央行这一举措的背后，是对年初政府债券密集发行高峰的精准护航。随着财政部完成首批2026年记账式贴 现国债招标，以及各地地方政府专项债券、置换债券的陆续启动，政府债券供给在年初迎来"小高峰"。为 配合扩大财政支出盘子、支持必要的赤字和债务规模，央行有必要通过综合施策，避免因债券供给激增对 银行体系流动性造成扰动，从而保持资金面的平稳充裕。 针对市场流动性状况，中信证券首席经济学家明明分析指出，排除中期借贷便利（MLF）和逆回购到期等 因素，1月流动性缺口大约在1.3万亿元，主要压力来自政府债供给、企业缴税及银行缴准。此外，1月还 需关注大量结汇对流动性的潜在影响，若央行不进行对冲，资金面可能面临摩擦，央行或通过其他工具予 以平衡。 【环球网财经综合报道】中国人民银行发布重磅公告，定于1月8日以固定数量、利率招标、多重价位中标 方式，开展1.1万亿元买断式逆回购操作。本次操作期限为3个月（90天），鉴于月内有同等规模的到期 量，此次操作后将实现3个月期买断式逆回购的等量续作。 尽管此次3个月期品种呈现"等量续作"，但这并不意味着央行流动性投放力度的减弱。事实上，开年以 来，买断式逆回购已成为央行调节中期流动性的重 ...

"1月3个月期买断式逆回购未加量续作，或与金融机构资金需求的期限结构等有关，不代表央行降低流 动性投放力度。"东方金诚研究宏观首席研究员王青预计，由于1月还有6000亿元6个月期买断式逆回购 到期，央行或还会开展一次6个月期买断式操作，估计加量续作的可能性比较大。这意味着1月两个期限 品种的买断式逆回购将合计延续加量续作，连续第8个月向市场注入中期流动性。 王青认为，为保障重点领域重大项目资金需求，巩固拓展经济回升向好势头，2026年新增地方政府债务 限额已提前下达，这意味着2026年1月会有一定规模的政府债券开闸发行；另外，2025年10月5000亿元 新型政策性金融工具投放完毕后，还会继续带动今年1月配套贷款较快增长，放大信贷"开门红"效应。 这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加 力信号，显示货币政策延续支持性立场。 此外，1月还有2000亿MLF到期，央行也可能加量续作。总体上看，1月央行会综合运用买断式逆回 购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性。这是2026年货币政策延续"适度宽松"基调，保持 流动性充裕的具体体现。 新京报贝壳财经讯（ ...

转自：智通财经 【智通财经C50风向指数调查：MLF与买断式逆回购或延续小额净投放 财政重心从总量加码向结构增效 转型 】智通财经1月8日电，新一期联社"C50风向指数"结果显示，尽管受政府债缴款、信贷投放、春节 取现等因素影响，1月流动性或有承压，但在央行呵护下，1月银行间流动性仍有望维持相对宽松。在20 家参与调查的市场机构中，3家认为基本不存在流动性缺口；15家认为资金整体压力不大，1月流动性缺 口或万亿元附近；仅2家认为中性趋紧，流动性缺口超过2万亿元规模。展望2026年政策工具的具体运 用，多家市场机构人士预判，一季度的宽松路径或是降准和结构性降息，2026年买断式逆回购和MLF 有望延续小额净投放，财政重心将从总量加码向结构增效转型，央行宽松的节奏或主要配合财政发力。 （智通财经记者 夏淑媛） ...

中国人民银行1月7日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月8日，中国人民银行将以固定 数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。 （来源：经济参考报） 由于本月有11000亿元3个月期买断式逆回购到期，因此此次操作将实现等量对冲。 东方金诚首席宏观分析师王青分析指出，本月3个月期买断式逆回购未加量续做，或与金融机构资金需 求的期限结构等有关，不代表央行降低流动性投放力度。本月还有6000亿6个月期买断式逆回购到期， 预计央行本月还会开展一次6个月期买断式操作，加量续做的可能性比较大。这意味着1月两个期限品种 的买断式逆回购将合计延续加量续做，连续第8个月向市场注入中期流动性。 业内人士表示，为保障重点领域重大项目资金需求，巩固拓展经济回升向好势头，2026年新增地方政府 债务限额已提前下达，这意味着2026年1月会有一定规模的政府债券开闸发行；另外，2025年10月5000 亿元新型政策性金融工具投放完毕后，还会继续带动今年1月配套贷款较快增长，放大信贷"开门红"效 应。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应。 在此背景下，王青判断，着眼于应对潜 ...

"1月3个月期买断式逆回购未加量续做，或与金融机构资金需求的期限结构有关，不代表央行降低流动 性投放力度。"东方金诚首席宏观分析师王青表示。 中国人民银行1月7日发布消息，为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行8日将以固定数量、利率招 标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。 Wind数据显示，1月8日将有11000亿元3个月期买断式逆回购到期。由此，央行1月8日开展11000亿元买 断式逆回购操作，意味着当月3个月期买断式逆回购等量续做，也是该政策工具连续第三个月等量续 做。 在中信证券首席经济学家明明看来，2025年12月资金整体宽松，当下资金跨年压力告一段落，且距离春 节流动性季节性压力时段仍有时间，央行短期加大流动性净投放的紧迫性并不强。在适度宽松的货币政 策取向延续的环境下，考虑到2026年一季度信贷"开门红"的潜在影响，对于1月到期的6000亿元6个月期 买断式逆回购，预计央行可能会采取净投放操作，补充商业银行中长期流动性。 王青表示，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行大概率会继续通过买断式逆回购向银行体系注入中 期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态 ...

// 债市综述// 1.公开市场操作 央行公告称，1月6日以固定利率、数量招标方式开展了162亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量162亿元，中标量162亿元。Wind数据显示，当 日3125亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2963亿元。 2. 资金面 银行间市场资金面维持宽松格局，DR001加权平均利率微升并徘徊于1.26%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.25%供给充足；非银机构质押 存单及信用债隔夜报价在1.40%-1.45%附近。交易员表示，年初逆回购集中到期，但市场流动性受影响尚有限，本周关注央行本月首次买断式逆回购操作 情况。 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.75%。 （IMM） （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） （*数据来源：Wind-成交统计BMW） 5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。 （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日上行超1bp。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4.银行间主要利率债收益率普遍上行 （*数 ...

本文转自【央视财经】； 为保持银行体系流动性充裕，2026年1月8日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方 式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。 来源：中 国人民银行 ...

中国财政部此前表示，将尽早提前下达2026年新增地方政府债务限额，便于各地做好与2026年预算编制 的衔接，支持重点项目2026年一季度建设资金需求。据山东省财政厅披露，山东已于1月5日发行723.81 亿元地方债，这意味着2026年地方债发行"开闸"。此外，2025年10月的5000亿元新型政策性金融工具投 放完毕后，会继续带动2026年1月配套贷款较快增长，放大信贷"开门红"效应。这些因素都会在一定程 度上带来资金面收紧效应。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，中国央行会通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，引导资 金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时， 也将释放数量型政策工具加力信号，显示货币政策延续支持性立场。(完) 中新社北京1月7日电 (陶思阅)中国人民银行7日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月8日，中 国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元(人民币，下同)买断式逆回购 操作，期限为3个月(90天)。 数据显示，1月将有11000亿元3个月期买断式逆回购到期，因此，中国央行此次操作为等量续作。业内 人士判断 ...

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月8日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、 多重价位中标方式 开展11000亿元买 断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。 | | | | 中国人民银行 | | "市政策司 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | onetary Policy Department | | | | | | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法规 | 货币政策 | 宏观审慎 | 信贷政策 | 金融市场 | 金融稳定 | 调查统计 | 银行会计 | 支付体系 | | 金融科技 | | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征信管理 | 反洗钱 | 党建工作 | | | 服务互动 | 政务公开 网送文告 | 政策解读 办事大厅 | 公告信息 在线申报 | 图文直播 下载中心 | 央行研究 网上调查 | 音频视频 意见征集 | 市场动态 金融知识 | 网上展 ...

【大河财立方 记者 陈玉静】1月7日央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月8日，中国人 民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月 （90天）。 东方金诚研究发展部王青分析称，1月3个月期买断式逆回购未加量续作，或与金融机构资金需求的期限 结构等有关，不代表央行降低流动性投放力度。1月还有6000亿6个月期买断式逆回购到期，预计央行当 月还会开展一次6个月期买断式操作，估计加量续作的可能性比较大。这意味着1月两个期限品种的买断 式逆回购将合计延续加量续作，连续第8个月向市场注入中期流动性。 "背后的主要原因在于，为保障重点领域重大项目资金需求，巩固拓展经济回升向好势头，2026年新增 地方政府债务限额已提前下达，这意味着2026年1月会有一定规模的政府债券开闸发行；另外，2025年 10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，还会继续带动今年1月配套贷款较快增长，放大信贷'开 门红'效应。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应。由此，着眼于应对潜在的流动性收紧态势， 央行大概率会通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，引导资金面处于较为稳 ...