新天药业分析师会议 调研日期：2025年08月26日 调研行业：中药 参与调研的机构：摩根士丹利基金、财通基金、湘禾投资、东方 证券自营、国海富兰克林基金等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | ...

证券代码：002873 证券简称：新天药业 贵阳新天药业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | | □√特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □√其他（线上会议、电话会议） | | 参与单位名称 | 摩根士丹利基金 财通基金 湘禾投资 东方证券自营 | | 及人员姓名 | 国海富兰克林基金 睿亿投资 华安证券 摩根基金 | | | 中欧基金 中邮证券 | | 时间 | 2025 年 8 月 26 日 | | 地点 | 上海市徐汇区东安路 562 号 22 层公司会议室、上海中心大厦 | | 上市公司接待 | 董事、副总经理、董事会秘书：王光平 | | 人员姓名 | 证券经理：梁永松 | | | 问题一、公司目前在研管线有哪些？相应的创新药研发进展如何？ | | | 答：近年来，公司除原有三个 1.1 类临床三期在研品种继续推进研发工作 | | | 外，还在其他重要治疗领域取得了一定的突破性进展，具体涵盖： | | | 个 类改良型新药），持续深化现有 ...

问题二、公司之后的盈利有什么增长点？ 答：您好，公司坚守"临床价值"，以临床需求为导向，做"说得清、道 得明"的现代中药，研发高临床价值药品，作为中药妇科领域的代表性企 业。一是目前已布局中成药新药、"中道"药材与饮片、中药配方颗粒、古代 经典名方、中药保健品等中药全产业板块，已建立覆盖中药全生命周期的研 发平台，且拥有覆盖现有业务板块的丰富的研发管线；二是研发驱动助推产 业升级：包括已上市产品再研究、在新适应症、新剂型等方面推动产品二次 开发；同时集中研发资源、加大对重点在研创新管线项目的投入，特别是对 1.1 类的中药创新在研品种的 IND 及临床的进程；为公司未来 5-8 年的经营发 展做好新一轮产品准备；三是市场能力持续提升：持续加大医院端临床销售 渠道能力及产品终端医院的覆盖能力、提升中成药 OTC 零售市场的业务规模 化能力及品牌建设能力，以及进一步推进规模效应下的市场营销体系"降本 增效"，促使公司市场推广，最终实现业绩增长目标。 问题三、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？ 答：近年来，整个中药行业产品供需关系面临短期波动，同时因原材料 持续上涨，对中药企业当期经营业绩形成一定压 ...

医药生物 2025 年 04 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 | 余汝意（分析师） | 巢舒然（联系人） | 石启正（联系人） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | chaoshuran@kysec.cn | shiqizheng@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790123110015 | 证书编号：S0790125020004 | |  2025 | 年中药板块有望迎来相对复苏，关注主线及个股机遇 | | 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 2024-04 2024-08 2024-12 医药生物 沪深300 相关研究报告 《Orforglipron 产业链被低估，国内相 关公司有望长周期受益—行业点评报 告》-2025.4.26 《Bima 联合司美的数据将在 ADA 大 会读出，减重进入高质量时代—行业 周报》-2025.4.20 《推荐科研服务板块国产替代的机会 —行业周报》-2025.4.13 关注左侧中药板块的结构性机会 ——行业周报 2020 年疫情以来， ...

Investment Rating - The report maintains an investment rating of Buy-A for the company [5]. Core Views - The company achieved a revenue of 27.617 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 11.63%, and a net profit of 3.368 billion yuan, up 18.05% year-on-year [1][2]. - The core business, Consumer Health Care (CHC), showed robust growth with a revenue of 12.482 billion yuan, increasing by 14.13% year-on-year, solidifying the company's position in the self-medication sector [3][10]. - The strategic acquisition of a 28% stake in Tian Shi Li is expected to enhance synergies in innovation, manufacturing, and marketing, thereby strengthening the company's competitive edge in the industry [11]. Financial Performance - In Q4, the company reported a revenue of 7.876 billion yuan, a year-on-year increase of 28.47%, but a net profit decline of 9.39% [1]. - The gross profit margin for 2024 was 51.86%, a decrease of 1.39 percentage points, while the net profit margin improved slightly to 13.68%, an increase of 0.85 percentage points [2]. - The company anticipates revenue growth rates of 10.3%, 10.4%, and 10.5% for 2025 to 2027, with net profit growth rates of 13.5%, 14.5%, and 14.6% respectively [11][13]. Business Segments - The prescription drug segment generated a revenue of 6.006 billion yuan in 2024, reflecting a year-on-year growth of 15.04%, driven by enhanced medical leadership and product commercialization [4][10]. - The traditional Chinese medicine segment achieved a revenue of 5.213 billion yuan, up 7.33% year-on-year, while the pharmaceutical commercial segment reported a revenue of 3.373 billion yuan, a 2.06% increase [10]. Market Position and Strategy - The company has successfully launched several new products in the self-medication category, including 999 Ice Lianqing Throat Spray and 999 Yipingfeng Oral Liquid, contributing to its market leadership [3][10]. - The integration with Kunming Pharmaceutical Group is progressing steadily, focusing on brand recognition and market positioning for their products [10]. Valuation - The six-month target price for the company is set at 53.57 yuan, which corresponds to an 18 times dynamic price-to-earnings ratio for 2025 [11].