证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 1 日 江海证券研究发展部 电力设备行业事件点评报告 高层定调促进低空经济发展，关注产业 分析师：张诗瑶 链投资机会 事件： 执业证书编号： % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 1.91 -6.58 -20.10 绝对收益 0.87 -12.48 -33.84 数据来源：iFind 截止日期：2024 年 7 月 31 日 执业证书编号： S1410524040001 联系人：王金帅 S1410123090009 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 ◆中共中央政治局 7 月 30 日下午就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学 习。中共中央总书记习近平在主持学习时发表重要讲话，强调要做好国家空中 交通管理工作，促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模式，构建现代 人民防空体系。 投资要点： ◆低空经济是低空飞行活动与产业融合的新型经济形态。低空经济是以各种有人 驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发 展的综合性经济形态，具有产业链条长、辐射面广、成长性和带动性强等特点。 中国低空经济产业链上游为原材料与核心零部 ...

执业证书编号： S1410523110001 联系人：吴雁宇 执业证书编号： S1410124010015 当前价格: 9.42 元 目标价格: 20.80 元 目标期限: 12 个月 市场数据 总股本(百万股) 2152.52 A 股股本(百万股) 2152.52 B/H 股股本(百万股) 0.00 A 股流通比例(%) 88.62 12 个月最高/最低(元) 12.98/8.33 第一大股东 金锋 第一大股东持股比 例(%) 14.38 上证综指/沪深 300 2938.75/3442.08 数据来源：iFinD,截至 2024 年 7 月 31 日 近十二个月股价表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -0.80 -8.77 -22.09 绝对收益 -1.36 -12.62 -36.35 数据来源：iFinD,截至 2024 年 7 月 31 日 证券研究报告·公司点评报告 2024 年 8 月 1 日 江海证券研究发展部 恺英网络 002517 传媒行业 分析师：周彪 形意大模型升级，核心管理层增持 事件： 投资评级: 买入（维持） ◆2024 年 7 月 26 日，恺英网络投资者关系微信 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 31 日 江海证券研究发展部 执业证书编号： S1410524040001 相对收益 6.61 7.13 1.59 绝对收益 3.94 0.11 -14.02 数据来源：iFind，数据截至 2024.07.30 航空装备 II 行业事件点评报告 东航第 7 架 C919 完成交付，大飞机交 分析师：张诗瑶 付呈现加快趋势 事件： 行业评级：增持（上调） 近十二个月行业表现 ◆7 月 29 日，东航第 7 架机号为 B-919H 的国产大飞机 C919 从上海浦东国际机场 飞抵上海虹桥国际机场，正式加入东航机队。这是东航作为 C919 全球首发用 户，今年以来接收的第 3 架 C919 飞机。 投资要点： ◆东方航空 C919 飞机数量扩大至 7 架，国产大飞机运行稳定。今年以来，东航已 接收到商飞交付的 3 架 C919 飞机，其中 2 架是交付的东航与商飞签订的 100 架 C919 的订单。按照计划，今年还有 3 架 C919 将交付到东航手中。此外，根 据东航 7 月 22 日官网发布的信息，目前东航已开通了上海虹桥至成都天府、北 京大兴、西安咸阳、广 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 31 日 江海证券研究发展部 电力设备行业事件点评报告 两网投资额持续提升，重视电网设备更 分析师：张诗瑶 执业证书编号： 新带来的投资机会 事件： 执业证书编号： 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 ◆近日，根据新华网与国家电网信息，为加快构建新型电力系统，促进新能源高 质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司 2024 年电网投资将完成 6000 亿元，首次突破 6000 亿元大关，同比增速达 13.4%。 ◆据报道，南方电网正全面推进电网设备大规模更新，预计 2024 年至 2027 年， 大规模设备更新投资规模将达到 1953 亿元。其中，2024 年年中将增加投资 40 亿元，全年投资规模达到 404 亿元，力争到 2027 年实现电网设备更新投资规模 较 2023 年增长 52%。 投资要点： ◆两网资本支出持续提升，推进电网设备大规模更新。国家电网投资首次突破 6000 亿元，同比新增投资 711 亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加 强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、促进 西部地 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 30 日 江海证券研究发展部 传媒行业事件点评报告 分析师：周彪 S1410523110001 7 月国产游戏版号发放，继续提示投资 执业证书编号： 机会 联系人：吴雁宇 执业证书编号： S1410124010015 事件： ◆2024 年 7 月 25 日，伽马数据发布《2024 年 1-6 月中国游戏产业报告》。 ◆2024 年 7 月 22 日，国家新闻出版署发放 2024 年 7 月国产网络游戏版号。 投资要点： ◆2024 年 1-6 月中国游戏市场收入平稳，小程序游戏成为亮点。 据伽马数据，2024 年 1-6 月，中国游戏市场实际销售收入 1472.67 亿元，同比增 长 2.08%；中国游戏用户规模为 6.74 亿人，同比增长 0.88%，再创新高。分区 域来看，2024 年 1-6 月，我国自主研发游戏国内市场实际销售收入 1177.36 亿元， 同比减少 3.32%，主因是部分头部产品收入下降较为明显；中国自主研发游戏 海外市场实际销售收入为 85.54 亿美元，同比增长 4.24%，主因是部分新上线产 品出现爆款，带来明显增量。分品类来看 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 30 日 江海证券研究发展部 机械设备行业事件点评报告 加力支持大规模设备更新和消费品以 旧换新点评 分析师：任沐昕 事件： 执业证书编号： S1410524050002 行业评级：中性（维持） 近十二个月行业表现 ◆2024 年 7 月 25 日，国家发展和改革委员会与财政部联合发布《关于加力支持大 规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（以下简称《加力措施》）。 投资要点： ◆持续推进"两新"工作的重要举措。作为"两新"工作（即大规模设备更新和 消费品以旧换新）的落实性政策，自从《推动大规模设备更新和消费品以旧换 新行动方案》（以下简称《方案》）发布的 4 个多月以来，"两新"工作取得 突出成效：2024 年上半年，我国设备工器具购置投资规模同比增长 17.3%，为 全部投资增量的贡献率高达 54.8%，拉动全部投资提升 2.1 个百分点；新增 3160 个智能化社区废旧物资回收设施；机动车回收规模增长 24.8%至 307.4 万辆。为 满足当前人民群众的持续推进"两新"工作的呼声，本次对"两新"工作继续 加码，提出将约 3,000 亿元的超长期特别国 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 29 日 江海证券研究发展部 机械设备行业事件点评报告 2024 年度国家工业节能诊断服务任务 点评 分析师：任沐昕 执业证书编号： S1410524050002 事件： 相对收益 -4.06 -8.21 -10.13 绝对收益 -6.10 -13.09 -22.87 数据来源：同花顺 iFind，截至 2024.7.26 行业评级：中性（维持） 近十二个月行业表现 ◆2024 年 7 月 18 日，工信部发布《2024 年度国家工业节能诊断服务任务》，将 2024 年度涵盖 1980 个中小型企业及工业园区的工业节能诊断服务任务下发给 61 家指定工业节能诊断服务机构。 投资要点： ◆年度工业节能诊断意义深远。当前我国企业能源效率在地区间、行业间的差异 较大，亟需进行节能减耗并降本增效，因此本次 2024 年度工业节能诊断服务任 务的下发，不仅将协助企业进行节能减耗推进，更将进一步地挖掘企业节能潜 力、助力工业能效提高以及推进我国绿色工业的发展进程。本次节能诊断服务 行动重点覆盖钢铁、建材、石化化工、有色金属、机械设备、电子信息制造、 食品制造、纺织、医药等 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 26 日 江海证券研究发展部 家用电器行业点评报告 家电以旧换新措施发布，有望拉动家电 更新需求 执业证书编号： 事件： 分析师：吴春红 S1410524050001 S1410123120005 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -9.67 -10.11 3.32 绝对收益 -11.37 -13.82 -9.86 数据来源：同花顺 iFinD，截至 2024 年 7 相关研究报告 1.家电内销拐点已至，外销延续高景气 – 2024 年 7 月 10 日 2.4月家电市场销售数据解读 – 2024年5 月 22 日 3.家电以旧换新政策落地，更新需求集中 释放 – 2024 年 4 月 16 日 4. 家电外销景气，家电以旧换新政策将拉 动内销增速 – 2024 年 3 月 18 日 联系人：黄燕芝 执业证书编号： 行业评级：中性（维持） 近十二个月行业表现 注：相对收益与沪深 300 相比 月 25 日数据 ◆7 月 25 日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消 费品以旧换新的若干措施》的通知，统筹安排 3000 亿元左右 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 26 日 江海证券研究发展部 计算机行业事件点评报告 服务器出货量趋势向好，关注相关国产 厂商 事件： 联系人：刘瑜 执业证书编号： 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 ◆Trendforce 集邦咨询预计第三季度服务器出货量增幅 4-5%。2024 年 7 月 1 日， 根据 Trendforce 集邦咨询观察，服务器出货除一季度呈现淡季外，二季度与三 季度有呈现季增的趋势，预计第三季度服务器出货量季增增幅为 4-5%。 ◆中国电信 2024-2025 年服务器国产化采购比例首次过半。2024 年 7 月 5 日，中 国电信（2024-2025 年）集中采购项目集中资格预审公告发布，国产服务器采购 比例过半。 投资要点： ◆Trendforce 集邦咨询预计第三季度服务器出货量增幅 4-5%。2024 年 7 月 1 日， 根据 Trendforce 集邦咨询观察，服务器出货除一季度呈现淡季外，二季度与三 季度有呈现季增的趋势。二季度出货增长主要由 Enterprise OEMs 出货拉动以及 AI 所需存储服务器需求助力。预计第三季度服务器增长趋势 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 7 月 25 日 江海证券研究发展部 银行行业事件点评报告 国有六大行集体下调人民币存款利率， 稳定负债成本 分析师：周彪 执业证书编号： S1410523110001 事件： ◆7 月 25 日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行 六大行集体"官宣"全面下调存款利率。具体来看： ◆工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行官网显示，活期存款利 率由 0.2%下调至 0.15%；一天期、七天期通知存款利率均下调 10 个基点，分别 由 0.25%、0.8%下调至 0.15%、0.7%；三个月、六个月、一年期整存整取定存利 率均下调 10 个基点，下调至 1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期 整存整取定存利率均下调 20 个基点，下调至 1.45%、1.75%、1.80%。 ◆邮储银行活期存款下调至 0.15%；一天期、七天期的通知存款利率则下调至 0.15%、0.70%；三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取 定存利率分别下调至 1.05%、1.26%、1.38%、1.45%、1.75%、1.80%。 ...