行业报告 | 行业研究周报 吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 周新宇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524070007 zhouxinyu@tfzq.com 行业走势图 -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 2024-05 2024-09 2025-01 中小市值 沪深300 2025 年 05 月 19 日 | 投资评级 | | | --- | --- | | 行业评级 | 强于大市(维持评级) | | 上次评级 | 强于大市 | | 作者 | | --- | 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《新兴产业-行业研究周报:25Q1 日本 烟草 PloomX 收入增长 44%；奥驰亚旗 下 Njoy 市场份额增至 6.6% 》 2025-05-11 2《新兴产业-行业研究周报:菲莫国际 25Q1 新型烟草业务高速增长；雷诺烟 草收购 12 款 PMTA 在 审电子 烟》 2025-04-27 新兴产业 证券研究报告 印巴空战展现国产雷达装备实力，重点推荐纳睿雷达！ 印巴冲突升级，国产相控阵雷达助力巴军在空战中占据优 ...

2025-05-11 %% %% 激浊扬清，周观军工 第118期： 军贸体系装备阔步"走出去" 长江证券研究所国防军工研究小组 %% %% research.95579.com 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 分析师及联系人 分析师 王贺嘉 分析师 王清 分析师 杨继虎 分析师 张晨晨 SAC执业证书编号：S0490520110004 SAC执业证书编号：S0490524050001 SAC执业证书编号：S0490525040001 SAC执业证书编号：S0490524080007 SFC执业证书编号：BUX462 联系人 张飞 联系人 李麟君 %% %% %% %% research.95579.com 2 01 印巴对抗强化国产装备性能端优势认知， 广阔军贸市场牵引国内厂商长期高景气 02 中航沈飞：空中对抗牵引先进战机需求， 歼-35链长领航备货扩产助新型号放量 03 数据链：体系化作战互联互通基础底座， 技术迭代场景多元赋能OODA循环提速 04 中航光电：相控阵有源化带动连接器用 量提升，业绩端复合高增贝塔属性凸显 目 录 05 十四五收官务期必成：甄选"产品力提 升、渗透 ...

昨日，晋景新能宣布，与中国资源循环集团旗下中资环国际开发（深圳）有限公司（以下简称"中资环 国际"）、宁德时代控股的广东邦普循环科技有限公司（以下简称"邦普循环"）达成三方战略合作，拟 在政策研判、技术协同及海外网点建设领域展开深度探索。 这一动作不仅标志着中国电池回收产业首次实现"国家队+产业龙头+全球化服务商"的三角资源闭环， 更揭示了新能源后市场从零散竞争向体系化作战的转型趋势——依托政策洞察、技术沉淀与网络覆盖的 三维优势，晋景新能或将在全球绿色供应链重构中抢占先发身位。 一、战略协同，实现资源互补、构建全生命周期管理闭环 据了解，晋景新能的核心业务涵盖逆向供应链管理及绿色能源解决方案，其全球服务网络覆盖美洲、欧 洲及亚洲，尤其在电池回收领域已通过香港环保园的处置设施建立技术示范点。 4月25日，中国资环粤港澳大湾区展业推进会在深圳成功举办。会上，中国资环绿色投资公司、中资环 国际开发公司与晋景新能在内的各相关合作企业签署多项合作协议，为后续战略协同埋下伏笔。推进会 期间释放的合作信号，迅速转化为实质性动作。 此次合作的两大伙伴——中资环国际与邦普循环，分别背靠中国资源循环集团与宁德时代，前者是国内 ...

申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 最近两天，全球军迷的目光都聚焦于克什米尔上空。 5 月 7 日，据巴基斯坦今日新闻电视台（Aaj TV），巴基斯坦外交部长伊沙克·达尔（Ishaq Dar）在国民 议会上罕见公开宣布，巴空军使用中国制造的歼 - 10C 战斗机发射霹雳 - 15E 超视距导弹，击落 3 架印 度空军法制 "阵风" 战机、1 架米格 - 29 及 1 架苏 - 30MKI1。 达尔形容，印度飞行员被证明完全不称职。他还声称巴空军原本可以击落10至12架印军战机，但由于命 令要求只能打击对方开火的飞机，因此只击落了5架。 另据美国有线电视新闻网报道，1名法国高级情报官员证实"阵风"战机被击落的事实。此外，报道援引 印度当地媒体的说法称，印度旁遮普邦当天还发现了疑似霹雳-15（PL-15E）导弹的碎片，这可能表明 巴基斯坦空军从歼-10C或枭龙 Block 3型战机上发射了该型导弹，目前该地区已知仅这两款战机适配该 型号导弹。 社交媒体上正在流传一组飞机残骸的照片，其中一张图片展示了标有"Rafale"及"BS 001"字样的飞机垂 尾碎片。印度首架单座型"阵风 EH"战斗机 ...

申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 最近两天，全球军迷的目光都聚焦于克什米尔上空。 社交媒体上正在流传一组飞机残骸的照片，其中一张图片展示了标有"Rafale"及"BS 001"字样的飞机垂 尾碎片。印度首架单座型"阵风 EH"战斗机序列号即为BS 001。此前印度空军共有36架"阵风"战斗机。 根据目前网传在印度旁遮普邦卡兰村拍摄的坠机残骸视频，可确认残骸中有法国制造的"米卡"空空导弹 及其发射架，该武器可用于"阵风"和幻影2000战机。 这一消息不仅打破了 "阵风" 战机的不败神话，更暴露出这类四代半战机在体系化对抗中的劣势——当 中国歼-10C的有源相控阵雷达探测范围比"阵风"多出80公里，当PL-15导弹射程是"米卡"导弹的2.5倍 时，这场空战的结果早已在技术参数表中写就。 5 月 7 日，据巴基斯坦今日新闻电视台（Aaj TV），巴基斯坦外交部长伊沙克·达尔（Ishaq Dar）在国民 议会上罕见公开宣布，巴空军使用中国制造的歼 - 10C 战斗机发射霹雳 - 15E 超视距导弹，击落 3 架印 度空军法制 "阵风" 战机、1 架米格 - 29 及 1 架苏 - 30MKI1 ...