投资咨询业务资格:证监详可【2012】31号 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号: Z0017779 | | | 2025/7/8 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前值变动(bp) | 品种 | 收盘价 | 较前值变动 (bp) | | | DROO1 | 1.31 | 0.05 | DR007 | 1.47 | 4.37 | | हूं | GC001 | 1.49 | 5.50 | GC007 | 1.51 | 2.00 | | E | SHBOR 3M | 1.58 | -1.80 | LPR 5年 | 3.50 | 0.00 | | 市 | 1年期国债 | 1.34 | 0.40 | 5年期国债 | 1.47 | 0.15 | | 场 | 10年期国债 | 1.64 | -0.10 | 10年期美债 | 4.35 | 5.00 | | 与 | DAID | 回顾:央行昨日开展了1065亿元7天期逆回购操作, 中山斗笛 出口名 ...

香港金管局总裁余伟文在“债券通”周年论坛上表示，未来数月内将推出以贷款市场报价利率（LPR）作参考利率的合约。余伟文指出，香港金管局将很快进一步扩展离岸人民币回购业务，以支持再质押和跨货币回购，旗下迅清结算（CMUOmniClear）也将作出相应改善，预计相关措施将在8月底实施。 https://t.co/JdqkSUimNN ...

金十数据7月8日讯，香港金管局总裁余伟文在"债券通"周年论坛上表示，未来数月内将推出以贷款市场 报价利率(LPR)作参考利率的合约。余伟文指出，香港金管局将很快进一步扩展离岸人民币回购业务， 以支持再质押和跨货币回购，旗下迅清结算(CMUOmniClear)亦将相应改善作业安排，预料相关措施将 于8月底实施。 （香港信报） 美元/离岸人民币 余伟文：数月内推以LPR作参考的利率合约 ...

转自：新华财经 新华财经北京7月1日电（记者余蕊）中国银行研究院1日发布《全球银行业展望报告（2025年第3季 度）》。报告指出，2025年一季度，我国商业银行净息差为1.43%，同比下降0.11个百分点，再次创下 历史新低。但较2024年同期数据，净息差下降趋势已有所收窄。预计2025年前三季度，商业银行利息业 务仍面临一定压力，但下行趋势将有所缓解。 报告预计，2025年前三季度商业银行净利润和营业收入较2024年前三季度基本持平。 编辑：幸骊莎 基于上述分析，报告预计2025年前三季度，我国商业银行利息业务下行趋势将有所缓解。 报告解构了2025年净息差的压力来源：一是LPR下调，推动个人按揭、对公贷款等存量贷款在2025年进 行重定价。二是隐性债务化解相关工作有序推进，置换高成本存量隐性债务将带动净息差下行。三是需 求端疲软加大银行资产业务价格压力。在扩表放缓的背景下，银行同业竞争压力持续增大，对信贷价格 造成一定冲击。 报告指出，与此同时，缓解净息差下行压力的积极因素也在积累，特别是主要银行再度下调存款挂牌利 率。2025年5月，主要银行陆续下调存款挂牌利息，其中工、农、中、建、交五大行活期存款利率 ...

政策预期博弈下，国债期货涨跌分化 国债期货日报 | 2025-06-27 市场分析 宏观面：（1）宏观政策：5月7日国新办发布会上，央行宣布落实适度宽松政策，推出涵盖数量型、价格型和结构 型在内的一揽子十项措施，包括降准0.5个百分点、政策利率与结构性工具利率分别下调0.1和0.25个百分点、公积 金贷款利率同步下调，同时增设及扩容科技、养老、消费、涉农等领域专项再贷款，强化资本市场支持和创新债 券风险缓释机制，旨在提升信贷投放、稳定市场预期，推动经济高质量发展；5月10日，中美双方在日内瓦举行经 贸高层会谈，为时两天；5月12日，中美联合发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，声明指出中美双方 "24%的关 税在初始的90天内暂停实施，对这些商品加征剩余10%的关税。" ；5月20日，中国人民银行公布LPR下调：1年期 LPR由3.1%降至3.0%，5年期以上品种由3.6%降至3.5%，为近半年首次下调。同日，多家国有大行与部分股份制银 行同步下调存款挂牌利率，涵盖活期、整存整取及通知存款等多类型产品。此次降息与降存款利率同步实施，延 续了央行5月初提出的 "政策利率—LPR—存款利率" 联动调控路径。6月20 ...

又到年中节点。 | | | | 上交所回购 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅▼ 成交量 | | 持仓 年初至今 | 时间 | | GC002 | 1.950 | 0.175 | 9.86% 227.74亿 | | 10.48% | 11:29 | | GC004 | 1.960 | 0.115 | 6.23% 59.01亿 | l | 21.36% | 11:29 | | GC001 | 1.895 | 0.090 | 4.99% 5355.421 | | 5.87% | 11:29 | | GC003 | 1.950 | 0.065 | 3.45% 57.41亿 | . | 16.07% | 11:29 | | GC007 | 2.000 | 0.030 | 1.52% 893.58亿 | - | 13.96% | 11:29 | | GC014 | 1.800 | 0.010 | 0.56% 90.92亿 | | 3.75% | 11:29 | | | | | 深交所回购 | | | | | 名 ...

国债期货日报 | 2025-06-25 政策预期博弈下，国债期货全线收跌 市场分析 宏观面：（1）宏观政策：5月7日国新办发布会上，央行宣布落实适度宽松政策，推出涵盖数量型、价格型和结构 型在内的一揽子十项措施，包括降准0.5个百分点、政策利率与结构性工具利率分别下调0.1和0.25个百分点、公积 金贷款利率同步下调，同时增设及扩容科技、养老、消费、涉农等领域专项再贷款，强化资本市场支持和创新债 券风险缓释机制，旨在提升信贷投放、稳定市场预期，推动经济高质量发展；5月10日，中美双方在日内瓦举行经 贸高层会谈，为时两天；5月12日，中美联合发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，声明指出中美双方 "24%的关 税在初始的90天内暂停实施，对这些商品加征剩余10%的关税。" ；5月20日，中国人民银行公布LPR下调：1年期 LPR由3.1%降至3.0%，5年期以上品种由3.6%降至3.5%，为近半年首次下调。同日，多家国有大行与部分股份制银 行同步下调存款挂牌利率，涵盖活期、整存整取及通知存款等多类型产品。此次降息与降存款利率同步实施，延 续了央行5月初提出的 "政策利率—LPR—存款利率" 联动调控路径。6月20 ...

目前，无论是企业贷款利率还是个人贷款利率都处于低位。数据显示，5月企业新发放贷款(本外币)加 权平均利率和个人住房新发放贷款的加权平均利率分别为约3.2%和3.1%，比上年同期低约50个基点和 55个基点。由此可见，无论是企业还是居民融资成本在去年较快下降的基础上继续明显下行，社会综合 融资成本呈现不断下降趋势。在这种情况下，降低LPR并非当务之急。 还应该看到，随着市场利率不断降低，降息的边际效用也在下降。根据近期世界银行发布调查报告，我 国金融服务效率在全球50个经济体中已达到最优水平，仅有7.7%的调查企业认为贷款利率高或贷款程 序复杂。全国工商联针对民营企业的调查也显示，民营企业最希望解决的问题是"减税降费相关政策"而 不仅融资问题。未来推动社会综合融资成本的下降，可能主要得从降低抵押担保费、中介服务费等非利 息成本着手。 董希淼(招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任) 根据中国人民银行最新公布的贷款市场报价利率(LPR)，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均与上月保 持不变，符合预期。下半年，降准降息仍将可能继续实施，但利率下行的速度和幅度受到多方因素影 响，市场对此应保持理性预期。 5 ...

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沪铜产业日报 2025/6/23 | 项目类别 | 数据指标 最新 | | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 78,290.00 | +300.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) | 9,633.00 | -0.50↓ | | | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | 170.00 | -10.00↓ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 157,429.00 | -9453.00↓ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | -1,365.00 | +381.00↑ LME铜:库存(日,吨) | 99,200.00 | -4125.00↓ | | | 上期所库存:阴极铜(周,吨) | 100,814.00 | -1129.00↓ LME铜:注销仓单(日,吨) | 44,800.00 | -4300.00↓ | | | 上期所仓单:阴极铜(日,吨) | 25,528.00 | -2856.00↓ | | | | | SMM1#铜现货(日,元/吨) | 78,32 ...