； [Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 百润股份(002568.SZ) 2024年05月25日 买入（维持） 百润股份（002568.SZ）：董事长解除 所属行业：食品饮料/非白酒 留置，公司生产经营稳定向好 当前价格(元)：22.10 证券分析师 投资要点 熊鹏 资格编号：S0120522120002 事件1：5月23日，公司收到汉中市南郑区监察委员会签发的《解除留置通知书》，  邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 汉中市南郑区监察委员已解除对公司董事长、法定代表人、总经理刘晓东先生的 研究助理 留置措施。 尤诗超 事件2：综合考虑市场环境及公司自身项目建设进度，经与各方充分沟通、审慎分 邮箱：yousc3＠tebon.com.cn  析后，公司于5月16日召开监事会，决定终止向特定对象发行股票事项。 市场表现 董事长解除留置，市场情绪有望回暖。此前，公司于 2 月 27 日披露了公司董事  百润股份 沪深300 长、法定代表人、总经理刘晓东因涉嫌行贿而被立案调查并被留置，导致短期股价 11% 有所波动。公司表示，其内部治理结构及控制机制完善，在董事长被实施留置后已 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 隆基绿能(601012.SH) 2024年05月12日 隆基绿能（601012.SH）业绩点 买入（维持） 所属行业：电力设备/光伏设备 评：减值拖累盈利，财务状况稳 当前价格(元)：18.62 健穿越行业周期，HPBC 电池技 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 术实现差异化竞争 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 投资要点 市场表现 事件：公司发布2023年年报与2024年一季报。4月29日，公司发布2023年年  隆基绿能 沪深300 报，实现营业收入1,294.98亿元，同比增长0.39%；实现归属于上市公司股东的 11% 净利润 107.51亿元，同比减少 27.41%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常 0% -11% 性损益的净利润 108.34 亿元，同比减少 24.84%。同时，公司发布 2024 年一季 -23% 报，一季度实现营业收入 176.74亿元，同比减少 37.59%；实现归属于上市公司 -34% 股东的净利润-23.50亿元，同比减少164.61%，实现归属于上市公司股东的扣除 -46% ...

免责声明本次电话会议仅服务于德邦证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险德邦证券不对因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任 未经德邦证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎 好的感谢各位领导的一个参会我是德邦电子组长陈红芳欢迎大家参加我们整整次的一个APC的这样的一个专专题解读会那这次主题的这样就是开这个会议的一个其实重要的一个原因呢主要是因为像 微软的话最近刚发了一款就比较震撼的这样的一个新的这样的一个电脑嘛包括它那个recode这样的一个性能也是比较火也让大家感觉到比较的一个吃惊那像现在整个AI这一块来讲的话整个的一个AIPC或者是说AI手机以及AI可穿戴根据我们产业链调研来讲的话其实是已经正在进行当中了 那本次的这样的一个电话会议的话其实更多的不是说我们具体要去推某一个板块或是推一些个股更重要的可能是通过我们对这段时间的一个基于AIPC的一个跟踪来给各位投资者来梳理一下我们现在正在发生一些什么样的一个事情那未来我们可以预计AI终端有哪 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company Lichong Group (300428.SZ) [1] Core Views - The company's non-heat-treated alloy has obtained qualification certification from a leading new energy vehicle manufacturer, which is expected to positively impact the company's future performance [11] - The non-heat-treated alloy materials are anticipated to achieve large-scale production, with small batch supplies already being used in high-end electric vehicle battery pack structural components [3] - The company is in discussions with several leading new energy vehicle manufacturers and large die-casting plants to promote its non-heat-treated alloy materials [3] Financial Summary - Total shares outstanding: 632.68 million [5] - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 28.601 billion, 34.634 billion, and 41.839 billion yuan respectively [12] - Net profit projections for the same period are expected to be 1.016 billion, 1.137 billion, and 1.323 billion yuan respectively [12] - The company’s P/E ratios for 2024-2026 are projected to be 12.54, 11.20, and 9.63 respectively [12] - The gross profit margin is expected to be around 10.5% to 10.8% over the next few years [6]

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 半导体 2024年05月23日 半导体 SK 海力士 HBM3E 良率已接近 80%，HBM 供不应求 优于大市（维持） 证券分析师 [ 投Tab 资le_ 要Su 点mm ：ar y] 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001  事件：5月21日，SK海力士高层Kwon Jae-soon表示，SK海力士的HBM3E 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 良率接近80%。 陈瑜熙 资格编号：S0120524010003  SK 海力士 HBM3E良率接近 80%，HBM 供不应求。SK海力士高层 Kwon Jae- 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn soon 表示，SK 海力士的 HBM3E 良率接近 80%。他强调 SK 海力士今年重点是 生产8层堆叠HBM3E。SK海力士CEO郭鲁正5月2日宣布，公司HBM今年已 市场表现 经全部售罄，明年也基本售罄，并且预计在今年5月提供世界最高性能的12层堆 叠 HBM3E 产品的样品，并准备在第三季度开始量产。同时，美光 CEO Sanjay 半导体 沪深300 Mehrotra也 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 半导体 2024年05月23日 半导体 SK 海力士 HBM3E 良率已接近 80%，HBM 供不应求 优于大市（维持） 证券分析师 [ 投Tab 资le_ 要Su 点mm ：ar y] 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001  事件：5月21日，SK海力士高层Kwon Jae-soon表示，SK海力士的HBM3E 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 良率接近80%。 陈瑜熙 资格编号：S0120524010003  SK 海力士 HBM3E良率接近 80%，HBM 供不应求。SK海力士高层 Kwon Jae- 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn soon 表示，SK 海力士的 HBM3E 良率接近 80%。他强调 SK 海力士今年重点是 生产8层堆叠HBM3E。SK海力士CEO郭鲁正5月2日宣布，公司HBM今年已 市场表现 经全部售罄，明年也基本售罄，并且预计在今年5月提供世界最高性能的12层堆 叠 HBM3E 产品的样品，并准备在第三季度开始量产。同时，美光 CEO Sanjay 半导体 沪深300 Mehrotra也 ...

薛威，德邦证券海外市场研究组长，资深分析师。深耕海外市场多年，作为团队核心成员获得过金麒麟菁英分析师第二，多次获得 Wind 年度金牌分析 师前三，在《财经》、《国际金融》、《中国外汇》等期刊发表文章多次，兼具"自上而下"和"自下而上"的视角，践行"上下求索，慎思笃行"。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 法律声明 本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况 下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容 所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一 ...

| --- | --- | |------------|-----------------------------------| | | 2024 05 20 | | | 地产政策"多箭齐发"与美国再提关 | | 宏观周报 | | | | 税问题 | | 证券分析师 | | | | ——宏观周报（ 20240513-20240519 ） | [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观周报 年 月 日 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 陈梦洁 资格编号：S0120524030002 邮箱：chenmj3＠tebon.com.cn 研究助理 戴琨 邮箱：daikun＠tebon.com.cn 相关研究 核心观点：继上周地产限购松绑后，本周地产政策在央行连发四项地产新政之下进 一步优化，预期随着地产政策调整优化，地产这一经济拖累项或将助力经济趋势企 稳。海外方面则扰动增加，美国对电车加征 100%关税，从历史复盘来看，今年大 选年打"中国牌"或将是大概率事件，但实际上对双边贸易差额影响有限，而我国 产业结构、出口结构已有调整，加征关税给美国带来 ...

所属行业：传媒/游戏Ⅱ 当前价格(元)：192.29 后续储备产品丰富，期待新品贡献增量。公司在 23 年 12 月发布了《超进化物语 2》《皮卡堂之梦想起源》，在 24 年 Q1 发布了《不朽家族》《神州千食舫》，在 4 月 1 日发布《航海王：梦想指针》后续有望贡献增量收入和利润。除此之外，公司代 理产品储备有《亿万光年》、《封神幻想世界》、《王都创世录》等产品有望于 24 年 内上线。公司自研产品储备有《杖剑传说》（原《代号 M88》）、《代号 M72》、《代 号 M11》、《最强城堡》等。 公司点评 吉比特（603444.SH） 1.《吉比特（603444.SH）首次覆盖报 告：创意驱动研发、精品长线运营，随 机性与确定性的对冲》，2024.1.4 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------|----------------------|-------|-------------------------------|-------|-------|--- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][18]. Core Views - The actual controller of the company is set to change to Hainan State-owned Assets Supervision and Administration Commission, which is expected to empower the company's development and create new opportunities [4]. - The company is a leading player in the aerial work platform rental industry, with a market share increasing from 14.32% in 2021 to 22.12% in 2023, and it is well-positioned for continued growth [6]. - The company plans to invest 1 billion yuan in building an intelligent computing center, aligning with Hainan's strategic focus on developing the computing power industry [5]. - The company has set ambitious performance commitments for the years 2024-2026, with projected revenues of no less than 32 billion, 40 billion, and 50 billion yuan, and net profits of at least 6 billion and 6.3 billion yuan for 2024 and 2025 respectively [4]. Summary by Sections Market Performance - The company's stock has shown a relative increase of 9.35% over the past month compared to the CSI 300 index [3]. Financial Projections - Revenue is projected to grow from 4,444 million yuan in 2023 to 10,398 million yuan by 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of 29.48% for the aerial work platform rental market [12][9]. - Net profit is expected to rise from 801 million yuan in 2023 to 1,740 million yuan in 2026, reflecting a strong growth trajectory [12]. Strategic Developments - The new controlling shareholder will enhance the company's financing capabilities, potentially lowering financing costs and supporting expansion in both core and new business areas [18][8]. - The company is expected to benefit from policy support and resource allocation due to its alignment with Hainan's development strategies [5][18].