盘前要闻 1、央行拟修订人民币跨境支付系统业务规则，以满足CIPS业务发展需要 类型：行业 情绪影响：正面 央行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则(征求意见稿)》公开征求意见的通知，明确了CIPS参与者 的账户管理、注资、资金结算等详细流程。对参与者和运营机构账户开立、参与者结算资金归属、参与 者流动性管理等业务行为进行规范。 2、量化交易新规今日实施：将加强程序化交易监测监控，强化高频交易监管 类型：市场 情绪影响：正面 沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》今日起正式开始实施。交易所方面表示，将持续完善程 序化交易相关监管安排，形成系统性、可操作的自律监管规则体系。专家表示，新规的发布有利于减少 程序化交易对市场波动的影响、提振投资者信心，推动资本市场长期健康发展。 3、对等限制!中方对自欧盟进口医疗器械采取相关措施，三大品类受关注 4、"中国巨轮"即将启航!中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过 类型：公司 情绪影响：正面 中国船舶公告称，公司发行股份吸收合并中国重工的重大资产重组事项，获上交所并购重组审核委员会 审议通过。此次交易将成为A股有史以来规模最大的吸收合并交易。中国船舶作为存续公司， ...

大家早上壕！ 特朗普：已签署12封贸易信函，计划周一发出。 贝森特称与欧盟的贸易磋商正在推进，未来两天或宣布重大消息。 白宫表示将设定新的单边关税税率，新关税"十有八九"从8月1日开始生效。白宫说，"关税税率可能从60%、70%到10%、20%不等"。 美国选举委员会登记簿显示，马斯克已正式提交"美国党"注册文件。 先看海外要闻： 美股上周五休市。 OPEC+同意8月增产54.8万桶/日高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日。 国内重大事件汇总： 一周券商策略前瞻： 本周券商策略讨论的焦点是下周的贸易协定进展与"反内卷"板块的持续性。 详情可见：A股分析师前瞻：贸易协定进展是下周的关注焦点 今日题材方面： 1、跨境支付 | 7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《业务规则》明确了 CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。随着CIPS功能和服务的持续优化，有必要调整《业务规则》相关内容，仅对参与者业务 行为提出原则性要求，确保规范性文件的前瞻性和科学性，有效适应CIPS业务发展和功能升级的需要。 点评：华泰证券表示，央行拟修订人民币跨境支付系 ...

在7月5日举办的2025全球数字经济大会"6G技术创新与产业发展峰会"上，北京市发布了首个6G产业专 项政策。北京市政府相关负责人表示，通过出台专项支持政策引导推动6G产业走实走深，充分发挥高 校云集、科研院所众多、高新技术企业集聚优势，构建了完善的产学研协同创新体系。未来，北京将进 一步强化技术策源，共创成果转化，推进产业带动，加强人才聚集，全力支持6G关键技术攻关和产业 生态建设。据介绍，作为北京市首个6G产业专项政策，经开区6G产业政策围绕6G技术标准研究、核心 产品研发、中试服务能力、场景应用赋能、融合创新生态等五方面，通过10项举措发力产业发展关键环 节，提供全方位、全要素的支持与保障。 华福证券指出，2025年为6G标准制定元年，产业有望在2029年以后进入商业化阶段。 开源证券认为，6G技术的进步和应用场景的拓展预计将推动教育、娱乐、设计、制造等行业的变革， 也将为资本市场带来新的投资机会。 银河证券表示，在当前6G技术持续突破的过程中，科技巨头正纷纷抢占核心技术赛道。我国对于未来 产业的支持力度，已逐步提升到方向确立后的投入时期。2025年政府工作报告首次提出"培育6G等未来 产业"，明确其与 ...

Group 1: Ares Capital - Ares Capital is the largest publicly traded business development company (BDC) with over $17 billion invested since 2004, focusing on middle-market companies with annual revenues between $10 million and $1 billion [3][4] - The company offers a forward dividend yield of 8.63% and has maintained or grown its dividend for 63 consecutive quarters [3][4] - Ares Capital targets a total addressable market of approximately $5.4 trillion, benefiting from a shift towards private capital, and has a diversified portfolio with strong industry relationships and risk management [4][5] Group 2: Enterprise Products Partners - Enterprise Products Partners is a master limited partnership (MLP) leading the North American midstream energy industry, operating over 50,000 miles of pipeline [6][7] - The company has a forward distribution yield of 6.81% and has increased its distribution for 26 consecutive years [7][8] - Demand for oil and gas, particularly natural gas, is expected to grow for decades, ensuring strong demand for Enterprise Products Partners' pipelines [8][9] Group 3: Verizon Communications - Verizon Communications is a major telecommunications company serving millions globally, with a forward dividend yield of 6.22% and a history of increasing dividends for 18 consecutive years [10][11] - The company is expected to maintain its relevance in the market due to the high capital requirements for new competition in wireless services [11][12] - With the upcoming 6G technology, Verizon is anticipated to be a significant player, potentially leading to impressive growth opportunities in the future [12]

行 业 研 究 2025 年 07 月 06 日 ——行业周报 | 蒋颖（分析师） | 雷星宇（联系人） | 陈光毅（联系人） | | --- | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124040002 | 证书编号：S0790124020006 | 万国和润泽 REIT 均获超百倍认购，AIDC 获市场高度认可 据润泽科技公告，南方润泽科技数据中心 REIT 完成网下询价，认购倍数高 达 167.06 倍，市场反响热烈，每份定价 4.50 元，总发行规模 10 亿份，预计 募集资金 45 亿元。南方润泽科技数据中心 REIT 底层资产为润泽科技于河北 省廊坊经济技术开发区 A-18 数据中心项目，包含 7.04kW 普通机柜 5794 个，16.5kW 高功率机柜 100 个，30.36kW 超高功率机柜 3 个，机柜总功率 42.5MW。若以每份定价认购价 4.50 元计算，参考 2023 年 EBITDA，项目 EV ...

同日，亦庄发布北京市首个6G产业专项政策，围绕6G技术标准研究、核心产品研发、中试服务能力、 场景应用赋能、融合创新生态等五方面，通过10项举措发力产业发展关键环节，提供全方位、全要素的 支持与保障。其中提出，鼓励关键技术研发，培育6G核心技术竞争力。重点突破超大规模MIMO、智 能超表面等关键技术，探索新型网络架构、内生安全架构等系统设计。对承担国家、北京市6G重大科 技攻关任务的企业，给予1:1配套、最高3000万元资金支持。推动6G与自动驾驶、具身智能、AR/VR智 能穿戴、空天产业等领域深度融合，加速打造标杆示范场景，给予最高500万元资金支持。 "北京亦庄"微信公众号消息，在7月5日举办的2025全球数字经济大会"6G技术创新与产业发展峰会"上， 北京经济技术开发区（北京亦庄）宣布启动6G SPACES新质生态社区。未来，北京亦庄将以亦庄新城 全域为试验田，通过支持关键技术攻关、加强平台建设、加速场景示范、推动产业聚集等举措，力争在 6G标准引领、技术验证、场景示范等领域形成先发优势，打造具有全球影响力的6G创新发展先导区。 ...

2025高分子产业年会 第三届高分子电磁屏蔽复合材料及应用论坛 2025年9月11-12日 安徽 · 合肥 电磁屏蔽材料能够对电子元器件及设备在电磁环境下提供有效防护，这也是解决电磁干扰、保障电子 器件稳定运行的重要技术手段。其中，高分子电磁屏蔽复合材料以其质轻价廉、耐腐蚀、易加工成型 和性能可调性好等特点备受关注。近年来，随着AI、5.5G/6G、低空经济、新能源汽车、机器人等行 业快速发展，电子设备正快速向集成化、小型化、高功率化发展，也对高分子电磁复合材料提出了新 的要求，研发具有 宽频化、高耐温、高导热、高屏蔽效能、多功能 性 的高分子电磁屏蔽复合材料成 为了行业最迫切的需求之一。 对此，"2025 DT新材料高分子产业年会"将同期举办" 2025（第三届）高分子电磁屏蔽复合材料及应 用论坛 "。本活动将邀约 电磁屏蔽、吸波导热、低介损、电子封装、高频高速PCB基板、天线、 5.5G/6G关键材料 等专家学者与企业共同探讨电磁功能材料的最新进展、设计与应用等重要话题，加 强产学研和上下游合作与交流，推动高分子电磁复合材料产业创新发展。 01 论坛信息 滕 超，深圳职业技术大学特聘教授 王 钦，信维通信 ...

01.硅电容：被动电子元件的革命性突破 硅电容(Silicon Capacitor)采用单晶硅衬底，通过深槽刻蚀技术在硅晶圆上构建三维微结构，再通过一系列薄膜沉积与刻蚀工艺实现高纯度电介质层。这种融 合半导体制造工艺的创新设计，使电容性能获得了质的飞跃： ·卓越的容值稳定性：包括温度、偏压和老化特性引起的容值漂移，不到MLCC的1/10； ·超薄形态：可实现低于50微米的超薄厚度，甚至不到头发丝直径； ·超高密度：单位面积容量提升10倍以上； ·极低的ESL和ESR：保证信号完整性，降低电源燥声和阻抗。 传统MLCC采用陶瓷粉未堆叠烧结工艺，存在先天不足：陶瓷层间易产生微裂纹，高温烧结导致内部应力积聚，多层结构带来高寄生电感。而硅电容的单晶 硅基底具有高度有序的原子排列，无晶界缺陷，从根本上解决了这些痛点。 硅电容并非对MLCC的简单改良，而是一种基于半导体工艺的根本性技术革新。其优势体现在多个维度，直接解决了MLCC在高性能应用中长期存在的"隐 性妥协"。在5G/6G通信、高速处理器(如AI、HPC)的电源分配网络 (PDN)、汽车电子(如ADAS、BMS)、医疗设备(植入式与体外诊断)等高端领域，硅电容正 ...

PCB 行业近况更新 20250703 摘要 AI 服务器需求驱动高速覆铜板增长，年增幅达 30%-50%，但部分产品 存在 10%左右的缺货，价格相对平稳。FR-4 覆铜板受益于汽车和消费 电子需求，2025 年价格上涨 10%-15%。 覆铜板选材策略因市场而异：中低端市场重价格，中高端市场重品质。 汽车安全件属中高端应用，非安全件及消费电子属中低端，PC 和手机亦 属中高端。 高速覆铜板技术路径多样，高端型号如马 8 和马 9 采用碳氢化合物树脂。 随着传输速率提升，高速与高频材料在 DF 参数上趋同，电性能损耗差 异缩小。 国内覆铜板厂商战略各异：深裕是综合供应商，建涛专注中低端，华胜 和南亚定位高端精品店，力图提升高频高速产品份额。 全球覆铜板厂商各有侧重：台光拓展 AI 服务器市场，联茂主打高 TG FR4 及高速 CCL，台湾南亚产品线全面，罗杰斯专注于高频市场。 英伟达下一代 Robin NBL576 材料预计 2027 年后应用，目前处于验证 阶段。PTFE 方案大概率应用于正交背板，但良率和加工性是关键考量 因素。 公司二季度订单充足，F2 满负荷运转，得益于中高端订单结构、市场需 求旺盛 ...

来源：科技日报 科技日报记者 张晔 实习生 胡泽妍 战略科技力量引领原始创新 6G技术是实现高水平科技自立自强的关键领域。面对激烈的竞争和技术"无人区"的挑战，我国争分夺 秒开展技术攻关。 在不久前举行的2025全球6G技术和产业生态大会上，紫金山实验室首次公开了最新构建的全球首个6G 通智感融合外场试验网。 中国科学院院士、紫金山实验室主任尤肖虎介绍说，未来的6G网络不仅速度快，而且具备感知功能， 可以像雷达一样对网络内的物体实现精准定位。 自2018年成立以来，紫金山实验室便肩负起攻克通信领域前沿难题的重任，累计发布近30项重大原始创 新成果，荣获国家技术发明奖一等奖。 从光学微纳结构器件研发，到异质集成光电芯片制造，再到光电子封装测试以及光电集成设计……这家 研究院成立仅7年，就为300余家企业机构提供技术支持，建立"薄膜铌酸锂+X"异质集成共性技术研发 平台，并在关键技术和核心工艺上取得显著进展。 近日，南京大学与南京江北新区再签协议，将在南智先进光电集成技术研究院基础上，共创"光电子芯 片"国家级创新平台，推动光电科学前沿成果转化，携手企业共克产业技术难题。 近年来，南京市深挖高校科研院所创新资源， ...