证券研究报告 2026 年 1 月 6 日 星期二 【A 股市场大势研判】 沪指十二连阳重返 4000 点迎开门红 市场表现： | 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 涨跌 | 上证指数分时图 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 4023.42 | 1.38% | 54.58 | | | 深证成指 | 13828.63 | 2.24% | 303.61 | | | 沪深 300 | 4717.75 | 1.90% | 87.81 | | | 创业板 | 3294.55 | 2.85% | 91.38 | | | 科创 50 | 1403.41 | 4.41% | 59.21 | | | 北证 50 | 1466.42 | 1.80% | 25.99 | | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 板块排名： | 申万行业表现前五 | | | 申万行业表现后五 | 概念板块表现前五 | | 概念板块表现后五 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 传媒 | 4.12% | 石油石化 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2026 年 1 月 5 日星期一 经济要闻 1. 国务院：印发《固体废物综合治理行动计划》，到 2030 年，大宗固体废 弃物年综合利用量达到 45 亿吨，主要再生资源年循环利用量达到 5.1 亿吨， 构建固体废物综合治理体系。（资料来源：同花顺） 2. 证监会：发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》（以下简称《实 施办法》），进一步规范证券期货市场监督管理措施（以下简称"监管措施"） 的实施程序，提高中国证监会监管的规范化程度和依法治市水平。（资料来源： 同花顺） 3. 证监会：《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》日前修订发布， 自 2026 年 1 月 1 日起正式施行。规定共六章 29 条，核心围绕六大举措切实 让利投资者，包括合理调降公募基金认（申）购费、销售服务费率水平，切 实降低投资者成本等。（资料来源：同花顺） 4. 证监会：发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》（下称 《公告》），并自公布之日起施行。沪深交易所、中国结算、中国证券业协会、 中国基金业协会等配套业务规则同步发布。随着《公告》及配套业务规则落 地，商业不动产 REITs 试点从制度 ...

为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者投资成本，规范公募基金销售市场秩序，保护基金投 资者合法权益，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费 用管理规定》（以下简称《规定》），自2026年1月1日起正式施行。 《规定》共6章29条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认申购费、销售服务费率水平，切实降低投资者成本。二是简化 赎回费收费安排，明确赎回费全部计入基金财产。三是明确对投资者持有期限超过一年的基金份额（货币市场基金除外），不再 收取销售服务费，鼓励长期持有。四是设置差异化的客户维护费支付比例上限，鼓励大力发展权益类基金。五是强化基金销售费 用规范，明确基金销售结算资金利息归属于投资者，要求基金投顾业务不得双重收费。六是建立基金行业机构投资者直销服务平 台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全的服务。 前期，中国证监会就《规定》向社会公开征求意见。市场各方总体赞同《规定》的修订方向和内容，并提出具体修改建议。 中国证监会逐条研究反馈意见，认真吸收采纳，并对《规定》作出修改完善。 下一步，中国证监会将做好《规定》实施工 ...

Core Viewpoint - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is seeking public opinion on the revised "Regulations on the Management of Sales Expenses for Publicly Raised Securities Investment Funds" to lower investor costs and promote high-quality development in the public fund industry [1][2]. Summary by Relevant Sections - The regulations consist of six chapters and 28 articles, focusing on reducing costs for investors by adjusting subscription fees, application fees, and sales service fee rates [2]. - The redemption arrangements are optimized, with the full amount of the redemption fee being allocated to the fund's assets [2]. - Long-term holding is encouraged, with no sales service fees applied for investors holding stock, mixed, or bond funds for over one year [2]. - The regulations maintain a development orientation for equity funds by setting differentiated upper limits on trailing commission payment ratios [2]. - There is a reinforcement of sales expense regulations, addressing issues such as the allocation of interest from fund sales settlement funds and dual charging in fund advisory services [2]. - A direct sales service platform for institutional investors in the fund industry will be established to provide efficient, convenient, and secure services for fund managers [2].

央视网消息：据中国证券监督管理委员会网站消息，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进 一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业 高质量发展，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募 集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》），现向社会公开征求意见。 《规定》共六章28条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降 低投资者成本。二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。三是鼓励长期持有，明确 对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费。四是坚持 权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限。五是强化基金销售费用规范，统筹解决基 金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题。六是建立基金行业机构投资者直销服务平 台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。 欢迎社会各界对《规定》提出宝贵意见，中国证监会将根据公开征求意见情况，进一步加以完善并履行 相关程序后发布实施。 ...