来源：报告研究所 一、医药流通行业龙头，25Q3 单季度归母净利润增速达 17% 1.1 中国医药流通行业龙头，业务布局医药分销、器械分销及零售 从盈利能力上看，2018-2024 年间公司毛利率水平基本维持在 7%-10%之间，2024 年公司毛利 率下降约 0.56 个百分点，我们认为这主要与高毛利业务的器械分销业务和工业业务收入下降 相关。2018-2023 年 间公司净利率基本维持在 2.5%以上，2024 年公司净利率下降至 1.78%，这 主要公司对国大药房计提了 约 10 亿元的商誉和无形资产减值准备。在 ROE 方面，2018-2023 年公司 ROE 基本维持在 12%以上， 2024 年下降与净利润的波动相关。 在期间费用率方面，2018-2025Q3 公司的销售费用率、而管理费用 率和财务费用率基本呈现出 波动中下降的趋势。2024 年销售费用率约为 2.94%（2025Q3 为 2.75%）， 2024 年行政开支费用 率约为 1.44%（2025Q3 为 1.17%），2024 年财务费用率为 0.40%（2025Q3 为 0.36%）。 在资产负债率方面，自 2019 年起公司资产 ...

一、医药流通行业龙头，25Q3 单季度归母净利润增速达 17% 1.1 中国医药流通行业龙头，业务布局医药分销、器械分销及零售 国药控股是国药集团医药商贸流通板块的承载企业。公司于 2003 年 1 月在上海成立，并于 2009年 9月在香港上 市，下辖 1100余家子公司（含国药股份、国药一致两家 A股上市公司）。 目前，公司业务涵盖医药分销，器械分 销，医药零售三大板块。 在医药和器械分销领域，公司依托覆盖全国的配送网络，为国内外药品、医疗器械、耗 材及 其他医疗保健产品的制造商和供货商，及下游的医院、其他分销商、零售药店、基层医疗机 构等客户提供全 面的分销、配送和其他增值服务。在医药零售领域，公司在中国主要城市以 直接经营和特许经营方式管理零售连 锁药店网络，向终端消费者销售药品及大健康产品，该 业务板块一直居于中国医药零售行业前列。2024 年，国药 控股实现营业收入 5845 亿元人民币。 其中，药品分销业务持续巩固领先优势，各省(区、市)终端网络覆盖 70 余 万家，市场份额稳 步提升；医疗器械业务网络覆盖优势稳固，综合服务能力持续提升，工业制造扎实推进；药 品 零售网络持续优化，门店总数超过 ...

财报显示， 公司第三季度收入同比增长28.2%，达到57.966亿元；经调整净利润同比增长11.7%，达7.668亿元。TOP TOY品牌营收5.7亿元，实现 111%的同比增长。 12月16日，据中国新闻周刊报道，近日，有网友发文称，在名创优品(09896.HK)门店购买盲盒时，被要求必须使用手机号注册名创优品的会员， 否则无法购买盲盒。 名创优品一门店工作人员表示，此举是为了打击黄牛，全国门店统一规定。消费者需用本人手机号码注册会员，如果出现无法注册的情况，则由 门店工作人员视情况而定。 当天，智通财经就此事向名创优品人工客服咨询，对方表示，盲盒、搪胶毛绒公仔目前仅对名创优品会员开放购买。注册会员后即可正常下单， 其他品类商品不受影响。 名创优品是名创优品（广州）有限责任公司旗下的全球化零售品牌，由叶国富于2013年创立，总部位于广州市海珠区。2020年10月在美国纽交所 上市。2022年7月实现港交所双重主要上市。 11月21日，名创优品公布了2025年第三季度财务报告。 名创优品集团该季度毛利润为25.9亿元，同比增长28%，毛利率为44.7%。经调整净利润（非国际财务报告准则（Non-IFRS））7 ...

中国金融投资管理(00605)发布公告，于2025年12月16日，乾隆领达(作为贷款人)与客户EX及客户FL(共 同作为借款人)订立贷款协议B，据此，乾隆领达同意向借款人授出本金金额为2088万港元的贷款B，期 限为两年。 ...

智通财经APP讯，中国金融投资管理(00605)发布公告，于2025年12月16日，乾隆领达(作为贷款人)与客 户EX 及客户FL(共同作为借款人)订立贷款协议B，据此，乾隆领达同意向借款人授出本金金额为2088 万港元的贷款B，期限为两年。 ...

格隆汇12月16日丨中国金融投资管理(00605.HK)公告，于2025年12月16日，公司间接全资附属公司乾隆 领达(作为贷款人)与客户EX及客户FL(共同作为借款人)订立贷款协议B，据此，乾隆领达同意向借款人 授出本金金额为2088万港元贷款B，期限为两年。 ...

智通财经APP讯，元创股份(001325.SZ)发布公告，公司股票将于2025年12月18日在深圳证券交易所主板 上市。 ...

格隆汇12月16日丨ST华闻(000793.SZ)在互动平台表示，公司暂不涉及免税业务。公司将借力自贸港政 策，积极做好经营管理。 ...

格隆汇12月16日｜英特尔今日发表IT数据中心策略白皮书，指出公司通过数据中心架构升级、服务器创 新、储存与网络最佳化及智慧化营运等方式，在2010至2024年间累计节省超过114.1亿美元的成本。展 望未来，英特尔将依循最佳可达模型，推动以下核心策略方案，包括导入突破性服务器架构，部署超高 密度、电力最佳化的解构式服务器节点，在满足运算需求的同时，降低数据中心空间占用与整体用电 量。 ...

同道猎聘(06100)公布，2025年12月16日耗资约222.5万港元回购57.9万股股份。 ...