证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 持续观察 2024H2 半导体修复进程 ——电子行业周报（2024.08.05-2024.08.09） [行业Table_Industry] : 电子 日期: shzqdatemark 2024年08月12日 [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 Tel: [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -30% -26% -21% -17% -13% -9% -5% 0% 4% 08/23 10/23 01/24 03/24 05/24 08/24 电子 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 纺服出口平稳增长，关注下半年纺织制 造及泛家居出口 [行业Table_Industry] : 纺织服饰 日期: shzqdatemark 2024年08月11日 [Table_Author] 分析师: 杜洋 Tel: 021-53686169 E-mail: duyang@shzq.com SAC 编号: S0870523090002 [最Table_QuotePic] 近一年行业指数与沪深 300 比较 -26% -23% -19% -16% -12% -9% -5% -2% 2% 08/23 10/23 01/24 03/24 05/24 08/24 纺织服饰 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《美联储降息预期升温，重点关注泛家居 出口链逻辑》 ——2024 年 08 月 04 日 《阿迪达斯上调业绩指引，关注赛事经济 下龙头业绩表现》 ——2024 年 07 月 28 日 《上半年纺服社零同增 1.3%，关注国货龙 头中期业绩表现》 ——2024 年 07 月 21 日 ——轻工纺服周报（20240805-0809） [Table_Ra ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 社会服务 日期: shzqdatemark 2024年08月11日 [Table_Author] 分析师: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC 编号: S0870523100005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -39% -34% -29% -24% -19% -14% -9% -4% 1% 08/23 10/23 01/24 03/24 05/24 08/24 社会服务 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《政治局会议释放积极信号，服务消费有 望提质扩容》 ——2024 年 08 月 03 日 《赛事流量带来出境增量，头部酒企开启 全球化竞争》 ——2024 年 07 月 28 日 《泡泡玛特业绩超预期，持续关注假日经 济》 ——2024 年 07 月 21 日 《关于促进服务消费高质量发展的意 见》发布，关注行业景气度提升 ——社服行业周报（2024.08.05-08.09） [Tab ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 食品饮料 日期: shzqdatemark 2024年08月11日 [Table_Author] 分析师: 王慧林 Tel: 15951919467 E-mail: wanghuilin@shzq.com SAC 编号: S0870524040001 联系人: 赖思琪 Tel: 021-53686180 E-mail: laisiqi@shzq.com SAC 编号: S0870122080016 联系人: 袁家岗 Tel: 02153686249 E-mail: yuanjiagang@shzq.com SAC 编号: S0870122070024 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -29% -25% -21% -18% -14% -10% -7% -3% 1% 08/23 10/23 01/24 03/24 05/24 08/24 食品饮料 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《经营稳步推进，蓄力三季度表现 ——食 品饮料行业周报 20240729-202408 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 叮咚买菜 Q2 业绩超预期，永辉超市第二 家胖东来帮扶调改店启动试营业 ——行业周报（20240805-0809） [Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 周度核心观点： 电商： 叮咚买菜 Q2 业绩超预期，GMV 同比增长 16.8%，Non-GAAP 净利润 超亿元。据叮咚买菜发布的业绩，24Q2 的 GMV 为 62.2 亿元，同比增 长 16.8%；营收为 56.0 亿元，同比增长 15.7%；其中上海 GMV 同比 增长 16.5%，江苏浙江 GMV 同比增长约 30%。Non-GAAP 净利润为 1.03 亿元，同比增长近 13 倍，并且连续 2 个季度实现 GAAP 标准盈 利。经营性现金净流入 2.5 亿元，连续 4个季度保持净流入，现金储备 达 41.6 亿元。用户方面，公司月均下单用户数约 730 万，同比提升 11.7%；仓均日均单量突破 1000 单，同比提升 29.4%；上半年新开近 40 个前置仓，单仓日均单量迅速爬坡至 800 单。提效方面，即时单平 均履约时长 36 分钟，同比快 2 分钟，60 分钟 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 医药生物 日期: shzqdatemark 2024年08月10日 [Table_Author] 分析师: 王真真 Tel: 021 -53686246 E-mail: wangzhenzhen@shzq.com SAC 编号: S0870524030001 分析师: 梁瑞 Tel: 021-53686409 E-mail: liangrui@shzq.com SAC 编号: S0870523110001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 医药生物 沪深300 -24% -20% -16% -12% -9% -5% -1% 2% 6% 08/23 10/23 01/24 03/24 05/24 08/24 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《创新药支持政策持续加码，利好全产业 链》 ——2024 年 08 月 03 日 《DRG/DIP 2.0 版分组方案出炉，特例单议 机制支持新药、新技术合理应用》 ——2024 年 07 月 28 日 《上半年 6 款中药新药获批，板块迎 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 计算机 日期: shzqdatemark 2024年08月07日 [Table_Author] 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC 编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -39% -34% -29% -23% -18% -13% -7% -2% 3% 08/23 10/23 12/23 03/24 05/24 08/24 计算机 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《大模型持续迭代，国产算力迎发展良 机》 ——2024 年 07 月 31 日 《自主可控逻辑强化，AI 算力高景气持 续》 ——2024 年 07 月 24 日 《"车路云"政策利好频现，Robotaxi 商业 化加速》 ——2024 年 07 月 16 日 《WAIC 2024 开幕，AI 大模型及应用百花 齐放》 ——2024 年 07 月 08 日 《OpenAI 收紧管制，国产大模 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 推动新型城镇化，关注城市更新建材受 益方向 ——建筑材料行业周报（20240729-20240802） [行业Table_Industry] : 建筑材料 日期: shzqdatemark 2024年08月06日 [Table_Author] 分析师: 方晨 Tel: 021-53686475 E-mail: fangchen@shzq.com SAC 编号: S0870523060001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -35% -31% -26% -22% -18% -13% -9% -4% 0% 08/23 10/23 12/23 03/24 05/24 07/24 建筑材料 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《5 年期 LPR 年内二次调降，继续引导房 贷利率下调》 ——2024 年 07 月 30 日 《三中全会定调地产，保障性住房战略新 高度》 ——2024 年 07 月 25 日 《保障性再贷款加速投放，有望带动地产 链预期改善》 ——2024 年 07 月 16 日 [Table_Rat ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking the first coverage of the stock [4]. Core Insights - The company has established a "4+2" industrial structure, focusing on five major industry clusters: home appliances, power tools, automotive electronics, smart sources, and intelligent products, which supports stable revenue growth [3][11]. - The company has achieved a revenue of 7.507 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 25.85% [3][19]. - The company is expected to benefit from industry expansion and increased concentration, with projected revenues of 9.477 billion yuan, 11.876 billion yuan, and 14.830 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [4][6]. Summary by Sections 1. Company Overview - The company has been focusing on the smart controller industry for over 20 years, expanding its product lines and establishing a global presence with R&D and production bases in over 20 countries [3][11]. - The company has developed a platform-based, modular, and standardized R&D system to meet diverse product functionality needs [3][15]. 2. Industry Position - The smart controller market is expected to grow significantly, with China's market projected to reach 3.87 trillion yuan by 2024, reflecting a compound annual growth rate of 13.01% [23][25]. - The company is positioned as a leader in the smart controller sector, benefiting from the increasing demand for smart home appliances and the integration of smart technologies [23][27]. 3. Financial Performance - The company reported a net profit of 331 million yuan in 2023, with a projected increase to 625 million yuan in 2024, reflecting a growth rate of 88.6% [6][19]. - The overall gross margin for 2023 was 19.58%, with expectations for recovery as raw material costs stabilize [19][21]. 4. Business Segments - In the home appliance sector, the company is expanding its product offerings and customer base, focusing on smart home integration [27][31]. - The automotive electronics segment is expected to accelerate growth due to the increasing penetration of electric vehicles and the rising importance of electronic components in vehicles [37][38]. 5. Market Trends - The global smart appliance market is projected to grow, with a 3% increase in 2023 and an expected 5% growth in 2024 [27][28]. - The electric tools market is also anticipated to grow, with a compound annual growth rate exceeding 8.75% from 2022 to 2026 [33][35].

工业拉动上半年能源消费增长，逆峰度 夏 屯力供应 紧千衡 ー公用事业周报（20240729-20240802） 技心观点 ■ 2024 年上半年他源消費特续增长，工业是投救用能增长主力。根据 2024 年 7 月 31 日国家能源岛上半年新闻发布会信息显示，2024 年上 半年我国全社会用电量约 4.7 方亿千瓦时，同比增长 8.1%。其中，工 业是拉动用能增长主力，对全社会用电增长贡献率超过 57%。 7 月表面平均气温创历史观测新高，逆半度夏也力供高紫子衡。今年 夏季贫困各地特续高湿，７月季均气湿成为规测史新高，８月高湿天气 也将进一步延续。在持续高温天气背景下，2024 年逆峰度复全国屯力 供需形势将总体偏紧，目前已经有北京、天津、冀南、蒙东、上海、 江苏、浙江、安徽、江西、广东等 17 个省级屯网负荷创历史新高，预 计今页全国降湿用电负荷将达 4.2 亿千瓦至 4.5 亿千瓦。 時区域屯力互并以及新型储能，帮助线解夏季供屯压力。在夏季屯力 保供挑战下，一方面，通过办强跨省电力调度，电力中长期合同、现 货币场等方式，开展跨区域电力互济。另一方面，新型储能较快增 长，也能应对可再生能源不稳定性，线解复季供 ...