A 股市场快照：宽基指数每日投资动态 2025.03.11 ◆市场表现：2025 年 3 月 10 日, 各宽基指数（表 1）涨跌各现，其中中证 2000（0.39%） 投资要点： 金融工程定期报告 金融工程研究组 分析师：梁俊炜 执业证书编号：S1410524090001 A 股市场快照：宽基指数每日投资动 和中证 1000（0.2%）上涨，而上证 50（-0.49%）和沪深 300（-0.39%）跌幅最大。 当年涨跌情况，中证 2000（13.05%）涨幅最大，其次是中证 1000（9.45%）和中证 500（5.03%），中证全指（4.44%）和创业板指（2.72%）涨幅缩小，而上证 50（-0.59%） 涨幅最小。 ◆均线比较：创业板指跌破其 5 日、10 日及 20 日均线，其余各跟踪指数仍位于各 均线之上。沪深 300 距离各均线支撑位较接近。 ◆资金占比与换手：2025 年 3 月 10 日, 中证 2000（27.87%）交易金额占比最高， 相关研究报告 | 证券研究报告·金融工程报告 | | --- | | 2025 | | 3 年 月 | | 11 日 | | 江海证券研究发展部 | 态 ...

证券研究报告·行业点评报告 2025 年 3 月 10 日 江海证券研究发展部 执业证书编号：S1410524040001 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 9.4 15.95 21.88 绝对收益 10.72 15.22 33.14 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 1. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 宇树 H1 登上 2025 年春晚，人形机器人行 业步入蓬勃发展新阶段 – 2025.02.06 2. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 国内多家人形本体企业量产在即，2025 年 商业化落地将步入加速期 – 2025.01.03 3. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： Optimus 灵巧手再进化，坚定看好明年人 形机器人量产落地 – 2024.12.03 4. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 全球人形机器人行业热度持续高涨，聚焦 加快行业发展步伐 – 2024.11.18 5. 江海证券-行业点评报告-自动化设备： 特斯拉"We，Robot"发布会上 Optimus Gen3 表现惊艳 – 2024.10.14 机械军工行业研究组 分析 ...

证券研究报告·行业点评报告 2025 年 3 月 10 日 江海证券研究发展部 执业证书编号：S1410524040001 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 16.83 18.47 21.33 绝对收益 18.15 17.73 33.07 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 2024 年全国工程机械数据总体平稳，行业 有望步入新一轮上行周期 – 2025.01.20 2. 江海证券-行业点评报告-工程机械：全 国基建保持火热，新老政策有望助力行业 迎来上行周期 – 2024.12.23 3. 江海证券-行业点评报告-工程机械：国 内销量再超预期，装备电动化趋势有望加 快 – 2024.07.08 机械军工行业研究组 工程机械行业 分析师：张诗瑶 二月挖机销售数据超预期，看好国内市 场回暖带来的投资机遇 事件： 行业评级：增持（维持） 3 月 7 日，根据中国工程机械工业协会发布的数据，2025 年 2 月销售各类挖掘机 19270 台，同比增长 52.8%。其中，国内销量 11640 台，同比增长 99.4%；出口量 7630 台，同比增长 12.7%。2025 ...

证券研究报告·宏观事件点评报告 2025 年 3 月 6 日 江海证券研究发展部 执业证书编号： S1410519040002 沪深 300 走势图 数据来源：Wind,江海证券研究发展部，截至 2024 年 3 月 5 日 1. 投资策略配置专题报告-房地产行业或 已出现配置价值–2024.12.02 2. 投资策略配置专题报告-中证 1000 指 数为何近期大幅跑赢沪深 300 指数– 2024.11.11 推动市场信心持续恢复–2024.10.15 4. 投资策略配置专题报告：中国资产对外 资吸引力增强–2024.10.11 总量研究组 分析师：徐圣钧 做好金融"五篇大文章"的指导意见 及其实施要点的点评 事件： 2025 年 3 月 5 日，国务院办公厅发布关于做好金融"五篇大文章"的指导意见。 要求顺应经济社会高质量发展的战略需要、阶段特征和结构特点，深化金融供给 侧结构性改革，强化金融政策和科技、产业、财税等政策衔接配合，提升金融服 务能力，优化资金供给结构，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质 金融服务，支持因地制宜发展新质生产力。以下是我们对该指导意见的理解： | 投资建议的评级标准 ...

证券研究报告·金融工程报告 2025 年 3 月 7 日 江海证券研究发展部 金融工程定期报告 分析师：梁俊炜 投资要点： 执业证书编号：S1410524090001 A 股市场快照：宽基指数每日投资动 和中证 2000（2.06%）涨幅最大。当年涨跌情况，中证 2000（13.27%）涨幅最大， 其次是中证 1000（9.69%）和中证 500（5.62%），中证全指（4.95%）和创业板指 （4.35%）涨幅扩大，而上证 50（-0.03%）涨幅最小。另外，中证 500 出现连续四 日连阳，上证 50、沪深 300、中证 1000、中证 2000 和中证全指出现连续三日连阳。 ◆均线比较：所有指数均回升超过其 5 日、10 日、20 日及 60 日均线。创业板指和 沪深 300 距离 10 日均线支撑位较接近。 ◆资金占比与换手：2025 年 3 月 6 日, 中证 2000（27.2%）交易金额占比最高，其 相关研究报告 态 2025.03.06 A 股市场快照：宽基指数每日投资动 态 2025.03.05 A 股市场快照：宽基指数每日投资动 态 2025.03.04 金融工程研究组 A 股市场快照：宽 ...

Investment Rating - The industry investment rating is maintained at "Overweight" [4] Core Insights - The rapid development of AI applications presents significant investment opportunities, particularly highlighted by the performance of the AI Agent product Manus, which surpasses similar products from OpenAI in various capabilities [1] - The launch of Alibaba Cloud's new inference model QwQ-32B demonstrates a qualitative leap in performance, comparable to DeepSeek R1, while significantly reducing deployment and usage costs [2][3] Summary by Sections Industry Performance - Over the past twelve months, the industry has shown relative returns of 4.94% over one month, 2.69% over three months, and 5.18% over twelve months compared to the CSI 300 index [5] Recent Developments - The global launch of the AI Agent product Manus on March 6, 2025, marks a significant advancement in the field of autonomous AI [6] - Alibaba Cloud's QwQ-32B model was released and open-sourced, achieving performance levels on par with leading models while being accessible for local deployment on consumer-grade graphics cards [3][6] Investment Recommendations - The report suggests a continued positive outlook on AI application investment opportunities, recommending a focus on companies such as Hand Information, Dingjie Zhizhi, Caixun Co., Fanwei Network, Blue Cursor, Worth Buying, and Focus Technology [7]

证券研究报告·行业点评报告 2025 年 3 月 7 日 江海证券研究发展部 传媒行业 执业证书编号：S1410525010001 联系人：吴雁宇 执业证书编号：S1410124010015 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 4.94 2.69 5.18 绝对收益 9.18 3.57 16.14 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 注：2025 年 3 月 6 日数据 1. 江海证券-行业点评报告-传媒行业：豆 包大模型团队提出全新超稀疏架构，推理 成本大幅下降 – 2025.02.13 2. 江海证券-行业点评报告-传媒行业：AI agent 产业进展不断，提示相关投资机会 – 2025.02.10 3. 江海证券-行业点评报告-传媒行业：春 节档票房新高，《哪吒之魔童闹海》票房 创影史记录 – 2025.02.07 4. 江海证券-行业点评报告-传媒行业：12 月游戏版号下发，继续维持推荐 – 2025.01.03 5. 江海证券-行业点评报告-传媒行业：微 信小店风起，春节有望裂变 – 2025.01.03 分析师：张婧 AI 应用发 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" (maintained) [1] Core Insights - The report highlights the acceleration of 5G development and its applications across various sectors, with a focus on enhancing productivity and driving new consumption patterns [6][8] - By the end of 2027, Beijing aims to achieve comprehensive 5G application, with key indicators such as a 100% penetration rate of 5G personal users and over 75% of network access traffic being 5G [5] - The report emphasizes the importance of 5G in enabling innovations in smart robotics, cloud devices, and various consumer products, as well as its role in enhancing industrial applications [7][8] Summary by Sections Industry Performance - Over the past 12 months, the industry has shown a relative return of 18.25% compared to the CSI 300 index, with absolute returns of 28.47% [2] 5G Development - The report discusses the release of the "Beijing 5G Scale Application 'Sailing' Action Upgrade Plan (2025-2027)" which aims to enhance 5G applications across industries [4] - Key targets include building 2,000 industry-specific 5G virtual private networks and achieving a 50% penetration rate of 5G applications in industrial enterprises by 2027 [5] New Consumption and Production Upgrades - 5G is expected to drive new consumption patterns, including the development of innovative products like XR business systems and smart home devices [6][7] - The report outlines plans for 5G to enhance production quality, including the establishment of at least 50 5G factories and the integration of 5G with industrial internet applications [8] Investment Recommendations - The report suggests focusing on specific stocks within the industry chain, such as Ruijie Networks, Meili Xin, Xunwei Communication, and Guanghe Tong [11]

aa 证券研究报告·金融工程报告 2025 年 3 月 3 日 江海证券研究发展部 金融工程定期报告 转债跟随权益走低，转股溢价率小幅 回升 核心内容： ◆可转债市场表现： ◆可转债条款跟踪： 分析师：刘晓杰 执业证书编号： S1410523120001 联系人：朱威 ➢ 近一周（2025-02-24 至 2025-02-28），上证转债、深证转债、中证转债指数 周涨跌幅分别为-0.68%、-1.16%、-0.89%。权益市场中，上证指数周涨跌幅 为-1.72%，收于 3320.90 点；中证全指周涨跌幅为-2.53%，收于 4847.41 点。对比转债市场与权益市场，中证转债相较于中证全指周绝对收益为 1.64%。 ➢ 近一周（2025-02-24 至 2025-02-28），可转债市场成交量与成交额分别为 254,745.92 万张与 42,541,372.03 万元，周环比变化分别为 0.76%、3.71%； 可转债对应正股成交量与成交额分别为 5,409,498.53 万股与 85,142,094.14 万元，周环比变化为 0.17%、2.00%。对比上周，转债与正股成交活跃度维 持高位。 ➢ 截止至 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" (maintained) [1] Core Viewpoints - The report highlights the significance of the transformation and upgrading of the civil explosive industry, which is expected to drive demand for related equipment across the entire industry chain. The policy aims to enhance the industry's high-end, intelligent, and green transformation, supporting the development of new industrialization and the construction of a manufacturing power [5][4] - By the end of 2027, the widespread application of unmanned production lines is anticipated, with a focus on optimizing product structure and capacity layout to improve product quality and supply capabilities [5] - The report emphasizes that the civil explosive industry will benefit from policies promoting innovation, digital transformation, and green manufacturing, leading to increased demand for automation and specialized equipment [5] Summary by Sections Industry Performance - Over the past 12 months, the industry has shown a relative return of 14.33% compared to the CSI 300 index, with an absolute return of 24.24% [2] Investment Highlights - The civil explosive industry is crucial for national economic and social development, with recent innovations improving safety and driving high-quality growth. However, challenges remain in safety production and digital technology integration [5] - The report outlines specific areas of focus for technological development, including unmanned production technologies and smart storage systems, which are expected to enhance market demand for related machinery [5] - The green manufacturing aspect emphasizes energy conservation and clean production, which will also boost demand for efficient production equipment and waste treatment technologies in the civil explosive sector [5]