| 1 | | | 农产品中心 | 期货从业资格证号 | | 投资咨询证号 | 2025/6/5 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 谢威 | F03087820 | | Z0019508 | | | 团日 | | 地区 | 2025/6/4 | 涨跌值 | 升贴水 | 与2509基差 | 涨跌值 | | / 报 糖 | 广西 | 南宁仓库 | 6190 | 0 | 0 | 442 | -16 | | 吨价现 | 云南 | 昆明 | 5910 | -40 | -100 | 262 | -56 | | い、賞 | | 大理 | 5855 | -15 | -140 | 247 | -31 | | 元集 | 山东 | 日照 | 6270 | 0 | 100 | 422 | -16 | | 数 盘 | | SR09 | 5748 | 16 | | | 9 | | 据 面 | | SR01 | 5624 | 7 | SR09-01 | 124 | | | दि | 人民币兑美元 | 7. 2065 | -0. 0141 | ice原糖主 ...

期 货 研 究 2025 年 06 月 04 日 白糖：低位震荡 周小球 投资咨询从业资格号：Z0001891 zhouxiaoqiu@gtjas.com 【基本面跟踪】 高频信息：美宣布对钢铝征收 50% 关税；巴西中南部 MIX 同比大幅提高；USDA 预计 25/26 榨季全球 产量增长 4.73%；巴西 4 月出口 155 万吨，同比减少 18%；截至 5 月 15 日，印度 24/25 榨季产糖 2574 万吨。 中国 1-4 月常规进口，糖浆和预拌粉进口大幅下降。 国内市场：CAOC 预计 24/25 榨季国内食糖产量为 1115 万吨，消费量为 1580 万吨，进口量为 500 万 吨；CAOC 预计 25/26 榨季国内食糖产量为 1120 万吨，消费量为 1590 万吨，进口量为 500 万吨。中国糖业 协会数据显示，截至 4 月底，24/25 榨季全国共生产食糖 1111 万吨（+115 万吨），全国累计销售食糖 724 万 吨（+150 万吨），累计销糖率 65.2%。中国海关数据显示，截至 4 月底，24/25 榨季中国进口食糖 174 万吨 （-138 万吨）。 国际市场：ISO 预 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 5 月 19 日 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | | 美分 ...

2025 年 5 月 15 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 行业 白糖日报 日期 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | ...

021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 行业 白糖日报 日期 2025 年 5 月 14 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 ＃summary＃ 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 5 月 13 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 昨日，郑糖主力合约反弹。09 合约收盘 5885 元/吨，上涨 45 元或 0.77%，减 仓 8936 张。国内产区现货价报价提升，昆明糖报价 5960 元，南宁糖报价 6130 元。今天郑糖跟随原糖节奏反弹，涨幅相对较小，主 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 05 月 11 日 白糖：区间整理为主 周小球 投资咨询从业资格号：Z0001891 zhouxiaoqiu@gtht.com 报告导读： （1）本周市场回顾 国际市场方面，美元指数 100.42（前值 100.04），美元兑巴西雷亚尔 5.65（前值 5.64），WTI 原油 价格 61.06 美元/桶（+4.59%），纽约原糖活跃合约价格 17.82 美分/磅（+3.18%）。截至 5 月 6 日，基金 多单减少 3757 手，基金空单增加 19504 手，净多单同比减少 23261 手至 11269 手，净多单大幅减少。 UNICA 数据显示，截至 4 月 16 日，25/26 榨季巴西中南部累计产糖 73 万吨，同比增加 1 万吨。 ISMA/NFCSF 数据显示，截至 4 月 30 日，24/25 榨季印度产糖 2570 万吨，同比减少 577 万吨。OCSB 数 据显示，截至 4 月 9 日，24/25 榨季泰国产糖 1005 万吨，同比增加 131 万吨。 国内市场方面，广西集团现货报价 6150 元/吨，环比上周下跌 40 元/吨；郑糖主力报 5839 元 ...

Group 1: Report Industry Investment Rating - No relevant content provided Group 2: Core Viewpoints of the Report - The night - session of foreign sugar rebounded after hitting the bottom. The main contract 09 of Zhengzhou sugar should focus on the support around 5800. The adjustment at the current position is basically in place, and short - term long positions can be considered on dips during intraday trading [5][8] Group 3: Summary According to the Table of Contents 1. Previous Day's Review - No relevant content provided 2. Daily Tips - **Fundamentals**: Conab estimates that Brazil's sugar production in the 25/26 season will increase by 4% year - on - year to 45.9 million tons; USDA predicts a 2% increase to 44.7 million tons. Since January 1, 2025, the tariff on imported syrup and premixed powder has been adjusted from 12% to 20%, approaching the out - of - quota tariff for raw sugar. As of the end of March 2025, the cumulative sugar production in the 24/25 season in China was 10.7479 million tons; the cumulative sugar sales were 5.9958 million tons; the sales rate was 55.79% (49.46% in the same period last year). In March 2025, China imported 70,000 tons of sugar, an increase of 60,000 tons year - on - year, and the total import of syrup and premixed powder was 132,800 tons, a decrease of 24,600 tons year - on - year. The overall situation is neutral [4] - **Basis**: The spot price in Liuzhou is 6210, and the basis is 397 (for the 09 contract), with the spot price at a premium to the futures price, which is bullish [4] - **Inventory**: As of the end of March, the industrial inventory in the 24/25 sugar - crushing season was 4.7521 million tons, which is bullish [4] - **Market Trend**: The 20 - day moving average is downward, and the K - line is below the 20 - day moving average, which is bearish [5] - **Main Position**: The position is bullish, the net long position has increased, but the main trend is not clear, which is bullish [5] - **Likely Factors**: Bullish factors include good domestic spot sales, the arrival of the Dragon Boat Festival peak season, the inverted price of imported sugar, reduced imports, lower inventory, and increased syrup tariffs. Bearish factors are the increase in global sugar production and the expected global supply surplus in the new season [6] 3. Today's Focus - No relevant content provided 4. Fundamental Data - **USDA Global Sugar Supply - Demand Balance Sheet**: Data from 2017 - 2024 shows changes in initial inventory, total sugar production, total supply, domestic consumption, total consumption, ending inventory, and inventory - to - consumption ratio [36] - **Rural Ministry's Sugar Supply - Demand Balance Sheet**: Data from 2022/23 - 2024/25 (April forecast) includes sugar - crop planting area, harvest area, yield per unit area, sugar production, imports, consumption, balance changes, international and domestic sugar prices [38] - **Brick's Domestic Sugar Supply - Demand Balance Sheet**: Data from 2017 - 2024 shows initial inventory, production, imports, total domestic supply, domestic consumption, total domestic consumption, ending inventory, and inventory - to - consumption ratio [41] 5. Position Data - No relevant content provided

研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 行业 白糖日报 日期 2025 年 5 月 8 日 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 5 月 7 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量（张） | 增减 | ...