以下文章来源于大地期货研究院 ，作者大地期货研究院 大地期货研究院 . 大地期货研究院官方订阅号 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 蒋硕朋 许安静 来源 | 大地期货研究院 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 核心观点 01 1. 美国关税政策最新进展 中美贸易冲突继续升级 中美互加关税，目前美国对中国商品的整体关税税率来到 145% ，中国对美国的进口商品关税税率加征到 125% ，在如此高的关税税率下，中美 经常项目的贸易基本接近"脱钩"。 中国出口至美国的化工品关税高达 167% 。主要集中在塑料及其制品、矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品、有机化学品、杂项化学品以及橡胶及其 制品等领域，关税的大幅提高将对我国出口占比较高的塑料、航空煤油以及橡胶等制品需求存在显著影响。 中国从美国进口的能源化工品主要集中在丙烷、聚乙烯、乙二醇、天然气、原油、煤以及催化剂等领域，主要为化工原材料、初级加工品以及化工 产品生产过程中使用的催化剂。其中从美国进口量占中国总进口比例超过 10% 的有五个品种，分别是乙烷、丙烷、 PE 、乙二醇和丁烷。 由于中国乙烷进口来源的单一性，后期只能以转口的形式规避脱钩的影响，但产业链的 ...

【导读】全球资管巨头骏利亨德森投资公司目前正考虑减仓10%美国资产 据彭博社报道，全球资管巨头骏利亨德森投资公司目前正考虑减少其对美国资产的敞口，中国是其资金 转向目的地之一。 减仓10%美国资产 资金可以转移到欧洲、中国、中东和拉丁美洲 骏利亨德森首席执行官Ali Dibadj在本周对媒体的邮件中表示，"鉴于美国例外论出现了裂痕的迹象，我 们可能会看到10%的客户风险敞口或管理资产从美国资产中退出并重新配置。资金可以转移到欧洲、中 国、中东和拉丁美洲。" 骏利亨德森投资资产管理规模为3790亿美元。Dibadj表示，"如果美国例外论破灭，大量资金可能会从 美国资产中转移。即使转移的比例很小，也意味着资金会大量流向其他地方。" 他补充称，与此同时，中国与美国脱钩并推动科技领域的自力更生，这也给中国资产带来了一些投资机 会。许多全球投资者目前已对特朗普在关税和美联储独立性等问题上的反复无常感到厌倦。 对此，Dibadj还表示，在关税争端获得持久性解决方案前，不确定性可能持续高企。今年迄今为止，标 普500指数已累计下跌了10%，而除美国以外的MSCI全球指数上涨了4.4%。如果这一趋势持续下去，这 将是这一美国 ...

来源：环球时报 时隔三个月再次访问中国的英伟达首席执行官黄仁勋近日公开表示，将"坚定不移服务中国市场"，并强 调了中国在全球供应链中的关键作用，认为英伟达与中国市场"共同成长、相互成就"。在美方近来滥施 关税、禁止英伟达对华出口H20芯片的背景下，黄仁勋来到中国、强调中国市场"至关重要"，某种程度 上可以视作美企对美国政府贸易保护主义政策的间接抵制，反映了美国科技界、企业界将中国视作机遇 而非威胁、要合作不要"脱钩"的呼声，有很强的代表性。 中国是全球最具规模的消费市场之一，中国蓬勃发展的产业生态与广阔的应用场景，为包括英伟达在内 众多美国企业的持续创新提供了重要动力。正如黄仁勋所说，"与中国企业的深度合作，也使我们成长 为更具竞争力的国际化企业"。此前还有美国企业负责人表示："我们不需要搭美国政府的便车，我们需 要的是美国政府让条路出来。"对华合作的重要性和迫切性，在美国政府滥施关税的背景下"意外地"更 加凸显。 中美经贸合作为双方带来的经济利益巨大，美国的受益程度丝毫不低于中国。美国从中国进口大量消费 品、中间品和资本品，支持了美国制造业供应链和产业链的发展，丰富了美国消费者选择，降低了生活 成本，提高了 ...