伏板块更新及行情展望 20250702 光伏行业在当前市场表现非常好。电气机械及器材制造业产能利用率偏低，而 光伏作为其细分领域之一，其产能利用率尤其低。因此光伏行业供给侧改革的 摘要 国家发改委强调推进现代化产业体系建设，破除内卷竞争，营造公平有 序市场环境，预示着光伏行业供给侧改革的政策支持，可能推动落后产 能退出和市场要素统一。 光伏行业产能利用率偏低，尤其硅料环节，供给侧改革迫切。当前光伏 板块估值处于历史低位，具备预期交易价值，硅料价格稳定对下游至关 重要，建议关注硅料和逆变器板块。 硅料和玻璃环节上涨行情受政策预期驱动，如玻璃减产 30%和硅料收购 落后产能计划。尽管 7 月硅料排产接近供需平衡，上层意志对价格指导 作用显著。 硅料供给侧改革分两步：并购落后产能并退出，头部企业控制产能利用 率，实现供需紧平衡。需关注政策进展和收购计划，以及后续严格控产 以实现价格回升。 当前硅料环节投资机会显著，大全、通威等企业涨幅明显，但政策细节 未落地，建议等待回调。下半年供给侧改革将集中在硅料环节，预计价 格将逐步回升至合理盈利水平。 Q&A 近期中国政府在反不正当竞争和防止内卷方面有哪些重要政策出台？ 2 ...

据央视报道，7月1日，俄罗斯乌德穆尔特共和国行政长官布列恰洛夫通报称，乌德穆尔特共和国首府伊 热夫斯克一家企业遭到乌克兰无人机袭击，造成3人死亡，35人受伤。乌方官员称，遭袭企业为电气机 械工厂，为俄军生产防空导弹系统及攻击型无人机。 ...

6月30日，国家统计局公布6月PMI指数：制造业采购经理指数（PMI）为49.7%（前值49.5%），制造业 景气水平继续改善；建筑业商务活动指数为52.8%（前值51%）；服务业商务活动指数为50.1%，比上月 下降0.1个百分点。 中国银河（601881）证券首席宏观分析师张迪表示，6月份PMI的好消息是需求回到扩张区间并带动生 产继续上行，同时价格指数有所反弹，结合采购指数站到荣枯线上表明内生动能正在复苏；但另一方 面，从业人员指数和小型企业PMI回落也体现了当前微观主体在外部冲击之下面临一定的经营困难，二 季度经济比去年同期表现更有韧性。 招商证券宏观经济联席首席分析师张一平表示，虽然继续低于临界值，制造业PMI的领先指标新订单和 原材料库存环比改善暗示未来国内经济出现边际改善的可能性。 "未来一段时间，随着设备更新周期逐步退坡，出口链生产或将走弱，制造业景气面临较大下行压 力。"李赫表示，近期扩内需政策再加码，5000亿服务消费再贷款、准财政工具（政策性开发性金融工 具）已对服务业投资进行部署，服务消费、基建投资或加快修复，有望对企业和居民预期形成支撑。 此外，6月PMI也显示出，生产经营活动预期有 ...

Core Viewpoint - The stock of Liaoning Times Wan Heng Co., Ltd. experienced an abnormal trading fluctuation, with a cumulative closing price increase deviation of over 20% over three consecutive trading days from June 25 to June 27, 2025 [1][2] Group 1: Stock Trading Abnormality - The company's stock trading showed a cumulative closing price increase deviation of over 20% during the specified period, qualifying as an abnormal trading situation according to the Shanghai Stock Exchange trading rules [1][2] - The company conducted a self-examination and confirmed that there are no undisclosed significant matters apart from those already disclosed [2][4] Group 2: Business Operations - The company's current production and operational situation is normal, with no significant changes in the internal and external operating environment [1][4] - The main business of the company involves the research, production, and sales of new energy batteries, specifically lithium-ion and nickel-hydride batteries [3][4] Group 3: Financial Metrics - The company's price-to-earnings (P/E) ratio is 134.2, which is significantly higher than the industry average P/E ratio of 20.3 for the manufacturing sector of electrical machinery and equipment [4]

2连板时代万恒：主营业务为新能源电池的研发、生产和销售 智通财经6月27日电，时代万恒(600241.SH)发布异动公告，公司主营业务为新能源电池的研发、生产和 销售，涉及锂离子电池和镍氢电池两部分。按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业 为制造业-电气机械及器材制造业。目前拥有九夷锂能和九夷能源两个经营主体，九夷锂能主营业务为 锂离子电池的研发、生产和销售，产品主要应用于电动工具领域；九夷能源主营镍氢电池的研发、生产 和销售，产品主要应用于个人护理、民用消费品、电动工具等领域。经自查，公司目前生产经营情况正 常，内外部经营环境未发生重大变化。 ...

服务业多领域释放活力。1—4月(错月数据)，全市营利性服务业实现营业收入同比增长7.7%。主要行业 中，数字化、信息化转型加快，带动互联网、软件和信息技术服务业同比增长7.7%，其中，互联网平 台(14.6%)、信息系统集成和物联网技术服务(22.1%)、数字内容服务(22.2%)均实现两位数增长。受十五 运会预热助力，体育业实现营业收入增长12.5%。服务消费释放潜能，技能培训、教育辅助活动实现营 业收入增长10.8%，电影放映、快递服务业分别增长8.9%和39.0%。 消费市场持续改善，全市消费市场继续回暖。1—5月，实现社会消费品零售总额4699.94亿元，同比增 长5.1%，比1—4月提升1.1个百分点。限额以上单位零售商品中，通信器材类、家用电器和音像器材 类、家具类等购置换新补贴覆盖领域的商品销售火热，实现零售额分别增长11.7%、23.0%和3.5倍；体 育娱乐用品类(36.2%)、文化办公用品类(57.6%)、电子出版物及音像制品类(1.0倍)等文体娱乐商品消费 畅旺，实现零售额均增长30%以上。(记者黄舒旻) 6月21日，广州市统计局公布广州1—5月经济运行情况。1—5月广州经济运行总体平稳 ...

东方金诚宏观研究 5 月"消费强投资弱"，经济运行保持较强韧性 ——2025 年 5 月宏观数据点评 5 月规上工业增加值同比增长 5.8%，增速较上月回落 0.3 个百分点。从三大门类看，5 月采矿业增加 值同比增速与上月持平，电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比增速小幅加快，但在工业中占比最 高的制造业增加值增速较上月下滑 0.4 个百分点至 6.2%，拖累当月工业生产增速整体放缓。主要原因是 外部经贸环境急剧变化继续影响企业出口贸易，5 月工业企业出口交货值同比增速从上月的 0.9%进一步 回落至 0.6%。 首席宏观分析师 王青 研究发展部执行总监 冯琳 事件：据国家统计局 2025 年 6 月 16 日公布的数据，5 月规模以上工业增加值同比实际增长 5.8%， 前值为 6.1%，1-5 月累计同比为 6.3%，2024 年全年累计同比为 5.8%；5 月社会消费品零售总额同比增长 6.4%，前值为 5.1%，1-5 月累计同比为 5.0%，2024 年全年累计同比为 3.5%；1-5 月全国固定资产投资累 计同比增长 3.7%，前值为 4.0%，2024 年全年累计同比增长 3.2%。 基本观点 ...

6月10日，宁德时代在上海举办"真实的能量"——宁德时代储能587技术日，宣布其新一代产品587Ah电芯正式量产交付。 在集成空间利用率上，宁德时代587Ah电芯取得新突破。基于主流的20尺箱体和1500V PCS电压及功率段，宁德时代通过精密 计算简化系统结构，在减少电池模块、电箱数量的同时，将系统零部件总数从3万个减至1.8万个。以这款电芯集成的天恒储能 系统严格遵循45吨危险品运输限重，杜绝业内因超容而导致的超重违规及运输安全隐患。 据了解，宁德时代凭借280Ah、314Ah等产品，在2021年至2024年连续4年的储能电芯出货量排名全球第一，其中2024年的全球 市占率为36.5%。年报显示，2024年，宁德时代的储能系统毛利率为26.84%，同比增长8.19个百分点。 图源：宁德 时代官网 据悉，587Ah电芯是业内最早大规模量产和交付的大容量储能电芯。587Ah电芯用领先一代的化学体系，使电芯能量密度达 434Wh/L，较上一代提升10%，系统能量密度提升25%；通过机械结构、化学体系以及极片设计等三大方面的突破，使充放电 循环中的能量效率（RTE）初始值达96.5%，同时实现了全生命周期内RTE ...

Group 1 - Ningde Times has successfully listed on the Hong Kong Stock Exchange, raising HKD 356.6 billion, with a net fundraising amount of HKD 353.3 billion, potentially becoming the largest IPO globally in 2025 and the largest IPO in Hong Kong in four years [2] - The company took only 128 days from filing to official listing, indicating a strong urgency for financing [2] Group 2 - Since the beginning of 2025, Ningde Times has faced a decline in stock price, with a 2.29% drop on the first trading day after the annual report release, leading to its market value being surpassed by BYD [4] - Despite being a leader in the power battery sector, Ningde Times is facing increased competition from rivals employing low-price strategies, which has pressured its market position [4] Group 3 - In 2024, Ningde Times reported a revenue of CNY 362.01 billion, a decrease of 9.7% year-on-year, marking the first revenue decline since its listing, with five consecutive quarters of revenue decline [5] - However, the company’s battery sales showed growth, with power battery sales increasing by 18.85% and energy storage battery sales rising by 34.32% in 2024 [5] Group 4 - The company has been increasing its focus on energy storage batteries and other new businesses to create a second growth curve, but faced a revenue decline in its energy storage business for the first time since 2018 due to significant price drops and U.S. tariffs [6] - Ningde Times' global market share in the energy storage sector has been declining over the past three years, indicating significant challenges [6] Group 5 - In 2024, the total revenue breakdown shows that the power battery system accounted for 69.90% of total revenue, while energy storage battery systems contributed 15.83% [7] - The company has established factories in Europe and initiated multiple super factory projects, with a total of 13 battery production bases globally, and its overseas market share has surpassed LG Energy for the first time in 2024 [7] Group 6 - The successful listing in Hong Kong provides financial support for the company's long-term internationalization strategy, raising questions about its ability to find new growth points in overseas markets [8]

金十数据5月29日讯，三菱电机宣布，因应市场变化，将延后对功率元件业务的投资，同时将部分资源 转向业绩表现良好的数据中心光电元件业务。 三菱电机宣布将延后对功率元件业务的投资 ...