交运/航空机场 证券研究报告/行业周报 2024 年 09 月 06 日 Email：duchong@zts.com.cn 分析师：李鼎莹 执业证书编号：S0740524080001 电话： Email：lidy@zts.com.cn | --- | --- | |----------------|----------------| | | | | 执业证书编号： | S0740522040001 | | 电话： | | | --- | --- | |---------------------------|---------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 上市公司数 | 13 | | 行业总市值 (百万元) | 587,067 | | 行业流通市值(百万元 ) | 457,536 | [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 1,500.00 1,550.00 1,600.00 1,650.00 1,700.00 1,750.00 1,800.00 1,850.00 1,900.00 23-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324 ...

、 中泰科技：特斯拉拟于 25Q1 在中国推出 FSD，国内高阶智驾有望加速落地 [评Ta级ble：_M增ai持n] （维持） 分析师：孙行臻 特斯拉 FSD：入华节点将近，版本迭代加速。 执业证书编号：S0740524030002 Email：sunxz@zts.com.cn [基Ta本ble状_P况rofit] 上市公司数 332 行业总市值(亿元) 26100.36 行业流通市值(亿元) 14347.47 监管：1）安全检测：自驾数据安全引起重视，2024 年 4 月 28 日公布第一批汽车 数据处理安全检测名单，特斯拉 2022、2023 款 Model 3、Model Y 车型符合安全 要求检测。2）路测资质：入华步伐渐行渐近，上海示范区发放道路测试牌照。 计算中心：海外算力使用 Dojo，2024 年年底 Dojo1 的算力将等同于 8000 块 H10 0 的算力；入华后数据本地化存储，将寻求本土算力支持。 数据/模型：场景异于美国，特斯拉需要大量中国本土数据强化模型，智能网联汽车 数据出境+建立上海数据中心实现本地数据存储+在华高销量推动训练侧数据积累 深厚，形成合力，解决入华后特斯拉的数据积 ...

执业证书编号：S0740522020001 Email：zengbiao@zts.com.cn 执业证书编号：S0740522040004 Email：wupeng@zts.com.cn 执业证书编号：S0740522080002 [Tab锂le电_&Su电m力ma设ry备]：特斯拉预计在 2025 年第一季度在中国内地和欧洲推出 FSD 系统，但 这一计划尚需获得当地监管部门的批准。湖南省发布以旧换新方案，老旧营运货车报 废更新最高补贴 9.5 万元。9 月 3 日，四川省交通运输厅关于印发《交通运输大规模设 备更新专项行动方案》的通知，到 2027 年交通运输领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，带动设备投资总规模超 200 亿元，其中高速公路服务区快充桩实现 100%覆 盖。理想汽车披露理想智能驾驶 8 月出行报告，8 月新增智能驾驶里程 2 亿公里，总里 程 22.6 亿公里；新增智能驾驶用户 4.4 万人，总智能驾驶用户 90.8 万人，智能驾驶试 驾用户占比 55%。我们预计 1 季度为全年单位盈利的最低点，2 季度环比向上或持 平；展望 24 年季度利润环比向上。1）看好后续价格相对 ...

、 房地产/公募 REITs 2024 年 9 月 8 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市 REITs 数 42 行业总市值(亿元) 1203.52 行业流通市值(亿元) 元) 598.14 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 [Table_Report] 相关报告 多支高速 REITs 拟举行中期报告说明会 证券研究报告/行业研究周报 [公募Table_Summary] REITs 行业周报-2024 年 9 月 8 日 ◼ 一周行情回顾 本周 REITs 指数下跌 0.33%，其中经营权类下跌 0.28%，产权类下跌 ...

、 需求边际好转，预期有望改善 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 煤炭 证券研究报告/行业周报 2024 年 9 月 8 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------|---------|-----------------------------------------|--------------------------------------|------------|-----------------|---------|---------|--------|---------|----------------|--------------------------------------------------------------------------|------- ...

、 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号：S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn 分析师：刘博文 执业证书编号：S0740524030001 Email：liubw@zts.com.cn | --- | --- | |-------------------------|-----------| | | | | 基本状况 | | | 上市公司数 | 454 | | 行业总市值 ( 百万元 ) | 5,667,278 | | 行业流通市值 ( 百万元 ) | 2,826,950 | [Table_QuotePic] 行业-市场走 ...

、 医疗器械板块 2024H1 总结：低耗板块表现亮眼，看好下半年院内诊疗边际改善+设备更新陆续 落地 医疗器械 证券研究报告/专题研究报告 2024 年 9 月 6 日 [Table_Title] 评级：增持（ 维持 ） 分析师：祝嘉琦 执业证书编号：S0740519040001 电话：021-20315150 Email：zhujq@zts.com.cn 分析师：谢木青 执业证书编号：S0740518010004 电话：021-20315895 Email：xiemq@zts.com.cn 分析师：于佳喜 执业证书编号：S0740523080002 Email：yujx03@zts.com.cn | --- | --- | |-----------------------|-------| | | | | 上市公司数 | 510 | | 行业总市值 ( 亿元 ) | 54413 | | 行业流通市值 ( 亿元 ) | 45150 | [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 -35.00% -30.00% -25.00% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% ...

黄金 ETF 增持及央行购金支撑下，贵金属上行趋势不变 行业-市场走势对比 行业评级：增持（维持） 投资要点 分析师：郭中伟 执业证书编号：S0740521110004 Email：guozw@zts.com.cn 分析师：谢鸿鹤 执业证书编号：S0740517080003 Email：xiehh@zts.com.cn 分析师：刘耀齐 执业证书编号：S0740523080004 Email：liuyq@zts.com.cn 分析师：陈沁一 执业证书编号：S0740523090001 Email：chenqy01@zts.com.cn 基本状况 | --- | --- | |-----------------------|-----------| | | | | 上市公司数 | 131 | | 行业总市值 ( 亿元 ) | 23,603.05 | | 行业流通市值 ( 亿元 ) | 20,900.94 | -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 有色金属（申万） 沪深300 2023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-0320 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative price increase of over 15% in the next 6 to 12 months compared to the benchmark index [1][6]. Core Insights - The company is positioned as a leader in the global memory interface chip market, with significant growth opportunities driven by the accelerated penetration of DDR5 technology and the introduction of new products such as MRCD, MDB, CKD, PCIe 5.0 Retimer, and MXC chips [3][4]. - The forecasted net profits for the company from 2024 to 2026 are projected to be 1.5 billion, 2.5 billion, and 3.1 billion yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 41, 24, and 19 [3][4]. Financial Summary - **Revenue Forecast**: The company's revenue is expected to grow from 2,286 million yuan in 2023 to 8,097 million yuan by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 42% [1][4]. - **Net Profit Forecast**: Net profit is projected to increase from 451 million yuan in 2023 to 3,113 million yuan in 2026, indicating a significant recovery and growth trajectory [1][4]. - **Earnings Per Share (EPS)**: The EPS is expected to rise from 0.39 yuan in 2023 to 2.72 yuan in 2026, showcasing strong profitability growth [1][4]. - **Return on Equity (ROE)**: The ROE is anticipated to improve from 4% in 2023 to 19% in 2026, reflecting enhanced efficiency in generating profits from shareholders' equity [1][4]. Product and Market Dynamics - **DDR5 Penetration**: The report anticipates that by mid-2024, the penetration rate of DDR5 products will exceed 50%, driven by demand from AI servers and PCs [2][3]. - **New Product Launches**: The company is set to benefit from the launch of new products, including MRCD, MDB, and CKD, which are expected to significantly contribute to revenue growth in the coming years [3][4]. - **Market Position**: The company is recognized as a key supplier in the memory interface chip sector, with a competitive edge in product offerings and technology [3][4].

'()%*+ ,-./01%S0740522020001 Email%zengbiao@zts.com.cn [Table_Title] !"#$%&'() !"#$%17.68 & '()%23 ,-./01%S0740522040004 Email%wupeng@zts.com.cn [Table_Profit] *+,- 456(785) 2,343 9:56(785) 1,900 !#(&) 17.68 !;(78&) 41,425 9:!;(78&) 33,593 [Table_QuotePic] ./012-345678 2023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-09 !"# $%300 -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% <=>?@5ABC 9:;< 1 DEFGHIJKL%MN#$? OPQR<=STUV?OW'XY Z[\]^ 2 DEFG`IJKLabFcd% -efghiRZ[jkil^ 3 DEFGaIJKLmncd%o ...