余伟文提到，目前港美息差仍然甚阔，套息交易仍有利可图，也使港汇继续贴近7.85水平。根据港元资 金供求变化，以及其他包括美联储货币政策和美息走向、股票投资市场气氛、外围金融市场及环球资金 流向等不确定因素，"弱方兑换保证"可能再度被触发，其幅度、时间也难免受市场环境特别是资金供求 影响。 余伟文强调，联汇制度的主要政策目标是维持港元汇率稳定，并非针对利率。近期的港元汇率和利率变 化，正好反映了联汇制度的正常运作。 （文章来源：新华财经） 余伟文指出，在连番"触强"后，流入港元的资金使得银行体系港元总结余从约450亿港元急升至超过 1700亿港元，港元流动性变得非常充裕，银行间短期拆息显著拉低，与美元息差明显扩阔。 回顾过去两个月，余伟文表示，港元供应在5月初强劲资金流入后保持充裕，但其需求有所变化。5至6 月市场对港元资金保持较大的需求，而进入6月底、7月初，多项需求因素有所消减——上市公司派息高 峰期接近尾声，非本地公司将新股集资或发债所得的港元资金回笼或投资，两者均会涉及将部分或全部 港元兑换成其他货币；此外，半年结造成的短期港元资金需求同样告一段落。 新华财经香港7月11日电（记者林迎楠）随着市场资金供 ...

余伟文再谈近期港元市场的动态：目前港美息差仍然甚阔，套息交易仍有利可图，也令港汇继续贴近 7.85水平。视乎港元资金供求变化，以及其他不确定因素包括美联储货币政策和美息走向、股票投资市 场气氛、外围金融市场及环球资金流向等，"弱方兑换保证"可能会再度被触发，其幅度、时间亦难免受 市场环境特别是资金供求影响。当总结余下降至港元供求大致平衡的水平，港元拆息向上、趋近美息或 会更加明显，而港元拆息对市场流动性的变化会更加敏感。大家对于港息有机会上调应有所准备。(香 港金管局网站) ...

香港金管局在市场买入132.82亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证。 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) activated the "weak-side convertibility guarantee" under the linked exchange rate system, selling USD and buying HKD worth 94.2 billion HKD, as the HKD weakened to 7.85 HKD per USD during the New York trading session on June 26 [1] Group 1 - The last occurrence of the "weak-side convertibility guarantee" was in May 2023, while the "strong-side convertibility guarantee" was triggered on May 3, 2023, when the HKD reached 7.75 HKD per USD [1] - HKMA's President, Eddie Yue, noted that the HKD had previously seen a capital inflow of 129.4 billion HKD due to the "strong-side convertibility guarantee" in May, indicating a shift in market dynamics [1] - Factors contributing to the HKD's weakening include reduced demand for HKD due to the end of the dividend payout season, non-local companies converting HKD from IPOs or bond issuances back to their currencies, and the completion of half-year funding needs [1] Group 2 - The HKMA emphasizes the importance of maintaining HKD exchange rate stability as part of its monetary policy objectives, given Hong Kong's open economy and lack of foreign exchange controls [2] - The HKMA provides convertibility guarantees, committing to sell HKD at the "strong-side" level of 7.75 HKD per USD and buy HKD at the "weak-side" level of 7.85 HKD per USD upon banks' requests [2] - Eddie Yue advised caution in managing interest rate and market risks, indicating that the HKD may trigger the "weak-side convertibility guarantee" again in the future as bank reserves decrease and HKD interbank rates may rise [2]

香港金管局在市场买入94.2亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证。 ...

据交易员，美元兑港元周五一度报7.85。港元兑美元自2023年以来首次跌至交易区间的弱方兑换保证。 ...

港元兑美元盘中触及7.85的弱方兑换保证水平，为逾两年来首次。 ...

港元兑美元为联系汇率制度，遵循双向浮动区间（7.75-7.85），港元兑美元触及7.75触发"强方兑换保 证"，触及7.85则触发"弱方兑换保证"，以保证港元兑美元的汇率稳定性。 4月30日，港元兑美元汇率触及7.75，触发"强方兑换保证" （1）25年以来，南向资金持续流入港股，各路资金流入香港，港元需求持续上行 （2）4月30日，港元兑美元汇率触及7.75强方兑换保证，5月3日-6日，金管局四次累计投放1294亿港 元，港元流动性扩张 （3）港元投放大幅拉低HIBOR利率（1个月期HIBOR从4月的3.65%骤降至0.67%，隔夜利率接近 0%），导致港美利差（HIBOR-SOFR）迅速走阔，引发了港美的套息交易。 在套息交易的驱动下，港 汇贬值，开始又逼近"弱方兑换保证" 当前，港元兑美元触及7.85，预期触发"弱方兑换保证"，流动性收紧预期升温 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 4月30日，港币兑美元汇率触及7.75的"强方兑换保证"，5月3日至6日香港金融监管局投放1294亿港元， HIBOR利率大幅下行，港美利差走阔，引发港美套息交易，此后港汇贬值，当前，港 ...

香港金管局：港美息差扩阔引发套息交易，令港元在过去数周逐步走近弱方兑换保证水平。若套息交易 持续，港元汇率可能进一步走弱甚至触发弱方兑换保证。 ...

与以往弱方兑换保证（CU）周期中香港金管局（HKMA）抛售美元以捍卫 7.85 汇率水平的情况不同， 当前美元环境看跌，且市场预期美联储将降息。此外，由于中国股市的积极势头，目前港元流入依然强 劲。 由于这些差异，美银认为 HIBOR 的走势和港元套利交易的行为将与以往弱方 CU 周期明显不同。鉴于 全球对美元套利交易的兴趣减弱，美银认为当前市场在 7.85 水平买入美元兑港元（触发金管局抛售美 元）的意愿，相较于过去 HIBOR 与 SOFR 利差较大的周期更为有限。基于此，美银判断 HIBOR 可能 长期维持低位。 美银预计， 2025 年第四季度 1 个月期 HIBOR 峰值为 2.60% 美银的最新预测显示，1 个月期 HIBOR 将在 2025 年第四季度达到 2.60% 的峰值。这一预测低于 2025 年第四季度接近 3% 的 1 个月期外汇隐含收益率。 6月2日，美银证券发布研究报告指出，自 1 个月期香港银行同业拆借利率（HIBOR）从 4% 暴跌至 0.58% 以来，许多客户询问：鉴于美国担保隔夜融资利率（SOFR）维持在 4%，1 个月期 HIBOR 是否 会回升至 4%？根据联系汇率制度 ...