证券研究报告·行业点评报告 2024 年 9 月 26 日 江海证券研究发展部 化学制药行业报告 执业证书编号： S1410524050001 相关研究报告 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -2.60 0.52 -4.24 绝对收益 -0.36 -1.11 -12.67 数据来源：同花顺 iFinD，截至 2024 年 9 月 25 日数据 注：相对收益与沪深 300 相比 康诺亚司普奇拜单抗上市，国内自免市 场迎来新变局 分析师：吴春红 事件： 行业评级：增持（首次） 近十二个月行业表现 ◆随着全球生物药市场的不断发展，自身免疫疾病（自免）领域已成为继肿瘤药 物之后的第二大市场，吸引着众多药企的竞相布局。在国内，自免市场也呈现 出快速增长的态势，并迎来了一系列重要变革。近日，国家药品监督管理局 （NMPA）批准了康诺亚研发的司普奇拜单抗（商品名：康悦达）上市，这标 志着国内自免药物市场迎来了一款具有创新意义的生物制剂。 投资要点： ◆司普奇拜单抗上市的意义：（1）填补市场空白：司普奇拜单抗是国内首款获批 的 IL-4R 抗体药物，也是继度普利尤单抗后的全球第二款。其成功上市填补了 国产特应性皮 ...

分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 联系人：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|--------|---------| | | | | | | | | | | | | 近十二个月股价表现 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 20.95 | 3.59 | -6.31 | | 绝对收益 | 21.78 | 0.52 | -16.07 | 相关研究报告 1.江海证券-公司点评报告-新泉股份 -603179：规模效应+国内外产能有序释 放，盈利能力稳中有升（更正）-20240515 2.江海证券-公司点评报告-新泉股份 -603179：重点客户高增+产能有序投放， 23 年公司业绩亮眼-20240118 3.江海证券-公司深度报告-首次覆盖-新 泉股份-603179：内饰国产优质供应商， 四大要素铸就核心竞争力-20240108 | --- | --- ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 9 月 25 日 江海证券研究发展部 机械设备行业 执业证书编号：S1410524050002 近十二个月行业表现 2024 年 9 月 20 日，工业和信息化部办公厅发布《工业重点行业领域设备更新和 技术改造指南》（简称《指南》）。本篇接续 9 月 23 日发布的《钢铁与石化化 工装备更新迎来机遇》点评报告。 投资要点： 有色金属行业。政策要求将节能减排与数智化升级改造作为发展重点，推进高 效、绿色的采、炼、加工等产业链装备，以及磨浮、熔炼等重点工序环节的在 线检测、先进过程控制以及智能化装备的普及应用。目标到 2027 年，电解铝每 吨铝减少 5%的碳排放、节约 200 千瓦时，同时要出清电解铝、铜、锌、铅生产 领域全部能效基准标准以下的产能，并将规模以上有色金属企业的关键性工序 环节的工控化占比达到 75%以上。重点更新改造方向方面，政策重点提及（1） 矿山设备：包括新能源矿用卡车和挖掘机、铲运机械、电机车与通风、余热利 用、固体废料处理以及高效水处理方面的设备在内的高效绿色节能装备，地压、 边坡排土场、尾矿库以及环境等方面的安全监测装备，巡检机器人、大型的破 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 9 月 24 日 江海证券研究发展部 分析师：周彪 执业证书编号： S1410523110001 相关研究报告 1. 五部门发布"车路云一体化"应用试点 城 市 名 单 ， 利 好 车 路 云 行 业 发 展 - 2024.07.05 计算机行业事件点评报告 智能驾驶领域消息频出，关注产业进步 发展 事件： 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 ◆四维图新将为长城汽车部分车型提供产品。2024 年 9 月 13 日，四维图新发布公 告将为长城汽车 2024 年第四季度起量产上市的部分车型提供基于地平线芯片 的智能前视控制模块产品。 ◆地平线征程家族车载智能计算方案出货量突破 600 万。2024 年 8 月 20 日晚上， 智能驾驶方案提供商地平线宣布，地平线征程家族车载智能计算方案出货量突 破 600 万。 投资要点： ◆四维图新将为长城汽车部分车型提供产品。2024 年 9 月 13 日，四维图新发布公 告将为长城汽车 2024 年第四季度起量产上市的部分车型提供基于地平线芯片 的智能前视控制模块产品。四维图新在此次合作中将成为长城汽车的 Tier 1 定 ...

分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 电子设备防盗器行业领军企业，3C 行 业复苏带来发展机遇——首次覆盖 投资评级: 买入（首次） | --- | --- | |-------------------------|-----------------| | 市场数据 | | | 总股本(百万股 ) | 127.55 | | A 股股本 (百万股) | 127.55 | | B/H 股股本(百万股 ) | / | | A 股流通比例 (%) | 50.32 | | 12 个月最高/最低(元 ) | 9.23/3.66 | | 第一大股东 | 忻宏 | | 第一大股东持股比 例 (%) | 40.61 | | 上证综指/沪深 300 | 2704.09/3519.25 | 数据来源：iFind，截至 2024.09.13 ◆2024 年 H1 公司业绩维持高速增长态势，盈利能力持续提升。2024H1 公司实 现营收为 0.64 亿元，同比+27.98%；归母净利润为 0.25 亿元，同比+40.26%； 扣非归母净利润为 0.23 亿元，同比+56.59%。其中，2024Q2 实现营收 0. ...

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证券研究报告·行业点评报告 2024年9月20日 江海证券研究发展部 医药生物行业报告 聚焦慢性心力衰竭药物临床试验，驱动 分析师：吴春红 医药行业创新与发展 事件： 行业评级：增持（维持） 数据来源：同花顺 iFinD，截至 2024 年 9 月 20 日数据 ◆随着全球人口老龄化趋势的加剧，慢性心力衰竭（CHF）的患病率逐年上升， 成为影响公共健康的重大问题。9 月 18 日，国家药监局药审中心关于发布《治 疗慢性心力衰竭药物临床试验技术指导原则》，该文件为治疗慢性心力衰竭药 物的临床试验提供了详细的技术指导，对医药行业的相关企业具有重要的指导 意义。 ◆市场概况：慢性心力衰竭是一种复杂的临床综合征，其治疗药物市场规模庞大 且持续增长。根据文件内容，我国 35 岁及以上人群心力衰竭的患病率已达到 1.38%，且随着年龄增长，患病率显著上升。这表明，针对慢性心力衰竭的药物 研发具有广阔的市场前景。 ◆研发动态：文件中提及的多种治疗慢性心力衰竭的药物，如血管紧张素转化酶 抑制剂、β受体阻滞剂等，已在临床中广泛应用。然而，随着科学研究的深入， 新型药物和治疗方法不断涌现，如钠-葡萄糖协同转运蛋白 2 抑制剂、可 ...

分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 分析师：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 | --- | --- | |-------------------------|------------------------| | 投资评级 : | 买入（维持） | | 当前价格 : | 36.19 元 | | 目标价格： | 42.80 元 | | 目标期限： | 6 个月 | | 市场数据 | | | 总股本 (百万股) | 220.73 | | A 股股本(百万股 ) | 220.73 | | B/H 股股本 (百万股) | —— | | A 股流通比例 (%) | 49.89 | | 12 个月最高/最低(元 ) | 65.06/30.26 | | 第一大股东 | 王军 | | 第一大股东持股比 例 (%) | 33.58 | | 上证综指/沪深 300 | 2736.02/3196.04 | | 数据来源：iFind 注： | 2024 年 9 月 19 日数据 | | 近十二个月股价表现 | | | --- | --- | --- | --- | |----------- ...

证券研究报告·行业研究报告 2024 年 9 月 20 日 江海证券研究发展部 光伏设备行业深度报告 执业证书编号： 苏势头强劲 S1410524040001 投资要点： 光储需求高增双轮驱动，逆变器市场复 分析师：张诗瑶 联系人：王金帅 S1410123090009 执业证书编号： ◆光伏发电系统是新能源行业的核心领域之一，主要由光伏组件、光伏逆变器和 配电设备组成。其中，光伏逆变器作为关键组件，负责将光伏组件产生的直流 电转化为可供电网和用户使用的交流电。光伏逆变器根据技术路线可分为集中 式、组串式和微型逆变器，分别适用于不同的应用场景，如大型地面电站和分 布式发电。随着储能技术的进步，储能逆变器在全球市场中的需求日益增长， 其既能储存电能，又可实现电力系统的优化管理。 ◆全球能源转型加速，光伏发电作为可再生能源发展的重要引擎持续增长。2023 年全球光伏新增装机达到 390GW，创历史新高，预计到 2030 年累计装机量将 达 1,721GW。光伏发电的间歇性特征增加了供需匹配的挑战，储能技术成为解 决这一问题的关键。储能逆变器不仅转换直流电为交流电，还负责储能电池与 电网的互联，通过精确控制电能的存储 ...

执业证书编号：S1410524040001 联系人：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 | --- | --- | |------------------------|-----------------| | 市场数据 | | | 总股本(百万股 ) | 101.30 | | A 股股本 (百万股) | 101.30 | | B/H 股股本(百万股 ) | -/- | | A 股流通比例 (%)） | 59.89 | | 12 个月最高/最低 (元) | 18.69/8.66 | | 第一大股东 | 艾建杰 | | 第一大股东持股比例 (%) | 15.09 | | 上证综指/沪深 300 | 2717.28/3171.01 | | | 数据来源：聚源 | 注： 2024 年 9 月 18 日数据 公司发布 2024 年中报，2024 年上半年公司实现营业收入 2.27 亿元，同比增长 72.91%；归属于母公司的净利润为 0.63 亿元，同比增长 450.94%。营业收入增长 主要是由于公司持续加强市场开拓，坚持技术创新，不断提升客户服务水平，深 挖现有客户需求，积极开发新客户，国内外业务订 ...