"中国创新药企确实迎来了自己的'Deepseek'时刻，而这一时刻的到来，是过去一二十年中国创新药企厚积薄发 的结果。"国金证券研究所医药行业高级分析师赵海春对证券时报·券商中国记者表示。 开源证券医药首席分析师余汝意则表示，国内创新药有望长期上行，近期波动主要是暂时性调整，尽管短期波 动，有些优质标的还未被充分挖掘，在具备稳健业绩的基础上储备优质创新药的制药公司有望持续受益。 创新药板块年内大涨，似乎又打造了一个资本市场上中国崛起的故事。以港股市场为例，华泰柏瑞港股创 新药ETF年内已经大涨57.87%，翻倍的个股更是屡见不鲜。 创新药的高光时刻 在赵海春看来，本轮创新药行业的上涨主要源于龙头药企创新药业绩的兑现。这包括两个部分：第一，已经商 业化的创新药销售额的放量增长；第二，处于临床试验阶段的创新资产对外授权（BD）交易的爆发式增长。 从数据上看，在中国创新药企业的不断努力下，不少创新药已经在国内和海外上市，并且迅速改善创新药企业 的利润表和资产负债表。 典型的案例之一是百济神州，公司缔造了中国药企首个十亿美元重磅药——泽布替尼。该药于2019年在美国 FDA首次获批上市，2023年全球销售额已达13亿 ...

21世纪经济报道记者 季媛媛 韩利明 上海报道 密歇根湖的晚风轻拂，带来初夏的一丝燥热与期待。在全球肿瘤学界最重要的舞台——麦考密克会展中 心，ASCO（美国临床肿瘤学会）年会的穹顶下，一组数字正引发连锁反应：73项来自中国的研究登上 口头报告讲台。 "近年来，中国生物医药行业的投融资环境持续低迷，导致国内许多Biotech企业面临资金储备不足的问 题。在此背景下，对外授权（BD）交易成为企业重要的'造血'机制，通过这种方式，企业能够获得即 时的现金流，从而缓解生存压力。对于恒瑞医药、石药集团等头部企业，BD交易不仅是资金通道，更 是获取国际临床开发和商业化经验的'船票'。"该业内人说道。 本土创新究竟是待割的庄稼，还是"造血"工具？一场关于产业灵魂的争论正在发酵。 券商分析师们连夜修改估值模型。摩根士丹利将三家头部药企的目标价上调20%，理由直指"中国原创 研究首次在实体瘤领域实现对跨国药企的数量反超"。社交媒体上，"中国创新药崛起"的话题阅读量突 破2亿，配图是年轻科研人员在会场外举着印有公司logo的平板电脑合影。 繁荣背后也有B面。有跨国药企亚太区BD（商务拓展）负责人在行业闭门会上展示的PPT显示： ...

2015-2025年，ASCO见证了中国创新药的崛起。 ASCO是全球肿瘤学领域规模最大、学术影响力最高的会议，每年都有诸多最前沿的数据与成果发布。2025年ASCO已于5月30日在芝加哥启幕。 10年前，ASCO上仅有一项来自中国的口头报告，即中山六院汪建平教授主导的FOWARC研究。而备受国际市场关注的Late-Breaking Abstract（最新突破 性摘要）项目更是为0。 据了解，ASCO的口头报告具有严苛的评审标准，入选研究需具有显著的创新性，能够在肿瘤学领域带来新的突破或重要的进展，且研究结果要对临床实 践起到指导意义。 例如，汪建平教授主导的FOWARC研究是全球首个探索单纯新辅助化疗模式在局部进展期直肠癌中疗效Ⅲ期随机对照研究。基于该研究及后续追踪数 据，美国国立综合癌症网络目前已将新辅助化疗后选择性放疗写入指南，使其成为标准治疗选择之一，以此优化疗局部进展期直肠癌术前治疗的模式。 Late-Breaking Abstract（最新突破性摘要）则是ASCO会议期间最受关注的研究数据发布形式之一，主要针对一些具有重大突破性、前沿性且可能对临床 实践产生深远影响的研究成果进行特别报告，入选难度 ...