比依股份分析师会议 调研日期：2025年08月26日 调研行业：家电行业 参与调研的机构：公开电话会等 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ / 机构调研pro小程序 一解投资机构行业关注度。 频判市场 构市场到断信记 关注公众号即可体验 机构调研pro小程序~ 扫码关注 调研纪要精选公众号 时尚悉各行业顶流企业周研情况。 LIST 01 调研基本情况 02 详细调研机构 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | ...

2025 年 08 月 26 日 比依股份(603215.SH) Q2 收入增长向好，盈利能力短期承压 事件：比依股份公布 2025 年半年度公告。公司 2025H1 实现收 入 11.6 亿元，YoY+34.5%；实现归母净利润 0.5 亿元，YoY-21.0%。 经折算，Q2 单季度实现收入 6.3 亿元，YoY+16.1%；实现归母净 利润 0.4 亿元，YoY-33.1%。展望后续，随着公司持续深耕老客户 及拓展新客户，收入有望保持快速增长。 Q2 公司收入实现较快增长：为了应对美国关税政策的风险，公 司一方面快速推进泰国厂区投产落地，另一方面抓住关税缓冲期 充分发挥交付优势。我们判断 2025Q2 公司空气炸锅收入实现稳健 增长。根据公司公告，公司重点研发项目咖啡机已进一步获得客 户订单和项目合作意向，尤其是全自动机型获得 SharkNinja 的意 向订单。我们分析 2025Q2 公司咖啡机收入快速增长。 Q2 盈利能力同比下降：Q2 公司归母净利率同比-4.5pct。Q2 公 司净利率下降主要原因包括：1）受小家电代工行业竞争较为激烈、 毛利率较低的咖啡机收入占比提升等因素影响，Q2 公司整体毛 ...

上 市 公 司 2025 年 08 月 26 日 比依股份 (603215) ——2025 年中报点评：Q2 业绩符合预期，新品类持续 放量 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 21.52 | | 一年内最高/最低（元） | 23.60/12.21 | | 市净率 | 3.4 | | 股息率%（分红/股价） | 1.39 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,029 | | 上证指数/深证成指 | 3,883.56/12,441.07 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 6.27 | | 资产负债率% | 61.52 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 188/187 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 家用电器 08-26 09-26 10-26 11-26 12-26 01-26 02-26 03-26 ...

浙江比依电器股份有限公司2025 年半年度报告 公司代码：603215 公司简称：比依股份 浙江比依电器股份有限公司 浙江比依电器股份有限公司2025 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人闻继望、主管会计工作负责人金小红及会计机构负责人（会计主管人员）金小 红声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司经营存在的 ...

一、引子：水，是厨房的灵魂，也是科技的隐喻 水，至柔至善，无形却可塑万形，柔软却能穿透磐石，静默却能滋养 万物。 现在的厨电行业，科技往往被赋予了过于刚性的定义，参数至上的理 念让厨电沦为了一个个冰冷的工具与容器。而厨房的边界正在消融。 凯度电器从"水"的智慧中给出了不一样的答案——科技应是如水流淌的温柔力量，渗透进生活的每一处 褶皱，最终沉淀出生活本真的模样。 真正的科技从不是高高在上的，而是有温度、有情感，能够与生活完美融合的存在。这种独特的视角与 品牌战略，为凯度在竞争激烈的厨电市场中开辟了一条全新的道路，让科技与生活在"水"的哲学下，展 开了一场诗意的对话。 二、破界：以柔形，成漫境 "当厨房被分割成容器，我们选择成为漫过边界的水。"凯度电器CEO柯漫在《漫》TVC 中的这句宣 言，直指行业痼疾——功能主义思维将厨房切割成孤岛：烤箱、蒸箱、咖啡机等各自为阵，让本就局促 的厨房空间更显割裂。 与此同时，当下的厨电行业陷入技术怪圈——厨电厂商们争相标榜更 高的功率、更快的速度、更复杂的程序，却很少用心关注用户的真实 需求，去思考这些厨电是否真正解决了用户的问题。就像柯漫此前在访谈中描述的："参数高墙越垒越 ...

Group 1 - Two Russian cruise missiles struck the U.S. company Flex's facility in Mukachevo, Ukraine, causing a large fire and injuring at least 15 people [1][3] - The Flex facility, established in 2012, employs thousands of workers and produces everyday items such as coffee machines [3] - Ukrainian President Zelensky emphasized the need for increased pressure on Russia for substantial negotiations, citing this attack as evidence that the situation remains unchanged [3]

每经编辑｜金冥羽 张锦河 据新华社，乌克兰总统泽连斯基21日在社交媒体发文称，20日晚至21日凌晨，俄军再次对乌克兰发动大规模空袭，没有展现出结束战争的意愿。 乌克兰空军同日在社交媒体发文称，20日晚至21日凌晨，俄军向乌境内发射了574架无人机和40枚导弹，乌境内14处地点遭袭。这是自7月9日以来，俄军 对乌克兰发动的最大规模空袭。 泽连斯基当天还称，俄军向位于外喀尔巴阡州穆卡切沃的一家美国企业发射导弹，造成至少15人受伤。 据乌克兰《戈尔东》新闻网报道，遭袭的是美国电子制造业公司伟创力在乌克兰的工厂。当天凌晨，俄军使用两枚导弹袭击了该工厂。该厂在乌克兰已运 行13年，占地5.5万平米，拥有2600多名员工。 泽连斯基在社交媒体发文说："这是一家普通的民用企业，由美国投资设立，生产咖啡机等日常用品。" 泽连斯基说："俄罗斯发动这次袭击，仿佛一切都没有改变，仿佛全球没有努力阻止这场战争。" 乌克兰外长安德烈·瑟比加在社交平台X发文称："这并非俄罗斯首次对乌克兰境内的美国企业发动袭击。今年早些时候，俄罗斯曾对位于基辅的波音公司 办公室发动袭击。" 特朗普：可以 "一边打一边谈" 据新华社，美国总统特朗普18日在 ...

据新加坡《联合早报》网站8月21日报道，俄罗斯袭击了乌克兰西部一家由美国伟创力公司拥有的工厂，引发大规模火 灾，造成至少15人受伤。 报道引述彭博新闻社消息称，乌克兰地方当局说，当地时间21日凌晨4时40分左右，两枚俄罗斯巡航导弹击中伟创力设在 穆卡切沃市的厂房。 乌克兰总统泽连斯基在社交媒体发文说："这是一家普通的民用企业，由美国投资设立，生产咖啡机等日常用品。" 泽连斯基说："俄罗斯发动这次袭击，仿佛一切都没有改变，仿佛全球没有努力阻止这场战争。" 据报道，伟创力是一家在美国上市的全球领先电子制造服务公司，在30个国家设有工厂。伟创力在穆卡切沃市的工厂于 2012年投产，雇用了数千名员工。 乌克兰外长安德烈·瑟比加在社交平台X发文称："这并非俄罗斯首次对乌克兰境内的美国企业发动袭击。今年早些时候， 俄罗斯曾对位于基辅的波音公司办公室发动袭击。" 报道称，这是俄乌冲突爆发以来，首次对穆卡切沃市发动袭击。穆卡切沃市位于乌克兰最西部的外喀尔巴阡州，距离俄 罗斯边境约1000公里，距离匈牙利边境仅40公里。 知天下财经 来源：参考消息 责编：汪云鹏 校 对： 赵燕 百万用户都在看 A股利好！外资，加速买入！旗帜鲜 ...

Core Viewpoint - The article highlights a recent attack on a U.S. company, Flex, located in Ukraine, emphasizing the ongoing conflict and the need for increased pressure on Russia for substantial negotiations [3][5]. Group 1: Incident Details - On August 21, two Russian cruise missiles struck the Flex facility in Mukachevo, Ukraine, resulting in a large fire and at least 15 injuries [3][5]. - The Flex factory, which produces everyday items like coffee machines, was established in 2012 and employs thousands of workers [6]. Group 2: Reactions and Implications - Ukrainian President Zelensky condemned the attack, stating it reflects the unchanged nature of the conflict and the necessity for more global efforts to halt the war [5]. - Zelensky used this incident to argue for increased pressure on Russia to engage in meaningful negotiations [5].

Summary of Beiding Co., Ltd. Conference Call Company Overview - **Company**: Beiding Co., Ltd. - **Date**: August 12, 2025 Key Industry Insights - **Industry**: Kitchen Appliances and Consumer Electronics - **Core Products**: Steaming pots, cups, cooking utensils Core Points and Arguments 1. **Revenue Growth**: Beiding Co., Ltd. experienced significant revenue growth due to internal optimization and trade-in policies, with a 48.4% year-over-year increase in domestic sales for its own brand [4][3][2] 2. **International Business**: Despite facing tariff barriers, the overseas business achieved a slight growth of 0.71% [4][2] 3. **OEM/ODM Resilience**: The OEM and ODM segments maintained resilience, with a 2.05% year-over-year revenue increase [4][2] 4. **Product Segmentation**: The company has segmented its product departments into three categories: electrical appliances, cooking utensils, and cups, enhancing decision-making efficiency and targeted strategies [2][6] 5. **Acquisition**: The acquisition of Keri Automation Technology aims to strengthen manufacturing capabilities and enhance core competitiveness [2][5] 6. **SKU Strategy**: Transitioning from a short SKU strategy to a more diverse SKU approach to meet varied consumer demands, with plans to enhance SKU layouts for core products [2][7] 7. **Consumer Demand**: The company actively responded to national subsidy policies, which boosted consumer purchasing enthusiasm and drove consumption growth [2][7] 8. **Cost Control**: Management expenses decreased both in absolute terms and as a percentage of revenue, indicating effective cost control measures [3][20] 9. **Market Conditions**: Downstream customer inventory has stabilized, and the order rhythm is steady, with no significant fluctuations observed [11][2] 10. **Tariff Impact**: The impact of U.S.-China tariffs on the company's orders is being closely monitored, with current conditions showing limited effects on OEM and ODM businesses [10][9] Additional Important Insights 1. **Product Launches**: The company plans to introduce more differentiated new products in the second half of the year, focusing on core categories [7][8] 2. **Sales Channels**: The company is increasing its focus on the JD.com channel, which has shown significant growth potential compared to Tmall [25][2] 3. **Market Expansion**: Beiding Co., Ltd. is prioritizing the North American market for brand promotion, with stable operations in other regions [12][2] 4. **Customer Base Changes**: No detailed analysis has been conducted on changes in consumer demographics post-subsidy policy implementation [30][2] 5. **Future Plans**: The company does not have immediate plans for overseas production capacity but is focusing on developing its new base in Zhongshan [29][2] This summary encapsulates the key points discussed during the conference call, highlighting the company's performance, strategic initiatives, and market conditions.