大家晚上好我是国军策略分析师张驰今天晚上我们非常荣幸邀请到我们的军工首席杨成老师然后一起我们去探讨一下策略和军工的一个对话我首先讲一下对策略从策略角度如何去看待这个市场看待军工行业然后接下来我们会邀请我们的杨成老师在进一步梳理一下军工的一个这种反转逻辑首先我们从策略角度来看的话实际上我们认为 个人的反弹它不是一个超跌反弹是一个有明显驱动力的一个这种上涨的一个阶段性上涨的一个行情那这个阶段性的上涨行情的话我们认为背后的本质逻辑是一个明显的宽货币宽财政那实际上我们也知道整体的一个今年上半年整体国内遇到三个风险房地产风险 通缩风险 对吧然后在下半年开始逐步遇到了海外风险逐步的升温那实际上我们整体的一个核心的一个方向市场为什么会反弹实际上在宽货币和宽财政的影响下 改变了居民和企业的资产代表的一个这个收复的预期那也就是说实际上整体的居民资产端在短期确实很难收复对吧我们要看到企业的营地出现以后居民的资产端才会收复但是如果在明显宽货币和宽财政包括我们看到100个BP以上的一个存量贷款率下调对吧包括像这个居民的降费减税包括像企业的一个这个整体的一种降费减税支持力度对吧然后以及地方政府的显著的化债然后去更快的偿还债务给企业 那 ...

本次电话会议仅服务于华创证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险华创证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点 本次会议内容不得涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论未经华创证券事先书面许可 任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎 各位投资者大家好我是华创的策略摇盔我们先说一下结论就是战略层面我们进一步高看一些再通胀的牛市已经启动战术层面高波动可能在未来的两三个月会延续但这也正是买方主动管理机构大有可为的一个时期 行业配置上我们坚持以红利和大金融作为一个底层同时我们增加了低估值稳定的成长作为一个进攻属性那么在主题层面我们更多关注的是国企改革并购以及包括军工这几个板块 我们先讨论一下这个市场观点的一个变化其实熟悉我们投资的大家都知道在这个本轮行情启动之前我们就在自下而上9月4号数的低估值龙头股能 ...

大家好欢迎参加国胜轻工团队政策逆周期发力怎么布局电话会议目前所有参会者均处于静音状态下面开始布报声明未经国胜证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音转发及相关解读 大家好 我是国声庆功的江腔非常感谢大家早晨来参加这个叫啥就是我们对于最新政策发布之后对板块的一些观点和看法逻辑上来说的话应该说其实我们觉得这一次整个政策的发力还是相对来说表达出了一个非常积极和应该说热观的这样一个态度吧 总体上来说应该说对于顺周期的这样一个预期对于地产链的这样一个预期其实是有一定的修正那对于应该说财政部对于地产的这样一个表态是相对比较积极的那不管是对于应该说是需要的库存的这种消化对于存量土地对于存量的住房的这样一个回购然后包括是应该说是对于应该说需求端的一些进一步的刺激包括未来可能潜在的应该说通过 通过杠杆的方式来进一步的应该说缓解整个地产市场或者说信用市场这样一个压力等等这一系列的动作之后我们认为应该说整个地产方向其实它的整个预期还是有一些修正我们之前一直说从整个地产链的这样一个角度上来说理论上从 推演的逻辑上应该是从信用到供给到需求从家居的这样一个投资环节的话其实更偏向于需求这一段所以它在整个地产链的演绎里面可能是相对偏靠后的这样 ...

感谢大家参加我们阅读的半导体深度更多的交流会今天我和助手盛威一起来给大家再解读一下这个报告最近这一个多月以来整个半导体的下游消费类的就进到了一个新品B级发布发布期 9月份就主要是苹果10月份安卓链像高通包括几家主要的安卓手机厂都会发布新产品其中就涉及到很多上游的一些芯片的创新所以加上最近整个资本市场也越来越活跃所以最近无论是一些设计公司还是传统大家比较关注的设备公司其实最近都有一些表现整个芯片蛮快 我就简单的按照原来的我们框架来给大家做一个我们主要观点的分析应该说9月份整个半导体板块尤其最后一周的话涨幅还是不错从具体的行业的景气来看的话就是需求单我们其实有一篇消费电子月报分析的比较详细那就对半导体下游的需求来讲的话就是手机的话 整个三季度应该说是一种补库存之后的一个调整期手机的芯片相关的是三季度一般但是到四季度应该还会有一些新品的一些逻辑PC包括这些穿戴都是一些落幅数的局面XR今年是相对小一点 但是AR相关的一些新品是有一些发布的所以还是有一些逻辑那服务器体系的话整体还是同频还是在一个不错的趋势里面那个车也一样所以需求团整体来说是还是维持一个编辑若服输的一个局面相对来说服务器未来几年的这些逻辑尤其是服务器会相 ...

电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断或仅根据本次电话会议内容作出决策未经平安证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制刊登传播和引用本次电话会议内容 包括未经授权对会议内容进行录音复制未经授权制作或传播会议纪要内容等否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制刊登传播和引用者承担平安证券将对复制刊登传播和引用者暂停白名单权限甚至可暂停所在机构白名单权限直至相关不良影响消除 谢谢会议助手那么我们这边正式开始本篇报告的这个电话会议分享那么我们这一篇养老产业现状研究的第三篇专题报告的话是聚焦于养老照顾服务那么养老照顾服务的话是分为了居家社区和机构三类这样子的一个养老模式 本篇报告的话呢是聚焦于了整体的一个养老照护服务的症状研究然后以及又去细分研究了这个居家养老照护服务和社区养老照护服务的这样子的两个基本主题那么第三部分关于这个机构 养老照护服务的话我们会在后续的这个专题报告中继续跟进与大家分享那么首先从我们第一部分养老整体的一个养老照护服务来看那么体现出了一个体系不断完善发展存在不平衡不充分的一个问题那么根据我们整体的这个2020年发布的养老产业统计分类那么养 ...

个人经营贷不良率攀升背后 28 市域铁路万亿级投资高峰 28 2024年诺贝尔自然科学奖巡礼 70 78 交易系统大考 如何保障电动汽车安全 64 创新药企加速分化 家央企的被托管之路 中林集团对子公司管理失控, 陷入贸易融资及投资失败的黑洞 P.42 2024年 第40期 10月14日出版 总第1126期 邮发代号: 32 - 235 币 40元 港币60元 www.caixin. 财新观察｜抓住良机为股市建章⽴制 CAIXIN| 听⽂章 近期，伴随着频出的经济刺激政策，中国股市迎来久违的活跃⾏情。 9⽉30⽇以来，各类指数⼤涨。尤其是⼗⼀⻓假后的⾸个交易⽇， 沪指涨停开盘，收涨约4.6%。各家券商甚⾄在⻓假期间加班加点为 新进投资者办理开户⼿续。10⽉9⽇，A股三⼤指数却低开低⾛。指 数的暴涨及回调，考验着投资者的认知和⼼理，也考验着监管层的智 慧和定⼒。 ⾦融是现代经济的核⼼。股市⻓期低迷，不利于发挥资本市场筹 资、股权流转等功能，财富效应也⼤受影响，波及消费。当下的中 国经济确需提振资本市场，这已成为⼤众共识，但是，如何提振，答 案并不简单。资本市场是⼀国经济的晴⾬表。股市⾏情毕竟要回归 经济基本⾯， ...

把握宠食出海机遇，探索出海新模式 20241011 | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 摘要 | | | ...

特斯拉 Robotaxi 发布 开启智驾宏图新篇 20241011 摘要 • 特斯拉最新发布的机器人（Robert）具有重要的里程碑意义，标志着智能 汽车行业进入了一个新的阶段。特斯拉宣布其新车型 Saber Cat 将完全实 现 L4 级别自动驾驶，无需方向盘和踏板，预计在 2027 年之前实现大规模 量产。 • 特斯拉计划将车辆成本控制在 3 万美元以下，并将运营成本降至每英里 0.2 美元，相较于目前每英里 1 美元的成本，有显著下降。特斯拉还计划 实现无线充电功能，并与各州监管机构密切沟通，推动自动驾驶技术的实 际应用。 • 智能汽车行业目前正处于商业化拐点，中国和美国位列全球第一梯队。特 斯拉的 RPG 项目备受关注，预计将在 2024 年开始量产。新车型 Saber Cat 预计在 2027 年前大规模量产，其运营成本目标为每英里 0.2 美元，大幅 低于当前水平。 • 特斯拉在智能驾驶领域具备全栈自研能力，包括数据、算力、算法和芯片。 其存量用户已达三四百万，总行驶历程数十亿英里，为算法优化提供了丰 富的数据支持。特斯拉坚持自主研发算法，目前硬件已发展到 4.0 版本， 并计划在明年底推出性能提 ...

高端装备-大飞机-国之重器，引领航空产业升级 20241013 摘要 | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | • | 空客在全球设有四个商业飞机总装基地，分别位于德国汉堡、法国图卢兹、 美国莫比尔和中国天津。截至去年年中，A320 系列飞机的月产能为 63 根据空客计划，到 2027 年将提升至每月 75 架。天津工厂也在进行产能扩 | ...

各位投资者朋友们大家晚上好我是中印箭头策略成果感谢大家介入我们应该说每周日晚上的中印箭头策略市场量表协调查会议因为我们前几期其实都讲了一些对于市场短期的看法因为就是市场短期变化挺大的当时9月22号那期我记得我们说要发布一个关键词自从我们5月 除此之外 我们要发布一个关键词上有一个关键的胜负手 我们讲的就是这个底部将至时刻准备着那么确实9月24号整个行情就开始发动了那么我们在开市前的一个交易日10月7号电话会议也跟大家讲了 和A股市场和港股市场它不同步有些关系就是A股市场积累了非常长的时间继续的就是说大家对资量资金的预期但是本质上来讲的话呢也是一把就是高开所以我们在那个之前电话会议专门讲了就是随时可能出现这个回调了当然我们也提出来就是密切关注这个港股市场因为港股市场其实在那个假期间最后一个交易其实已经体现出外资不愿意再 在这个追加那么所以我们要关注A股上的成交量市场节后第一个交易日一开盘其实就这个环境就变化了也是比较快的当然从我们观察指标来说 A股市场一开盘也是就是说是涨一半捧不住成交量巨量成交量抛售所以我们刚才就说看两个指标因为随时就要回调了因为你你3600多点的位置其实很高了所以 那两个指标都是表明了就是说 ...