证券研究报告 2024年11月14日 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | 分析师： 王芳 S0740521120002 杨旭 S0740521120001 王九鸿 S0740523110004 1 目 录 1、Skyworks FY24Q4表现：收入/EPS超指引中值 2、Qorvo FY25Q2表现：收入利润环比高增 3、下游需求：WiFi 7推动射频需求增加 4、展望：旺季尾声个体表现分化 5、投资建议&风险提示 2 说明：Skyworks 2024财年第四季度和Qorvo 2025财年第二季度，均对应自然年2024第三季度 收入 yoy qoq 1、Skyworks FY24Q4表现：收入/EPS超指引中值 ◼ FY24Q4收入高于指引中值，非移动业务连续三个季度环比增长 ➢ 收入：10.25亿美元，同比-15.9%，环比+13.2%，略高于前期指引的收入中值10.2亿美元； ➢ 分产品线：移动业务收入6.7亿美元，占比约为65%，同比-16%，环比+21%；非移动业务3.6亿美元 ...

零跑汽车（09863.HK） 乘用车 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 14 日 国内基本盘毛利率大幅改善，出海进程加速 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

深信服（300454.SZ） 软件开发 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 14 日 Q3 业绩有所回升，安全 GPT 4.0 更新数据安全场景 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------|-----------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,271 2,254 2,375 2,641 3,076 增长率 yoy% 17% -1% 5% 11% 16% 归母净利润（百万元） 249 254 256 313 407 增长率 yoy% 11% 2% 0% 22% 30% 每股收益（元） 0.61 0.62 0.62 0.76 0.99 每股现金流量 0.41 0.32 0.48 0.66 0.91 净资产收益率 10% 9% 9% 10% 11% P/E 32.8 32.1 32.0 26.1 20.1 P/B 3.4 3.1 2.9 2.7 2.4 备注：股价截止自2024 年 11 月 14 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄 基本状况 赛意信息（300687.SZ） IT 服务Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 14 日 评级： 买入（维持） 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email：wenxc@zts.com.cn 联系人：刘一哲 Email：liuyz03@zts.com.cn ...

分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001 Email：xiaoyu@zts.com.cn 分析师：游勇 执业证书编号：S0740524070004 相关报告 报告摘要 2024 年 11 月 13 日，美国劳工统计局发布 10 月通胀数据。季调后，10 月 CPI 同比 2.6%，核心 CPI 同比 3.3%，符合预期。如何理解 10 月通胀数据的影响？ 美国大选落定后，市场关注点开始切换到美国经济基本面，10 月通胀数据再次成为 重要风向标。 9 月通胀数据公布后，"降息交易"告一段落，市场重点博弈美国大选，"特朗普交 易"成为过去近一个月的交易主线。 特朗普胜选后，市场开始重新定价美国经济基本面和降息节奏。但先前通胀下行的迟 滞、非农就业数据的大幅波动，以及近期美联储官员的偏鹰表态，加重了市场对于再 通胀风险、衰退风险以及降息节奏的疑惑。 作为大选落定后的第一份重要经济数据，10 月通胀数据或成为判断美国经济基本面和 降息节奏的重要参考。 10 月通胀较上月反弹，并没有证伪"再通胀"。 8 月以来核心通胀下行并不顺畅，10 月核心通胀下行继续暂停，但通胀开始反弹。核 心 CPI 同比已经连 ...

公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 798 1,010 1,229 1,575 1,969 增长率 yoy% 38% 27% 22% 28% 25% 归母净利润（百万元） 186 201 105 218 327 增长率 yoy% 33% 8% -48% 108% 50% 每股收益（元） 0.34 0.37 0.19 0.40 0.60 每股现金流量 0.82 0.46 0.26 0.46 0.68 净资产收益率 4% 4% 2% 4% 6% P/E 417.7 386.0 739.4 354.8 236.7 P/B 16.7 16.2 16.2 15.8 15.2 备注：股价截止自2024 年 11 月 13 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄 基本状况 华大九天（301269.SZ） 软件开发 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 14 日 评级： 增持（维持） 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email：wenxc@zts.com.cn 联系人：刘一哲 Email：liuyz03@zts. ...

报告摘要 赛轮轮胎（601058.SH） 汽车零部件 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 14 日 Q3 业绩亮眼，投资柬埔寨打开成长空间 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|--------------|--------------------------|----------|--------|------------------------------------------|--------|--------| | 评级： 买入（维持） | 指标 | 公司盈利预测及估值 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：何俊艺 | | 营业收入（百万元） | 21,902 | 25,978 | 31,810 | 36,665 | 41,350 | | | 增长率 yoy% | | 22% | 19% | 22% | 15% | 13% | | 执业证书编号： S0740523020004 | | 归母净利润（ ...

精智达（688627.SH） 通用设备 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 14 日 面板+存储测试双轮驱动业绩放量 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨："特朗普交易"或进一步分化——10 月美国 通胀数据点评 证券研究报告 2024 年 11 月 14 日 [Table_Industry] [T[分Taa析bbl师lee__：TMi戴tlea志]in锋] 执业证书编号：S0740517030004 电话： Email： [b_Suy 今日预览 研究分享>> 【固收】肖雨："特朗普交易"或进一步分化——10 月美国通胀数据点 评 欢迎关注中泰研究所订阅号 晨报内容回顾： 请务必阅读正文之后的重要声明部分 晨会聚焦 研究分享 【固收】肖雨："特朗普交易"或进一步分化——10 月美国通胀数据点评 2024 年 11 月 13 日，美国劳工统计局发布 10 月通胀数据。季调后，10 月 CPI 同比 2.6%，核心 CPI 同比 3.3%，符合预期。如何理解 10 月通胀数据的影响？ 美国大选落定后，市场关注点开始切换到美国经济基本面，10 月通胀数据再次成为重要风向标。 9 月通胀数据公布后，"降息交易"告一段落，市场重点博弈美国大选，"特朗普交易"成为过去 近一个月的交易主线。 特朗普胜选后，市场开始重新定价美国经济基本面和降息节 ...

公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 4,227 4,159 4,561 6,019 7,346 增长率 yoy% 44% -2% 10% 32% 22% 归母净利润（百万元） 1,080 752 844 1,113 1,367 增长率 yoy% 46% -30% 12% 32% 23% 每股收益（元） 2.33 1.16 1.30 1.71 2.10 每股现金流量 0.46 0.25 0.92 1.36 0.77 净资产收益率 17% 11% 11% 13% 14% P/E 29.6 42.5 37.9 28.7 23.4 P/B 5.3 5.1 4.5 4.0 3.5 备注：股价截止自2024 年 11 月 03 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄 评级： 买入（维持） 市场价格：49.23 元/股 西部超导（688122.SH） 航空装备Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 04 日 分析师：陈鼎如 执 业 证 书 编 号 ： S0740521080001 Email：chendr01@zts.com.cn 分析 ...