中线来看，向上的趋势已经很明确了，而且大概率是台阶式上涨，所以后面肯定会有回调补仓的机会， 说不定哪天还会突然来根大阴线。操作上需要注意，现在还不是全面开花的时候，属于牛市初期的轮动 行情，就像唱戏一样，金融板块搭台，其他板块唱戏。上周金融科技先涨，这两天涨多的歇一歇，像医 药这种就开始补涨。所以策略很明确，别追高，等回调到均线再低吸。比如今天涨得猛的，过两天就别 急着追；反过来，上周创新高这两天回调的，一旦回到均线就可以考虑进场了。像多元金融、有色、汽 车、科技这些板块都不错。至于银行股，今年反弹确实猛，但现在位置已经很高了，虽然还在上涨趋势 里，但空间和弹性肯定不如其他板块了，求稳的朋友可以留点仓位，但别太多。 7月1日，和讯投顾徐冉煜称，明天周三开盘，大家千万别急着冲进去。7月刚开始，主力控盘迹象就很 明显了。今天指数虽然红了，但全靠权重股拉动，跷跷板效应十分显著，个股表现其实一般。盘中指数 差点突破前高至3463点，可成交量明显跟不上，最终连1.5万亿都没达到，这说明大资金目前还没准备 好冲关，只是在玩稳指数、快速轮动的把戏，板块和大盘小盘股来回切换，呈现出典型的横向震荡态 势。看来A股在三连阳之后， ...

牛初震荡期可能延长 ——策略周观点 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 11 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 证券研究报告 策略研究 [策略周报 Table_ReportType] | 执业编号：S1500521060001 | | | --- | --- | | ] [Table_A 樊继拓 uthor策略首席 分析师 箱： fanjituo@cindasc.com | 邮 | 李畅 策略分析师 执业编号：S1500523070001 邮 箱： lichang@cindasc.com [牛初震荡期 Table_Title] 可能延长 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 11 日 核心结论：鉴于美国对等关税的复杂性，我们短期的观点由乐观调整为 高位震荡。从战略上，我们认为这一次震荡是去年 10 月 8 日以来市场 震荡的延伸，震荡后有望在今年晚些时候迎来政策和资金驱动的新的突 破性上涨。战术上，我们认为震荡本质上是对关税冲击后遗症的消化， 4 月关税冲击虽然较难改变牛市大格局，但对居民资金赚钱效应和 A 股 ...