摘要 IDC：国内建设持续，供需格局加速改善 20250822 IDC 板块受卡收限影响触底反弹，上架未受明显影响，大厂资本开支下 半年预计加速，TOKEN 消耗量爆发式增长预示大厂投资持续性强，当 前是相对低位布局时机。 二季度 IDC 头部标的业绩表现各异，润泽环比提升，奥菲利润表现不错， 光环受云业务影响全年承压但二季度预计优于一季度。三季度预期乐观， 润泽上架率快速提升，奥菲交付正常，光环利润环比向好。 看好四季度国产链及 IDC 链条机会，推荐润泽作为核心标的，其节点规 模与 AI 需求匹配，液冷技术领先适应高功率芯片需求，在手能评国内第 一，具备更大发展潜力和灵活性。 万国数据交付体量最大，但润泽数据扩容潜力更大，有望成为国内最大 IDC 运营商。润泽数据客户覆盖广，在手指标扩容潜力巨大，横向收并 购增强竞争力，数据中心业务成长潜力极大。 光环新网内蒙古项目能评审批通过将增加在手指标，去年中标大客户有 望继续获得新订单，积极拓展东南亚市场，但今年整体业绩承压，IDC 业务预计仍能实现增长。 Q&A 近期市场对 IDC 板块的关注度如何？基本面和业绩方面有哪些最新动态？ 近期市场开始呈现向国产链切换 ...