| | | --- | | 冠 | | --- | 大类资产早报 研究中心宏观团队 2026/01/08 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.150 | 4.415 | 3.521 | 2.849 | 3.514 | 3.251 | 0.241 | 3.379 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.116 | 6.234 | 1.892 | - | 4.758 | 4.492 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利亚 | | 最新 | 3.472 | 3.673 | 2.088 | 1.162 ...

国债期货日报 2026/1/7 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 项目 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 107.610 | -0.08% T主力成交量 | 86507 | 3627↑ | | | TF主力收盘价 | 105.500 | -0.06% TF主力成交量 | 69708 | 640↑ | | | TS主力收盘价 | 102.332 | -0.03% TS主力成交量 | 50979 | 7144↑ | | | TL主力收盘价 | 110.470 | -0.44% TL主力成交量 | 122870 | 15230↑ | | 期货价差 | TL2603-2606价差 | -0.17 | -0.02↓ T03-TL03价差 | -2.86 | 0.37↑ | | | T2603-2606价差 | 0.05 | +0.01↑ TF03-T03价差 | -2.11 | 0.02↑ | | | TF2603-2606价差 | 0.01 | +0.01↑ TS03-T03价差 | -5.28 | 0 ...

国债期货日报 2026/1/6 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 项目 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 107.700 | -0.13% T主力成交量 | 82880 | 1165↑ | | | TF主力收盘价 | 105.570 | -0.11% TF主力成交量 | 69068 | -327↓ | | | TS主力收盘价 | 102.366 | -0.05% TS主力成交量 | 43835 | 4332↑ | | | TL主力收盘价 | 110.930 | -0.31% TL主力成交量 | 107640 | 14958↑ | | 期货价差 | TL2603-2606价差 | -0.15 | +0.02↑ T03-TL03价差 | -3.23 | 0.23↑ | | | T2603-2606价差 | 0.05 | +0.03↑ TF03-T03价差 | -2.13 | 0.02↑ | | | TF2603-2606价差 | 0.00 | +0.02↑ TS03-T03价差 | -5.33 | ...

每经AI快讯，1月6日，国债期货拉升，30年期国债期货主力合约逼近翻红，此前一度跌0.5%左右。 （文章来源：每日经济新闻） ...

021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 行业 国债日报 日期 2026 年 1 月 6 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货1月5日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2603 | 111.380 | 111.650 | 111.320 | 111.270 | -0.060 | -0.05 | ...

【市场表现】 【操作建议】 12月31日债基赎回费新规落地，对债市利空弱于预期，叠加市场预期银行EVE指标有所放松，将利好长 债需求，因此4日至5日早盘整体债市走强。但是其后由于迁移市场走强，叠加对开年利率债供给的担忧 再度主导市场情绪，影响期债震荡偏弱，现券端来看交易盘卖出诉求较强。尾盘公告央行买债规模仅 500亿元，规模弱于预期，但是资金面平稳宽裕，相对利好短债。目前资金面宽裕支撑债市，而供给担 忧牵制长债表现，预计市场一致性行为可能放大波动，长债企稳或修复需要等到政府债供给结构逐渐明 晰后才能出现。单边策略上，暂时观望。期现策略上继续关注正套。曲线策略上，仍倾向于做陡。 国债期货收盘，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主 力合约跌0.03%。银行间主要利率债收益率多数上行，截至17：40，10年期国债活跃券收益率上行2.1bp 报1.8615%；超长期国债活跃券收益率上行3.05bp报2.282%；10年期国开债活跃券收益率上行1.95bp报 1.9495%。 【资金面】 央行公告称1月5日开展135亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标 ...

截至2025年12月31日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)盘中震荡。国债ETF5至10年(511020)多空胶着，最新报价115.29元。 机构人士指出：【国债期货】从合约定价来看，当前TF主力合约的IRR水平依然偏高，而TL2603合约的基差水平稍高3。另外，在赎回新规落地情况好于预 期的背景下，也可以关注5年二永、证金与TF合约的对冲机会，但如果同时认为5年国债利率也会跟随下行，那么对冲策略的意义不大。从曲线策略来看， 考虑短端国债利率已经较低，可以小幅度关注T/TL-TS合约的做平策略机会。从期货多空力量历史对比来看，当前TF合约的空头力量最强；T合约空头力量 稍强；TS合约多空力量较为均衡；TL合约虽然下跌较多，但市场也关注低位机会，多头力量近期有所回升。 回撤方面，截至2025年12月31日，国债ETF5至10年近半年最大回撤1.09%，相对基准回撤0.63%。 费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。 跟踪精度方面，截至2025年12月31日，国债ETF5至10年近2月跟踪误差为0.023%。 国债ETF5至10年紧密跟踪中证5 ...

| | | 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 | | | | | 大类资产早报 | | | 研究中心宏观团队 2025/12/31 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.123 | 4.497 | 3.562 | 2.854 | 3.548 | 3.286 | 0.276 | 3.439 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.059 | 6.197 | 1.851 | - | 4.746 | 4.381 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利 ...

| 序号 | 1 代码 | 名称 | ● | | 涨幅% ↓ | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ▼ CFFEX 30年期国债期货 | | | | | | | 1 | TLM | 30年期国债期货主力连续 | | 111.980 | 0.30 | 0.340 | | 2 | TL2603 | TL2603 | | 111.980 | 0.30 | 0.340 | | 3 | TL2606 | TL2606 | | 112.190 | 0.30 | 0.340 | | র্ব | TL2609 | TL2609 | | 112.000 | 0.28 | 0.310 | | | ▼ CFFEX 10年期国债期货 | | | | | | | 1 | T2606 | T2606 | | 108.010 | 0.03 | 0.035 | | 2 | TM | 10年期国债期货主力连续 | | 107.995 | 0.03 | 0.030 | | 3 | T2603 | T2603 | | 107.995 | 0.03 | 0.030 | | র্ব | ...

| | | | 冠 | | --- | 大类资产早报 研究中心宏观团队 2025/12/30 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.111 | 4.486 | 3.524 | 2.828 | 3.503 | 3.249 | 0.263 | 3.393 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.045 | 6.156 | 1.854 | - | 4.755 | 4.439 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利亚 | | 最新 | 3.456 | 3.715 | 2.114 | 1.151 | 2.2 ...