【 导读 】 霍华德·马克斯：全球投资者应充分理解中国务实的运作方式，信任中国的实践智 慧 中国基金报记者 吴娟娟 一年一度陆家嘴论坛前夕，橡树资本联合创始人和联席董事长霍华德·马克斯 在 接受 中国基 金报记者 独家采访时表示，债券市场投资者不喜欢关税政策造成的混乱，预计关税政策模糊 性难以消退。他认为，投资者适度降低对美国资产的配置是合理的。 谈及投资中国，马克斯认为，人们应该理解中国务实的 运营 方式，充分信任中国的实践智 慧。他表示，中美之间 可以 保持竞争关系而非敌对关系。 谈及创业合伙人的选择，他认为，选择价值观一致 、 技能互补的伙伴并保持相互尊重是事业 发展的根基。 美国债券市场收到了"警告" 中国基金报： 在 上 一 次采访中，你曾用一个生动的比喻来形容美国的债务问题，说美国似 乎持有一张没有额度限制的信用卡金卡。但是，今年，"金卡" 的 主人似乎收到了来自"发卡 银行"的警告 —— 美国国债收益率大幅上升。这是一次性的警告，还是预示着更严重的后 果？ 霍华德·马克斯： 这一"警告"来自债券市场，该市场的投资者不喜欢关税政策造成的混乱。 商业活动最害怕的就是不确定性，而现在的关税政策却充满了 ...

5月21日根据媒体报道，外汇期权市场的数据显示，交易员对美元未来一年走势的悲观情绪达到有记录以来的最高点。衡量期权市 场买入与卖出某种货币成本差异的1年期风险逆转指标已跌至-27个基点，这意味着看跌期权较看涨期权明显更受青睐。 报道指出，彭博美元即期指数2025年迄今已下跌超过6%，创下该指数二十年来的最差年度开局。数据显示，市场参与者目前持有 约165亿美元押注美元下跌的头寸，几乎创下9月以来的最高水平。截至周三亚盘时段，美元指数再度跌至100整数关口下方，从年 内高点已跌近10%。 随着特朗普反复无常的关税政策和不断扩大的财政赤字引发市场担忧，期权交易员对美元未来前景的看空达到前所未有的水平。 结构性看跌美元观点仍在，因为关税形势的缓和只是暂时的。 与此同时，美国财政状况日益恶化也加剧了市场对美元的担忧。 目前国会正在推进特朗普的大规模减税方案，这将进一步扩大已经高企的联邦赤字。穆迪评级机构上周五晚间更是剥夺了美国的 AAA信用评级，理由是过去十年美国政府债务和利息支付大幅增加。 对于投资者而言，这种前所未有的美元悲观情绪意味着美国资产可能面临进一步资金外流压力，同时也提示全球投资组合配置可 能需要增加对 ...

【导读】一季度桥水对阿里巴巴持仓暴增21倍，英伟达被减仓 根据美国证券交易监督委员会（SEC）5月14日披露的13F监管文件，全球最大对冲基金桥水投资（Bridgewater Associates）于2025年第一季度对投资组合 进行了显著调整。 从总体操作来看，一季度，桥水基金对美股资产持谨慎态度，同时大手笔买入中国资产和黄金ETF。其中，桥水基金对电商巨头阿里巴巴（BABA.US） 的持仓出现爆发式增长，增幅超21倍，对芯片巨头英伟达（NVDA.US）的持仓减少66万股至284万股。 桥水对阿里巴巴持仓暴增21倍 英伟达被减仓 13F报告显示，截至3月31日，桥水基金总规模为215.5亿美元。从持有市值来看，前三大持仓分别为SPDR标普500ETF、iShares标普500ETF、iShares核心 新兴市场ETF。 | | | SHARES OR PRINCIPAL | | | VALUE ($000) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SYM = | ISSUER NAME = = = | 01 2025 | DIFF ...

以下文章来源于财联社 ，作者赵昊 财联社是上海报业集团主管主办，定位资本市场报道财经通讯社，以"准确、快速、权威、专业"为准则，提供7x24小时金融信息服务。 来源|财联社 当地时间周三（4月30日），世界黄金协会（WGC）发布了2025年第一季度《全球黄金需求趋势报告》。 报告显示，受ETF资金流入激增的影响，第一季度包含场外交易投资的全球黄金 总需求同比增长1%，达到1206吨，创2016年以来最强劲的第一季 度需求纪录 ；不含场外交易的需求则同比增长16%。 WGC认为，美国关税阴影、地缘政治不确定性、股市波动以及美元走弱，推动伦敦金价屡创新高。 根据WGC的数据，今年第一季度平均金价达2860美元/盎司，同比飙升38%。如果以美元计价，全球第一季度的黄金需求为1108.8亿美元，接近去 年第四季度1110.2亿美元的历史纪录。 财联社 . 世界黄金协会高级市场策略师Joseph Cavatoni在接受媒体采访时表示，最新数据展现出三大坚实支柱支撑着黄金市场：散户持续买入金条和金币， 黄金ETF的投资热情也重新燃起，同时央行继续大量购买。 WGC的表格显示， "金条和金币总需求"仍保持高位，同比上升3% ...