编者按：7月8日，瑞银发布恒生指数调整预测报告。主要内容如下： 以下我们重点介绍对恒生指数、恒生中国企业指数以及南向港股通影响的预测。提醒一下，2025 年 9 月调整结果将于 2025 年 8 月 22 日（周五）香港股 市收盘后公布。成分股变动将于 2025 年 9 月 5 日（周五）收盘后生效。 | Name | Ticker | Est. Notional to | Est. Shares to | Est. Days | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Trade (SUS) | Trade | to Trade | | HSBC HOLDINGS PL | 5 HK | (32,482,076.56) | (2,689,639.47) | (0.18) | | CCB-H | 939 HK | (42,409,882.36) | (40,549,084.86) | (0.10) | | XIAOMI CORP-W | 1810 HK | (167,859,108.15) | (22,915,825.35) | (0.14) | | NETEASE INC ...

商报讯（记者 苗露）昨日上午，港交所迎来6锣齐响盛况。蓝思科技（300433）、极智嘉、讯众通信、 FORTIOR（峰岹科技）、大众口腔等5家内地企业，加上恒生摩根美国股票高入息主导型ETF，同日在 港交所挂牌上市。 业内人士分析，虽然这次上市规模不及港股"历史名场面"——2018年7月12日有8家公司同时敲锣，但港 股在经历前几年低迷后持续复苏，并在7年之后重现6锣同响的热闹景象，折射出香港市场的强大韧性与 活力。并且，目前港股IPO排队通道内仍有200多家公司，在可预见的未来，多家公司同时敲锣的场景 将会越来越多，纪录也会不断刷新。 企业赴港上市热头不减 回顾昨日上午港交所上演的震撼场景，仍让不少投资者感慨不已——极智嘉、蓝思科技、讯众通信、大 众口腔等五家内地公司同日在港股完成 IPO 并挂牌上市，加上恒生摩根美国股票高入息主导型ETF当日 在联交所上市买卖，同一时刻，六面锣声一同敲响。 此外，南向资金今年以来持续"扫货"也为港股市场整体流动性改善提供了积极助力，从而增强了其对企 业赴港上市的吸引力。数据显示，截至7月8日收盘，7月以来南向资金在短短5个交易日的净流入规模便 达到211.26亿港元，年初 ...

| 基金管理人 | 2025年上半年复权 | | --- | --- | | | 单位净值增长率>20% | | | 基金数量 | | 富国基金管理有限公司 | 25 | | 广发基金管理有限公司 | 18 | | 平安基金管理有限公司 | 13 | | 鹏华基金管理有限公司 | 13 | | 工银瑞信基金管理有限公司 | 12 | | 汇添富基金管理股份有限公司 | 11 | | 华夏基金管理有限公司 | 10 | | 易方达基金管理有限公司 | 10 | | 大成基金管理有限公司 | 0 | | 中欧基金管理有限公司 | 0 | | 嘉实基金管理有限公司 | 9 | | 南方基金管理股份有限公司 | ੇ | | 长城基金管理有限公司 | 9 | | 华安基金管理有限公司 | 9 | | 前海开源基金管理有限公司 | 9 | | 永赢基金管理有限公司 | 7 | | 信达澳亚基金管理有限公司 | 7 | | 宝盈基金管理有限公司 | 7 | | 万家基金管理有限公司 | 7 | | 恒越基金管理有限公司 | 5 | | 新根本距,Wand 新根本区,2005年6月20日。 | | 本报（chinatimes ...

寻找下一个明星——港股通 2025 年 9 月调整名单预测 20250708 摘要 港股市场整体呈现震荡但缓慢上升的格局，盈利预期稳定、无风险利率 下降及高股息板块投资者增加是主要驱动因素。当前市场隐含股权风险 溢价约为 5.4%，情绪指标略有上行空间。 港股通对港股市场影响显著，港股通投资者贡献的成交量已达总成交量 的 25%，未来需重视港股通纳入标的带来的投资机会。低成本资金通过 港股通抬高指数估值，压低隐含 ERP 波动区间。 无风险利率环境下降将推动港股市场，美联储降息预期最早可能在 2025 年 9 月或第四季度实现。HIBOR 波动主要受短期 IPO 活动和派息 影响，对主流投资者资金成本影响相对间接。 公司被剔除出港股通通常对其股价产生较大压力，而被纳入港股通的公 司，其股价平均涨幅通常为正。关注哪些公司可能入通或出通，对投资 具有重要指导意义。 周六福受益于金价上涨和滞后需求释放，黄金珠宝销售额在社零全品类 中排名靠前，并保持双位数增长。公司聚焦下沉市场，全国性布局完善， 产品矩阵丰富，线上收入占比高。 Q&A 申万宏源对 2025 年下半年港股市场的策略观点是什么？ 根据申万宏源的半年度策略 ...

金十数据7月8日讯，香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛2025上表示，我们一直与内地监管机 构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通。目前，相关的技术准备工作进展顺利，我们 力争近期向市场公布实施细则。我们希望，当市场了解到清晰的时间表后，更多的企业会考虑发行人民 币股票交易柜台。在南下资金的带动下，以人民币计价的港股交易规模有望一路往上。 香港证监会：持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通 力争近期向市场公布实施细则 ...

从指数持仓来看，中华港股通优选50指数十大权重分别为：汇丰控股（10.29%）、腾讯控股 （9.82%）、阿里巴巴-W（9.1%）、小米集团-W（7.15%）、建设银行（6.77%）、美团-W（5.0%）、 友邦保险（5.0%）、工商银行（3.66%）、中国移动（3.65%）、香港交易所（3.56%）。 金融界7月7日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，中华港股通优选50指数 (中华港股通优选50， CESP50)上涨0.05%，报2983.75点，成交额607.1亿元。 数据统计显示，中华港股通优选50指数近一个月上涨0.47%，近三个月上涨3.43%，年至今上涨 18.92%。 据了解，"中华港股通优选50指数由中华证券交易服务有限公司(中华交易服务)委托中证指数有限公司 (中证指数)进行编制，指数编制方案由中华交易服务以及中证指数共同确定。中华港股通优选50指数(中 华港股通优选50)为证券价格指数，旨在反映"港股通"内证券，于香港联合交易所上市市值首五十名蓝 筹证券之整体表现。"该指数以2011年12月30日为基日，以2000.0点为基点。 本文源自：金融界 作者：行情君 从中华港股通优选50指数持仓的市 ...

大 类 资 产 配 置 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 董易 A0230519110003 dongyi@swsresearch.com 王晨鉴 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 董易 (8621)23297818× dongyi@swsresearch.com 2025 年 07 月 07 日 寻找下一个明星 ——港股通 2025 年 9 月调整名单预测 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 研 究 - ⚫ 恒生指数公司将在 2025 年 8 月 22 日公布其 2025 年第二季度的恒生指数系列成分股检 讨结果，其结果将自 2025 年 9 月 8 日起生效。由于恒生综合指数的成分股可能将发生变 化，这一检讨亦将影响港股通标的。我们预计本轮将有 20 个标的有望获得港股通资格， 但同时可能将有 13 个标的丧失港股 ...

据了解，中证港股通高股息投资指数从符合港股通条件的香港上市公司证券中选取 30只流动性好、连 续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映港股通范围内连续分红且股 息率较高的上市公司证券的整体表现。该指数以2014年11月14日为基日，以3000.0点为基点。 金融界7月4日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，中证港股通高股息投资指数 (港股通高股息，930914) 下跌0.01%，报4799.99点，成交额143.43亿元。 数据统计显示，中证港股通高股息投资指数近一个月上涨4.22%，近三个月上涨12.03%，年至今上涨 13.12%。 跟踪港股通高股息的公募基金包括：汇添富中证港股通高股息投资联接A、汇添富中证港股通高股息投 资联接C、汇添富中证港股通高股息投资ETF。 本文源自：金融界 作者：行情君 资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。定期 调整指数样本时，每次调整数量比例一般不超过30%。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与 指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。当特殊情况下将对 指数进行 ...

截至2025年7月4日 13:03，中证港股通非银行金融主题指数(931024)下跌0.94%。成分股方面涨跌互现， 国泰君安国际(01788)领涨19.17%，弘业期货(03678)上涨7.71%，中国光大控股(00165)上涨4.50%；友邦 保险(01299)领跌，众安在线(06060)、HTSC(06886)跟跌。港股通非银ETF(513750)下修调整。拉长时间 看，截至2025年7月3日，港股通非银ETF近2周累计上涨9.01%。 港股通非银ETF紧密跟踪中证港股通非银行金融主题指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证 券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银 行金融主题上市公司的整体表现。 数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通非银行金融主题指数(931024)前十大权重股分别为中国平 安(02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险 (02328)、中国人民保险集团(01339)、新华保险(01336)、中信证券(06030)、ESR(01821)，前十大 ...

美丽田园 20250703 摘要 美丽田园 2025 年上半年整体经营符合预期，权益金和净消费客流均增 长约 20%，亚健康板块表现突出，同比增长 50%，美容保健和医美业 务分别增长 20%和 10%，主要由线下客流带动，公司对完成全年营收 20 亿、利润 3.2 亿的目标充满信心。 公司暂不调整全年业绩预期，亚健康业务预计增长 30%-40%，长期增 长空间乐观。开店策略为"一城一店"，侧重美容保健会员，门店数量 稳定但通过升级扩容增加单店效益，尤其在会员体量大的城市开设大型 医美或亚健康门诊。 美丽田园通过供应链优化、数字化和后台降本增效，预计 2025 年净利 率提升 0.5 个百分点。奈瑞尔净利率目标从 2024 年的 6%-7%进一步 提高，长期目标是向美丽田园靠拢，目前美丽田园净利率超过 10%。 美容保健业务毛利率约 30%，经营利润率 5%-10%，受广告营销成本 影响；医美业务毛利率超 50%，经营利润率近 40%；亚健康业务毛利 率首次超 50%，未来有望向医美看齐。 美丽田园完成股东优化，引入看好公司长期发展的投资人，符合港股通 换手率要求，正努力达到市值覆盖要求，对晋通港股通充满信心 ...