2025.08.15 今年以来，南向资金持续加码港股，2025年累计净流入已突破9389亿元，仅用8个月便超越2024年全年 总量，呈现爆发式增长。从配置策略看，内地资金采取"哑铃型"布局，一手抢筹高股息金融股，一手增 持科技成长与医疗板块。数据显示，8月以来，金融、信息技术及医疗保健成为南向资金重点扫货方 向，净买入额领跑各行业。 南向资金净买入额创纪录 南向资金买入港股的节奏突然加快。wind数据显示，8月1日至8月14日，南向资金合计净流入额仅为 330.55亿港元。但8月15日，仅1天时间内，南向资金全天净买入金额就达到358.76亿港元，创历史最高 单日净买入纪录。其中盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技净买入额位列前三，分别获净买入 127.88亿港元、53.56亿港元、21.77亿港元。 从更长的时间维度来观察，2020年至2024年，资本市场南向资金成交净买入额分别为6721.25亿港元、 4543.96亿港元、3862.81亿港元、3188.42亿港元和8078.69亿港元。2025年春节后南向资金流入开始加 速，呈现出规模大、速度快的现象。wind数据显示，截至8月15日收盘，今年南向资金 ...

资金从何而起 [Table_Authors] 吴信坤(分析师) ——港股资金跟踪新范式 1 本报告导读： ①基于属地来源和历史交易行为的"两步法"核心框架将港股资金面拆分为长短线 外资、内资、港资等各类资金。②拆分后资金存量规模显著分化，过去以来外资占 比虽下滑但仍延续主导，南向定价权边际提升。③长短线外资在交易的换手频率和 方向变动上存在差异，南向通常会逆势买入，近期外资流出而南向流入的格局仍延 续。 投资要点： 登记编号 S0880525040084 陆嘉瑞(研究助理) 021-38676666 登记编号 S0880125042248 风险提示：部分资金数据为估算值，与真实情况或有出入。 策 略 研 究 策略研究 /[Table_Date] 2025.05.17 2025-05-18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 海 外 策 略 研 究 证 券 研 究 报 告 021-38676666 登记编号 S0880525040061 余培仪(分析师) 021-38676666 [Table_Summary] 基于历史交易行为辨别外资属性的核心框架。通常而言，微观资金 面的跟踪源自各类投资者资金流动的汇总，港股 ...