证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 07 月 06 日 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 北证专精特新指数正式亮相，北证 50 指数上半年涨幅领跑全市场指数 证券分析师 ——北交所周观察第三十三期（20250706） 投资要点： 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2025 年 6 月北证 50 指数涨幅 2.73%，上半年涨幅 39%远跑赢其他主要指数。2025 年 6 月，北证 50 指数（+2.73%），石油石化、传媒、交通运输等涨幅居前。2025 年 6 月共 有 31 家公司涨幅达到或超过 20%，其中九菱科技、同辉信息、远航精密、七丰精工、科 力股份、路桥信息和奔朗新材 7 家公司涨幅超 40%。2025 年上半年北证 50 指数涨幅 （+39%）远跑赢其他主要指数，除此之外科创 200、中证 2000 等指数 ...

Core Viewpoint - The establishment of Nanjing Kongdi Shuzhi Phase I Industrial Investment Fund Partnership (Limited Partnership) marks a significant move in the private equity investment sector, with a registered capital of 900 million RMB, focusing on various emerging industries [1][2]. Group 1: Fund Overview - The fund is executed by Nanjing Yida Equity Investment Management Partnership (Limited Partnership) and has a strong backing from notable contributors such as Nanjing Zijin Industrial Investment Co., Ltd., Sujiao Science and Technology, and Nanjing Kongdi Shuzhi Industrial Development Co., Ltd. [1][2] - Sujiao Science and Technology has committed 135 million RMB of its own funds to the establishment of the fund, indicating a deep strategic engagement in the industrial investment sector [1][2]. Group 2: Investment Focus - The fund's investment strategy is broad yet targeted, concentrating on sectors such as low-altitude economy, intelligent connected vehicles, new energy, new infrastructure, smart logistics, aerospace, semiconductors, and new materials [1][2]. - These sectors are seen as representing future industrial development trends, offering substantial market potential and growth opportunities [1][2]. Group 3: Market Implications - The establishment of the fund is expected to provide robust capital support to enterprises within the relevant industrial chains, facilitating technological innovation and industrial upgrades [2][3]. - The collaboration among the fund's contributors is viewed as a strategic alignment to explore new development opportunities and accelerate the growth of related industrial chains [3].

消息面上，2025年5月26日新华社发布《重要军工设施保护条例》，明确对承担国防科研生产任务的企 业事业单位的各类设施实施分类保护，强化国防现代化建设制度保障。 东北证券指出，国防军工板块具备长期成长确定性，当前"十四五"计划进入最后一年，行业扰动因素已 基本消除，下游需求呈恢复性增长，伴随需求恢复和产能结构优化，板块安全边际高。航空装备领域， 美国暂停出口C919发动机可能引发供应链风险，但将加速国产替代进程，长江-1000A发动机研发持续 推进。低空经济产业处于"政策+新产品商业化加速"双共振期，彩虹-YH1000无人物流机等产品首飞推 动行业蓄势待发。此外，可控核聚变从主题投资转向产业趋势性投资，国内外技术协同与资本联动加 强，材料、器件供应商长期受益。 军工ETF（代码：512660）跟踪的是中证军工指数（代码：399967），该指数由中证指数有限公司编 制，从沪深A股市场中选取十大军工集团控股及主营业务与军工相关的上市公司证券作为指数样本，以 反映军工主题股票的整体表现。中证军工指数的成分股主要集中在国防军工行业，具有较高的行业集中 度和代表性，能够较好地体现军工相关上市公司证券的整体市场表现。 注 ...