中东地区硝烟再起。 据央视新闻消息，当地时间13日凌晨，以色列国防部表示，以色列对伊朗发动了打击。媒体报道称，以 色列空军正在对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，此次行动被命名为"狮 子的力量"。 4月以来，美国和伊朗已举行5轮会谈，以期达成新的伊核协议来取代美国在2018年退出的2015年核协 议。美伊原定于6月15日在阿曼举行第6轮会谈。 然而，正值伊核问题处于关键的十字路口之际，事态的发展却变得严峻起来。 6月11日，美国国务院下令非必要人员撤离驻伊拉克、科威特和巴林的外交使团，美国驻中东各使领馆 进入高度戒备状态。同时美军在印度洋迭戈加西亚基地集结部署了大量B-52轰炸机和F-15战斗机。 6月12日，国际原子能机构（IAEA）理事会在维也纳通过一项决议，认定伊朗未履行核不扩散义务，没 有提供多处未申报的核材料和核活动的证据。这是近二十年来IAEA首次作出此类决议。该决议获得了 包括美国、英国、法国和德国在内的19个国家的支持。作为回应，伊朗外交部宣布计划在一个未公开地 点建立一个全新的铀浓缩设施。 同日，美国总统特朗普称，他对达成新的核协议的信心已大大降低，并强化了美国的立场， ...

根据环球网报道，99岁的马来西亚前总理马哈蒂尔在东京出席国际论坛时直言不讳，称中国发展势不可 挡，美国关税政策终将自食其果。 马哈蒂尔此番言论并非空穴来风。这位历经国际风云变幻的政治家，始终关注中美博弈的走向。在他看 来，中美之间的较量并非简单的实力对比，而是两种发展模式、两种国际秩序观的碰撞。美国试图通过 遏制手段阻挡中国崛起，但历史经验表明，这种做法往往适得其反。 中国的发展轨迹证明，外部压力反而能激发内在潜力。特朗普执政期间发起的贸易竞争，原本意在打压 中国，结果却加速了中国关键技术自主化进程。半导体产业就是一个典型案例——美国禁令促使中企加 大研发投入，如今部分细分领域已实现国产替代。这种"逆境成长"的能力，恰恰是美国难以理解的。 特朗普（资料图） 美国遏制策略面临三大困境。首先，全球供应链深度捆绑，强行脱钩只会两败俱伤。苹果公司最新财报 显示，其中国供应链占比仍高达90%。其次，新兴市场国家更看重发展机遇而非意识形态。印度尼西亚 总统佐科明确表示，不会在中美间二选一。最后，美国自身也依赖中国市场，2024年对华贸易逆差预计 达3500亿美元。 特朗普（资料图） 中国崛起具有历史必然性。作为唯一延续至 ...

对外经济贸易大学法学院副教授卢杰锋表示，调解的适用范围是非常广泛的： 第一种是国家间的争端，比如涉及领土、安全、环境保护、人道主义等公共国际法领域的争端。 第二种是国家与外国投资者之间的争议。此类争端传统上都是走投资仲裁程序，但是调解提供了更具灵活性和成本效益的替代机制。 5月30日，世界迎来一个此前从未有过的、中国牵头的国际"法治"公共产品——国际调解院。这是全球首个专门通过调解，解决国际争端的政府间法律组 织。 这个全新的机构，就坐落在香港。5月30日，国际调解院公约签署仪式在香港举行，33个国家的代表签署公约，成为国际调解院创始成员国。数十个国家和 国际组织高级别代表出席并见证仪式。 国际调解院调解什么？有何优势？ 国际调解院具体都调解什么？简单来说，就是根据当事方自愿，调解国家间、国家与他国投资者间以及国际商事争议。 相较于对抗性更强的诉讼、仲裁等方式，它的优势是什么？与现有的国际争端解决机制相比，它们有什么不同？ 调解作为国际争端解决方式 适用范围广泛 第三种是传统的私人主体之间的国际商事争议。比如企业或个人跨境商贸合同、服务合同、技术许可、股权投资等产生的民商事纠纷。 第四种是新兴领域出现的争端， ...

从在大学图书馆发现李普曼传记，找到自己的人生之路；到满世界游荡，写作五卷本梁启超传。那个曾 经忧伤的年轻人，成长为一位与时代共舞的知识分子。本书记录的，是作家许知远自己的声音：阅读， 游荡，穿梭于不同的时间与空间，观察体验这个万花筒般的世界，伴随着永不停息的自我分析的冲动。 《穿着哲学逛街去：时尚现象学》 [日]鹫田清一著，舒敏译，重庆大学出版社 在手机成为日常交流的主流，现实与虚拟世界的界限越来越模糊的今天，时尚与流行的世界从过去的规 范中解脱出来，影响着人们的思想与行为。作者用考古的方式解析各种时尚现象，这本书成稿于日本经 济高速增长之后的十多年，其中的很多话题依然能够给今天的我们带来思考和启发。 《奥斯曼的宦官：从非洲奴隶到权利掮客》 [美]简·海瑟薇著，张英杰译，万有引力｜广东人民出版社 17—19世纪的三百多年里，奥斯曼帝国的黑人太监完成从非洲奴隶到后宫宦官首领的身份转变，成为帝 国后宫乃至朝政中的重要力量，从管理后宫生活、皇子教育，到参与后宫权势斗争、皇子废立，甚至左 右朝政，对帝国产生深远影响。本书系统钩沉大量一手历史文献，对土耳其语、阿拉伯语的编年史、契 约、细密画、坟墓等多方面的分析，跨越三 ...

国际舞台上的巨轮再次转动，一场关于能源、外交与和平的复杂博弈正在上演，而其背后的棋手——中、俄、美三国，则在不同的战线下纷纷落子。随着 中俄能源合作的新进展，不仅让俄罗斯在失去欧洲市场后看到了新的希望，也使得特朗普的"联俄抗中"计划受到了重创。 中俄能源"蜜月"的延续近日，俄罗斯副总理诺瓦克宣布对中国石油供应量增加250万吨，这一喜讯无疑让俄罗斯心头一暖。毕竟，在如今这个全球能源格 局风云变幻的时代，中国作为全球最大的能源消费国，与俄罗斯之间的深化合作无疑为其经济注入了强劲动力。双方不仅将现有西部炼油厂的石油供应上 限提升至1250万吨，还计划未来9年内，通过"西比利亚力量-2"等新管道项目进一步强化合作关系。 从中东到远东，从欧亚大陆到太平洋，美国的影响力正面临一场全面考验。虽然它依然是世界舞台上的重要角色，但对话与合作的新时代正在打开新的篇 章。无论是中俄日益紧密的能源合作，还是中方在俄乌问题中发挥的调解作用，都在不断重塑国际秩序。 这不仅对俄罗斯意义重大，也让中国在面对复杂的国际环境时，更加游刃有余。特朗普曾试图通过拉拢俄罗斯来制衡中国，但结果显然事与愿违。美国与 中东国家的石油协议虽价值不菲，却并没有 ...

华夏基金ETF君 近日，中国银河证券首席经济学家——潘向东，做客华夏基金《DeepTalk》直播间，深度讲解了黄金配置的底层逻辑——即国际秩序的改变，并提到：黄 金投资要抓住六个字：顺大势、逆小势。 他在演讲中提到：曾经的国际秩序以美国为核心。 美国维系全球的安全， 提供公共品； 战后建立布雷顿森林体系， 后来美元与黄金脱钩， 但美元一直是二战之后全球硬通币， 全球的 "信用货币"时代； 在 "信用货币"时代，黄金估值体系也比较单一： 看通胀， 看美元指数，美元与黄金是跷跷板； 看地缘冲突，黄金起到避险的作用； 还看工业消耗量， 比如2005年全球经济加速发展阶段，对黄金的需求也在放大，相应的，也看黄金供给量，如果供给跟不上需求，也会推动黄金价格上 涨； 最后看央行的储备，这也是黄金需求的重要增量…… 但我们自2018年以来，正在步入"百年未有变局" 时代，种种地缘冲突，都只是表象； 最根本的是 "信用货币"这一前置条件面临挑战，美元的地位正在受到动摇。 第三个是美元在官方储备中的占比——这几年在持续加速的下降： 来到2025年，又有一个新的变化因素，回到了2018年的状况，那就是——特朗普的再度当选。 特朗 ...

Group 1 - The core viewpoint is that the logic of gold allocation is influenced by the changing international order, emphasizing the importance of adapting to these shifts [1][3]. - The current market dynamics are different from the past, where typically when the market fluctuated, the dollar and U.S. bonds would rise; however, now all three—dollar, bonds, and stocks—are declining simultaneously [2]. - The old valuation system for gold has been disrupted, and a new valuation framework will only emerge when a new order becomes clearer [4][6]. Group 2 - The short-term outlook for gold may see adjustments due to some negative factors, but the medium-term perspective indicates a transformation in the credit currency system [6]. - The recommended strategy for gold investment is encapsulated in the phrase "follow the big trend, counter the small trend," suggesting that investors should align with the overarching upward trend while taking advantage of short-term corrections [7][8]. - In an uncertain environment, the risk premium for gold continues to normalize, highlighting the value of gold-related ETFs for investment [9]. Group 3 - The specific gold ETF mentioned is the Huaxia Gold ETF (518850), which has the lowest management fee in its category, and one unit corresponds to 1 gram of physical gold [10]. - The advantages of gold ETFs over physical gold include lower capital requirements, no storage costs, and higher trading efficiency, supporting T+0 intraday trading [10].

中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 黄金 | | 俄乌谈判再次失败，国内央行大举进口黄金，黄金价格短期快速走高。本轮大 | | | 震荡冲高 | 牛的主要驱动是国际秩序改变，长期看，黄金是未来秩序筹码，尚在秩序重塑 | | | | 途中，战略配置价值高。【755-780】 | | 白银 | 区间调整 | 逻辑不变，国内弱现实，各国财政关税对冲关税带来的负面影响，品种特性上， 白银金融属性和商品属性比较敏感，受黄金和基本金属影响较大，黄金大涨刺 | | | | 激白银重心上移，不过操作上仍延续此前的区间思路对待。【8130-8350】 | | 铜 | 反弹 | 海外地缘风险激增，美元指数回落，COMEX 铜持续抽干全球铜库存，短期铜震荡 回升，警惕高铜价对需求抑制作用逐渐显现，建议多单逐渐高位止盈，中长期依旧 | | | | 看好铜。沪铜关注区间【78000，79000】 | | | | 宏观和板块积极带动锌止跌反弹，但消费淡季开启，锌上方空间有限，建议前 | | 锌 | 反弹 | 期空单继续持有，长期看，锌供增需弱，把握逢高空机会。沪锌 ...

今年是中国人民抗日战争、苏联伟大卫国战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，也是联合国成立80周 年。80年前，中国和苏联率先在《联合国宪章》上签字，与反法西斯同盟重要成员一起揭开了打造以联 合国为核心的国际体系的序幕。近日，习近平主席在《俄罗斯报》发表题为《以史为鉴 共创未来》的 署名文章中指出："二战结束前后，国际社会作出的最重要决定就是成立联合国。"5月7日至10日，习近 平主席对俄罗斯进行国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。访问期间，两国元首共同 签署并发表《中华人民共和国和俄罗斯联邦在纪念中国人民抗日战争、苏联伟大卫国战争胜利和联合国 成立80周年之际关于进一步深化中俄新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》，发出了二战胜利成果 不容挑战、坚决维护战后国际秩序、捍卫国际公平正义的时代强音。在国际形势变乱交织的当下，我们 要深刻理解维护二战胜利成果和战后国际秩序的时代意义。 维护二战胜利成果需要大国共担时代责任 第二次世界大战作为人类历史上的空前浩劫，其胜利不仅是正义战胜邪恶、文明战胜野蛮的伟大成就， 还具有深刻的历史必然性和进步性。二战胜利不仅结束了军国主义、法西斯主义对世界和平的严重威 ...

"回到本质上来说，这一次对等关税的变局，掀起了全球秩序的动荡时代。" "我们认为，以 AI 浪潮为代表的新一轮科技革命将是构建平等、普惠、包容的新型全球经济秩序的关 键。" "消费的亮点反而是通过消费行为来寻找情感共鸣或者构建身份认同，现在正处于中国精神消费时代的 起点。" "港股新时代受益于国际秩序的重构，东方之珠再次灿烂，而中国资产的重估会驱动港股走出长牛。" " 总体来说，无论是红利投资还是成长型的投资，港股投资 A 股化的风格渐渐成为大势所趋。 " 投资机会，我们认为要着眼于攻守兼备。战略上首先要乐观。 中国的亮点资产可以作为进攻的"矛"， 包括以军工、科技和新消费为代表的成长型资产。红利资产和黄金是防御性的"盾"。 在节奏上要敬畏市场，关注外部冲击下中国经济基本面变化所带来的一些结构性和阶段性的风险。不要 去盲目追高，反而是要稳扎稳打，攻守兼备。 "黄金和军工是新秩序重构时代的战略性资产。" 张忆东表示，本轮国际秩序重构的震荡期内，黄金等战略性资产的价值得以重估， AI 与机器人融合的 物理智能时代或将带来科技领域的创新机遇。 在他看来，中国资产有望在"东稳西荡"的格局下成为全球资本逃离美元资产的避 ...