【环球网财经综合报道】2025年上半年公募基金的分红情况浮出水面。截至6月30日，上半年公募基金共计分红3533次，分红金额高达1275.11 亿元，同比去年增长37.53%，这一数据无疑为投资者带来了实实在在的回报。 投资者在基金分红时，可选择现金分红或红利再投资。现金分红是将分红以现金形式发放到投资者账户，而红利再投资则是将分红所得现金按 分红当日基金净值，自动转换为该基金份额。 源达信息证券研究所所长吴起涤表示，近年来监管部门鼓励基金分红，特别是在宽基ETF等指数化产品的引导下，基金分红的积极性明显上 升。监管政策的引导有助于推动基金行业更加注重投资者回报，增强市场信心与投入，促进资本市场健康发展。公募基金改革强调从重规模向 重投资者回报转型，基金公司通过合理的分红政策及时回馈投资者，提升投资者获得感和满意度，增强双方信任关系，促使基金公司更加精细 化地管理资产，实现基金产品的长期稳定发展。（文馨） 从投资策略来看，债券基金在此次分红中表现抢眼，共分红2856次，分红金额达949.76亿元，占据了公募基金分红总额的七成以上，稳坐分红 主力宝座。股票型基金上半年分红362次，分红金额225.32亿元；混合 ...

自2003年进入中国以来，晨星始终将全球方法论与本土市场洞察深度结合，作为国内唯一具备基金 评级资格的外资机构，持续为中国投资者提供独立客观的研究支持 。 在晨星（中国）2025年度投资峰会上，晨星全球基金研究主管Laura Lutton女士发表了题为《晨 星投研如何助力投资者体验提升》的主旨演讲。她强调了晨星始终秉持三大投资准则：以投资者 为核心；秉持基本面分析方法；相信费用至关重要。 Laura女士也重点分享了晨星为提升投资者体验而进行的三项关键研究的最新成果：《基金费率与 未来成功率研究》、《主被动晴雨表研究》以及首次在中国发布的《投资者回报差研究》。 晨星的故事始于20世纪80年代的美国。当时，27岁的股票分析师乔·曼苏托（Joe Mansueto）深受 沃伦·巴菲特投资理念的启发，他意识到普通投资者与专业人士之间存在很大的信息鸿沟，这是不公 平的。为赋能所有投资者，1984年，他在芝加哥公寓里创办了晨星公司（Morningstar）。 晨 星 的 公 司 名 源 自 《 瓦 尔 登 湖 》 的 一 句 话 ： " 太 阳 只 是 一 颗 晨 星 （ The sun is but a morning ...

一是股利支付率增长。数据显示，沪深上市川企年度股利支付率50.28%，较上年增长7.02个百分点。43 家公司股利支付率超50%，占分红总家数的约四成。川企通过强化股东回报机制，持续释放企业高质量 发展信号。 二是分红规模保持稳定。尽管部分公司业绩承压，但仍"真金白银"回馈股东。2024年，在归母净利润为 负的四川上市公司中，部分公司突破亏损实施了分红，而净利润为负增长的企业中，有58家在2024年度 进行分红，体现了其对投资者的重视。总体看来，105家沪深上市川企2024年累计宣告现金分红577.66 亿元，在盈利家数减少的情况下，实现分红金额同上年持平。 随着2024年年报披露的结束，上市公司的分红情况悉数出炉。证券时报·e公司记者注意到，从区域数据 来看，四川上市公司在投资者回报上的表现较为突出，整体呈现出"股利支付率增长""分红规模保持稳 定""常态化分红机制逐步完善"等多个特点，投资价值稳步提升。 三是头部公司发挥引领作用。2024年度，四川共有7家上市公司分红超10亿元，分别为五粮液 （000858）、泸州老窖（000568）、成都银行（601838）、四川路桥（600039）、川投能源 （600 ...

刚刚过去的周末，上海中考落幕。而作为成年人们为数不多还能点评几句的考题，作文题自然备受关注。 2025年上海中考作文题是"相互成全"。 投资者收益=基金收益+基民行为损益，前者由基金净值表现所决定，后者则取决于基民自己的日常操 作，两项数据的加总共同构成了"投资者收益"这一项。从这个角度来理解，可观的投资者收益，不正需要 基金管理人和投资者的"相互成全"吗？ 不知为何，看到这道作文题时，小编脑子中的第一反应，竟是上周五看到的一组数据对比： 截图来源：有知有行APP 近期，"有知有行"APP上线了一个叫做"基金CT"的新功能，小编输入自己持有的一款基金来进行体验，得 到了上面这组数据对比图。 对比有些扎心，但基金收益高于投资者收益的情况却并不是个例。晨星基金研究中心近期发布了《中国公 募基金投资者回报差研究报告》（投资者回报与基金回报之间的差即为"投资者回报差"），报告中有两个 结论让我印象深刻： ✓ 一是如果把所有基金产品视为一个整体，截至2024年12月31日的五年期年化投资者回报差，每一年都 是负值； ✓ 二是进一步对资产类别做划分，仅有以宽基类产品为主的"被动非行业股票"产品的投资者回报，跑赢 了同期基 ...

导语 在 投资者为何在高波动和热门行业产品上"难赚钱"？中国公募基金的投资者回报差研究-当幻想撞 上现实 第二章 中，我们已对主动偏股基金投资者回报差的成因脉络进行了解构。然而，投资市场 具有多样性，不同类型基金在投资策略和风险收益特征等方面存在显著差异，投资者回报差亦表现 不一。在本章节中，我们将目光转向偏债型基金与宽基类产品。偏债型基金投资者回报差相对较 窄，而尽管宽基类产品有着较高的波动性, 但它却有正向的投资者回报差，其背后潜藏的内在逻辑 亟待深入探究。此外，作为中国公募基金投资者回报差研究的终章，本文还将在整合前文分析成果 的基础上，提出一系列提升投资者回报的实操建议，旨在为投资者优化投资决策提供专业、实用的 参考。 ►► 核心观点 挑选基金时，投资者需谨慎评估自身风险承受能力，进行多维度理性评估，优选与 自身风险偏好适配、投研团队资深、投资策略稳定、风控完善的基金。此外，投资 者应跳出单一收益导向的思维桎梏，并通过选取风险收益特征不同的基金，构建多 元化投资组合，以在市场波动中分散风险，提升自身组合的抗风险能力。 投资者应践行长期持有理念，主动规避短期择时和情绪化决策，借助时间的力量来 熨平市场波 ...

导语 波动性较低的资产类型缘何领跑投资者回报差 在 投资者为何在高波动和热门行业产品上"难赚钱"？中国公募基金的投资者回报差研究-当幻想撞 上现实 第二章 中，我们已对主动偏股基金投资者回报差的成因脉络进行了解构。然而，投资市场 具有多样性，不同类型基金在投资策略和风险收益特征等方面存在显著差异，投资者回报差亦表现 不一。在本章节中，我们将目光转向偏债型基金与宽基类产品。偏债型基金投资者回报差相对较 窄，而尽管宽基类产品有着较高的波动性, 但它却有正向的投资者回报差，其背后潜藏的内在逻辑 亟待深入探究。此外，作为中国公募基金投资者回报差研究的终章，本文还将在整合前文分析成果 的基础上，提出一系列提升投资者回报的实操建议，旨在为投资者优化投资决策提供专业、实用的 参考。 ►► 核心观点 1 2 3 4 波动较低的偏债型产品中，保守混合基金的投资者回报差为-0.86%，固收型基金的 投资者回报差为-0.62%，显著优于主动股票-2.65%的投资者回报差。偏债型产品以 债券作为底层资产，相比高风险产品，整体收益特征更为稳健，加之投资者选择此 类产品多基于防御性考量，有助于降低投资者的短期交易冲动。 宽基类的被动基金 ...

证券时报.e公司记者了解到，在上交所举行的沪市主板公司业绩说明会"ESG提质"主题周活动中，四川 上市公司新华文轩（601811）参加了"高分红重回报"专场。公司通过召开2024年度业绩说明会暨2025年 第一季度业绩说明会，呈现了当前的经营情况及未来发展规划。 "新华文轩作为国有文化上市公司，不仅追求高质量的业绩增长，更主动承担和履行社会责任。"周青表 示，公司始终坚持绿色发展理念，构建绿色供应生态，连续9年披露了社会责任和ESG报告；且精准助 力乡村全面振兴，积极参与欠发达县产业帮扶，以实际行动回馈社会、践行社会责任。 他进一步表示，在今后的工作中，公司将落实新发展理念，融入新发展格局，对标国际国内一流出版传 媒集团，坚持高质量发展，坚守主责主业、全面深化改革、加快创新应用、完善治理体系、持续注重投 资者回报。 在互动交流环节，新华文轩针对投资者提出的研学活动、阅读文化消费服务业务发展情况进行了回应。 公司表示，截至2024年末，公司已累计完成421套通识课程与地方特色课程的研发，不断完善特色劳动 与实践教育课程体系。 公司正持续推进实体书店经营模式转型发展。一是持续推动门店升级改造，融入在地文化打造主题 ...

导语 《 首份揭秘！中国公募基金投资者回报差研究-当幻想撞上现实 第一章 》中，我们从宏观视角解 读了中国公募基金市场投资者回报差的整体情况，结果发现，投资者高买低卖的问题长期存在，且 不同资产类型基金的投资者回报差呈现显著分化。其中，风险水平较高的偏股型基金投资者回报差 普遍较为显著，而近几年热度较高的行业基金更是有着最差的投资者回报差。延续第一章的发现， 本章将进一步聚焦高风险基金领域，以收益率波动性为切入点，选取两个市场熟知的基金作为典型 样本，结合具体案例展开深度分析，以揭示高波动基金投资者回报差的关键影响因素。 ►► 核心观点 1 2 3 收益波动性越高的基金普遍有着更大的投资者回报差： 过去五年数据显示，权益仓 位超70%的行业基金、主动股票和积极配置型基金，年化波动率分别高达29.05%、 23.95%和23.86%，而以债券为主要投资标的的保守混合和固收型基金，同期年化 波 动 率 仅 为 5.33% 和 2.34%； 对 应 的 年 化 投 资 者 回 报 差 ， 前 三 类 基 金 分 别 为-3.59%、-2.65%和-2.17%，后两者则为-0.86%和-0.62%，差异显著。收益的高 ...

孙珩表示，投资者往往因盲目追涨而忽略基金的潜在风险，进而导致投资者回报落后于同期基金回 报。尤为典型的是行业基金，这类产品在短期市场热度驱动下易吸引大量跟风资金。然而，行业一 旦步入逆风期，相关基金回报会出现剧烈回撤，部分投资者因难以承受亏损压力，最终选择低位抛 售。如此一来，他们不仅未能享受过去可观的丰厚收益，还可能错失后续反弹契机。 《报告》以医药和消费行业为例，截至 2024年12月31日，晨星分类为"行业混合—医药"和"行业股 票—医药"的五年期年化投资者回报差分别为-7.70%和-7.11%；晨星分类为"行业混合—消 费"和"行业股票—消费"的五年期年化投资者回报差分别为-5.16%和-5.36%。在泛消费升级、叠加 疫情及其引发的降息和财政刺激政策催化下，2020至2021年上半年医疗和消费需求爆发，两个行 业大幅上涨，相关产品业绩同步走高，吸引资金脉冲式流入，但随着 2021年下半年消费增长疲 软、医药深化改革以及市场整体下行，两大行业持续承压回落，资金在此过程中也逐步变为持续净 流出。 因此，《报告》建议，投资者在挑选基金时，需谨慎评估自身风险承受能力，进行多维度理性评 估，优选与自身风险偏好 ...

波动较低的偏债型产品以债券作为底层资产，相比高风险产品，整体收益特征更为稳健，加之投资 者选择此类产品多基于防御性考量，有助于降低投资者的短期交易冲动。宽基类的被动基金以2.81%的 正投资者回报差脱颖而出。许多宽基类被动基金，尤其是宽基类ETF，机构投资者占比较高。 《报告》指出，投资者往往因盲目追涨而忽略基金的潜在风险，进而导致投资者回报落后于同期基 金回报。尤为典型的是行业基金，这类产品在短期市场热度驱动下易吸引大量跟风资金。然而，行业一 旦步入逆风期，相关基金回报会出现剧烈回撤，部分投资者因难以承受亏损压力，最终选择低位抛售。 如此一来，他们不仅未能享受过去可观的丰厚收益，还可能错失后续反弹契机。 《报告》指出，挑选基金时，投资者需谨慎评估自身风险承受能力，进行多维度理性评估，优选与 自身风险偏好适配、投研团队资深、投资策略稳定、风控完善的基金。此外，投资者应跳出单一收益导 向的思维桎梏，并通过选取风险收益特征不同的基金，构建多元化投资组合，以在市场波动中分散风 险，提升自身组合的抗风险能力。投资者还应践行长期持有理念，主动规避短期择时和情绪化决策，借 助时间的力量来熨平市场波动，降低因不当择时产生的 ...