净息差

Search documents
固定收益点评:抛券兑现浮盈,银行还有多少空间?
GOLDEN SUN SECURITIES· 2025-05-16 02:35
Group 1: Financial Investment Trends - The financial investment growth rate for listed banks showed divergence, with rural commercial banks rebounding to 8.30% in Q1 2025 after a decline in 2024[2] - State-owned banks' financial investment growth was weaker compared to other types of banks due to liability pressures[2] - The average contribution of investment net income to revenue increased, with contributions for state-owned, joint-stock, city commercial, and rural commercial banks at 6.95%, 18.56%, 25.86%, and 28.85% respectively in Q1 2025[2][31] Group 2: OCI Account and Profit Realization - The average proportion of OCI accounts increased to 32.5%, while the average AC proportion decreased to 47.5% in Q1 2025, indicating a greater reliance on OCI accounts for profit adjustment[2][28] - Estimated remaining sellable old bonds for listed banks is approximately 4.5 trillion yuan, with state-owned banks holding about 2.8 trillion yuan[4] - The pressure to sell bonds may re-emerge in Q2, raising questions about the remaining space for selling old bonds[3] Group 3: Profitability and Cost Management - The average net profit growth rate for listed banks declined from 4.83% in 2024 to 2.29% in Q1 2025, with some banks experiencing negative growth[19] - Average interest margin narrowed to 1.58% in Q1 2025, down from 1.61% in 2024, indicating ongoing profitability pressure[21] - Interest income remains the primary revenue source, but the average interest net income for state-owned banks decreased by 2.75% year-on-year[23] Group 4: Asset Quality and Risk - Overall asset quality improved, but potential risks accumulated, particularly with an increase in the proportion of special mention loans for rural commercial banks[5] - The capital adequacy ratio for various banks declined, with state-owned banks experiencing the most significant drop, indicating pressure on capital retention capabilities[5]
从银行视角解读25Q1货币政策执行报告
Tianfeng Securities· 2025-05-15 08:12
行业报告 | 行业专题研究 银行 证券研究报告 从银行视角解读 25Q1 货币政策执行报告 事件:2025 年 5 月 9 日,央行发布 2025 年一季度货币政策执行报告。 银行视角下,对于 2025Q1 报告,我们认为可以重点关注以下三个问题: 1. 预计短期内央行不会重启国债买卖操作 央行在《报告》中表示"将继续从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况, 关注国债收益率的变化,视市场供求状况择机恢复操作"。基于以下三点分 析,我们认为立即重启的必要性不大。 其一,从宏观审慎的角度观察,避免重启后加大债市收益率短期波动,进而 提升中小银行利率风险,仍为央行重要考量。 其二,评估债市运行情况和关注国债收益率的变化。4 月以来外部扰动加剧, 10Y 国债收益率再度回落至 1.6%-1.7%的低位区间,在这一水平,我们认为 央行存在托底需求,因此也不会轻易恢复操作。 其三,视市场供求状况,虽然存在重启国债买入以配合二三季度政府债供给 放量的需求,但考虑利率风险和其他可替代工具,立即重启的必要性不大。 2. 从央行释放信号中看贷款定价的"底线思维" 央行细化减点区间分布,或意在传达贷款定价不应过度减点的信号。本次 ...
大行承压、城农商行逆袭,上市银行业绩调整进入深水区
Hua Xia Shi Bao· 2025-05-14 09:25
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 刘佳 北京报道 随着42家A股上市银行2025年一季度财报全部出炉,行业整体面临的经营挑战愈发凸显。 据5月13日安永发布的《中国42家A股上市银行2025年一季度业绩概览》中数据显示,截至今年一季度末,42家A 股上市银行净利润同比减少1.09%,营业收入同比减少1.72%。 同时,一季度末资产总额较2024年末增长3.94%;加权平均不良贷款率1.23%,较2024年末下降0.01个百分点;拨 备覆盖率237.99%,较2024年末下降1.98个百分点。 "总体来看,上市银行2025年一季度仍面临较大的经营压力。"安永大中华区金融服务首席合伙人忻怡对《华夏时 报》记者表示。 一季度营收净利双降 今年一季度,我国GDP同比增长5.4%,消费、投资继续保持较快增长。国内需求不断扩大,国民经济实现良好开 局,高质量发展向新向好。 然而,地缘政治紧张局势持续升级, 全球贸易摩擦居高不下,全球经济形势依然严峻复杂,当前经济发展仍面临 诸多挑战。 受多重因素影响,42家A股上市银行一季度净利润相比2024年同期进一步下降。 具体而言,一季度42家A股上市银行 ...
民营银行2024:净息差低至0.76%,三湘、亿联业绩承压
3 6 Ke· 2025-05-14 09:13
近期,多家民营银行相继宣布下调存款利率。一方面为适应市场利率环境变化,遵循监管导向;另一方面降低负债成本,稳定息差。 从19家上市民营银行披露的2024年财报数据来看,多家净息差持续下滑。 如蓝海银行2024年净息差为2.35%,同比下降1.99个百分点;新安银行净息差低至0.76%,下降1.16个百分点;富民银行净息差3.39%,下降0.26个百分点;梅 州客商银行净息差1.89%,下降0.18个百分点。 在业内人士看来,两者利润与营收规模差异源于服务客群的不同:网商银行聚焦中小微企业等,客户小且风险高;微众银行利润则主要来源于微粒贷,风险 更小,利润更厚。 报告期内,微众银行营业收入为381.28亿元,同比下降3.13%;净利润109.03亿元,同比增长0.81%;网商银行实现营业收入213.14亿元,同比增长13.7%;净 利润31.66亿元,同比下降24.67%。 产品方面,微众银行在个人金融领域有"微粒贷""微账户""微车贷"和"微众银行财富 +"等产品。网商银行主要产品则包括"企业网银""电商通""网商贷""余利 宝"等。截至2024年末,"微粒贷"已累计服务超7000万借款客户,年内日均发放贷款 ...
银行股连创新高,低利率环境考验非息收入创造能力
Di Yi Cai Jing Zi Xun· 2025-05-13 12:56
关于最新一揽子金融货币政策对银行的影响,多位受访的银行研究人士称息差影响偏中性,预计负债端 同步调整可有效对冲。不过,银行业的经营压力短期内仍没有明显缓解,A股上市银行今年一季度净利 润降幅较上年同期扩大,净息差进一步收窄,银行间业绩分化明显。 安永大中华区金融服务首席合伙人忻怡表示,当前的低利率环境预计还将持续一段时间,面对低利率、 低息差周期及宏观环境不确定性加大,非息收入的拓展能力对银行经营发展的支撑将越来越重要。 银行股又成"显眼包" 5月13日,A股市场高开回落,三大指数涨跌不一,个股跌多涨少,银行板块则继续逆势上涨,全天涨 超1.5%,在31个申万一级行业中领涨,个股全线飘红。 经过短暂调整的银行股依然坚挺,5月13日再度逆势上行。截至13日收盘,中证银行指数涨1.53%报 7629.55点,创2018年2月以来新高,个股全线飘红,多只个股触及历史新高。 "五一"假期前后,此前持续坚挺的银行股一度因一季报表现低于市场预期陷入回调,但短暂调整后再度 持续上扬。Wind数据显示,最近5个交易日,银行板块累计上涨5.76%,仅次于国防军工板块,同期上 证指数上涨1.77%。13日,中证银行指数最高触及7 ...
新一轮存款利率下调“箭在弦上” 多家中小银行抢跑压降负债成本
2 1 Shi Ji Jing Ji Bao Dao· 2025-05-13 11:48
南方财经全媒体记者 吴霜 上海报道 随着降准降息政策公布,银行存款利率面临新一轮下调。 5月7日,中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门负责人齐 聚国新办发布会,介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。其中,人民银行行长潘功胜发布 三类十项一揽子货币政策措施,包括降低存款准备金率0.5个百分点、下调公开市场7天期逆回购操作利 率0.1个百分点至1.4%等。与此同时,潘功胜表示,"经过市场化的利率传导,预计将带动贷款市场报价 利率(LPR)随之下行0.1个百分点。同时,我们也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利 率"。这意味着,在新一期LPR出炉后,商业银行将迎来新一轮存款利率下调。 回顾过往,每一轮存款利率下调一般由国有大行开启,股份行、地方中小银行依次跟进。 不过,南方财经全媒体记者注意到,近两日,包括上海青浦惠金村镇银行、上海松江富明村镇银行、茌 平沪农商村镇银行、广东清新农村商业银行在内的多家中小银行发布了下调人民币存款挂牌利率的公 告。其中,前两家银行分别已经在3月底和4月底刚刚调降过一轮存款利率。而这背后,则是中小银行迫 于息差收窄压力,对降低负债 ...
新一轮“降息潮”来袭,有地方行存款利率三年内“腰斩”
3 6 Ke· 2025-05-13 10:57
降息大环境叠加存款定期化,银行负债端定价管理思路生变。随着近日政策利率中枢再次下 调,存款利率仍有下行空间,不过调降节奏有望趋缓 又一轮银行"降息潮"来袭。4月以来,已有数十家中小银行宣布下调存款利率。调整后,部分银行长期 限存款利率跌破2%,步入"1时代"。 据《财经》不完全统计,在近三年多轮降息后,有地方行个别期限存款利率较三年前已"腰斩"。以10万 元存款、5年存期计算,现在存入后得到的利息不足2022年时一半。 与此同时,伴随本轮降息,不少银行长短期存款利率出现倒挂,"存5年不如存3年,甚至不如存1年"。 业内人士表示,这是净息差收窄压力下,银行加强负债端成本管理、加强自身经营稳定性的表现,也反 映了对未来利率进一步下行趋势的预判。 一位全国性股份行零售业务条线经理告诉《财经》,近年该行对存款增量业务的考核中,一度加大了1 年期以下定期存款的考核权重,"因为我行短期定存利率相对低,银行负债成本压力更小"。 未来,存款利率或还将下行。5月8日,政策利率中枢再度下调,7天期逆回购操作利率由1.5%调整为 1.4%。业内人士表示,在政策利率、LPR(贷款市场报价利率)、银行存款挂牌利率这样的传导链条 下,叠 ...
多地中小银行密集调降存款利率,有银行却逆势上调,但存1年不如存5年
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-05-13 09:23
5月以来,地方性中小银行的存款利率调整动作仍在继续。近日,多地中小银行密集出手下调,部分机构三年及五年期的中长期限存款利率跌破 2%,各期限利率全面迈入"1时代"。 不过,在多数银行纷纷下调存款利率的同时,部分机构却选择逆势上调。新疆库尔勒富民村镇银行于5月12日下午公告称,自当日起存款利率上 调。记者对比该行此前公告发现,此番上调的是整存整取三个月期、六个月期、一年期、二年期的利率,上调幅度在25BP或30BP,三年期、五年 期利率保持1.95%不变。值得一提的是,此番调整后,该行一年期和两年期利率分别为2.0%、2.05%,均高于三年期、五年期,出现长短期"倒 挂"现象。 记者5月13日以储户身份致电该行客服热线,工作人员确认了二年及更短期限存款利率上调的事项,不过该行于13日午间删除了上述公告。 中小银行存款利率调整节奏不一 多地中小银行于近日对存款利率进行了调整,部分机构在调整后各期限利率全面迈入"1时代"。 每经记者|李玉雯 每经编辑|张益铭 "在市场利率普遍下行的趋势下,少数银行选择反其道而行之,对中短期存款利率进行上调,这种现象属于个例,不具有普遍性和主流性。"融360 数字科技研究院高级分析师 ...
报告:上市银行净息差连续5年收窄 不同银行拓展非息收入策略分化
Zheng Quan Shi Bao Wang· 2025-05-13 07:44
5月13日,安永发布《中国上市银行2024年回顾及未来展望》报告。报告指出,面对"低利率、低息 差"周期,以及外部环境不确定性加大,过去一年,上市银行一方面通过多元开源拓展非息收入、多渠 道补充资本、深耕"五篇大文章"寻找业务发展新机遇等举措做"加法";另一方面,通过优化负债结构、 降低负债成本,提升运营效率、控制营业费用增长,加强风险管理、降低信用成本等方式做"减法",多 措并举推进高质量发展。 安永大中华区金融服务首席合伙人忻怡认为,展望2025年,上市银行需紧跟政策导向,在服务实体经济 和国家战略中加速转型。积极应对低利率时代挑战,深挖禀赋价值,构建更稳健、更均衡、更有韧性的 收入结构、业务结构和资产结构;同时,建立更精准的风控体系,打造更高效的运营系统,在穿越经济 周期、保持战略定力和拥抱行业变革中,谋划出一条契合自身的高质量发展之路。 在负债端,报告指出,当前上市银行存款定期化趋势持续上升。截至2024年末,上市银行定期存款比重 为59.23%,较2023年末上升了1.66个百分点。 报告认为,在存款定期化趋势延续、银行负债管理面临挑战的背景下,上市银行净息差管控仍有较大压 力,为了稳定净息差,除了 ...
央行再提利率风险,短期长端利率波动或有所加大
China Post Securities· 2025-05-13 07:31
证券研究报告:宏观报告 发布时间:2025-05-13 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《汇率压力降低放行货币政策,结构 性投资机会将再次展开》 - 2025.05.09 宏观研究 央行再提利率风险,短期长端利率波动或有所加大 投资要点 (1)适度宽松货币政策总基调不变,从择机调整到灵活把握。 本次报告在货币政策思路方面延续中央经济工作会议和"425"中共 中央政治局会议精神,坚持适度宽松货币政策的基调,但政策节奏或 有所调整,操作节奏或有变化,表述从"择机调整优化政策力度和节 奏",调整为"灵活把握政策实施的力度和节奏",或意味着在外部环 境无显著变化的情况下,短期或更关注存量货币政策落地,增量货币 政策出台概率有所降低。 (2)央行再提利率风险,短期长端利率或存在回调风险。央行 在专栏 4 特别强调了利率风险问题,关注短期长期国债利率或存在回 调的风险。此外,本次报告删除了资金空转表述, ...