证券研究报告 交通运输 | 航运港口 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 30 日 | 基本数据 | | | | 年 | 04 | | 日 | 月 30 | 2025 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | | | 5.85 | | 一 年 内 / 低 | 最 | 高 | 最 | | | 9.95/5.74 | | | | | | （元） | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | 47,641.27 | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | 47,641.27 | | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | 8,143.81 | | | | | | 资产负债率（%） | | | | | | 42.76 | | | | | | 每股净资产（元/股） | | | | | | | | | | 4.99 | | 资料来源：聚源数据 | | ...

事项： ❖ 4 月 29 日晚，中信银行披露 2025 年一季报，实现营业收入 517.7 亿元，同比 -3.72%；营业利润 228.05 亿元，同比增长 4.22%；归属于上市公司股东的净利 润 195.09 亿元，同比增长 1.66%。不良率环比持平于 1.16%，拨备覆盖率环比 下降 2.3pct 至 207.1%。 评论： 公司研究 全国性股份制银行Ⅲ 2025 年 04 月 30 日 当前价：7.20 元/6.08 港元 证 券 研 究 报 告 中信银行（601998）2025 年一季报点评 推荐（维持） 核心营收增长稳健，均衡发展底色不变 目标价：8.23 元/6.78 港元 华创证券研究所 证券分析师：贾靖 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhui@hcyjs.com 执业编号：S0360524110001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 5,564,516.23 | | - ...

苏农银行（603323）公告，2025年第一季度营收为11.32亿元，同比增长3.29%；净利润为4.4亿元，同 比增长6.19%。 ...

二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 627.59万股，累计占流通股比： 20.2%，较上期变化： -197.74万股。 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 10转3股 一、主要会计数据和财务指标 | 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 湖南高新创业投资集团有限公司 | 404.34 | 13.02 | -48.20 | | 鹏华研究精选混合 | 34.55 | 1.11 | 新进 | | 北京华软创新投资合伙企业(有限合伙) | 30.62 | 0.99 | -3.80 | | 香港中央结算有限公司 | 30.28 | 0.97 | -21.75 | | 王安祺 | 25.54 | 0.82 | -8.86 | | 陈小飞 | 22.14 | 0.71 | 新进 | | UBS AG | 20.50 | 0.66 | 新进 | | MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 20.07 | 0.65 | 新进 | | 中欧电 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.6300 | 0.5300 | 18.87 | 0.6400 | | 每股净资产（元） | 5.03 | 5.93 | -15.18 | 2.54 | | 每股公积金(元) | 2.51 | 3.56 | -29.49 | 0.45 | | 每股未分配利润(元) | 1.43 | 1.25 | 14.4 | 0.99 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 11.35 | 8 | 41.88 | 6.67 | | 净利润(亿元) | 2.3 | 1.72 | 33.72 | 1.34 | | 净资产收益率(%) | 13.22 | 16.86 | -21.59 | 28.79 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 前十大流通股东累计持有： 8161.57万股，累计占流通股比： 40.03%，较上期变化： -1539.97万股。 | ...

上 市 公 司 2025 年 04 月 29 日 招商公路 (001965) ——归母净利润稳健增长，业绩符合预期 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 28 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 13.04 | | 一年内最高/最低（元） | 14.22/10.63 | | 市净率 | 1.3 | | 息率（分红/股价） | 4.07 | | 流通 A 股市值（百万元） | 88,937 | 上证指数/深证成指 3,288.41/9,855.20 | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | --- | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 9.84 | | 资产负债率% | 43.45 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 6,820/6,820 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 交通运输 研究支持 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 联系人 严天鹏 (8621)23297818× yant ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of RMB 4.95 [8][9][5] Core Views - The company reported revenue, net profit attributable to the parent, and net profit excluding non-recurring items for 2024 at RMB 161.8 million, RMB 6.3 million, and RMB 5.9 million respectively, representing year-on-year growth of 5%, 59%, and 80% [1] - The management team and operational reforms since the end of 2023 are expected to drive sustained profit growth and brand value reassessment [1] - Industrial revenue is projected to grow nearly 20% year-on-year in 2024, with expectations of double-digit growth from 2025 to 2027 [2] - The industrial net profit margin is expected to increase significantly in 2024, with a forecasted margin of 7.7% compared to 3.5% in 2023 [3] - The subsidiary, Renmin Tongtai, is facing revenue pressure with a projected decline of 3% year-on-year in 2024 [4] Summary by Sections Financial Performance - For Q1 2025, the company reported revenue of RMB 41.7 million, net profit attributable to the parent of RMB 2.1 million, and net profit excluding non-recurring items of RMB 2.0 million, reflecting year-on-year growth of 1%, 20%, and 28% respectively [1] - The company expects net profit attributable to the parent for 2025 to reach RMB 7.3 million, with a year-on-year growth of 16.5% [5] Revenue and Profitability - The industrial segment's revenue is expected to grow by 19% to RMB 62.8 million in 2024, with a strong performance in the health supplement category [2] - The industrial net profit margin is estimated to be 11.8% in Q1 2025, significantly up from previous periods due to cost reduction and efficiency improvements [3] Subsidiary Performance - Renmin Tongtai's revenue is projected to be RMB 100 million in 2024, down 3% year-on-year, with profits expected to decline by 27% due to market pressures [4] Valuation Metrics - The report provides a PE valuation of 17x for 2025, aligning with the median expectations of comparable companies [5] - The company’s market capitalization is reported at RMB 9.268 billion, with a closing price of RMB 3.68 as of April 28 [9]

| | | Three months ended | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | in € m | Mar31. | Mar 31. | Absolute | Change | | (unless stated otherwise) | 2025 | 2024 | Change | in % | | Total net revenues, of which: | 8,524 | 7.779 | 745 | 10 | | Corporate Bank | 1,866 | 1,878 | (12) | (1) | | Investment Bank | 3,362 | 3,047 | 316 | 10. | | Private Bank | 2,439 | 2,376 | 62 | 3 | | Asset Management | 730 | 617 | 113 | 18 | | Corporate & Other | 127 | (139) | 266 | N/M | | Provision for credit losses | 471 | 439 | 32 | ...

昂立教育（600661.SH）公告点评： 多策并举聚焦利润增长，回购+员工持股彰显信心 2025 年 04 月 29 日 ➢ 事项：2024 年公司实现营业收入 12.30 亿元，同比增长 27.32%；归母净 利润-0.49 亿元。2025 年 Q1 公司实现营业收入 3.09 亿元，同比增长 10.78%； 归母净利润 0.13 亿元，同比增长 22.93%。 ➢ 沪上教培龙头稳步增长，盈利能力有所提升。公司是沪上教培龙头，通过战 略调整聚焦非学科培训，同时积极发展职业教育、成人与国际教育，公司收入稳 步增长。2024-2025 年 1Q 公司营业收入分别为 12.30 亿元和 3.09 亿元，分别 同比增长 27.32%%和 10.78%。公司盈利能力有所增强，2024 年公司毛利率为 44.73%，同比提高 3 个百分点，2024 年公司亏损主要来自于商誉减值和股权激 励费用，两者合计约 0.38 亿元；2025 年 1 季度公司扭亏为盈，净利率 4.57%。 ➢ 线下网点快速恢复，名师战略助力成长。公司是沪上线下网点较多的区域龙 头企业，打造"您身边的昂立"。截至 2024 年末，公司使用权资产和租 ...

2024 年收入利润双增，2025Q1 延续稳健增长。公司发布2024 年报和2025年一季报，2024 年实现收入 168.3 亿/+7.2%，归母净利润42.7 亿/+10.4%，扣非归母净利润37.4 亿/+1.0%；其中2024Q4 收入42.3 亿/+3.4%，归母净利润10.1 亿/-4.6%，扣非归母净利润9.0 亿/-16.5%。2025Q1 收入39.2 亿/+3.1%，归母 净利润9.7 亿/+4.9%，扣非归母净利润8.6 亿/+4.6%。2024 年在消费疲软与地产压力下行业增长乏力， 公司收入利润实现双增，基石主业夯实，新业务快速成长，海外有序拓展；2025Q1 延续稳健增长态 势。 电连接基本盘业务稳健增长，智能电工照明穿越周期，新能源实现跨越式增长。1）2024 年电连接业务 收入76.8 亿/+4.0%，销量同比-0.98%，电连接作为公司核心业务，持续推动产品焕新与细分场景创新， 上市电动工具新品类，均价提升带来收入稳健增长；2）智能电工照明收入83.3 亿/+5.4%，销量同比 +6.4%，智能电工业务推进旗舰店与新零售渠道变革，抵御了地产下行压力，表现优于行业；3）新能 ...