[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 13 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 市场研究 3223 【市场回顾】 周二 A 股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌 1.39%，深成指收 跌 0.65%，创业板指收跌 0.07%。沪深两市成交额 25501.74 亿元。申 万行业方面，医药生物、商贸零售、家用电器领涨，国防军工、传媒、 非银金融领跌；概念板块方面，医药电商、眼科医疗、毛发医疗领涨， 光刻机、太赫兹、军工信息化领跌。港股方面，恒生指数收跌 2.84%， 恒生科技指数收跌 4.19%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指 收跌 0.86%，标普 500 收跌 0.29%，纳指收跌 0.09%。 【重要新闻】 【国务院决定修改《全国年节及纪念日放假办法》】国务院公布《关 于修改〈全国年节及纪念日放假办法〉的决定》，自 2025 年 1 月 1 日 起施行。此次修改后，全体公民放假的假日增加 2 天，即农历除夕、 5 月 2 日，全体公民放假的假日，可合理安排统一放假调休，除个 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|医药生物 | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------ ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Title] 汽车行业 2024 三季报综述：行业总体平稳 运行，整车有所分化 [Table_ReportType] ——汽车行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 11 月 12 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年 Q1-3 汽车行业总体平稳运行，其中汽车零部件板块表现较好， 整车有所分化，新能源车增长势头不改，成为汽车行业增长的重要推动 力。国内以旧换新政策持续推进，政策层面的大力支持将进一步释放存 量市场的换购需求，叠加中国汽车性价比优势明显，出口增长势头有望 延续，建议关注具备品牌、市场优势以及积极布局海外市场的优质汽车 企业。 投资要点： 2024Q1-3 汽车板块总体营收和归母净利润同比均小幅增长。2024 年 1- 9 月汽车板块实现营收 27,458.78 亿元，同比增长 3.09%；实现归母净 利润 1139.89 亿元，同比增长 9.49%。2024 年 1-9 月汽车板块整体毛利 率与净利率分别为 16.41%和 4.36%，较 202 ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 [Table_Title] 10 月多家新能源车企销量表现亮眼 [Table_ReportType] ——汽车行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 11 月 12 日 [行业Table_Summary] 事件： 受益于汽车以旧换新政策、地方置换补贴及新车型密集投放，叠加四季 度为汽车销售旺季，多家新能源车企 10 月销量创下新高，新能源汽车 市场火热。 投资要点： 2024 年 10 月，行业龙头比亚迪销量首次突破 50 万辆，同比增长 66.5%， 在新能源汽车市场中遥遥领先。2024 年 1-10 月，比亚迪累计销量已经 超过 325 万辆，累计同比增长 36.49%，增长势头强劲，展现出比亚迪 在新能源汽车市场强大的竞争力。 2024 年 10 月，理想汽车交付新车 51,443 辆，同比增长 27.3%,在新势 力车企中销量排名第一。2024 年 1-10 月，理想汽车 2024 年共交付 393,255 辆。 2024 年 10 月，小鹏汽车交付新车 23,917 辆，同比增长 20%。2 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 12 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.51%，深成指收 涨 2.03%，创业板指收涨 3.05%。沪深两市成交额 25071.28 亿元。申 万行业方面，电子、计算机、传媒领涨，煤炭、银行、房地产领跌； 概念板块方面，科创次新股、国家大基金持股、先进封装领涨，海南 自贸区、乳业、社区团购领跌。港股方面，恒生指数收跌 1.45%，恒 生科技指数收跌 0.35%；海外方面，美国三大指数集体收涨，道指收 涨 0.69%，标普 500 收涨 0.1%，纳指收涨 0.06%。 【重要新闻】 【10 月金融数据出炉】据央行初步统计，10 月末，M2 余额同比增长 7.5%，增速比上月末高 0.7 个百分点；M1 同比下降 6.1%，较上月收 窄 1.3 个百分点，为年内首次增速回升。前十个月，人民币贷款增加 16.52 万亿元；社会融资规模增量累计为 27.06 万亿元，比上年同期 少 4.13 万亿元。10 月份新发放 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 聚焦信创产业及化债政策带来的投资机遇 [Table_ReportType] ——计算机行业周观点(11.04-11.10) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 11 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（11.04-11.08）沪深300指数上涨5.50%，申万计算机行业上涨 14.41%，领先于指数8.91pct，在申万一级行业中排名第1位。本周建议 关注信创、人工智能及数据要素领域的投资机会。1）特朗普赢得大选 后若延续此前任期的对华政策，中美科技摩擦可能加剧，倒逼国内信创 产业提速发展，建议关注CPU、GPU、操作系统、数据库等信创产业链的 核心组成，以及重点行业领域信创进程的加速发展；2）化债政策有望 缓解地方财政资金压力，推进政务IT、党政信创等领域的需求落地；3） 国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会，建议关 注医疗领域公共数据的运营、数据要素的价值释放以及医疗IT的建设 需求；4）人工智能产业大模型更新及应用迭代持续落地，建议关注AI Agent等应用的加速落地。中长期 ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 证券研究报告|通信 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_RightTitle] 策略研究|策略快评报告 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 [Table_Title] 半导体自主可控升温，关注国产替代领域投 资机遇 [Table_ReportType] ——电子行业周观点(11.04-11.10) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 11 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年 11 月 4 日至 11 月 10 日期间，沪深 300 指数上涨 5.50%，申万电子 指数上涨 9.36%，在 31 个申万一级行业中排第 5，跑赢沪深 300 指数 3.86 个百分点。行业动态方面，特朗普宣布在 2024 年美国总统选举中获胜，考 虑其在上一届任期对我国科技领域采取了一系列制裁措施，我们预期特朗 普新一届任期或进一步强化对华科技贸易管制力度，包括近期美国众议院 中国特别委员会启动半导体设备公司调查，均强化了半导体产业链自主可 控逻辑。从中长期看，我们认为科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片 厂商技术升级，推动我国半导体先进制程加速突破，此后若海外市场加大 贸易出口管制力度，国内设备等相关领域厂商市场份额有望进一步提 ...