长，关注 MLCC 定增项目实施进展 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（上调评级） 营业收入（百万元） 5,149 5,727 7,200 8,926 10,365 股票信息 增长率yoy（%） -17.2 11.2 25.7 24.0 16.1 归母净利润（百万元） 1,505 1,581 2,008 2,440 2,806 行业 电子 增长率yoy（%） -25.2 5.1 27.0 21.5 15.0 2024年5月17日收盘价（元） 27.73 ROE（%） 8.8 8.7 10.2 11.3 11.8 总市值（百万元） 53,144.47 EPS最新摊薄（元） 0.79 0.82 1.05 1.27 1.46 流通市值（百万元） 51,849.78 P/E（倍） 35.1 33.4 26.3 21.7 18.8 总股本（百万股） 1,916.50 P/B（倍） 3.1 2.9 2.7 2.4 2.2 流通股本（百万股） 1,869.81 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 17 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 买入（上调评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,301 | | 1,572 | 2,016 | 2,779 | 3,255 | | | | | 增长率 yoy （ % ） | -30.1 | | 20.8 | 28.2 | 37.9 | 17.1 | | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 166 | | 256 | 348 | 478 | 59 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 16 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,271 | 1,433 | 1,788 | 2,328 | 3,006 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -8.3 | 12.7 | 24.8 | 30.2 | 29.1 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 97 | 136 | 185 | 266 | 377 | 行业 | 计算机 | | 增长率 yoy （ % ） | -51.0 | 40.0 | 35.9 | 43.4 | 42. ...

网址：http://www.cgws.com 深圳 北京 地址：北京市西城区西直门外大街 112 号阳光大厦 8 层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 华峰测控（688200.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,071 | 691 | 844 | 1,039 | 1,278 | | | | 增长率 yoy （ % ） | 21.9 | -35.5 | 22.2 | 23.1 | 2 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 20日 信维通信（300136.SZ） 24 年 Q1 业绩同比小幅增长，关注数据中心用连接器验证进展 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（下调评级） 营业收入（百万元） 8,590 7,548 8,754 9,910 10,887 股票信息 增长率yoy（%） 13.3 -12.1 16.0 13.2 9.9 归母净利润（百万元） 649 521 812 1,015 1,169 行业 通信 增长率yoy（%） 28.5 -19.6 55.8 25.0 15.1 2024年5月17日收盘价（元） 19.30 ROE（%） 9.9 7.4 10.5 11.7 12.0 总市值（百万元） 18,674.07 EPS最新摊薄（元） 0.67 0.54 0.84 1.05 1.21 流通市值（百万元） 15,914.16 P/E（倍） 28.8 35.8 23.0 18.4 16.0 总股本（百万股） 967.57 P/B（倍） 2.8 2.7 2.4 2.1 1.9 流通股本（百万股） 824.57 资料来源：公司财报，长 ...

证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2024 年 05月 23日 投资策略研究 行业望远镜系列一：不惧经济波动的服务消费 本篇报告为“行业望远镜”系列第一篇，针对服务消费中的旅游景区，从宏 作者 观和行业两角度，对行业未来业绩进行定性展望。 分析师 汪毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com “行业望远镜”系列初衷：在业绩真空期内，通过宏观、行业等角度寻找未 联系人 简宇涵 来业绩亮眼的细分领域，并做出推荐。“行业望远镜”系列衍生于“业绩显微 执业证书编号：S1070122080002 镜”，二者区别，望远镜在于展望，显微镜在于拆解和分析当下。5-6月为业 邮箱：jianyuhan@cgws.com 绩真空期，报告期业绩数据可得性差，需利用宏观、行业等非业绩角度寻找 未来景气超预期的细分领域。 相关研究 1、《图解本周 A 股估值风格变化—投资策略周报 （2024.05.10-2024.05.17）》2024-05-20 本篇结论：我国消费复苏乏力，但“服务消费升级”趋势明确，服务消费中 2、《不要低估让地产企稳转向的决心》2024-05-20 3、《港股买什么：不 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 22 日 氨纶价格低迷拖累公司短期业绩，看好公司芳纶产业布局 事件 1：2024 年 4 月 29 日，泰和新材发布 2023 年年报。公司 2023 年收入 为 39.25 亿元，同比上升 4.67%；归母净利润为 3.33 亿元，同比下降 23.59%； 扣非净利润为 2.35亿元，同比下降 25.79%。对应公司 4Q23营业收入为 10.15 亿元，环比上升 4.8%；归母净利润为 0.55 亿元，环比下降 13.97%。 事件 2：2024 年 4 月 29 日，泰和新材发布 2024 年一季度报告。公司 2024 年一季度收入为 9.66 亿元，同比下降 4.55%，环比下降 4.83%；归母净利 润为 0.25 亿元，同比下降 81.43%，环比下降 53.86%。 1Q24 氨纶价格仍处于下行通道，拖累公司 1Q24 公司业绩。氨纶行业竞争 激烈，价格持续下跌，根据 ifind数据，1Q24氨纶 20D在平均价格指数为 34293 元/吨，同比下跌 16.21%，环比下跌 4.35%；氨纶 40D 平均价格指数为 29793 元/吨，同比 ...