证券研究报告·行业点评报告 2025 年 1 月 3 日 江海证券研究发展部 执业证书编号：S1410524050002 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -3.41 8.36 -10.25 绝对收益 -6.63 3.44 2.56 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 1. 江海证券-行业点评报告-机械设备行 业：原材料产业标准提升引领设备市场发 展 – 2024.12.19 2. 江海证券-行业研究报告-机械设备行 业：机械设备行业跟踪报告 （2024.12.02~2024.12.15） – 2024.12.18 3. 江海证券-行业点评报告-机械设备行 业：中小企业数字化赋能，带动数智化产 业链设备发展 – 2024.12.16 4. 江海证券-行业点评报告-机械设备行 业：新型城市基础设施建设，相关配套设 备市场有待发掘 – 2024.12.11 5. 江海证券-行业点评报告-机械设备行 业：冰雪经济助力东北振兴详细方案出炉， 具体设备产业发展前景落实 – 2024.12.09 机械军工行业研究组 分析师：任沐昕 加快低碳清洁氢能源应用，产氢用氢装 备市场预 ...

1. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： Omptius 灵巧手再进化，坚定看好明年人 形机器人量产落地 – 2024.12.03 2. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 全球人形机器人行业热度持续高涨，聚焦 加快行业发展步伐 – 2024.11.18 3. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 特斯拉"We，Robot"发布会上 Optimus Gen3 表现惊艳 – 2024.10.14 4. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 1X 推出家用人形机器人 NEO Beta，持续 关注产业链投资机会 – 2024.09.03 5. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： WAIC 大会闭幕，AI 助力人形机器人发展 步伐显著加快 – 2024.07.09 自动化设备行业 机械军工行业研究组 分析师：张诗瑶 国内多家人形本体企业量产在即，2025 年商业化落地将步入加速期 事件： 行业评级：增持（维持） 2024 年 12 月 30 日，根据外媒报道，英伟达计划在 2025 年上半年推出一款专为 人形机器人设计的新型小型计算机 Jetson Thor。英伟达机器人业务副总裁 Deepu Talla 表示 ...

证券研究报告·行业点评报告 2025 年 1 月 3 日 江海证券研究发展部 执业证书编号：S1410524050001 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -5.85 -4.83 -28.63 绝对收益 -9.07 -9.75 -15.81 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 1. 江海证券-行业点评报告-医药生物行 业：国家医保局与卫健委完善医药集中带 量采购政策 – 2024.12.13 2. 江海证券-行业点评报告-医药生物行 业：医保个人账户打破地域限制，"家庭 共济"模式升级 – 2024.12.06 3. 江海证券-行业点评报告-医药生物行 业：2024 年国家医保药品目录调整：创新 药企的新机遇与挑战 – 2024.12.05 4. 江海证券-行业点评报告-医药生物行 业：医保基金预付政策实施，关注医药行 业个股机会 – 2024.11.26 5. 江海证券-行业点评报告-医药生物行 业：国家医保药品目录调整顺利结束，新 版医保目录将于 2025 年 1 月正式实施 – 2024.11.12 医药生物行业 医药行业研究组 分析师：吴春红 瑞金医院与信 ...

近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -4.02 6.08 -5.26 绝对收益 -8.39 0.04 6.23 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告·行业点评报告 2025 年 1 月 3 日 江海证券研究发展部 执业证书编号：S1410524040001 商飞签下 130 架飞机订单，C929 迎来首 家意向客户 – 2024.11.14 2. 江海证券-行业点评报告-航空装备 II： C919 完成第十架飞机交付，巴西航司已有 订购计划 – 2024.10.13 3. 江海证券-行业点评报告-航空装备 II： 大飞机二厂落地上海临港，持续关注产业 链投资机会 – 2024.08.26 4. 江海证券-行业点评报告-航空装备 II： C919 获得 EASA 正向反馈，明年有望拿 下国际适航证 – 2024.08.14 5. 江海证券-行业点评报告-航空装备 II： 东航第 7 架 C919 完成交付，C919 交付呈 现加快趋势 – 2024.07.31 机械军工行业研究组 分析师：张诗瑶 2024 年 C919 完成 12 架交付，未来加速 发展可 ...

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证券研究报告·行业点评报告 2024 年 12 月 31 日 江海证券研究发展部 家用电器行业 执业证书编号：S1410123120005 执业证书编号：S1410524050001 联系人：黄燕芝 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 注：2024 年 12 月 27 日数据 相关研究报告 1. 江海证券-行业点评报告-家用电器行 业：9 月线上线下家电内销表现亮眼 – 2024.10.21 2. 行业点评报告-家用电器行业：9 月白电 排产数据出炉，多地推出以旧换新细则 – 2024.09.03 3. 行业点评报告-家用电器行业：8 月白电 排产数据出炉，格力发布第三期员工持股 计划 – 2024.08.08 4. 行业点评报告-家用电器行业：家电以 旧换新措施发布，有望拉动家电更新需求 – 2024.07.26 5. 行业点评报告-家用电器行业：家电内 销拐点已至，外销延续高景气 – 2024.07.10 产业在线监测数据显示，2024 年 11 月家用空调生产 1671.0 万台，同比增长 55.7%；销售 1538.2 万台，同比增长 44.2%。其中内销 673.2 万台，同比增长 2 ...

光伏设备行业 硅料减产+多晶硅期货上市，光伏底部 企稳 证券研究报告·行业点评报告 2024 年 12 月 30 日 江海证券研究发展部 分析师：张诗瑶 特别声明 姓名：张诗瑶 江海证券有限公司（以下简称"本公司"）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供本公司的客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供 参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资 者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收 入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的 报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所 含信息保持在最 ...

执业证书编号：S1410123090009 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------|--------------------|-----------| | | | | | | | | | | | | | | | | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 1.33 | 8.09 | -8.37 | | 绝对收益 | 2.97 | 15.58 | 7.66 | | 数据来源：聚源 | | 注：相对收益与沪深 | 300 相比 | | 相关研究报告 | 注： | 2024 年 12 月 | 27 日数据 | 证券研究报告·行业点评报告 事件： 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的 利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之免责条款 特别声明 具有丰富的研究经验。 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券 投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 12 月 30 日 江海证券研究发展部 OpenAI 宕机引发对电源关注，重视数 据中心产业链投资机会 事件： 近十二个月行业表现 12 月 27 日凌晨，OpenAI 宣布，聊天机器人 ChatGPT、视频生成模型 Sora 和 API 产生了重大错误，大部分已经宕机数小时。据媒体此前报道，OpenAI 并未 具体说明与该问题相关的"上游提供商"，但其独家云提供商微软报告称，其一 个数据中心出现了"电源问题"。 投资要点： 智能算力的增长预计将成为整体算力需求增长的主要驱动力，AI 服务器、尤其 面向生成式 AI 的高性能服务器，将成为服务器市场增长的亮点。大模型和生成 式人工智能的发展显著拉动了人工智能服务器市场的增长。IDC 预计，全球人 工智能硬件市场（服务器）规模将从 2022 年的 195 亿美元增长到 2026 年的 347 亿美元，五年年复合增长率达 17.3%；在中国，预计 2023 年中国人工智能服务 器市场规模将达到 91 亿美元，同比增长 82.5%，2027 年将达到 134 亿美元， 五年年复合增长率达 21.8%。从算力规模而言，预计到 ...

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