农业银行（ [Table_StockNameRptType] 601288） 公司覆盖 三农好风凭借力，扎根县域入青云 | --- | --- | --- | |----------------------------------------|-------|-----------| | [Table_Rank] 投资评级：买入 首次覆盖 | | | | 报告日期： 2024-09-10 | | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | | 4.52 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | | 5.01/3.43 | | 总股本（百万股） | | 349,983 | | 流通股本（百万股） | | 349,983 | | 流通股比例（ % ） | | 100.00 | | 总市值（亿元） | | 15,819 | | 流通市值（亿元） | | 15,819 | | | | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -26% -4% 19% 41% 63% 9/23 12/23 3/24 6/24 农业银行 沪深300 [Table_Author] 分析师：郑小 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has recently secured six new skeleton projects, expected to contribute approximately 2.35 billion RMB in revenue over their lifecycle [2] - The company is entering a new growth phase, with its skeleton business continuing to break through and a more mature platform for seat production [2] - The core growth for the company in 2024 is anticipated to come from the increasing certainty in its seat business, transitioning from seat skeletons to complete seats [2] - The company is expected to achieve net profits of 170 million, 250 million, and 340 million RMB for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of +90%, +44%, and +37% [2] Financial Summary - The company reported a revenue of 1.519 billion RMB in 2023, with a year-on-year growth of 35.4%, and projected revenues of 2.628 billion RMB in 2024 (+73.1%), 3.492 billion RMB in 2025 (+32.9%), and 4.036 billion RMB in 2026 (+15.6%) [3][8] - The net profit attributable to the parent company is forecasted to be 91 million RMB in 2023, 173 million RMB in 2024, 249 million RMB in 2025, and 341 million RMB in 2026 [3][8] - The gross margin is expected to be 16.1% in 2023, 15.5% in 2024, 16.0% in 2025, and 17.0% in 2026 [3][8] - The company’s return on equity (ROE) is projected to increase from 7.6% in 2023 to 17.9% in 2026 [3][8] - The price-to-earnings (P/E) ratio is expected to decrease from 50.92 in 2023 to 9.02 in 2026, indicating improved valuation over time [3][8]

年安 is to AR 眼镜 —— 未来智能终端核心入口 日期：2024年9月9日 分析师：陈耀波（执业证书号：S0010523060001） 分析师：李元晨（执业证书号：S0010524070001） 华安证券研究所 证券研究报告 华安研究• 拓展投资价值 主要观点 • VR和AR市场复盘 - VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势，重回正增长轨道；Al+AR类眼镜是未来眼镜发展行业新变量 根据wellsenn XR的数据，2024年Q2全球VR销量为135万台，同比下滑6%。下滑的主要原因是索尼PS VR2， 二季度索尼PS VR2 累计销量仅为8万台，去年同期PS VR2发售上市不 久销量25万台，同比下滑68%，Meta二季度销量为102万台，同比增长6%，基本盘稳定，二季度苹果Vision Pro销量为8万台，贡献增量较小，价格、佩戴舒适度以及内容生态匮 乏等造成苹果Vision Pro销量不达预期。预计2024年全球实现797万台销量规模，较2023年增长6%，2024年VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势，重回正增长轨道，但今明两 年VR行业仍处于销量小年。 2024年二季度全球AR销量为10.8 ...

年安 is to AR 眼镜 —— 未来智能终端核心入口 日期：2024年9月9日 分析师：陈耀波（执业证书号：S0010523060001） 分析师：李元晨（执业证书号：S0010524070001） 华安证券研究所 证券研究报告 华安研究• 拓展投资价值 主要观点 • VR和AR市场复盘 - VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势，重回正增长轨道；Al+AR类眼镜是未来眼镜发展行业新变量 根据wellsenn XR的数据，2024年Q2全球VR销量为135万台，同比下滑6%。下滑的主要原因是索尼PS VR2， 二季度索尼PS VR2 累计销量仅为8万台，去年同期PS VR2发售上市不 久销量25万台，同比下滑68%，Meta二季度销量为102万台，同比增长6%，基本盘稳定，二季度苹果Vision Pro销量为8万台，贡献增量较小，价格、佩戴舒适度以及内容生态匮 乏等造成苹果Vision Pro销量不达预期。预计2024年全球实现797万台销量规模，较2023年增长6%，2024年VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势，重回正增长轨道，但今明两 年VR行业仍处于销量小年。 2024年二季度全球AR销量为10.8 ...

D [Table_IndNameRptType] 基础化工 行业周报 合成生物学周报：华灏化学、源天生物布局全球首个千 吨级生物 PTT，安徽首支生物制造子基金设立 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-09-09 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -38% -28% -19% -9% 0% 10% 9/23 12/23 3/24 6/24 基础化工 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com 分析师：刘天其 执业证书号：S0010524080003 电话：17321190296 邮箱：liutq@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] 华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、 二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。 目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并 加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源 安全、粮食安全等重大挑战提供 ...

[Table_IndNameRptType] 基础化工 行业周报 万华化学匈牙利装置复产，制冷剂 R143a 价格上涨 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-09-06 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -39% -29% -19% -10% 0% 10% 8/23 11/23 2/24 5/24 基础化工 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com 联系人：刘旭升 执业证书号：S0010122070055 电话：17610267257 邮箱：liuxs@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1、万华化学 1H24 营收同比增长 10.8%， 原油、天然气价格上涨 20240818 2、巴斯夫部分 VA、VE 产品遭遇不可抗 力，TDI、纯 MDI 价格 20240813 3、巴斯夫路德维希港发生爆炸事故，纯 MDI 价格价差双增 20240809 主要观点： ⚫[Table_Summary] 行业周观点 本 ...

[Table_IndNameRptType] 机械设备 行业周报 持续推荐政策线，关注设备更新 IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-09-08 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -30% -20% -10% 0% 10% 沪深300 机械设备（申万） | --- | |--------------------------------| | | | [ 分析师：张帆 Table_Author] | | 执业证书号： S0010522070003 | | 邮箱： zhangfan@hazq.com | | 分析师：徒月婷 | | 执业证书号： S0010522110003 | | 邮箱： tuyueting@hazq.com | 相关报告 1、《汇川技术：工控领军企业，市 场覆盖持续外拓》2024-09-02 2、《海天精工：业务业绩符合预 期，全球市场布局加快》2024-09-01 3、《柳工：利润持续高增，海外市 场加速拓展》2024-09-02 4、《康斯特：全球均衡式高质量发 展，经营能力持续提升》2024-09-03 主要观点： [Table_Summar ...

[Table_IndNameRptType] 基础化工 行业周报 万华化学匈牙利装置复产，制冷剂 R143a 价格上涨 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-09-06 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -39% -29% -19% -10% 0% 10% 8/23 11/23 2/24 5/24 基础化工 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com 联系人：刘旭升 执业证书号：S0010122070055 电话：17610267257 邮箱：liuxs@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1、万华化学 1H24 营收同比增长 10.8%， 原油、天然气价格上涨 20240818 2、巴斯夫部分 VA、VE 产品遭遇不可抗 力，TDI、纯 MDI 价格 20240813 3、巴斯夫路德维希港发生爆炸事故，纯 MDI 价格价差双增 20240809 主要观点： ⚫[Table_Summary] 行业周观点 本 ...

赵老师 e_IndNa电me力Rpt设Typ备e] 行业周报 8 月储能招标高景气，硅料价格第三次探涨 [Tabl行e_业In评dR级an：k]增持 报告日期： 2024-9-8 [Table_Summary] 储能：储能 8 月招标高景气，关注 PCS 环节。8 月储能招标同比高增 129%，夯实大 储高增预期，同时 2h 储能系统报价自 5 月以来首次上涨，底部区间涨价或为关键边 际信号，我们认为当前报价或已处于底部区间，后续大幅降价的可能性不大，国内 大储公司盈利有望修复。关注量增价稳，盈利有支撑的 PCS 环节。 [分Ta析bl师e_：Au张th志or邦] 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 分析师：牛义杰 执业证书号：S0010524050005 分析师：洪慧 执业证书号：S0010524050001 电动车：碳酸锂价格跌幅明显，建议关注高盈利底公司。本周碳酸锂现货价格跌幅 明显，从实际供需来看，碳酸锂过剩局面短期难以扭转。目前锂电持仓低位，行业 景气度提升，关注高盈利底电池龙头。 [相 ...

D [Table_IndNameRptType] 基础化工 行业周报 合成生物学周报：华灏化学、源天生物布局全球首个千 吨级生物 PTT，安徽首支生物制造子基金设立 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-09-09 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -38% -28% -19% -9% 0% 10% 9/23 12/23 3/24 6/24 基础化工 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com 分析师：刘天其 执业证书号：S0010524080003 电话：17321190296 邮箱：liutq@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] 华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、 二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。 目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并 加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源 安全、粮食安全等重大挑战提供 ...