证券研究报告 | 行业策略 gszqdatemark 2025 05 25 年 月 日 行业走势 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2024-05 2024-09 2025-01 2025-05 农林牧渔 沪深300 作者 农林牧渔 传统与革新交织，优选景气与成长——2025 年中期策略 过去半年，我们看到各肉类蛋白价格保持坚挺，消费有所回升，此外种植 业关注拉尼娜天气周期临近，作物丰产预期或将结束，均指向传统消费领 域景气度好于预期，在市场一致性悲观的时间段里潜在长线的配置机会。 传统消费之外，新消费的方向逐步走向清晰。从大类来看，增进健康与收 获快乐的新消费亮点频现。符合年轻一代快乐消费的主要方向就是宠物相 关行业，包括宠物食品、医疗等，国产品牌在中高端市场加速发力，业绩 与预期双重增强。而涉及健康领域的新方向，包括减糖意识深化带来代糖 产业崛起，健康食品概念的魔芋、金针菇，视力保护概念水果蓝莓等，都 有颇多亮点。 投资建议。基于各板块景气判断与策略，关注标的如下：生猪养殖：牧原 股份、温氏股份、神农集团等；家禽与其他养殖：圣农发展、禾丰股份、 益生股份、立华股份、光明肉业；水产饲料：海 ...

Investment Rating - Maintain "Add" rating for the agricultural sector [5] Core Views - The pet sector showed strong performance during the 618 pre-sale event, with significant sales growth and a notable increase in domestic brand presence [12][13] - In the pig farming sector, the average selling price of lean pigs decreased to 14.46 CNY/kg, down 1.2% from the previous week, indicating a low valuation environment [14][15] - The poultry sector experienced a slight decline in white feather chicken prices, with the average price at 7.36 CNY/kg, down 0.5% [14][30] - The commercialization of genetically modified varieties is expected to enhance growth potential in the agricultural sector [14] - The fluctuation of agricultural product prices and the ongoing adjustment of poultry production capacity present investment opportunities [14] Summary by Sections Weekly Highlights - The pet category performed exceptionally well during the 618 sales event, with sales figures surpassing last year's first-day totals [12] - Domestic brands are gaining market share, with significant sales growth reported for several brands [13] Agricultural Data Tracking - The average selling price of lean pigs is 14.46 CNY/kg, down 1.2% from last week, while the average wholesale price of pork remains stable at 20.95 CNY/kg [15][16] - The average price of white feather chickens is 7.36 CNY/kg, down 0.5%, and the average price of chicken products is stable at 8.86 CNY/kg [30][31] - The price of 15kg piglets decreased to 42.42 CNY/kg, down 2.1% from last week [20][34] Livestock and Poultry - The self-breeding profit for pigs decreased to 48.21 CNY/head, down 32.45 CNY from last week, while the profit from purchased piglets is negative [17][21] - The average price of meat chicken seedlings remains stable at 2.85 CNY each [26][30] Crop and Agricultural Products - The approval of genetically modified varieties is expected to lead to commercial sales, enhancing the growth potential of industry companies [14] - The fluctuation in agricultural product prices is expected to create opportunities for leading feed companies to replace smaller competitors [14]

□特定对象调研 √业绩说明会 证券代码：837403 证券简称：康农种业 公告编号：2025-050 湖北康农种业股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 5 月 21 日(星期三)15：00-16:00 活动地点：价值在线（www.ir-online.cn） 参会单位及人员：通过网络方式参加公司 2024 年年度报告说明会的投资者 上市公司接待人员：公司董事、总经理彭绪冰先生；董事、董事会秘书李丹 妮女士；财务负责人邓恢勇先生；一创投行保荐代表人刘毅先生。 三、 投资者关系活动主要内容 回答：尊敬的投资者，您好。目前我国玉米种子行业整体供大于求的局面对 于种业企业既是挑战也是机遇。从宏观层面讲，我国将粮食安全摆在极为重要的 位置，从政策层面对种业良性发展起到了良好的支撑。从行业和企业层面讲，种 业行业竞争加剧有助于 ...

转基因概念资金流出榜 （原标题：转基因概念下跌2.81%，主力资金净流出13股） 截至5月22日收盘，转基因概念下跌2.81%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，科前生物、金城医 药、芭田股份等跌幅居前。 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 手机游戏 | 0.33 | 环氧丙烷 | -3.41 | | 太赫兹 | 0.32 | 石墨电极 | -2.91 | | Sora概念(文生视频) | 0.31 | 代糖概念 | -2.86 | | 智能音箱 | 0.18 | 钠离子电池 | -2.83 | | 军工信息化 | 0.14 | 转基因 | -2.81 | | 无线充电 | 0.11 | 光刻胶 | -2.76 | | 语音技术 | 0.11 | 草甘膦 | -2.73 | | 多模态AI | -0.04 | 固态电池 | -2.56 | | 网约车 | -0.15 | 宠物经济 | -2.49 | | 网络游戏 | -0.16 | 供销社 | -2.43 | 今日涨跌幅居前的概念板块 资金面上看，今日转基因概念板块获主力资 ...

明日主题前瞻 1、脑机接口 | 据光明网报道，首都医科大学附属北京天坛医院脑机接口临床与转化病房近日揭牌成立。病房由北京天坛医院牵头，联合国内多家顶尖科研 单位共建，未来将围绕脑机接口开展科研攻关与临床试验，并推动相关科技成果转化，实现脑机接口技术发展从"科研驱动"向"临床牵引"迈进。这是国内首 个将脑机接口技术应用于临床的病房。目前病房已经承担"北脑一号"脑机接口设备的临床试验，并将依托北京市脑机接口重点实验室形成"医—工—研—产 —政"深度融合的协同创新体系。 点评：分析认为，脑机接口技术被称作是人脑与外界沟通交流的"信息高速公路"，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术 。脑机接口技 术作为一项前沿交叉科技，目前相关研发及应用已在仿生学、医疗诊断与干预、消费电子等多个领域展开。工信部等七部门发布的《关于推动未来产业创新 发展的实施意见》提出，突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、 无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。麦肯锡预测，未来10-20年，全球脑机接口产业将产生最多2000亿美元的经济价值。 5、今年1—4月份 ...

消息面上，近期农林牧渔养殖业领域有三项重要进展：1）5月16日，濉溪县孙疃镇循环农业产业园 规模化肉鸡养殖场通过集约化、信息化养殖模式实现年出栏肉鸡800多万只，成为乡村振兴典型案例； 2）农业农村部办公厅近期印发《养殖业节粮行动实施方案》，提出通过精准饲料配方、智能饲喂设备 等技术降低玉米大豆依赖，推动行业向高效可持续转型；3）中央一号文件持续强调扶持畜牧业稳定发 展，政策聚焦生猪产能调控、养殖加工一体化等领域，推动产业规模化、数智化升级。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（代码：930707），从沪深市场中选取涉及畜禽养殖、 饲料加工、疫苗兽药等畜牧业相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映中国畜牧业上下游产业链 上市公司的整体表现。该指数覆盖了畜牧业全产业链，具有较强的行业代表性和市场影响力。 养殖ETF（159865）盘中涨超1%，基金最新规模为35.35亿元，在同类ETF中排名第一，前一日净 流入资金1.05亿元；过去三天净流入资金1.32亿元；过去五天净流入资金2.53亿元；过去十天净流入资 金2.98亿元。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 18 年 月 日 农林牧渔 关注巴西商业家禽确认禽流感病毒 本周热点：关注巴西商业家禽确认禽流感病毒。巴西农业和畜牧业部于 5 月 15 日证实在南里奥格兰德州商业家禽饲养员中检测到高致病性禽 流感病毒。对于事件的影响我们解读如下：1）本次发生的禽流感病毒 位于南里奥格兰德州，该州在华注册企业有 8 家，均已于 2024 年 7 月 17 日起处于暂停进口状态，若本次禽流感没有进一步影响州外或海关 总署公告对巴西全国的进口停滞，则实质影响相对有限；2）我国鸡肉 的进口依赖度并不高，2024 年进口鸡肉 97.6 万吨，而白羽鸡肉产量 1778.9 万吨，进口依赖度 5.5%，但是由于国人对于鸡副的需求较多， 进口鸡肉主要以爪翅等鸡副为主，占比达到约 76%，而巴西是我国重 要的鸡副进口国，2024 年自巴西进口冻鸡翼、冻鸡爪占产品总进口比 例分别为 75%、43%，若后续对于巴西停滞进口，则可能引发鸡副价 格的上涨，进而带动整体鸡肉价的上升，建议关注巴西禽流感后续进 展。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价 14.63 元/kg，较上周下降 ...

证券代码：300087 证券简称：荃银高科 安徽荃银高科种业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □路演活动 □新闻发布会 | | 类别 | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 参与公司 年度业绩网上说明会的投资者 2024 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 2025 5 15 15：00-17：00 | | 地点 | "约调研"微信小程序 | | 上市公司接待人 | 副董事长兼总经理：张琴女士 | | 员姓名 | 财务总监、董事会秘书：张庆一先生 | | | 独立董事：黄长玲先生 公司于2025年5月15日（星期四）15:00-17:00召开了2024 | | | 年度业绩网上说明会，本次说明会通过网络远程的方式在"约 调研"微信小程序举行。业绩说明会主要内容如下： | | | 1、请问营收上涨但净利下降的原因？ | | | 您好！2024年度受国内审定品种增加、同质化程度高、竞 | | ...

截至5月15日收盘，转基因概念上涨1.23%，位居概念板块涨幅第9，板块内，11股上涨，秋乐种业、神 农种业、科前生物等涨幅居前，分别上涨6.81%、3.50%、3.46%。跌幅居前的有托普云农、芭田股份、 荃银高科等，分别下跌1.21%、1.05%、0.65%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | NMN概念 | 2.07 | 华为盘古 | -3.76 | | 合成生物 | 2.05 | DRG/DIP | -3.30 | | 宠物经济 | 1.98 | 华为昇腾 | -3.09 | | 中韩自贸区 | 1.96 | 智谱AI | -3.09 | | 乳业 | 1.67 | 数字货币 | -3.05 | | 维生素 | 1.55 | 财税数字化 | -3.05 | | 玉米 | 1.54 | 华为鲲鹏 | -3.05 | | 动物疫苗 | 1.28 | MLOps概念 | -3.04 | | 转基因 | 1.23 | 华为欧拉 | -3.02 | | 粮食概念 | 1.13 | 中国AI 50 ...

证券研究报告 | 行业专题 | 农林牧渔 新作库存低于预期，利多大豆和玉米 ❑ 海外新作玉米供需双增，库销比仍处于低位 本月 USDA 供需报告中，2024/25 年度全球玉米旧作产量 12.21 亿吨，其中巴西、 阿根廷产量分别为 1.3 亿吨、5000 万吨，美玉米因出口增加，期末库存下调 127 万吨。 本月 USDA 供需报告中，2025/26 年度全球（除中国外）玉米的预估产量为 9.7 亿 吨，同比上一年度增加 4.7%。其中，美国产量超预期增加 2422 万吨，主要是由 于种植效益优势驱动的扩种：本月美玉米收获面积预期 8740 万英亩，较去年同期 预测值增加 5.4%，同时由于新季天气难以出现较大扰动，单产预期 181 蒲式耳/英 亩，亦有小幅上升；此外，阿根廷及乌克兰玉米均出现扩种，其它国家共计调增 1948 万吨。需求端，海外玉米消费量预计将增长 2.1%，达到创纪录的 9.5 亿吨。 最终，全球（除中国外）2025/26 年度玉米结转期末库存预估为 9568 万吨，同比 增加 7.4%；库销比为 10%，仍处于低位。 ❑ 美豆新季期末库存超预期下调 本月 USDA 供需报告中，2024/ ...