【冠通研究】 需求进入疲弱期 今日尿素盘面高开低走，日内偏强整理。市场成交弱稳，价格上涨后下游 接单情绪不积极。基本面来看，供应端日产本周产量有减少，主要系产能临时 性检修，目前日产量低于 20 万吨，压力小幅缓解。需求端，下周农需收尾，拿 货环比上周减少，后续将逐渐减弱对尿素价格支撑，工业需求以复合肥工厂为 主，工厂继续降低开工负荷，并未到秋季肥生产旺季阶段，工厂刚需拿货为 主，整体需求渐进如弱势期。库存去化以出口集港及农业拿货为主。整体来 看，供需均偏弱，行情受出口配额消息及煤炭成本端反弹而走强，整体来看， 除自身供需及出口的摇摆，还有宏观环境的不确定性，短期偏涨，但操作需谨 慎。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1740 元/吨高开低走，日内偏强震荡，最终 收于 1735 元/吨，收成一根阴线，涨跌+0.12%，持仓量 210822 手（-11370 手）。 前二十名主力持仓席位来看，多头+194 手，空头-3259 手。其中，一德期货净多 单增加 2192 手、安粮期货净多单减少 1935 手；长江期货净空单增加 1944 手， 东证期货净空单减少 2954 手。 2025 年 7 ...

大宗商品研究所 能源化工研发报告 尿素 6 月报 2025 年 5 月 30 日 【尿素月报】供需双旺，尿素宽幅震荡 第一部分 前言摘要 供应端：进入 6 月份，随着主流区域尿素出厂价格止跌，而当前原料无烟煤价格弱 势，当前尿素行业整体利润维持稳定，晋城地区 6800K 无烟小块出厂价 960 元/吨，阳 泉无烟块煤价格 800 元/吨，榆林沫煤延续下跌态势，5800 大卡含税出厂价大跌至 470 元/吨，烟块煤 6200 大卡含税出厂价大跌至 490 元/吨，尿素现货价格区间震荡，固定床 工艺生产完全利润 170 元/吨；水煤浆工艺生产利润位置 300 元/吨，气流床工艺利润 520 元/吨，预计 6 月份，随着国煤价平稳，尿素出厂价底部有支撑，预计利润将会维持。 进入 6 月份，国内西南、西北气头检修装置满产运行，煤头检修装置恢复，同时 4 月底 江苏恒盛顺利投产，尿素日均产量将进一步攀升，截至 5 月底，国内尿素日均产量高达 20.3 万吨附近，国内供应整体持续宽松为主，预计 6 月份国内尿素日均产量将维持在 20 万吨附近。 需求端：进入 6 月份，国内刚性需求仍有一定释放，东北地区春耕备肥基本结束， ...