四川数据经济产业传出大消息。上海武桐树高新技术有限公司（下称"武桐树"）微信公众号近日发文 称，公司与四川省天府云数据科技有限责任公司（下称"天府云"）正式签署战略合作协议，总投资规模 近600亿元。双方将围绕国家"东数西算""算电融合"战略，在绿色算力基础设施建设、运营体系构建、 产业集群打造等方面开展深度合作。 据文章所称，双方将充分发挥各自在政策、资源、资金、技术等方面的优势，共同推进四川能源集团算 电融合项目，依托凉山州绿色电力资源与四川数据集团的平台能力，构建"前店后厂"协同模式，打造全 国领先的绿色算力枢纽与人工智能产业高地。 项目总体规划建设10万卡算力集群，配套1GW新能源装机，分三期实施，总投资将近600亿元。第一期 预计建设2万卡算力集群，将于2027年上半年整体投入运营，集群将重点服务于AI+教育、AI+医疗、 AI+新材料、AI+融媒体、AI+能源等创新应用场景。 企查查显示，天府云成立于2020年12月，注册资本3亿元，系四川数据集团全资子公司。四川数据集团 为四川能源发展集团控股子公司，实际控制人为四川省国资委。 天府云微信公众号介绍称，公司以IDC业务为基础，围绕大数据、云计算、 ...

国产算力产业上下游巨头中科曙光与海光信息之间的吸收合并大戏宣告终止。中科曙光股价随即跌停， 海光信息微跌。在人工智能热潮下，这场曾经被寄予打造垂直一体化"算力航母"的交易，如今宣布各自 扬帆起航，也为上市公司资产重组敲响风险警钟：即便风头无两的龙头股，重组整合也难保万无一失。 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 诚然，市场变化具有不可预测性，上市公司在重大重组事件中信息披露的及时性、准确性、完整性是否 还有进一步完善空间，值得商榷。另外，今年以来上市公司并购数量、规模均大幅提升，不乏热门题 材，投资者也应该打破"重组必涨"的思维惯性，全面、客观看待重组风险。 责编：万健祎 校对：祝甜婷 版权声明 本次交易中，海光信息深耕高端芯片设计领域，在CPU、GPU等核心芯片研发上具备技术优势；中科曙 光则在服务器制造、存储设备、云计算解决方案等硬件及服务领域拥有广泛的市场布局和成熟的渠道体 系，都属于当下热门人工智能题材。双方原计划通过合并打通"芯片设计—硬件制造—软件及服 ...

Core Viewpoint - The merger between domestic computing power giants Zhongke Shuguang and Haiguang Information has been terminated, signaling risks in asset restructuring for listed companies, even among leading stocks in the booming AI sector [1][2]. Group 1: Merger Details - The merger aimed to create a vertically integrated "computing power aircraft carrier" by combining Haiguang's strengths in high-end chip design (CPU, GPU) with Zhongke's extensive market presence in server manufacturing, storage devices, and cloud computing solutions [1]. - The initial plan was to streamline the entire industry chain from chip design to hardware manufacturing and software services, enhancing core competitiveness in AI and high-performance computing [1]. Group 2: Market Reactions - Following the announcement of the merger termination, Zhongke Shuguang's stock price hit the daily limit down, while Haiguang Information experienced a slight decline [1]. - Investors had mixed reactions, with some expressing confidence and others questioning the valuation of Haiguang's shares held by Zhongke, especially as Zhongke's stock price had previously doubled, leading to concerns about valuation discrepancies [1][2]. Group 3: Company Statements and Market Environment - Despite the termination, both companies' executives denied any abrupt changes, stating they were still working towards the merger until the last moment, citing the complexity and scale of the transaction as factors for the lengthy evaluation process [2]. - The market environment has changed significantly since the merger was first proposed, indicating that conditions for executing major asset restructurings were not mature [2].

国产算力产业上下游巨头中科曙光与海光信息之间的吸收合并大戏宣告终止。中科曙光股价随即跌停， 海光信息微跌。在人工智能热潮下，这场曾经被寄予打造垂直一体化"算力航母"的交易，如今宣布各自 扬帆起航，也为上市公司资产重组敲响风险警钟：即便风头无两的龙头股，重组整合也难保万无一失。 ...

Core Viewpoint - The merger between domestic computing power giants Zhongke Shuguang and Haiguang Information has been terminated, leading to a significant drop in Zhongke Shuguang's stock price and a slight decline in Haiguang Information's stock. This event highlights the risks associated with asset restructuring, even for leading companies in the booming artificial intelligence sector [1][2]. Group 1: Merger Details - The merger aimed to create a vertically integrated "computing power aircraft carrier" by combining Haiguang Information's strengths in high-end chip design with Zhongke Shuguang's extensive market presence in server manufacturing, storage devices, and cloud computing solutions [1]. - The original plan was to streamline the entire industry chain from chip design to hardware manufacturing and software services, thereby enhancing core competitiveness in artificial intelligence and high-performance computing [1]. Group 2: Market Reactions - Following the announcement of the merger, there were mixed reactions from investors, with some expressing confidence while others raised concerns about the valuation of Haiguang Information's shares held by Zhongke Shuguang [1]. - As the stock market rose, Zhongke Shuguang's stock price doubled, and the market value of its shares in Haiguang Information surpassed its own market value, indicating a potential misalignment in valuations [1]. Group 3: Termination Reasons - The termination of the merger was announced after a prolonged evaluation process, with both companies citing significant changes in market conditions and the complexity of the transaction as reasons for the decision [2]. - Company executives denied any abrupt changes in strategy, emphasizing that they were working diligently until the last moment to finalize the merger [2]. Group 4: Broader Implications - The termination raises questions about the timeliness and accuracy of information disclosure by listed companies during major restructuring events, suggesting room for improvement [2]. - The increase in the number and scale of mergers and acquisitions in the market this year indicates a trend, but investors are advised to adopt a more comprehensive and objective view of restructuring risks rather than assuming that all restructurings will lead to stock price increases [2].

国产算力产业上下游巨头中科曙光与海光信息之间的吸收合并大戏宣告终止。中科曙光股价随即跌停， 海光信息微跌。在人工智能热潮下，这场曾经被寄予打造垂直一体化"算力航母"的交易，如今宣布各自 扬帆起航，也为上市公司资产重组敲响风险警钟：即便风头无两的龙头股，重组整合也难保万无一失。 本次交易中，海光信息深耕高端芯片设计领域，在CPU、GPU等核心芯片研发上具备技术优势；中科曙 光则在服务器制造、存储设备、云计算解决方案等硬件及服务领域拥有广泛的市场布局和成熟的渠道体 系，都属于当下热门人工智能题材。双方原计划通过合并打通"芯片设计—硬件制造—软件及服务"全产 业链，消除关联交易，优化资源配置，强化技术协同，进一步提升在人工智能计算、高性能计算等领域 的核心竞争力。 自重组预案公布以来，有投资者坚定看好，也有投资者质疑，特别是围绕中科曙光所持海光信息股份价 值是否被低估。随着股市上涨，中科曙光股价涨幅一度翻倍，所持海光信息股份市值也反超自身市值， 海光信息市值更是超过停牌前两家公司的市值之和。在一定程度上，此前预案锚定的双方估值已经存 在"失准"风险。 不过，上市公司11月29日公告时仍显示在积极推进，重复提示审批等 ...

仰天长望，唯有叹息... 猝不及防，2025年A股最大并购案终止。 12月9日晚，海光信息（688041.SH）与中科曙光（603019.SH）接连宣布，公司于2025年12月9日召开董事会，审议通过《关于公司终止重大资产重组的 议案》，同意终止海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中科曙光并募集配套资金的相关事宜。 01#1159亿算力并购搁浅，非经营财务问题所致 1）终止原由：交易终止主要原因系交易规模大、涉及相关方多，导致方案论证历时较长，且目前市场环境较筹划之初发生较大变化，实施条件尚不成 熟。交易各相关方协商后决定终止该事项。此次交易终止不会对双方公司生产经营和财务状况造成重大不利影响。 据6月9日，海光信息与中科曙光首次公布《重组预案》显示，海光信息换股价格为143.46元/股，中科曙光换股价格为79.26元/股。本次换股吸收合并中， 海光信息拟购买资产的交易金额为1159.67亿元（国产算力产业最大规模并购案+2025年A股最大规模并购案）。 2）投资者说明会：就本次重大资产重组突发终止事件，双方表示，将于2025年12月10日15:00-16:00召开终止重大资 ...

重组终止，意味着此前构想的通过资本纽带实现"垂直一体 化"的路径已暂时搁置。但在算力产业竞争日益激烈的背景 下，两家行业龙头将如何重塑彼此的业务关系与竞争策略，成 为投资者关注的焦点。 作者：郑晨烨 封图：东方IC 备受资本市场关注的国产算力产业"A吃A"重组案例——海光信息（688041.SH）拟换股吸收合并 中科曙光（603019.SH）——在筹划半年后宣告终止。 12月9日晚间，海光信息与中科曙光同步发布公告，宣布终止筹划重大资产重组事项。受该消息影 响，12月10日开盘，中科曙光股价直接封死跌停板，截至收盘报90.12元/股，总市值回落至 1318.56亿元；海光信息股价表现相对平稳，收报218.50元/股，微跌0.36%，总市值5078.68 亿元。 针对此次事项终止的具体原因、重组所遭遇的障碍以及后续业务模式的调整，在12月10日召开的 终止重大资产重组投资者说明会上，海光信息董事、总经理沙超群向经济观察报记者做出了详细回 应。 市场环境变化与"各方视角" 回溯此次重组的起点，2025年5月26日，海光信息与中科曙光分别发布公告，筹划由海光信息通 过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式，换 ...

经济观察报记者 郑晨烨 备受资本市场关注的国产算力产业"A吃A"重组案例——海光信息（688041.SH）拟换股吸收合并中科曙光（603019.SH）——在筹划半年后宣告终止。 12月9日晚间，海光信息与中科曙光同步发布公告，宣布终止筹划重大资产重组事项。受该消息影响，12月10日开盘，中科曙光股价直接封死跌停板，截 至收盘报90.12元/股，总市值回落至1318.56亿元；海光信息股价表现相对平稳，收报218.50元/股，微跌0.36%，总市值5078.68亿元。 针对此次事项终止的具体原因、重组所遭遇的障碍以及后续业务模式的调整，在12月10日召开的终止重大资产重组投资者说明会上，海光信息董事、总经 理沙超群向经济观察报记者做出了详细回应。 市场环境变化与"各方视角" 回溯此次重组的起点，2025年5月26日，海光信息与中科曙光分别发布公告，筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股 吸收合并中科曙光，同时发行A股股票募集配套资金。 根据后续披露的预案，中科曙光的换股价格定为79.26元/股，海光信息的换股价格为143.46元/股，换股比例为0.5525:1（即1股中科曙光换0. ...

| 中科曙光(603019) | | | | --- | --- | --- | | 闭市 12-10 15:00:04 融 通 | | | | 90.12 | 额 47.86亿 股本 14.63亿 市盈 62.6 | | | –10.01 –10.00% 换 3.62% 市值1 1319亿 市净 6.26 | | | | 分时 五日 日Ｋ | | | | 置加 | 均价:90.26 盘口 资 | | | 110.14 | 10.00% 卖五 90.16 1 | | | 90.15 | SE V | | | 90.14 | | | | 90.13 5 | | | | 100.13 | 90.12 28 0.00% 卖一 | | | ak | | | | 25 h | | | | 90.12 | 买五 -10.00% | | | 11:30/13:00 | 15:00 14:56 90.12 | 9:30 | 前一日（9日)晚间，二者双双发布公告，让一桩历时7个月、交易规模约为1159.67亿元的"国产算力最大吸并案"戛然而止，"是否在玩花活"的质疑声在投资 者社群中蔓延。 时间拉回5月25日，由于给出了"算力 ...