期货风险莫测，务请谨慎从事 热点追踪 （2026年1月20日） 研究咨询部 每日涨跌幅及资金变化 棉纱 PTA 乙二醇 硅铁 对二甲苯 沪锡 中证5005期货年期国债期货 不锈钢 棕榈油 10年期国债期货 沪金 焦煤 纤维板 白糖 锰硅 玉米淀粉PVC 短纤 红枣 低硫燃料油 鸡蛋纸浆2年期国债期货 沪镍豆一豆油30沪铜年期国债期货 沪银 焦炭 氧化铝 原油螺纹钢 中证塑料1000沪深尿素 期货郑棉沪铅上证沪铝300 沥青菜粕菜油期货50豆粕国际铜 期货 烧碱 苹果玉米 豆二 纯碱 集运指数热轧卷板 (聚丙烯 欧线工业硅 ) 玻璃 燃油丁二烯橡胶 甲醇20号胶 苯乙烯沪锌粳米花生 铁矿石 线材橡胶 生猪 LPG 碳酸锂 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 资 金 流 向 （ % ） 涨跌幅（%） 品种每日涨跌幅及资金变化 期货风险莫测，务请谨慎从事 每日资金流入排名 0 2 4 6 8 10 12 棉纱 PTA 乙二醇 沪锡 对二甲苯 资金变化（%） 每日资金流入前五 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 碳酸锂 LPG ...

| 留注 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 历史分位数 | 基差率 | 现货参考 | 1.80% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 100 | 硅铁 (SF603) | 68.60% | 5648 | 5548 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 279% | 5970 | 162 | 57.00% | 硅罐(SM603) | 5808 | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 4 78% | HRB40020mm: 上海 | 150 | 62.40% | 3290 | 3140 | 螺纹钢 (RB2605) | | | | | | Q235B: 4.75mm: 上海 | -19 | 3280 | -0.58% | 热卷(HC2605) | 3299 | 11.10% | 58 | 794 | 7 35% | 铁矿石 (12605) | 852 | 46.40% | ...

中辉能化观点 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | 原油 | | 中东地缘缓和，油价下挫。地缘：中东地缘出现缓和，但仍具不确定性， 注意防范风险；核心驱动：淡季供给过剩，消费淡季叠加 OPEC+仍在扩 | | | 谨慎看空 | 产周期，全球海上浮仓以及在途原油激增，美国原油和成品油库存均累库， | | ★ | | | | | | 原油供给过剩压力逐渐上升；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及 | | | | 中东地缘进展。 | | | | 中东地缘缓和，跟随成本端油价回落。中长期锚定成本端原油，随着中东 | | LPG | | 地缘缓和，成本端油价回落；供需方面，液化气商品量出现下降，PDH 开 | | ★ | 谨慎看空 | 工率维持在 70%上方，下游化工需求存在韧性；库存端利多，港口库存环 | | | 比下降。 | | | | | 期现共振下跌，基差走弱，短期回吐地缘溢价。2025 年 1-11 月伊朗占我 | | L | 空头延续 | 国进口比例达 8.7%。停车比例上升至 14%，本周装置重启计划增加，预 | | ★ | ...

| II C 国贸期货 | 日度 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期:2026/ | 财究院:李洋包 | 给陪言:日02519 | | | | | | 趋势研判 | 行业板块 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 品种 | 上半周股指强势上行,周中随着政策给市场的投机情绪"降温 | 提高融资资金比例、中央汇金大量卖出宽基指数ETF, 股指震 | | | 設指 | 荡调整。策略上,政策的调控在于主张股指、慢牛"而非打压市 | 左观金融 | 场,短期的震荡调整空间预计不大,长线多头可择机布局。88 | | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,近期关注 | 国债 | 農汤 | 日本央行利率决策。 | 下游需求相对承压,而随着美国暂缓对关键矿产征税,短期抢铜 | | | | 震荡 | 担忧有所缓解,铜价趋于高位震荡运行。 | 近期产业驱动有限,而宏观情绪有所转弱,铝价高位回落。 | 農汤 | | | | | 国内氧化铝供强需弱,产业面偏弱、价格承压、但当前价格基本 | 氧化铝 | Holi | 处于成本线附近, ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2026-01-20 原油延续震荡整理，纯苯去库引发期价 ⼤幅反弹 原油价格延续震荡整理态势，伊朗局势明显缓和，地缘因素暂时消 退。彭博报道："伊朗最高领袖首次承认，在反政府示威活动中有数千人 丧生。他一方面指责美国和以色列为暴力事件提供支持，另一方面也表 示，伊朗无意将国家推向战争的深渊。"与此同时，特朗普因格陵兰岛问 题宣布对部分欧洲国家加征关税的举措，引发欧洲股市下跌，而黄金等避 险资产则创下历史新高。当前哈萨克斯坦原油生产和出口下滑，引发了Br ent首次行月差达到70美分/桶的高位。 板块逻辑： 周一纯苯和苯乙烯产业链两个品种均实现港口库存的环比下滑，两品 种价格日内走高。隆众数据显示，苯乙烯港口库存环比下滑7%，纯苯港口 库存环比下滑8.33%，纯苯是近两个月来的首次去库。当前苯乙烯外采纯 苯的生产装置利润高企，为2023年以来的同期新高，在苯乙烯闲置产能较 大的格局下，企业锁定利润提振了纯苯价格。CCF数据显示，1月19日当周 乙二醇周度港口略去库0.87%，乙二醇的供给压力仍然较大。春季检修的 中期利好将对期价形成 ...

广发期货EDP | | 钢材 | RB2605 | 原料价格走弱,或拖累钢价中枢下移 | 3150-3350区间走势。铁矿价格偏弱,做多钢矿 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黑色 | 铁矿 | 12605 | 供应面临淡季,港口持续累库 | 比持有;做多卷螺价差持有。 贯幅震荡,区间参考770-830 | | | 焦煤 | JM2605 | 山西产地煤价涨多跌少,成交回暖,蒙煤价格跟随期货波动 | 单边震荡偏弱看待,套利多焦煤空焦炭 | | | 焦炭 | J2605 | 主流焦企开始提涨,港口贸易价格跟随期货波动 | 单边震荡偏弱,套利多焦煤空焦炭 | | | 硅铁 | SF603 | 成本存支撑,供需边际改善 | 宽幅震荡,区间参考5300-5800 | | | 锰硅 | SM603 | 锰矿外盘报价普涨,市场情绪回落 | 宽幅震荡,区间参考5600-6000 | | | 铜 | CU2603 | 铜价高位运行,库存持续紧库 | 多单轻仓谨慎持有,主力关注97500-98500支撑 | | | 氧化铝 | AO2605 | 现货周度累库7.9万吨,盘面偏弱震荡 | 主 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 12月份,国内规上工业原油产量1780万吨，同比下降0.6%;规上工业原油加工量6246万吨，同比增 长5.0%。特朗普暂缓对伊朗军事行动，地缘风险溢价部分回吐。此前我们提示油价波动显著加剧, 地缘犹动消息反复下市场对此逐渐脱敏，除非冲突实际发生，否则地缘溢价空间有限。此外，2026 年第一季度的全球原油供需结构显示库存压力显著,供应过剩仍是压制油价的主要因素。 (责金属) 隔夜贵金属延续强势。近日美联储多位官员讲话对短期内降息持否定态度,一月维持利率不变基本 成为共识。伊朗局势处于紧张状态，欧美围绕格陵兰岛针锋相对，特朗普对于全球秩序的挑战令贵 金属趋势难改，维持多头思路。 【铜】 隔夜铜价反弹,美国市场提前休市,LME美国库开始有库存注册,美伦价差缩窄初步影响市场。题材 上伊朗之外，格陵兰博弈再次引入美对欧关税威胁，贵金属短线延续涨势。国内社库累入到32.94 万吨，高硫酸价格下,国内1月精炼铜产出科环比回暖,国内铜市"供大于求"为主。仍需关注沪铜 减量,目前量价仍有一定潜力。继续持有执行价10.4万卖看涨与9. ...

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录： 每日精选： 每日重点关注品种逻辑解析 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银、铂、钯 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多 晶硅 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： PTA、乙二醇、苯乙烯、纯苯、短纤、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、PP、 甲醇、合成橡胶、橡胶、玻璃纯碱 2026 年 1 月 20 日星期二 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 周敏波（投资咨询资格：Z0010559） 电话：020-81868743 邮箱：zhoumingbo@gf.com.cn 朱迪（投资咨询资格：Z0015979） 电话：020-88818008 ...

能源化工日报 2026-01-20 2026/01/20 原油 【行情资讯】 INE 主力原油期货收跌 2.30 元/桶，跌幅 0.52%，报 437.40 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收涨 3.00 元/吨，涨幅 0.12%，报 2538.00 元/吨；低硫燃料油收涨 2.00 元/吨，涨幅 0.07%，报 3060.00 元/吨。 欧洲 ARA 周度数据出炉，汽油库存环比累库 1.12 百万桶至 11.72 百万桶，环比累库 10.56%； 柴油库存环比累库 0.16 百万桶至 14.99 百万桶，环比累库 1.06%；燃料油库存环比去库 0.08 百万桶至 6.74 百万桶，环比去库 1.12%；石脑油环比累库 0.95 百万桶至 6.19 百万桶，环比 累库 18.21%；航空煤油环比去库 0.06 百万桶至 7.62 百万桶，环比去库 0.72%；总体成品油 环比累库 2.10 百万桶至 47.25 百万桶，环比累库 4.65%。 聚烯烃分析师 【策略观点】 我们认为此次拉美与中东地缘并不对整体油价构成足够利多，但重油估值将明显抬升，因而上 调重质油品估值至多配，预计沥青或燃油裂差或具备向 ...

Core Viewpoint - The modern coal chemical industry in China is focusing on high-end, diversified, and low-carbon development to enhance competitiveness and ensure energy security amid global supply chain challenges and carbon reduction goals [3][12]. Group 1: Achievements in the Modern Coal Chemical Industry - The industry has made significant progress over the past 20 years, achieving a total production of approximately 31.73 million tons of key products like coal-to-oil and coal-to-gas in 2024, a 19.9% increase from 2020 [5]. - The industry has established a comprehensive technological system that is internationally leading, with a domestic equipment localization rate exceeding 95% [6]. - Resource utilization efficiency has improved significantly, with reductions in energy and water consumption across various projects, such as a 7.5% reduction in energy consumption for coal-to-oil projects [6]. Group 2: Challenges Facing the Industry - The approval process for coal chemical projects has become stricter, potentially delaying or adjusting planned projects, which may cause short-term pain but is seen as necessary for long-term high-quality development [9]. - The industry faces increasing competition due to external political and economic factors, leading to market risks as product homogeneity rises [9]. - There is a lack of high-end and green technology supply, with current products primarily being bulk chemicals, limiting profitability and the ability to extend the industrial chain [10]. Group 3: Strategic Directions for Development - The industry should enhance its competitive strength against petrochemical products by developing differentiated strategies and conducting market analyses [12]. - Emphasis on technological innovation is crucial, focusing on high-value chemical products and integrating AI and big data to create advanced smart factories [12]. - Promoting energy integration and low-carbon development is essential, utilizing new technologies to optimize energy efficiency and reduce carbon emissions [13].