央行这一举措的背后，是对年初政府债券密集发行高峰的精准护航。随着财政部完成首批2026年记账式贴 现国债招标，以及各地地方政府专项债券、置换债券的陆续启动，政府债券供给在年初迎来"小高峰"。为 配合扩大财政支出盘子、支持必要的赤字和债务规模，央行有必要通过综合施策，避免因债券供给激增对 银行体系流动性造成扰动，从而保持资金面的平稳充裕。 针对市场流动性状况，中信证券首席经济学家明明分析指出，排除中期借贷便利（MLF）和逆回购到期等 因素，1月流动性缺口大约在1.3万亿元，主要压力来自政府债供给、企业缴税及银行缴准。此外，1月还 需关注大量结汇对流动性的潜在影响，若央行不进行对冲，资金面可能面临摩擦，央行或通过其他工具予 以平衡。 【环球网财经综合报道】中国人民银行发布重磅公告，定于1月8日以固定数量、利率招标、多重价位中标 方式，开展1.1万亿元买断式逆回购操作。本次操作期限为3个月（90天），鉴于月内有同等规模的到期 量，此次操作后将实现3个月期买断式逆回购的等量续作。 尽管此次3个月期品种呈现"等量续作"，但这并不意味着央行流动性投放力度的减弱。事实上，开年以 来，买断式逆回购已成为央行调节中期流动性的重 ...

"1月3个月期买断式逆回购未加量续做，或与金融机构资金需求的期限结构有关，不代表央行降低流动 性投放力度。"东方金诚首席宏观分析师王青表示。 中国人民银行1月7日发布消息，为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行8日将以固定数量、利率招 标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。 Wind数据显示，1月8日将有11000亿元3个月期买断式逆回购到期。由此，央行1月8日开展11000亿元买 断式逆回购操作，意味着当月3个月期买断式逆回购等量续做，也是该政策工具连续第三个月等量续 做。 在中信证券首席经济学家明明看来，2025年12月资金整体宽松，当下资金跨年压力告一段落，且距离春 节流动性季节性压力时段仍有时间，央行短期加大流动性净投放的紧迫性并不强。在适度宽松的货币政 策取向延续的环境下，考虑到2026年一季度信贷"开门红"的潜在影响，对于1月到期的6000亿元6个月期 买断式逆回购，预计央行可能会采取净投放操作，补充商业银行中长期流动性。 王青表示，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行大概率会继续通过买断式逆回购向银行体系注入中 期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态 ...

经济观察网央行发布的数据显示，2025年12月，央行通过中期借贷便利(MLF)净投放1000亿元；2025年 12月，央行开展7天期逆回购操作3.5361万亿元，回笼3.4542万亿元，实现净投放819亿元；2025年12 月，公开市场业务中，其他期限逆回购净投放4000亿元。 ...

钛媒体App 12月26日消息，跨年时点临近，央行继续通过中期借贷便利（MLF）向市场释放稳定流动 性的明确信号。12月MLF再度加量续作，在对冲到期压力的同时实现中期资金净投放，延续了年内"稳 中偏松"的流动性调控思路。中国人民银行12月25日公告称，以固定利率、数量招标方式开展1771亿元7 天期逆回购操作，操作利率为1.4%。当日有883亿元7天期逆回购和3000亿元MLF到期，同时央行实施 4000亿元MLF操作，合计实现净投放1888亿元。业内专家表示，12月MLF维持加量续作，继续向市场 投放中期流动性，保障岁末年初金融市场平稳运行。2025年全年，MLF净投放超1万亿元，持续呵护市 场流动性。 (上证报) ...

央广网消息，12月24日，央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，将于12月25日以固定数量、利率 招标、多重价位中标方式开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。 （截图自央行网站） 近日发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》提到，目前，央行基本形成每月5日前后开展3个月 期买断式逆回购、15日前后开展6个月期买断式逆回购、25日开展1年期MLF的中长期资金投放模式。根据 央行此前公告，12月有3000亿元MLF到期。明日（25日）4000亿元MLF落地后，央行将连续第10个月加量 续作MLF。 东方金诚首席宏观分析师王青对央广财经记者指出，2025年以来，MLF和买断式逆回购均实施净投放，这 是今年降准次数较上年减少1次、国债净买入规模较上年下降背景下，市场流动性持续处于较为稳定的充 裕状态的主要原因，有力支持了2025年政府债券较大规模发行，预计全年新增社融也会较去年多增。这表 明，2025年货币政策基调从"稳健"调整为"适度宽松"后，数量型货币政策工具持续加大逆周期调节力度， 进而为顺利实现全年经济增长目标提供了关键支撑。 展望2026年，王青表示，中央经济工作会议要求，" ...

【 导读 】 央行将开展4000亿元MLF操作 中国基金报记者 张玲 12月24日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，12月25日，中国人民银行将以固 定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF（中期借贷便利）操作，期限为1 年期。 招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，12月有3000亿元MLF到期，央 行在25日开展4000亿元MLF操作，加量续作1000亿元，继续向市场投放中期流动性，将进 一步优化市场流动性结构。 东方金诚首席宏观分析师王青指出，在5月降准之后，央行连续第七个月开展中期流动性净投 放，主要有三方面原因：一是前期安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务 及扩大有效投资，这意味着12月还会有一定规模的政府债券发行；二是10月5000亿元新型政 策性金融工具投放完毕，12月会带动配套中长期贷款较快投放；三是12月银行同业存单到期 量明显增加。以上都会在一定程度上收紧银行体系流动性，需要央行给予流动性支持。 12月MLF与买断式逆回购合计净投放中期流动性规模较上月减少3000亿元。王青认为，一方 面，因为当月政府债券净融资规模较前期有所下降； ...

谈及原因，王青表示，一方面，12月份政府债券发行规模将处于较高水平；另一方面，随着5000亿元新 型政策性金融工具投放完毕，接下来会带动配套贷款较快增长。此外，12月份银行同业存单到期量较 大。这些因素会在一定程度上带来资金面收紧效应，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，中国人民银行 大概率会通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。 截至11月份，中国人民银行已经连续6个月加量续做买断式逆回购。其中，11月份，中国人民银行对3个 月期买断式逆回购也进行了等量续做，但是开展了8000亿元的6个月期买断式逆回购，对冲到期的3000 亿元后实现净投放5000亿元。 12月4日，中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告。公告显示，为保持银行体系流动性充 裕，12月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购 操作，期限为3个月(91天)。 由于本月有10000亿元3个月期买断式逆回购到期，因此在开展上述操作后，3个月期买断式逆回购将实 现等量续做。 东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，12月份3个月期买断式逆回购并未加量续做 ...

Group 1 - The domestic market interest rates are showing a "short weak long stable" trend, with short-term funding demand weak and market rates declining [1][3] - As of November 24, the overnight, 1-week, and 2-week Shibor rates are reported at 1.316%, 1.447%, and 1.542%, respectively, showing decreases of 19.2, 6.7, and 0.8 basis points compared to November 17 [2][3] - The 1-month, 3-month, 6-month, 9-month, and 1-year Shibor rates remain unchanged at 1.52%, 1.58%, 1.62%, 1.64%, and 1.65% [2][3] Group 2 - A total of 1.676 trillion yuan in reverse repos is set to mature this week, with the central bank conducting 338.7 billion yuan in reverse repo operations [3] - There is a high probability that the central bank will roll over or exceed the 900 billion yuan in medium-term lending facility (MLF) that is maturing this week [3] - Overall, the impact of the central bank's reverse repo operations on liquidity is minimal, but the likelihood of stronger domestic market interest rates next week is high due to increased funding demand entering December [3]

此外，11月银行同业存单到期量也有明显增加。 王青表示，中国央行加量续作MLF，持续较大规模向银行体系注入中期流动性，释放了数量型政策工 具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场，有助于资金面保持充裕、助力政府债券发行、稳定 市场预期。(完) （文章来源：中国新闻网） 中新社北京11月25日电 (陶思阅夏宾)中国央行25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 10000亿元(人民币，下同)中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。因本月有9000亿元MLF到期，这意 味着MLF净投放为1000亿元，为连续第九个月加量续作。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，11月净投放规模继续处于高位，主要有三个原因。一方面，10月， 中国中央财政安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务及扩大有效投资，这意味着年底 前会加发5000亿元地方债，11月政府债券净融资规模会有明显上升。 另一方面，10月，5000亿元新型政策性金融工具投放完毕，在带动当月委托贷款走高后，接下来还会带 动配套中长期贷款较快投放。 ...

Group 1 - The People's Bank of China will conduct a 1 trillion yuan MLF operation on November 25, 2025, to maintain liquidity in the banking system, exceeding the 900 billion yuan MLF maturing in November by 100 billion yuan [1] - This MLF operation aims to counter potential liquidity tightening and stabilize the funding environment, supporting government bond issuance and encouraging financial institutions to increase credit supply [1] Group 2 - The China Post Group has been approved to operate insurance agency business, expanding its service offerings to include various types of insurance such as vehicle, property, and life insurance [2] - This move leverages the extensive network of China Post to enhance insurance product coverage and may stimulate activity in the overall insurance market [2] Group 3 - Taiping Pension has received approval to increase its registered capital to 3.33 billion yuan, introducing Belgium's Fidea Insurance as a new shareholder with a 10% stake [3] - The partnership with an international strategic investor like Fidea is expected to provide not only capital but also advanced experience in global pension management and risk management [3] Group 4 - Yika reported a 50% quarter-on-quarter increase in overseas payment transaction volume, reaching nearly 1.3 billion yuan in the third quarter of 2025, surpassing the total for the previous year [4] - This growth highlights the company's successful expansion into overseas markets and the potential for further international development [4] Group 5 - Barclays research indicates that Federal Reserve Chairman Jerome Powell may advocate for a rate cut in the upcoming FOMC meeting, reflecting the uncertainty in the Fed's interest rate decision [5] - The Fed may need to adjust rates flexibly to support economic growth amid the complex balance between inflation and economic expansion [5]