[Table_IndustryInfo] 2024 年 07 月 07 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业创新药周报(7.1-7.7) 2024 年 7 月第一周创新药周报 (附小专题 IL-4 靶点 COPD 适应症研发概况) A 股和港股创新药板块及 XBI 指数本周走势 西南证券研究发展中心 [2024 Table_Summary 年 7月第 1周,陆港两地创新药板块共计 ] 34个股上涨,28个股下跌。其中 涨幅前三为歌礼制药-B (+16.25%)、金斯瑞生物科技(+10.46%)、基石药业 -B(+7.89%)。跌幅前三为荣昌生物-B(-11.84%)、迈博药业-B(-11.39%)、永泰生物 -B(-9.35%)。 本周 A股创新药板块上涨 3.81%,跑赢沪深300指数 4.7pp,生物医药下跌0.69%。 近 6个月 A 股创新药累计下跌 2.33%,跑输沪深 300指数 4.29pp,生物医药累计 下跌 12.5%。 本周港股创新药板块上涨 5.18%,跑赢恒生指数 4.72pp,恒生医疗保健上涨 1.4%。 近 6 个月港股创新药累计下跌 6.32%,跑输恒 ...

北交所2024年中期投资策略 高质量发展助稳健前行，建议关注底部布局机会 西南证券研究发展中心 北交所研究团队 2024年7月 swsc.com.cn 核心观点 1 北交所高质量扩容初心不改，以下是我们北交所2024年下半年策略观点： 北交所于4月12日晚对照新"国九条"政策文件，就公开发行并上市、重大资产重组、股份减持、分红、退市等制度安排等六个方面修订相 应配套业务规则,并向市场公开征求意见。 总体来看我们认为主要有以下两方面影响： 1）IPO强化监管规范上市，坚定高质量扩容。从IPO的角度来看，新规出台利于企业进一步缩短上市时间，上市成本。我们预计北交所将会 在"国九条"新规后吸引更多优质企业，加速板块高质量扩容。 2）加大分红、退市力度利好北交所估值修复，流动性提升。主要从两个方面：① 在新规加大退市力度的背景下，北交所虽为专精特新企业 主阵地，但因具备高成长，低估值特性，按照目前退市新规，北交所暂无符合退市的企业。因此我们认为本次改革将会吸引更多类型活跃增 量资金，逐步提升板块流动性。②在沪深加大分红力度的大背景下，北交所作为成长性专精特新小巨人估值洼地，板块中小市值、低估值高 成长、高股息持续分红 ...

Investment Rating - The report does not specify a clear investment rating for the company [1]. Core Views - The company has launched an employee stock ownership plan, granting 1.445 million shares to 35 employees at a price of 26.15 yuan per share, reflecting confidence in its sustainable development [2]. - The company has secured exclusive distribution rights for spatiotemporal omics and nanopore sequencing products, becoming the first sequencing platform provider with three major technology lines: sequencing instruments, spatiotemporal omics, and single-cell sequencing [2]. - The company reported a revenue of 2.91 billion yuan in 2023, with a 30.31% increase in gene sequencing revenue, and expects significant growth in the coming years [3]. Summary by Sections Employee Stock Ownership Plan - The company announced an employee stock ownership plan for 2024, aimed at enhancing employee engagement and retention [2]. - The performance assessment period for this plan spans the 2024-2025 fiscal years, with revenue growth targets of 20% and 44% respectively [2]. Product Development and Market Position - The company has introduced new products, including StandardMPS 2.0 and MGISEQ-2000RS FluoXpert, enhancing its product matrix in the sequencing business [3]. - The company expects to achieve a revenue of 3.5 billion yuan in 2024, with a projected growth rate of 20% [4]. Financial Performance and Forecast - The company reported a revenue of 2.91 billion yuan in 2023, with a 30.31% increase in gene sequencing revenue [3]. - The forecast for 2024-2026 indicates revenues of 3.5 billion, 4.4 billion, and 5.4 billion yuan respectively, with growth rates of 20%, 25%, and 22% [4][10]. - The net profit forecast for the same period is expected to be -300 million yuan, 20 million yuan, and 200 million yuan respectively [4][10].

汽车行业2024年中期投资策略 电动智能加速渗透,汽车出海空间广阔 西南证券研究发展中心 汽车研究团队 2024年7月 核 心 观 点 智能汽车:特斯拉FSD入华可期,2024年是城市NOA爆发元年。(1)L3试点名单落地,特斯拉FSD入华可期。 24年6月,据工信部网站,工信部、公安部、住建部、交通运输部研究确定了9个进入试点的联合体。这标志着 L3+试点政策的逐步落地,特斯拉FSD入华进程有望加速,将带来L3+渗透率大幅提升,利好具备L3+布局的零 部件标的。(2)国内自动驾驶公司进展催化。2023年是城市NOA元年,2024年是城市NOA爆发元年。2月华 为宣布已在全国范围内开放无图城市NCA功能。5月小鹏宣布全国283城开通城市无图XNGP功能。理想宣布无 图NOA将在Q3开启推送。截止4月底,蔚来NOP+用户数达24.6万名,NOP+城区路线全域可用道路里程达 120.8万公里,城区道路可用总里程达84.7万公里,覆盖全国726城。自动驾驶厂商城市NOA功能的不断落地将 催化智能驾驶板块机会,建议关注华为、理想、小米汽车产业链,以及智能驾驶、智能座舱、智能底盘、车身电 子、车联网等增量零部件机会。 ...

[2024 Table_IndustryInfo 年 06 月 30 日 ] 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业重点公司 2024 半年度业绩前瞻 中期业绩持续分化 医药板块中期业绩分化持续 [Table_Summary] 。我们对重点覆盖的65 家医药上市公司2024 年中 报业绩进行预测,其中预期 Q2 业绩增速(以净利润增速为优先指标,若无利 润指标则以收入增速作为参考指标,后文同)超 50%有 4 家,增速 30%~50% 的有 2 家,增速 15%~30%有 10 家,增速 0%~15%有 34 家,同比下滑有 15 家。子行业来看,创新药及制剂、血制品、医疗器械等板块有望持续增长。 我们结合行业景气度和个股分析进行 2024Q2 前瞻,(1)创新药及制剂板块稳 健增长,其中盟科药业(预计收入同比+60%~100%)、荣昌生物(预计收入同 比+43%~59%)、恩华药业(预计收入同比+15%~20%)、康弘药业(预计收入 同比+10%~20%);(2)生物制品板块平稳增长,其中长春高新(预计收入同 比+5%~15%)、我武生物(预计收入同比+5%~15%);(3)医疗器械行 ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 07 月 07 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•国防军工 军工行业周报(7.1-7.7) 部分军工上市公司披露订单 [本周( Table_Summary 7月 1日-7]月 7日),SW 军工板块报收 1192.7点,下跌 3.8%,板块排 名第 31。同期沪深 300 指数下跌 0.9%,创业板指数下跌 1.7%。 行业动态: 本周(7月 1日-7月 7日)部分上市公司发布公告,相继披露签署备产协议、 收到中标通知书、签订日常经营重大合同等事项,涉及隐身材料、光电设备等 产品的批产、科研订单: 华秦科技披露,近日与某客户签订批产项目销售合同,合同标的为公司已批产 隐身材料,合同总金额 1.3 亿元(含税)。 亚光科技披露,子公司成都亚光于近日收到与特殊机构客户签订的《产品预估 备产协议书》,特殊机构客户根据 2024-2025 年科研生产所需器材,通知公司 实施备产备货,预估总金额 1.2亿元,占公司最近一个会计年度经审计的营业 收入的 7.8%。 大立科技披露,公司于近日收到中电商务(北京)有限公司发来的《中标通知 书》,确认公司为"某 ...

化工行业2024年中期投资策略 拥抱低估龙头 西南证券研究发展中心 化工研究团队 2024年7月 投资要点 1 行业回顾: 2024年上半年,(1)从涨跌幅来看:截至2024年6月27日,申万化工指数下跌12.1%,跑输沪深300指数约14.1个百分 点。农化制品、化学制品、化学原料、化学纤维、橡胶、塑料跌幅分别为-9%/-9%/-9%/-14%/-22%/-25%。(2)从估 值来看:申万化工二级子板块估值分别为塑料(34倍)、橡胶(32倍)、化学纤维(26倍)、化学制品(23倍)、化 学原料(18倍)、农化制品(18倍)。(3)从业绩来看:2024年一季度,营收端轮胎、绵纶、合成树脂板块同比涨 幅居前,营收同比分别为+20.3%/+18.5%/+16.2%;净利润端绵纶、橡胶助剂、涂料油墨颜料板块同比涨幅居前,归母 净利润同比分别+651.3%/+281.3%/280.1%。我们认为2024年下半年,海外流动性改善或带来内部经济复苏,关注成本 领先的行业龙头和技术壁垒较高的新材料行业。 行业趋势: 从2018年开始,化工行业现金流整体充裕,在建工程投资额明显上升,但2022年下半年以来,下游需求走弱,化工 ...

医药行业2024年7月投资月报 中报业绩进入披露期,精选景气个股 西南证券研究发展中心 2024年7月 分析师:杜向阳 执业证号:S1250520030002 电话:021-68416017 邮箱:duxy@swsc.com.cn 2024年7月投资观点 行情回顾:2024年1-6月,申万医药指数下跌21.09%,跑输沪深300指数22pp,年初以来医药行业涨跌幅排名第26。2024 年6月申万医药指数下跌8.67%,跑输沪深300指数5.37pp,月初以来行业涨跌幅排名第17。2024年1-6月,血液制品累计跌 幅最小(-3.7%),疫苗累计跌幅最大(-41.5%)。 2024年6月,血液制品板块涨幅最大(+4.2%),线下药店跌幅最大(-30.6%)。 中报业绩进入披露期,精选景气个股。7月开始中报业绩的预期或财报披露将成为市场的重要变量。我们对重点覆盖的65家 医药上市公司2024年中报业绩进行预测,其中预期Q2业绩增速(以净利润增速为优先指标,若无利润指标则以收入增速作 为参考指标,后文同)超50%有4家,增速30%~50%的有2家,增速15%~30%有10家,增速0%~15%有34家,同比下滑有 1 ...

[2024 Table_IndustryInfo 年 07 月 06 日 ] 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报(7.1-7.5) 创新药迎来政策利好 投资要点 西南证券研究发展中心 [行情回顾: Table_Summary 本周医药生物指数上涨 ] 0.11%,跑赢沪深 300 指数 0.99 个百分 点,行业涨跌幅排名第 10。2024 年初以来至今,医药行业下跌 21%,跑输 沪深 300 指数 21 个百分点,行业涨跌幅排名第 27。本周医药行业估值水平 (PE-TTM)为 24 倍,相对全部 A 股溢价率为 76.03% (+1.07pp),相对剔除银 行后全部 A 股溢价率为 31.26% (+1.17pp),相对沪深 300 溢价率为 109.17% (与上周持平)。本周相对表现最好的是中药 III,上涨1.5%。 创新药行业迎来政策利好。7 月 5 日,国务院常务会议审议通过《全链条支持 创新药发展实施方案》,指出要全链条强化政策保障,统筹用好价格管理、医 保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策,优化审评审批和医疗机构 考核机制,合力助推创新药突破发展,该方 ...

2024 年 07 月 07 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报(0701-0707) WAIC 2024 亮相人形机器人"十八金刚", AI 加持加速产业发展 行情回顾: [Table_Summary 本周(]7月 1日-7月 7日)机器人指数跑输大盘。中证机器人指数 下跌 3.7%,跑输上证指数 3.1个百分点,跑输沪深 300指数约 2.8个百分点, 跑输创业板指约 2.1个百分点;国证机器人指数下跌 3.8%,跑输上证指数 3.2 个百分点,跑输沪深 300指数约 2.9个百分点,跑输创业板指约 2.2个百分点。 优必选与一汽大众合作,工厂训练能力再升级。7月 1日、优必选北京与一汽 大众达成合作,双方将在一汽-大众位于青岛的国家级智能制造示范工厂共同探 索人形机器人在工业场景的深度应用,通过引入工业版人形机器人 Walker S 开展汽车制造过程中的螺栓拧紧、零件安装、零件转运等工作,助力一汽-大众 提升制造工厂的智能化和无人化水平,打造高智能化和柔性化的生产线及汽车 超级无人工厂。 Figure 01在宝马车间开始测试工作。7月 2日,Figure官方发布了一段 ...