国债期货

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国债期货月报-20251010
Guo Jin Qi Huo· 2025-10-10 11:55
1.1 合约价格 十年国债期货 2512(T2512)主力合约 9 月 22 个交易日,出 现 8 根阴线, 14 根阳线, 9 月 4 日盘中出现 9 月最高价格 108.320 元,9 月 25 日出现最低价格 107.345 元,整体 9 月份出现围绕 5 月 均线上下震荡的走势,最终 9 月收带上下影线的阳 K 线。 图表 1:十年国债期货(T2512)日线 数据来源:国金期货交易软件、博易大师 1.2 品种价格 成文日期:20251009 报告周期:月报 研究品种: 股指期 研究分析师:武吟秋(期货从业资格号:F03087154;投资咨询从业证书号:Z0018989) 景期货用报 1期货市场 国债期货 16 个合约,二年国债(TS2509)合约涨幅 0.004 元, 二年国债(TS2512)合约跌幅 0.046 元,二年国债(TS2603)合约 跌幅 0.07 元,二年国债(TS2606)合约涨幅 0.038 元,十年国债 (T2509)合约跌幅 0.17 元,十年国债(T2512)合约涨幅 0.035 研究咨询: 028 6130 3163 邮箱: institute@gjqh.com.cn 投诉 ...
“中国证券教父”管金生逝世
中国能源报· 2025-10-10 03:38
被誉为"中国证券教父"的管金生逝世,享年7 8岁 。 创办万国证券、被誉为"中国证券教父"的管金生逝世,享年78岁。 10月9日深夜,上海九颂山河股权投资基金管理有限公司(以下简称"九颂基金")发布公告称,公司近日收到 公司实际控制人、执行董事管金生家属的通知,管金生因突发疾病抢救无效,不幸于2025年10月7日与世长 辞。 1995年4月,管金生因为" 327国债事件"辞职。1 995年5月19日,管金生以贪污和挪用公款罪,在海南被捕。 同月,国债期货市场被关闭。经此一役,万国证券元气大伤。199 6年7月16日,申银证券与万国证券合并为申 银万国证券公司。 1997年2月3日,上海第一中级人民法院判处管金生1 7年有期徒刑。20 03年,管金生获准保外就医,此后淡出 公众视野。 在中国A股激荡三十几年的历史中,管金生是一个绕不开的名字。他曾经是上海滩上叱咤风云的"证券教父", 一手创办了新中国第一家证券公司——万国证券,却又因" 327国债事件"一夜之间从巅峰跌落谷底。 公开资料显示,管金生出生于194 7年,198 8年2月,管金生负责筹建上海第一家证券公司——万国证券,由上 海国际信托投资公司等10家 ...
投资大佬管金生,突发疾病去世
母基金研究中心· 2025-10-10 03:19
1 0月9日深夜,九颂基金通过微信公众号发布公告,公司实际控制人、执行董事管金生先生因 突发疾病抢救无效,不幸于2 0 2 5年1 0月7日与世长辞。 业内将管金生与原君安证券的张国庆、原申银证券的阚治东,并称为中国证券市场的 " 中国证 券教父 " 。 1 9 9 2年1 2月,上海证券交易所(上证所)率先在中国启动国债期货交易。1 9 9 5年,因" 3 2 7 "国 债期货重大违规操作事件,国债期货于同年5月暂停交易。管金生也因该事件从万国证券辞 职,1 9 9 7年被判处有期徒刑1 7年。1 9 9 6年7月,申银与万国合并为申银万国证券公司。 2 0 1 5年6月,管金生在参加某论坛时直面" 3 2 7 "国债风波,他表示:"我这一生吃亏,吃很大的 亏,就是没有放下自己内心的骄傲和清高。我如果当初可以克服自我,做自己不愿意做的事 情,不断的向交易所上级部门、再上一级部门奔走呼号,说不定真的能改变现实,能够扭转乾 坤。"管金生称,互联网时代改变了信息不对称,类似" 3 2 7 "国债风波的历史悲剧现在完全可以 避免。 2 0 1 6年, 6 9岁的管金生再次创业——成立上海九颂山河股权投资基金管理有限 ...
管金生病逝:曾折戟“327国债事件”
财联社· 2025-10-10 02:30
九颂基金进一步表示,公司全体员工向其致以崇高的敬意和衷心的感谢,对其逝世表示沉痛哀悼。此外,管金生逝世不会影响公司的正常运 作,目前公司各项生产经营活动均有序开展。 回顾中国资本市场激荡三十年,管金生是绕不开的名字,他曾一手创办新中国首家证券公司万国证券,与原君安证券的张国庆、原申银证券 的阚治东,并称为"中国证券教父",却也因轰动一时的"327国债事件"辞职,被判处17年有期徒刑。在69岁再次创业,投身一级市场。 从寒门弟子到"中国证券教父" 公开资料显示,管金生1947年5月19日出生于江西省清江县一个偏僻的小山村,家境贫寒。 大佬归去,往事似像昨天。又一位中国证券市场的标志性人物离开。对于中国证券市场,他既是拓荒者,也是牺牲者。 10月9日深夜,上海九颂山河股权投资基金管理有限公司发布公告称,近日收到公司实际控制人、执行董事管金生先生家属的通知,管金生 先生因突发疾病抢救无效,不幸于2025年10月7日与世长辞。 公告中,九颂基金称,管金生作为中国证券行业的先驱,毕生致力于金融事业的创新与发展。 1988年,他创办万国证券,开创了中国证券市场的多个先河,被誉为"中国证券教父"。其深厚的专业素养与前瞻性视 ...
突发公告,证券业大佬管金生去世
Zheng Quan Shi Bao· 2025-10-09 23:23
管金生逝世。 10月9日晚间,上海九颂山河股权投资基金管理有限公司公告,近日收到实际控制人、执行董事管金生 家属的通知,管金生因突发疾病抢救无效,不幸于2025年10月7日与世长辞。 公告称,管金生作为中国证券行业的先驱,毕生致力于金融事业的创新与发展。 1988年,他创办万国证券,开创了中国证券市场的多个先河,被誉为"中国证券教父"。其深厚的专业素 养与前瞻性视野,为行业培养了大批人才,对中国资本市场的规范化、国际化进程作出了不可磨灭的贡 献。2016年,管金生创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司,继续投身于私募基金领域,为推动 科技创新与产业升级倾注心血,为公司的发展做出了巨大的贡献。公司全体员工向其致以崇高的敬意和 衷心的感谢,对其逝世表示沉痛哀悼。 管金生的逝世不会影响公司的正常运作,日前公司各项生产经营活动均有序开展。公司将根据 《中华 人民共和国公司法》《公司章程》 等相关规定,妥善处理后续事宜。 从寒门学子到"中国证券业教父" 1947年5月19日,管金生生于江西省清江县一个偏僻的小山村,家境贫寒。 1982年,凭借优异的学业成绩,管金生考入上海外国语学院法语系,后因找不到对口工作,他从公安 ...
股指周报:先抑后扬,9月股指期货市场震荡上行-20251009
Hua Long Qi Huo· 2025-10-09 06:06
研究报告 股指周报 先抑后扬,9 月股指期货市场震荡上行 | 华龙期货投资咨询部 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格: | | | | | | 号 证监许可【2012】1087 | | | | | | 金融板块研究员:邓夏羽 | | | | | | 期货从业资格证号:F0246320 | | | | | | 投资咨询资格证号:Z0003212 | | | | | | 电话:13519655433 | | | | | | 邮箱:383566967@qq.com | | | | | | 报告日期:2025 年 | 月 | 10 | 9 | 日星期四 | 本报告中所有观点仅供参 考,请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 摘要: 【行情复盘】 9 月股票市场走出先扬后抑走势,总体呈现震荡上行态势, 三大指数月线均收涨,其中创业板指本月累计涨超 12%创三年 多新高,科创 50 指数涨超 11%创近四年新高。 9 月国内股指期货市场整体震荡上行。IC 走势较强,具体 主力期货合约数据如下: | | 品种 | | 合约代码 | 9 月 | 30 | ...
宝城期货国债期货早报(2025年10月9日)-20251009
Bao Cheng Qi Huo· 2025-10-09 02:08
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 10 月 9 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2512 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 中长期降息预期仍存,短期全面 降息可能性较低 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 观点参考 观点参考 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 服 务 国 家 走向世界 知行合一 专业敬业 参考观点:震荡 核心逻辑:9 月 30 日,国债期货均震荡整 ...
格林大华期货国债期货三季报:债市宽幅震荡
Ge Lin Qi Huo· 2025-09-30 08:25
Report Industry Investment Rating - Not provided in the document Core Viewpoints - In Q3, the prices of treasury bond futures contracts declined overall, and the yields of treasury bond cash bonds fluctuated upward. The yield curve showed a bearish steepening trend. The Chinese economy in August was generally below market expectations, and there is a significant downward pressure on the year - on - year economic growth rate in Q4 due to the high base of the previous year. The central bank may cut the reserve requirement ratio and interest rates in Q4, and it is advisable to consider a strategy of buying treasury bond futures at low prices and conducting band operations [8][10][78] Summary by Directory 1. Disk Review - **Treasury Bond Futures Active Contract Trends**: In July and August, the strong continuous rise of the A - share market pushed up the risk appetite in the capital market, causing the prices of treasury bond futures contracts to decline overall. In September, the medium - and short - term varieties of the main treasury bond futures contracts fluctuated widely, while the main contract of the ultra - long - term 30 - year treasury bond futures continued to decline significantly [8] - **Treasury Bond Cash Bond Yield Trends**: The yield of treasury bond cash bonds hit a low in early January, over - anticipating the whole - year interest rate cut. After the central bank tightened the money market liquidity in January, the yield of treasury bonds rose in Q1. It slightly declined in late March and then quickly dropped in early April due to the US tariff increase news. Since July, the continuous rise of the stock index has pushed up the overall yield of treasury bonds. In Q3, the yield of 10 - year treasury bonds fluctuated between 1.60% - 1.90% and ended at a relatively high level [10] - **Changes in the Treasury Bond Cash Bond Yield Curve**: Compared with June 30, the treasury bond cash bond yield curve on September 29 showed a bearish steepening trend, with the short - end rising less and the long - end rising more. The yields of 2 - year, 5 - year, 10 - year, and 30 - year treasury bonds increased by 15, 13, 24, and 38 basis points respectively [13] 2. Current Analysis - **Investment Data**: From January to August, the year - on - year growth rate of national fixed - asset investment was 0.5%, lower than the market expectation of 1.3%. The growth rates of various types of investment, such as infrastructure and manufacturing, all declined compared with the previous period, and real estate development investment continued to decline [18] - **Real Estate Market**: From January to August, the sales area and sales volume of new commercial housing decreased year - on - year, and the decline accelerated in August. The year - on - year growth of the average daily trading volume of commercial housing in 30 large - and medium - sized cities in September was due to the low base of the previous year, and the year - on - year data in Q4 will face challenges [20][23] - **Consumption Data**: In August, the year - on - year growth rate of the total retail sales of social consumer goods was 3.4%, lower than the market expectation of 3.8%. The growth rate of the national service production index was 5.6%, and the growth rate of the total retail sales of social consumer goods from January to August was 4.6%, with the growth rate dropping by 0.2 percentage points compared with January to July [25][27] - **Industrial Data**: In August, the year - on - year actual growth rate of the added value of large - scale industries was 5.2%, lower than the market expectation of 5.8%. The year - on - year growth rates of exports and imports in August were 4.4% and 1.3% respectively, with the trade surplus increasing [30][32] - **Employment Data**: In August, the national urban survey unemployment rate was 5.3%, up 0.1 percentage point from the previous month, and the unemployment rates of different groups showed different trends [35] - **Financial Data**: In August, the increase in the scale of social financing was 2.57 trillion yuan, and the increase in RMB loans was 5.9 trillion yuan. At the end of August, the year - on - year growth rates of M2 and M1 were 8.8% and 6% respectively [37][41] - **Price Data**: In August, CPI decreased by 0.4% year - on - year, and PPI decreased by 2.9% year - on - year. In September, the agricultural product wholesale price continued to rise, the South China Industrial Products Index fluctuated narrowly, and the RMB exchange rate against the US dollar fluctuated slightly [44][50][55] - **Overseas Data**: In September, the US treasury bond interest rate rebounded slightly after reaching a low point. The core CPI in the US in August increased by 3.1% year - on - year, and the unemployment rate was 4.3%. The market generally expects the Fed to cut interest rates twice in October and December [57][60][64] - **Other Data**: In Q3, the yield of AAA 1 - year inter - bank certificates of deposit increased slightly, the net financing of government bonds continued at a fast pace, and the term spreads of treasury bonds widened [65][68][72] 3. Strategy Recommendations - The Chinese economy in August was generally below market expectations. There is a significant downward pressure on the year - on - year economic growth rate in Q4 due to the high base of the previous year. The central bank may cut the reserve requirement ratio and interest rates in Q4. If the intensity of counter - cyclical policies in Q4 is weaker than market expectations, the yield of treasury bonds is likely to decline, and it is advisable to consider a strategy of buying treasury bond futures at low prices and conducting band operations [78]
宝城期货国债期货早报(2025年9月30日)-20250930
Bao Cheng Qi Huo· 2025-09-30 01:41
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报(2025 年 9 月 30 日) ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种:TL、T、TF、TS 日内观点:震荡偏弱 中期观点:震荡 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2512 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 中长期降息预期仍存,短期全面 降息可能性较低 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 参考观点:震荡 核心逻辑:昨日国债期货均震荡整理,小幅下跌。政策面,央行三季度例会会提出"建议加强货币政 策调控,提高前瞻性、针对性、有效性,根据国内外经济金融形势和 ...
瑞达期货国债期货日报-20250929
Rui Da Qi Huo· 2025-09-29 10:55
国债期货日报 2025/9/29 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完 整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否 符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 端在期货 | 项目类别 | 数据指标 最新 | 最新 | 环比 项目 | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 85459 | 107.660 | -0.01% T主力成交量 | | 3714↑ | | | 68631 TF主力收盘价 | 105.485 | -0.04% TF主力成交量 | | 8400↑ | | | TS主力收盘价 | 102.326 | -0.02% TS主力成交量 | ...