| [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 黄龙(分析师) | 021-38031028 | huanglong@gtht.com | S0880525070027 | [Table_Report] 相关报告 SpaceX 计划在月球电磁弹射卫星，推动国内火箭技术加速迭代 [Table_Industry] 卫星通信 股票研究 /[Table_Date] 2026.02.28 ——商业航天事件点评 卫星通信《20 万颗"星海"压境，商业航天格局 优化》2026.01.12 卫星通信《低轨星座加速组网，信关站建设蓄势 待发》2025.06.12 本报告导读： 马斯克旗下 SpaceX 公司计划在月球表面通过巨型电磁弹射装置发射卫星，以实现 100 万卫星的太空 AI 数据中心星座组网，国内火箭技术有望加速迭代，利好卫星制 造、火箭发射等产业链。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正 ...

公司逻辑：主业修复、北美地面/太空光伏扩产催生设备需求；机器人业务积极推进。 奥特维： 2025年实现收入64.2亿元，同比-30.3%，实现归母净利润4.4亿元，同比-64.7%；其中Q4实现归母净利润 0.5亿元，环比+6.9%，业绩符合预期。 公司逻辑：国内TOPCon技改+北美地面/太空光伏扩产，光伏设备新签订单趋势出现拐点；光模块检测设备订单高 速增长；逐步构建固态电池新材料装备优势。 奥特维： 2025年实现收入64.2亿元，同比-30.3%，实现归母净利润4.4亿元，同比-64.7%；其中Q4实现归母净利润 高测股份： 2025年实现收入36.5亿元，同比-18.4%，实现归母净利润-0.4亿元，同比减亏；其中Q4实现归母净利 润0.41亿元，环比+500%，盈利逐季提升。 高测股份： 2025年实现收入36.5亿元，同比-18.4%，实现归母净利润-0.4亿元，同比减亏；其中Q4实现归母净利 润0.41亿元，环比+500%，盈利逐季提升。 公司逻辑：主业修复、北美地面/太空光伏扩产催生设备需求；机器人业务积极推进。 ...

2、主材方面，钧达拜访S，未来可能合作CPI膜和钙钛矿叠层电池；东方日升p-HJT电池在春节前得到S下 【长江电新】太空光伏：重视T、S设备下单催化，主辅材企业进展积极 S电池设备还会继续下单，其次是硅片设备，近期与国内企业技术交流持续进行中。 1、T电池设备下单在即，预计首批规模10GW，后续还会下单40GW，明确使用LP路线，11月前将完成交付，#下 单进展是超预期的。 S电池设备还会继续下单，其次是硅片设备，近期与国内企业技术交流持续进行中。 2、主材方面，钧达拜访S，未来可能合作CPI膜和钙钛矿叠层电池；东方日升p-HJT电池在春节前得到S下单，持续 进行技术优化，国内市场拓展亦进展积极；晶科后续可能赴美拜访T。 辅材方面，福斯特持续推进柔性砷化镓标的股权投资；海优推进硅橡胶膜产业化，年内可能有上天测试机会；永 臻对T批量供应铝边框可能3月落地，鑫铂马来工厂投产后也会有T审厂。 1、T电池设备下单在即，预计首批规模10GW，后续还会下单40GW，明确使用LP路线，11月前将完成交付，#下 单进展是超预期的。 【长江电新】太空光伏：重视T、S设备下单催化，主辅材企业进展积极 3、看好太空光伏beta投资 ...

本周（2月23日-2月27日）多家能源领域上市公司披露业绩快报；光伏行业再现重磅并购，硅料龙头通 威股份拟收购丽豪清能100%股权。 一、政策要闻 国家能源局：将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划 据国家能源局官微2月23日消息，国家能源局规划司司长任育之表示，2026年是"十五五"规划开局之 年，我们将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，深入践行能源安全新战略，加快建设新型能 源体系，推进能源强国建设，为基本实现社会主义现代化取得决定性进展提供坚强能源支撑。 其中，工程项目是规划实施的重要抓手，要强化"项目跟着规划走"。一方面，扎实推进战略性标志性重 大工程建设，安全有序推进雅下水电工程建设，布局建设"三北"风电光伏基地、西南水风光一体化基 地、沿海核电基地、海上风电基地，优化建设电力、油气等骨干通道。另一方面，加快建设一批"小而 美"项目，实施电动汽车充电网络提升工程，布局建设若干个风光氢氨醇一体化基地，建设一批光热发 电工程，建成一批零碳园区，推动热力系统绿色转型。 国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点第一批名单 2月26日，为加快建设新型能源体系、构建新型电力系统，国家能源局发布《关 ...

截至2026年2月27日 10:16，上证科创板新能源指数(000692)上涨0.47%，成分股聚和材料上涨11.36%， 拉普拉斯上涨7.38%，广大特材上涨5.24%，奥特维上涨3.63%，亿华通上涨3.51%。科创新能源 ETF(588830)上涨0.47%，最新价报1.72元。 早盘太空光伏概念反弹，消息面上，近期商业航天催化不断，可回收火箭将密集发射。此外，马斯克提 出月球弹射器设想：计划在月球建设卫星工厂与数公里电磁弹射装置，利用月球低重力、无大气阻力优 势，直接将AI卫星送入地球轨道，支撑百万颗天基算力星座部署，大幅降低发射成本，将商业航天竞 争升级为在轨算力基础设施赛道。 广发证券表示，AI巨头群雄逐鹿，"算力上天"已成共识。"算力上天"的共识推动下，太空光伏作为主要 供能形式有望深度受益。预计未来有望累计为光伏设备累计带来千亿级市场空间。 数据显示，截至2026年1月30日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为天合光能、晶科 能源、阿特斯、奥特维、厦钨新能、大全能源、容百科技、嘉元科技、固德威、天奈科技，前十大权重 股合计占比46.03%。 科创新能源ETF（588830） ...

高测股份：一期10GW最快未来1~2周落地，二期40GW也在加速推进，公司具备50GW切片机交付能力。 【天风电新】太空光伏：节后将迎订单、Starship V3发射密集催化，看好新一轮主升浪 高测股份：一期10GW最快未来1~2周落地，二期40GW也在加速推进，公司具备50GW切片机交付能力。 目前S客户也在对接中。 高测股份50μm超薄硅片下线 高测股份近期于宜宾基地成功下线50μm超薄硅片，这一突破旨在满足商业航天对电源系统轻量化的核心需求。 【天风电新】太空光伏：节后将迎订单、Starship V3发射密集催化，看好新一轮主升浪 目前S客户也在对接中。 高测股份50μm超薄硅片下线 高测股份近期于宜宾基地成功下线50μm超薄硅片，这一突破旨在满足商业航天对电源系统轻量化的核心需求。 此举的投资价值在于，其技术领先性并非单纯的设备优势，而是通过"设备+耗材+工艺"自研闭环构筑的系统性壁 垒，在光伏主业基本面反转的背景下，为其切入太空光伏这一高价值赛道提供了确定性的阿尔法。 关注：高测股份（超薄切片技术龙头，构筑系统性壁垒），迈为股份/奥特维/帝尔激光（太空光伏设备订单预 期），钧达股份/东方日升（P-H ...

光伏设备龙头上市以来业绩首次下滑，同时公司股东大规模减持引发市场关注。 公告显示，本次减持涉及5名股东，包括公司实际控制人、董事长兼总经理葛志勇，实际控制人、董事兼副总经理李文，股东无锡奥创投资合伙企业(有限 合伙)(简称"无锡奥创")、无锡奥利投资合伙企业(有限合伙)(简称"无锡奥利")，以及董事、董事会秘书周永秀。 公告显示，葛志勇、李文分别减持公司股份不超过156万股、400万股，无锡奥创及无锡奥利分别减持不超过335.10万股、105.45万股，共计996.55万股， 占总股本3.16%。董秘周永秀计划减持1.70万股，占所持公司股份24%。按照25日最新收盘价96.49元测算，本次减持套现金额合计上限约达9.6亿元。 2月26日晚间，光伏设备龙头企业奥特维发布2025年度业绩快报，报告期内实现营业总收入64.22亿元，同比下降30.34%；归属于上市公司股东的净利润 4.44亿元，同比下降64.72%；基本每股收益1.41元。 公告称，2025年，公司产品主要应用行业之光伏行业持续深度调整，全行业面临价格大幅下跌、产能过剩等问题，产业链各环节盈利水平总体承压。2025 年，尽管公司加强成本费用管控力 ...

这一连串的深夜公告形成了明显的利空冲击，对2月26日的市场开盘构成了直接压力。 投资者需要仔细 检查自己的持仓，看看是否涉及这些被减持或立案的公司。 ST新华锦在2月25日晚上发布了两份重要公告。 第一份公告显示，公司在2026年2月25日收到了中国证 监会下发的《立案告知书》，因为涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案调查。 同时， 公司的实际控制人张建华也在同一天收到了证监会的立案告知书，被以同样的理由立案。 第二份公告解释了停牌的原因。 公司在2025年8月25日收到了青岛证监局的《行政监管措施决定书》， 这份文件明确指出，截至2025年半年度报告披露日，新华锦集团及其关联方非经营性占用ST新华锦资 金余额4.06亿元。 监管要求所有占用资金必须在收到决定书之日起六个月内归还，这个整改期限的截止 日期就是2026年2月25日。 2026年2月25日晚上到26日凌晨，A股市场迎来了一波密集的公告潮。 12家上市公司不约而同地发布了 股东减持计划，1家公司更是被证监会立案调查并实施停牌。 这些公告集中在商业航天、黄金、家电等 近期最热门的赛道，涉及格力电器、四川黄金、拓日新能等行业龙头。 最引人关注 ...

2025年，公司产品主要应用行业之光伏行业持续深度调整，全行业面临价格大幅下跌、产能过剩等问 题，产业链各环节盈利水平总体承压。2025年，尽管公司加强成本费用管控力、提升公司运营效率，业 绩仍然出现较大幅度下滑。值得关注的是，公司经营性现金净流入保持为正，具备良好的可持续经营能 力。 智通财经APP讯，奥特维(688516.SH)披露2025年度业绩快报，2025年度实现营业总收入64.22亿元，同 比下降30.34%;归属于母公司所有者的净利润4.44亿元，同比下降64.72%。 ...

2025年，公司产品主要应用行业之光伏行业持续深度调整，全行业面临价格大幅下跌、产能过剩等问 题，产业链各环节盈利水平总体承压。2025年，尽管公司加强成本费用管控力、提升公司运营效率，业 绩仍然出现较大幅度下滑。值得关注的是，公司经营性现金净流入保持为正，具备良好的可持续经营能 力。 奥特维(688516.SH)披露2025年度业绩快报，2025年度实现营业总收入64.22亿元，同比下降30.34%;归属 于母公司所有者的净利润4.44亿元，同比下降64.72%。 ...