TL 阶段性破位 证券研究报告/固收定期报告 2025 年 08 月 17 日 分析师：吕品 执业证书编号：S0740525060003 Email：lvpin@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524070004 Email：youyong@zts.com.cn 报告摘要 请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、《国债期货整体减仓》2025-08-11 2、《基金转为主力买盘》2025-08-11 3、《跨月资金价格下行》2025-08-04 本周国债期货均收跌。主力合约（当前为 2509 合约）中，三十年（TL）、十年（T）、 五年（TF）和两年（TS）国债期货收盘价分别较上周-1.54%、-0.32%、-0.17%和-0.04%。 分析师：游勇 各主力合约持仓量继续下降，各合约总持仓量全面下降。临近交割月，主力合约移仓， 远月合约持仓量增加趋势不减。本周 TL、T、TF 和 TS 主力合约持仓量分别较上周回 落 26.1%、28%、23.3%和 19.6%。加总所有月份总持仓看，各合约总持仓量均较上 周减少，其中 T、TL、TF 和 TS 的总持仓分别较上周下降 0.7%、1.3%、5.6%和 ...

行业 国债日报 日期 2025 年 7 月 17 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货7月16日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2509 | 120.770 | 120.830 | 120.710 | 120.750 | -0.060 | -0.05 ...