湖南裕能（301358.SZ） 电池 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 11 月 10 日 磷酸铁锂龙头高成长，一体化布局有望降本 ——湖南裕能首次覆盖报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------|----------------------- ...

执业证书编号：S0740522040001 Email：duchong@zts.com.cn 分析师：李鼎莹 报告摘要 评级： 增持（维持） 板块涨跌幅：本周交运板块上涨 5.0%，表现劣于大盘。交运行业细分板块中涨幅前 三的分别为航空指数(16.2%)、机场指数(7.5%)、物流综合指数(6.6%)；仅航运指数 (-0.6%) 下跌。航空机场板块中涨幅前三的分别为海航控股(46.7%)、中信海直 (35.3%)、华夏航空(13.9%)，无下跌个股。 航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比增减不一。1）11 月 4 日-11 月 8 日， 日均执飞航班量：南方航空 2129.20 架次，周环比增加 0.81%；东方航空 2183.00 架 次，周环比增加 1.15%；国航 1529.60 架次，周环比减少 0.48%；春秋航空 435.80 架次，周环比增加 3.34%；吉祥航空 324.40 架次，周环比增加 0.57%；海南航空 660.00 架次，周环比减少 0.26%；华夏航空 348.80 架次，周环比增加 3.81%。2）11 月 4 日-11 月 8 日，平均飞机利用率：南方航空 7.40 ...

万润股份（002643.SZ） 电子化学品Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 06 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

海伦哲（300201.SZ） 工程机械 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 08 日 2024Q3 业绩回暖，订单高增有望驱动成长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

【中泰研究|晨会聚焦】固收肖雨：美国大选后，关注什么？ 证券研究报告/晨会聚焦 2024 年 11 月 07 日 分析师：戴志锋 今日预览 执业证书编号：S0740517030004 Email：daizf@zts.com.cn 欢迎关注中泰研究所订阅号 【固收】肖雨：美国大选后，关注什么？ 晨报内容回顾 1、《【中泰研究丨晨会聚焦】银行戴 志锋：详解基金 3Q24 银行持仓：被 动和北向资金加仓较多》2024-11-06 2、《【中泰研究丨晨会聚焦】医药祝 嘉琦：业绩真空期，寻找 2025 年基 本面改善的方向-——医药生物 11 月 月报暨三季报总结》2024-11-05 3、《【中泰研究丨晨会聚焦】电子王 芳：AI 全视角-科技大厂财报专题｜ 苹果 FY24Q4 点评：收入超预期，补 缴税收影响利润表现》2024-11-04 今日重点>> 请务必阅读正文之后的重要声明部分 今日重点 【固收】肖雨：美国大选后，关注什么？ 2024 年 11 月 6 日，美国总统选举人选举投票结束，特朗普宣布胜选美国总统。特朗普入主白宫 是大概率事件，如何理解大选结果对于市场的影响？ 特朗普胜选外，还有两个超预期的关注点： ...

报告摘要 2024 年 11 月 7 日，海关总署公布 10 月外贸数据，10 月中国出口 3090.6 亿美元， 进口 2133.4 亿美元。贸易顺差再度走扩至 957.2 亿美元，是年内次高值。出口同比 12.7%，进口同比-2.3%，分别较 9 月+10.3pct 和-2.6pct。 天气扰动 9、10 两月出口节奏，10 月出口反弹在意料之中，但反弹的幅度较大。 我们在 9 月外贸数据点评《出口"假摔"还是"真弱"？》中指出，9 月台风等异常 天气扰动出口节奏，10 月出口有望反弹。不过比较超预期的是，10 月出口增速反弹 幅度较大，甚至达到年内最高值。 平滑月度扰动之后，近两个月出口同比也偏高。9、10 两个月加总的出口增速同比 7.4%，增速低于 8 月（8.7%），但高于今年以来累计同比 5.1%，并不算低。 结构上，相比 9 月出口"全面下行"，10 月出口几乎呈现"全面反弹"特征。 国别层面，中国对三大贸易伙伴出口同比均反弹。10 月中国对东盟、欧盟和美国的出 口同比分别为 15.8%、12.7%和 8.1%，分别较上月+10.3pct、+11.4pct、+5.9pct。三 大贸易伙伴拉动中 ...

PB-ROE 视角下三季报有何新趋势？ 证券研究报告/策略专题报告 2024 年 11 月 06 日 分析师：徐驰 报告摘要 执业证书编号：S0740519080003 三季度，A 股出现分化，金融行业贡献主要利润。分版块看，主板表现相对科创板和 创业板明显；大盘股相对占优。全 A 股 ROE 表现较二季度提升 0.12 个百分点，全 A 股除金融石油石化则较二季度下降 0.13 个百分点，根据杜邦分析，ROE 下降主要是 受到总资产周转率下降影响。 Email：xuchi@zts.com.cn 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 行业角度，三季度随着国内财政政策、经济政策的逐步落地，相关行业如金融板块、 消费板块、制造业和稳健类资产营收都有同比提升。从 PB-ROE 角度看，二季度大部 分行业 PB 值都处于底部，三季度所有行业估值均有所改善，但大部分行业相较其盈 利水平仍处于低位。 相关报告 1、《下半年行业轮动或呈现哪些特 点 ？ — — 行 业 配 置 系 列 专 题 》 2024-09-24 2、《哈里斯若当选或带来哪些影 ...

中泰证券研究所 专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 出版三季报总结：主业平稳，稳中前行 2024 . 1 1 . 0 7 中泰证券·传媒互联网研究团队 康雅雯 S0740515080001 李昱喆 S0740524090002 资料来源：各公司公告 Wind 中泰证券研究所（备注：股价与市值数据截至2024年11月06日） 2 核心观点 出版观点总结： 2024Q1-Q3出版行业营收1,030.6亿元，同比减少2.0%；归母净利润93.6亿元，同比减少27.1%。2024Q3营收319.5亿元，同比减少6.9%；归母净利润22.0亿元，同比减少36.7%。营收 及利润在税收政策变化带来所得税费用增加叠加教材教辅征订节奏偏慢、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。其中，央企出版集团经营端面临一定挑战，费用率稳定；地方国企 出版集团经营整体平稳，稳控费用支出，分红金额稳中有升；民营出版公司业绩继续分化，费用率波动较大。出版市场景气度后续有望随着步入Q4图书促销活动密集期带动图书销售 量上升，逐步回暖。 我们持续看好出版公司运用国有背书、账上现金优势，加大对外并购以及资本运作力度，提高资金使用效率。同时，出版公 ...

姚记科技（002605.SZ） 游戏Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 07 日 游戏逐步复苏，业务调整影响收入释放 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------|--------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

创世纪（300083.SZ） 自动化设备 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 07 日 2024Q3 订单和业绩保持高增，持续成长可期 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|----------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...