天有为车间 天有为厂区 中信建投证券 ◎记者 闫刘梦 张雪 在位于黑龙江绥化的天有为厂房内，自动化生产线高速运转。经过多道检测工序，一块块液晶仪表盘被 打包入库，等待发往多家主流汽车制造商的装配车间。 星图测控岢岚卫星地面站 在安徽合肥，星图测控的技术团队正在对卫星在轨管理系统进行最后联调。不久后，该系统将交付客 户，用于管理在轨航天器的安全。 一北一南，一"车"一"星"，两家科技企业都是2025年登陆资本市场——天有为在上交所主板上市，星图 测控则成为北交所"商业航天第一股"。这也是中信建投证券将服务高水平科技自立自强转化为企业成长 动能的生动实践。 近年来，资本市场改革深化，持续提升制度包容性适应性。证券行业作为连接科技创新与资本市场的桥 梁，其角色正从传统的融资通道，加速向企业的价值发现者与资源整合者演进。 上市攻坚： 做专业"桥梁"与资源"连接者" 天有为的上市之路，始于一次打破刻板印象的实地走访。 2021年，中信建投证券投行团队前往绥化。"一开始，基于地域产业分布的常规认知，我们对企业规模 与产能并无太大期待。"中信建投证券天有为投行项目负责人尹笑瑜说。等到了现场，宽敞的现代化厂 房、高度自动化的 ...

其次，债券市场成为服务科技创新的重要支撑。据统计，2024年证券公司承销科创债539只，合计承销 规模达6136.9亿元，同比增速超60%。科创债的快速发展为企业提供了长期稳定的债券融资支持，与股 权融资形成有效互补，丰富了科技企业的融资工具箱。 ◎记者 张雪 闫刘梦 资本市场正经历一场深刻的制度变革与生态重塑。中信建投证券总经理金剑华在接受上海证券报记者专 访时表示，资本市场政策已升级为系统性供给，资源正加速向科技创新领域集聚。在这场变革中，证券 公司不再只是融资通道，更是连接技术、产业与资本的关键枢纽。 "新'国九条'落地一年来，证券行业服务科技创新的逻辑正在从过去的'辅助支持'转向'系统赋能'。"金剑 华说，这一根本性转变体现在多个关键维度： 首先，多层次资本市场改革已从板块扩容深化至功能优化，政策支持体系正从单点突破走向系统构建。 一方面，科创板、创业板、北交所优化发行上市条件，为未盈利科技企业、前沿科技领域企业上市提供 更包容的环境，资源正加速向科创企业集聚；另一方面，新"国九条"出台后，又出台了"科技十六 条""科创板八条""并购六条"等政策，这构建了覆盖科技企业股权融资、债权融资、并购重组全生命 ...

未来，交通银行将依托经营综合化、服务全球化优势，持续丰富财富管理服务体系，深化跨境金融创 新，为粤港澳大湾区客户提供更加全方位、跨市场、一体化的综合金融服务。 ◎记者 周亮 近日，交通银行"沃野万理·共见未来——沃德财富万里行"全国巡回路演深圳站活动在深圳举行。 交通银行业务总监涂宏在致辞时称，在当前复杂多变的全球经济形势下，交通银行始终坚持以客户为中 心，通过专业化的财富管理服务，助力客户实现资产稳健增值。 持续丰富财富管理服务体系 此次"沃德财富万里行"深圳站活动是继北京、上海、广州之后全国巡回路演的第四场线下活动。 "沃德财富万里行"是交通银行架构调整后的首个市场推广项目，标志着交通银行在服务国家战略、深化 财富管理业务改革、满足客户需求方面迈出重要一步。 "十五五"规划建议提出，多渠道增加城乡居民财产性收入。近日举行的中央经济工作会议将"坚持内需 主导，建设强大国内市场"列为明年经济工作重点任务，提出"深入实施提振消费专项行动，制定实施城 乡居民增收计划"。 涂宏表示，交通银行做优做强财富管理业务，既是落实国家战略部署、促进共同富裕的重要举措，更是 商业银行顺应市场及客户需求的必然选择。 深圳以独特的 ...

12月17日，内蒙古外贸行经贸洽谈活动在广州圆满举行，全球并购基金执行主席拿督斯里吴罡豪教授一行应邀出席及主礼。此次活动是由中国国 际贸易促进会、内蒙古政府驻深办主办，内蒙古国际商会承办，中关村协冋发展投资有限公司广州公司、全球并购基金、广东国际商会、华南美 国商会支持。来自美国、新加坡、西班牙、葡萄牙、巴拿马、老挝、马来西亚等多国政商代表共数百人共襄盛事。 全球并购基金执行主席拿督斯里吴罡豪教授 SSAP（右4），内蒙古贸促会党组书记、会长秦艳博士（左6），广东省贸促会（广东国际商会）副 会长姚信敏（右5），广州中关村领科服务有限公司董事长兼总经理王建华（左5），内蒙古贸促会副会长王利（右3） 洽谈活动以汇聚企业力量，共创向北开放新机遇，系统展示内蒙古全力构建的"十大产业集群"与"二十一条重点产业链"发展成果与机遇；通过专 题推介、产业宣介与精准对接，促进内蒙古优势产业与国际市场深度融合，为与会各方搭建产业联通、资源共享、机遇共创的开放平台，携手拓 全球并购基金执行主席拿督斯里吴罡豪教授 SSAP（右3），内蒙古贸促会党组书记、会长秦艳博士（右1），广东省贸促会（广东国际商会）副 会长姚信敏（左2），广州中 ...

经营业绩方面，公司实现规模与效益双丰收。2024年营收突破30亿元，2025年前三季度实现营收25亿 元，同比增长14%，归母净利润3.6亿元，同比增长46%。 于2010年登陆深交所创业板的瑞普生物，是A股首家专注兽药领域的动保上市公司，行业市占率国内第 一。 "十四五"是瑞普生物实现跨越式发展的五年。资本市场运作方面，2021年公司完成13.36亿元定向增 发，为产业链升级注入活水；2025年运用募集资金战略布局生物制造产业化项目，为未来增长再添动 力。 产业布局方面，公司构建起覆盖8省市12个规模化生产基地，形成生物制品、药物制剂、饲料添加剂、 宠物健康四位一体的全产业链格局，产品远销全球50余个国家和地区。2024年，公司宠物供应链营收 6.33亿元，同比增长37.66%，自主研发的"瑞喵舒"猫三联疫苗打破进口垄断。 研发创新是公司竞争力的源泉。"十四五"时期，公司年均研发投入超2亿元，研发投入占比达7.76%，搭 建6个国家级创新平台，截至目前累计获得121项新兽药注册证书，授权专利330项。2025年公司获得猪 流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床批件，这是全球第一个食品动物用mRNA疫苗的临床批件。 ...

资料显示，芯来科技的RISC-V IP业务在中国本土处于领先地位，拥有全系列RISC-V CPU IP矩阵和领 先的车规IP产品，在全球已授权客户超300家。通过本次交易，芯原股份计划进一步完善IP储备并强化 在RISC-V领域的布局。 但是12月12日，芯原股份公告终止本次重组。对于终止原因，公司介绍，在推进各项工作过程中，标的 公司管理层及交易对方提出的核心诉求及关键事项与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏 差；公司收到了标的公司管理层及交易对方终止本次交易的通知。 日前，芯原股份董事长戴伟民在合肥举行的上市公司高质量发展大会上表示，半导体并购最大的挑战是 标的估值问题，即卖方对估值预期太高致使谈不拢，成为并购方案失败的原因。对此戴伟民建议，可以 针对不同融资轮次进行差异化定价，让后期进入的投资人可以以本金或者"本金+利息"方案退出，但早 期投资人和标的创始人也需要做出适当的估值让步；另外，可以针对较高收购估值的标的，设定合理的 对赌及相应的补偿安排，以及根据业绩目标完成情况，分期支付收购的股份或价款。 证券时报记者阮润生 近日，半导体领域多起并购搁浅。12月18日，芯原股份（688521）就终 ...

据了解，"十四五"时期，公司完成三轮定向发行，累计募集资金45.21亿元，完成七期绿色中期票据发 行，累计募集资金30亿元。 作为天津市国资委和国家开发银行联手打造的"央地协同"混改典范，金开新能围绕清洁电力、低碳产 品、电算协同的"三条曲线"开展多元化能源布局。 金开新能相关负责人对证券时报记者表示，2020年重组完成后，公司置出原有百货零售资产，转型光 伏、风电等新能源电站投资、建设及运维，并布局绿色算力等战略性新兴领域。此举助力公司扭亏为 盈、业绩高速增长，既保护了国有股东及全体中小股东的权益，也推动公司进入清洁能源产业新赛道。 截至2025年三季度，公司累计核准装机7.81GW、并网装机5.95GW，拥有130余个发电项目，分布于全 国23个省（自治区、市）。2020年8月完成重组至2025年三季度期间，公司年均并网装机增速达29%， 年均新增并网规模超0.8GW；总资产规模达406亿元，重组以来年复合增长率达25%。 在盈利表现方面，剔除重组上市首年的历史业绩影响，公司2021年至2024年平均净资产收益率达 10.15%。重组后企业实现规模与质量同步提升，累计实现营业收入147.7亿元、利润总额4 ...

12月18日晚间，复星医药（600196）发布公告，公司控股子公司复星医药产业与合作方Clavis Bio签订 《合作及选择权协议》，根据约定，于约定合作期限内，由复星医药产业与Clavis Bio共同选定靶点(基 于Clavis Bio提名)并推进针对获选靶点化合物(即合作项目)的临床前开发。 Clavis Bio将就该等合作项目享有除中国内地、中国香港、中国澳门外的全球范围内开发、生产及商业 化独家许可的选择权。 如本次合作中的某一合作项目获Clavis Bio行使选择权，就该单一合作项目而言，复星医药将可获得至 多3.63亿美元付款(包括不可退还的行权费、开发注册里程碑付款及销售里程碑付款)，并可基于该合作 项目所涉产品于许可区域内的净销售额达成情况收取约定百分比例的特许权使用费。此外，复星医药还 将以零对价获得Clavis Bio的控股股东(即Aditum Bio Fund3)为该合作项目设立的新公司约定比例的少数 股权。 公告显示，Clavis Bio成立于2025年3月，注册地为美国特拉华州。Clavis Bio系Aditum Bio旗下基金(即 Aditum Bio Fund3)为本次合作而设立 ...

公告显示，杭州众硅成立于2018年5月，公司主营业务为高端化学机械平坦化抛光(CMP)设备的研发、 生产及销售，并为客户提供CMP设备的整体解决方案，主要产品为12英寸的CMP设备。 12月18日晚间，中微公司(688012)发布关于筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项的停牌公告。据 披露，中微公司正在筹划通过发行股份的方式，购买杭州众硅电子科技有限公司(下称"杭州众硅")控股 权并募集配套资金。 谈及交易目的，中微公司表示，本次交易是公司构建全球一流半导体设备平台、强化核心技术组合完整 性的战略举措之一，旨在为客户提供更具竞争力的成套工艺解决方案。中微公司的主要产品是等离子体 刻蚀和薄膜沉积设备，属于真空下的干法设备。杭州众硅所开发的是湿法设备里面重要的化学机械抛光 设备(CMP)。刻蚀、薄膜和湿法设备，是除光刻机以外最为核心的半导体工艺加工设备。通过本次并 购，双方将形成显著的战略协同，同时标志着中微公司向"集团化"和"平台化"迈出关键一步，符合公司 通过内生发展与外延并购相结合、持续拓展集成电路覆盖领域的战略规划。 该交易尚处于筹划阶段，截至公告披露日，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产估值及 ...

12月18日晚间，南京医药（600713）发布公告称，公司拟与南京新工新兴产业投资管理有限公司、南京 新工医疗健康强链并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)共同投资设立南京新工南药医疗器械强链并购 股权投资有限责任公司(暂定名，下称"南药医疗器械投资公司")，其中公司拟出资1.2亿元，占南药医疗 器械投资公司认缴出资总额的59.9%。 本次投资标的江丰生物，扎根数字病理行业十余年，为专注于病理诊断的创新型国家高新技术企业，也 是全国少数全流程智慧病理解决方案的倡导者之一，现已开拓数字病理切片扫描系统、病理全流程信息 管理系统、病理Al辅助诊断系统、病理常规设备以及病理诊断服务等五大业务板块。 南京医药表示，江丰生物基于研发、生产和销售闭环体系，在数字病理领域打造的全产业链与公司跨地 区、广泛的业务网络和完善的供应链体系具有良好的协同互补效应，亦符合公司数字化转型战略发展方 向。通过公司多维度赋能，预计能够促进江丰生物产品价值转化，拓宽收入边界，实现价值提升。 南药医疗器械投资公司成立后，将专项用于投资宁波江丰生物信息技术有限公司(下称"江丰生物")。南 药医疗器械投资公司将以江丰生物整体估值不超过7.5亿元为前 ...