Core Viewpoint - The humanoid robot industry in China is experiencing a surge in IPO activities, driven by policy support and market confidence, but faces challenges in technology and application scenarios [2][6]. Group 1: IPO Activities - Companies like Yushu Technology, Leju Robotics, and Yundongchu Technology are actively pursuing IPOs, with Yushu Technology being a frontrunner expected to submit its listing application between October and December 2025 [3][4]. - Yushu Technology has completed 10 rounds of financing, with a post-investment valuation exceeding 12 billion yuan, and reported revenue surpassing 1 billion yuan in 2025 [3][4]. - Leju Robotics and Yundongchu Technology are also advancing their IPO processes, with Leju planning to complete its advisory work by mid-2025 and Yundongchu having launched its IPO advisory in December 2025 [4][5]. Group 2: Industry Challenges - Despite the push for IPOs, the humanoid robot industry faces significant challenges, including limited technological breakthroughs and insufficient core application scenarios [2][6]. - The industry is expected to cross a critical production milestone by 2026, but mass production is hindered by technical and supply chain issues, necessitating substantial funding for ongoing development [7][8]. - Companies must focus on achieving stable order volumes, reducing costs, and improving profitability to navigate through market cycles successfully [9][10]. Group 3: Market Dynamics - The market is witnessing a shift towards commercial viability, with an increase in verifiable application scenarios and real orders in sectors like industrial and service applications [6][10]. - Companies are exploring diverse commercial pathways, particularly in standardized sectors such as commercial services and smart retail, to accumulate real-world data and validate their business models [11][12]. - The success of humanoid robots in achieving large-scale production is contingent upon aligning customer demand, core technology, and cost control [11][12].

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 今日截至10点16分，机器人ETF（562500）上涨0.10%，探底回升后红盘震荡，显示出极强的修复 韧性。持仓股方面多点开花，弘讯科技强势封板，大族激光、博杰股份涨超3%，华中数控、伟创电气 等纷纷跟涨。流动性方面，成交额快速突破4.64亿元，交投情绪十分火爆。 消息方面，自动驾驶技术公司Mobileye公布，将以现金加股票的方式收购以色列人形机器人初创公 司Mentee Robotics，交易价值9亿美元。公司称，交易包括6.12亿美元现金和最多2622.97万股Mobileye A类普通股，预计于今年第一季完成交易。 长城证券表示，当前人形机器人产业加速拓展，海内外多家厂商推出其量产版本产品，并且已有多 家厂商产品实现"进厂打工"，伴随着人形机器人软件硬件技术路线逐步收敛，带来成本持续走低性能稳 步提升，人形机器 ...

Core Insights - The humanoid robot Atom from Yujian Robotics has successfully completed the world's first public commercial demonstration, selling 1,000 cups of popcorn daily and generating over 20,000 yuan in revenue [1][7] Group 1: Technology and Implementation - The demonstration showcases the robot's capability as a "fully autonomous reliable workforce" in a real commercial environment, with popcorn selling serving as a high-frequency, standardized task to test the robot's operational effectiveness [3][4] - Atom's operation involves complex tasks requiring high levels of perception, decision-making, and execution, including recognizing customers, handling cups, and managing various environmental interferences [4][5] - The robot operates without relying on pre-set trajectories or remote control, utilizing an end-to-end Visual Language Action (VLA) model for real-time environmental perception and task execution [4][9] Group 2: Performance and Results - The robot achieved a record of 14 hours of continuous operation with zero errors, demonstrating its long-duration task execution capability and the reliability of its mechanical structure and control systems [12][16] - The successful sale of popcorn not only meets market demand but also illustrates the potential for robots to enhance efficiency, extend service hours, and maintain service consistency, providing quantifiable commercial value [7][16] Group 3: Future Implications - The success in the cinema environment opens opportunities for humanoid robots in other service sectors such as restaurants, cafes, hotels, and retail, addressing labor shortages in these industries [16] - The practical validation of the VLA model indicates a shift towards integrated intelligent architectures that are better suited for handling complex tasks in open environments, guiding the future development of humanoid robots [16]

Core Insights - Tesla is leading the commercialization of humanoid robots, with significant advancements expected in 2026, while domestic companies are accelerating their development and production capabilities [2][3] Group 1: Commercialization and Market Trends - Tesla's first-generation humanoid robot is expected to enter mass production in Q1 2026, with supply chain ramp-up in H1 2026 [2] - Domestic humanoid robot manufacturers are projected to increase their output from thousands to tens of thousands of units, focusing on applications in navigation, inspection, and collaboration [2][3] - The upcoming commercialization wave in China is anticipated to be driven by major players like Yushun and Leju entering the capital market [3] Group 2: Technological Advancements - The hardware development of humanoid robots is shifting from functionality to durability, with a focus on new electric drive systems, dexterous hands, and advanced bearing technologies [5] - New electric drive technologies with high power density and precision control are being highlighted, including harmonic field motors and GaN control systems [5] - Tesla's GEN2.5 dexterous hand model features an upgrade from fingertip sensors to full-hand electronic glove solutions [5] Group 3: Supply Chain Developments - The supply chain for humanoid robots is approaching a convergence point, with the first-generation V3 product expected to be released soon [5] - Key suppliers in the supply chain are being monitored for their technological advancements and production capabilities [6][7] Group 4: Investment Opportunities - Key investment opportunities are identified in companies involved in the supply chain, such as Top Group, Sanhua Intelligent Control, and others, as the hardware supply chain converges [6] - The focus is also on new technologies in electric drives, dexterous hands, and high-end bearings, with companies like Ningbo Huaxiang and InnoScience highlighted as potential investments [6] - Domestic humanoid robot companies and their supply chains are expected to present significant investment opportunities as they prepare for public listings [7]

国内资本运作不断加速，宇树、智元、乐聚、云深处、银河通用等后续上市有望对板块形成催化。此 外，国内机器人有望再次登上春晚，带来精彩表演。 随着人形机器人新品发布数量大幅增加，订单量不断增长，人形机器人商业化将加速发展。 12月30日，机器人产业ETF（159551）大涨超3%，人形机器人商业化将加速发展。 相关机构表示，特斯拉第三代Optimus发布+量产在即，近期又开展了新一轮的审厂，部分公司陆续接 到新的图纸和新的订单等，部分公司前往北美进行拜访，且陆续有零部件大厂在海外建厂。此外，特朗 普政府也将重心转向机器人领域，考虑在2026年发布机器人相关的行政命令。 机器人产业ETF（159551）跟踪的是机器人指数（H30590），该指数聚焦于机器人产业，从相关市场中 选取涉及工业自动化、服务机器人等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映机器人技术研究、开发 及应用领域上市公司证券的整体表现。指数成分股主要涵盖在机器人技术领域具有突出创新能力和成长 性的企业，能够较好地体现该行业的技术进步和发展趋势。 （文章来源：每日经济新闻） ...

值得关注的是，今年以来，优必选持续领跑人形机器人商业化进程。截至目前，优必选人形机器人2025 年全年订单已近14亿元，工业人形机器人Walker S2全年交付超500台，产能超1000台。此外，优必选近 期还宣布拟以16.65亿元人民币，以"协议转让+要约收购"的组合方式收购深交所上市公司锋龙股份43% 的股份，以完善产业链布局、强化核心竞争力。 智通财经APP获悉，优必选(09880)续涨超3%，昨日收涨超9%。截至发稿，涨3.26%，报123.4港元，成 交额3.72亿港元。 消息面上，12月29日，优必选发布公告，公司创始人、董事会主席兼CEO周剑承诺自2025年12月29日起 的12个月内，不会以任何形式减持其个人持有的优必选7057.435万H股。这是周剑第二次发布自愿禁售 承诺，体现了管理层对于公司及行业未来发展前景的坚实信心。 ...

来源：智通财经 优必选创始人再发布禁售承诺。 12月29日，"人形机器人第一股"深圳市优必选科技股份有限公司（优必选，09880.HK）发布公告，公 司创始人、董事会主席兼CEO周剑承诺自2025年12月29日起的12个月内，不会以任何形式减持其个人持 有的优必选7057.435万H股。 截至当日收盘，优必选涨9.13%，报119.5港元/股，若以收盘价计算，其承诺12个月内不减持的股份价 值超84亿港元。 这是周剑第二次发布自愿禁售承诺。2024年12月29日，优必选也曾发布公告，周剑自愿承诺，自2024年 12月29日起12个月内，其将不以任何方式减持其持有的7040万股H股。 随着优必选柳州机器人超级智慧工厂即将全面投产，2026年，优必选人形机器人产能将达到10000台。 12月24日晚间，优必选还宣布拟以16.65亿元人民币，以"协议转让+要约收购"的组合方式收购深交所上 市公司锋龙股份（002931.SZ）43%的股份，以完善产业链布局、强化核心竞争力。消息公布后，锋龙 股份已经收获三个涨停板。 优必选2025年中期业绩报告显示，该公司上半年实现营收6.21亿元，同比（较去年同期）增长27.5%； ...

定点将至，人形机器人国内外有哪些催化？20251229 摘要 市场情绪低迷或为布局良机，股价低位具防守性，元旦后 T 公司三代机 量产定型及发布有望成一季度催化剂，建议关注。 多家国产人形机器人企业积极进行资本运作，如优必选、风龙股份等， 多家公司计划 IPO，预计 2026 年陆续登陆资本市场，利好行业发展。 推荐关注恒立液压（工程机械液压件龙头，具海外生产能力）和特普集 团（特斯拉核心供应商，布局泰国产能），以及新城、美术、旭升等执 行器环节公司。 特斯拉频繁邀中国供应商赴北美，三代机即将量产，特普集团、新城、 美术等核心供应商受益，新兴供应商或迎机遇。 国产人形机器人商业化前景乐观，语速展示技术实力，终端消费者兴趣 增加，政府支持力度加大，新坐标、你好、美食等核心国产供应商有望 迎来收入增长。 特斯拉向供应商提供 2026 年产能指引，新一代机器人产品力是关注重 点，预计 2026 年 2-3 月展示定型，若超预期，供货量或上调至百万台 级别。 稀土价格上涨和出口管制政策缓和，磁材企业海外订单增长，海外客户 重视保供能力，头部磁材企业如金立、中环、中国三环竞争优势强化。 Q&A 当前人形机器人板块的市场 ...

1、持续深化公平竞争治理等，市场监管总局部署明年重点任务 重要程度：★★★★★ 据市场监管总局网站，12月28日至29日，全国市场监管工作会议在北京召开。会议总结2025年工作，分析 当前形势，部署2026年重点任务，其中包括： 持续深化公平竞争治理，加力破除行政性垄断，加强反垄断反不正当竞争执法，深入整治"内卷式"竞争。 3、国投白银LOF：将于12月30日开市起至当日10:30停牌 重要程度：★★★ 推动提高经营主体发展质量，完善市场准入退出制度，提升经营主体信用水平，强化知识产权和商业秘密 保护。 强化平台经济常态化监管，压实平台企业"守门人"责任，突出抓好平台规则治理，加快平台监管"一库一码 一系统"建设。 落实落细市场监管领域安全监管措施，创新食品安全监管方式，强化药品安全风险防控，丰富工业产品监 管手段，狠抓特种设备行业治理。 不断深化国际交流合作，强化规则标准互联互通，主动服务我国企业出海，深度参与国际组织工作。 2、自2026年1月1日起，我国调整部分商品关税税率税目 重要程度：★★★★ 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。为增强国内国际两个市 场 ...

华金证券认为，随着人形机器人新品发布数量大幅增加，订单量不断增长，人形机器人商业化将加速发 展。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机 厂。 国海证券认为，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广 阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来"从0至1"的重要投资机遇。机器人从本体到零部件商持续开展 产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地，人形机器 人产业或迎来"ChatGPT时刻"。 （原标题：机构：人形机器人商业化将加速发展） 据新华视点消息，智元机器人合伙人、具身业务部总裁姚卯青称，粗略统计，截至2025年末，国内已有 100多家人形机器人整机厂商，算上周边零部件、数据采集标注等企业，市场竞争异常激烈。我们也从 相对从容的状态，切换到丝毫不敢慢半拍的紧迫感里。站在年末这个节点，我们的判断是：人形机器人 产业已抵达三重"蜕变"的临界点。具体体现在：一是供应链不断完善，量产能级与日俱增；二是出货量 不断扩大，商业应用多点开花；三是真实世界验证，反哺技术升级迭代。 国元证券认为，2025年成为 ...