数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 1月30日，国际白银现货价格单日暴跌30%，从高位断崖式坠落的K线，像极了1980年美国"亨特兄弟白银操纵案"时银价从巅峰时刻急速暴跌 超50%的可怕情形。 但实际上，这一轮白银暴跌与1980年的崩盘事件在驱动因素、参与角色、崩盘导火索和结果都有诸多显著不同，反而与在2011年时同样发生 过的崩盘行情更为接近。 作者 | 哥吉拉 最大差异点在于，1980年的崩盘行情是单一财团（亨特兄弟）靠人为垄断控盘制造泡沫，最终被监管规则击碎，是纯粹的操纵事件。而后两次 的参与者涵盖机构、散户、ETF、产业资本，叠加地缘政治和供需紧张格局之下的多元资金与交易所（监管）的博弈，而非单一主体控盘。 历史从不简单重复，但总会有相似的韵脚。 复盘2011年白银暴涨与崩盘始末，或许能为白银未来走势找到借鉴。 01 2011年白银崩盘行情始末 2008年金融危机的余波尚未散尽，全球央行开启的量化宽松浪潮，将白银推上投机狂欢的舞台。 彼时，黄金价格已突破1500美元/盎司，较高的入场门槛将大量散户投资者挡在门外。 而白银作为"穷人黄金"，单价不足金价的三十分之一，成为散户与 ...

2月1日晚间，国投白银LOF发布公告宣布复牌。公告称，基金将于2026年2月2日开市起至当日10:30停牌，自 2026年2月2日10:30复牌，复牌后的交易按照《深圳证券交易所交易规则》的相关规定执行，价格涨跌幅限制 比例为10%。若基金2026年2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权通过向深圳证券交易所申 请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险，具体以届时公告为准。 停牌之前，该 基 金在二级市场已连续两个交易日涨停，最新价格报收5.247元/份，相较于其最新净值溢价约 为60%。不过，1月30日，白银出现史诗级暴跌，盘中一度暴跌36%，创历史单日最大跌幅。 据了解，周末不少投资者在社交媒体上发问："周一，白银基金怎么办？"还有传言称，周一复牌不设涨跌停。 2月1日傍晚，国投瑞银基金发布关于国投白银LOF（161226）二级市场交易规则的情况说明："本基金将于 2026年2月2日开市起至当日10:30停牌，自2026年2月2日10:30复牌。复牌后的交易按照《深圳证券交易所交易 规则》的相关规定执行，价格涨跌幅限制比例为10%。请各位投资者不轻信市场传言，理性决策。" 综合自：2 ...

湖南白银发布异动公告，公司可能面临以下风险：（1）白银价格波动风险：白银价格受市场供求关 系、全球宏观经济形势及预期、美元走势、全球重大政治事件等多种因素影响，未来是否继续上涨或维 持高位存在不确定性；（2）公司主营业务以白银冶炼为主，2024年公司综合毛利率为6.54%，相对矿 山企业还处于较低水平。（3）近期公司股票价格显著偏离大盘指数和行业指数，短期波动幅度较大， 已明显偏离市场走势，存在较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速 下跌的风险。截至2026年1月29日，公司股票收盘价21.15元/股。（4）矿山资源储备风险：公司目前拥 有矿山子公司已探明的保有金属资源量与同行业相比较少，存在资源储备风险，敬请广大投资者理性决 策，审慎投资，注意二级市场交易风险。 ...

格隆汇1月29日｜湖南白银发布异动公告，公司可能面临以下风险：（1）白银价格波动风险：白银价格 受市场供求关系、全球宏观经济形势及预期、美元走势、全球重大政治事件等多种因素影响，未来是否 继续上涨或维持高位存在不确定性；（2）公司主营业务以白银冶炼为主，2024年公司综合毛利率为 6.54%，相对矿山企业还处于较低水平。（3）近期公司股票价格显著偏离大盘指数和行业指数，短期 波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本 面，未来存在快速下跌的风险。截至2026年1月29日，公司股票收盘价21.15元/股。（4）矿山资源储备 风险：公司目前拥有矿山子公司已探明的保有金属资源量与同行业相比较少，存在资源储备风险，敬请 广大投资者理性决策，审慎投资，注意二级市场交易风险。 ...

由于场外新资金在当前位置入场态度谨慎，缺乏新的强劲买盘，市场短期内很可能进入高位震荡或技术性调整阶段，以消化极端涨幅和 情绪。 文 | 刘诗瑶 来源 | 紫金天风期货研究所 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 然而，从更根本的驱动逻辑看，我们并不认为此次暴跌意味着上涨趋势的终结。白银相较于黄金具备更高的波动性（贝塔属性），而黄 金所依托的坚实宏观基本面（如主权信用对冲、央行购金等），为白银提供了重要的价值支撑与价格韧性。 2026年1月27日凌晨，白银市场遭遇剧烈震荡：伦敦现货白银在创下历史新高后急速回撤12.5%，跌至103美元/盎司附近；沪银主力合 约亦在突破30000元/千克的关键整数关口后同步大幅下跌。 本次暴跌并非无迹可寻。自去年11月以来的本轮暴涨，始终伴随着强烈的"中国印记"：无论是激增的成交量、持续的期货期限结构倒挂 （Backwardation），还是显著偏离均衡的内外盘溢价，都指向国内资金是核心驱动力量。对沪银量价结构的分析进一步揭示，凌晨的 走势是空头在接近关键点位被迫止损与多头在历史高位主动获利了结共同作用的结果。 因此，与其将此次暴跌视为趋势反转的序幕，不如将其理解为一次猛烈的 ...

每经AI快讯，1月27日，豫光金铅（600531）(600531.SH)公告称，公司股票价格短期涨幅较大，连续五 个交易日公司股票价格涨幅累计达到45.01%，存在交易风险。近期公司产品白银价格出现较大涨幅， 未来白银价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性。公司经营情况未发生重大变化，敬请广大投资者 注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 ...

26日晚，白银价格加速上涨。伦敦银现货价格涨幅扩大至12%，纽约期银主力合约涨逾16%。 不过，今天凌晨，黄金与白银价格大幅回调，伦敦银现货价格转跌，报约103美元/盎司，此前最高触及117美元/盎司。伦敦金现货价格同样转跌，一度跌 破5000美元/盎司，此前在5100美元/盎司附近运行。 1月7日，上期所调整白银期货合约交易限额，自2026年1月9日（即1月8日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货各合 约的日内开仓交易的最大数量为7000手。 2025年12月22日，上期所调整白银期货合约交易限额，自2025年12月24日（即12月23日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在 白银期货AG2602合约的日内开仓交易的最大数量为10000手。 截至收盘，伦敦金现货价格下跌0.77%，报5000.2美元/盎司，较日内高点下跌约100美元/盎司；伦敦银现货价格下跌1.54%，报103.3美元/盎司，较日内高 点下跌近14美元/盎司；纽约期银主力合约上涨2.52%。内盘方面，沪金期货主力合约收涨1.49%，沪银期货主力合约收涨9.93%。 罕见！盘中、盘后，交易所接 ...

1月26日，上期所发布通知，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自 2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡 期货已上市合约的交易限额调整如下： 白银期货AG2602、AG2603、AG2604、AG2605、AG2606、 AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的日内开仓交易的最大数量 为800手。 锡期货SN2602、SN2603、SN2604、SN2605、SN2606、SN2607、SN2608、SN2609、SN2610、 SN2611、SN2612、SN2701合约的日内开仓交易的最大数量为200手。 实际控制关系账户组日内开仓交 易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 国投白银LOF最新公告，将于1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。 二级市场上，白银持续大涨，截至21:50，现货白银涨超5%，报109.37美元/盎司。COMEX白银期货涨 超7%，盘中一度暴涨9%。沪银期货主力合约涨超5%。 0:00 ...

短期而言，白银高位波动风险加剧。市值小、情绪依赖性强的特点使其易受资金获利了结与政策变动影 响，若94美元关口未能快速收复，可能下探92-93美元支撑区间。此外，下游光伏企业加速推进贱金属 化替代（如银包铜、电镀铜技术），隆基绿能预计2026年二季度量产贱金属化产品，长期可能缓解工业 需求压力，需关注技术替代进度对市场预期的影响。 后市展望与风险提示 中长期来看，白银价格中枢有望持续上移。机构预测2026年全球白银供需缺口将扩大至2.03亿盎司，供 需矛盾难以快速缓解；美联储降息周期开启、金银比进一步修复（当前50倍左右仍有收缩空间），叠加 工业需求长期增长韧性，支撑银价向100美元/盎司关口发起冲击，花旗、摩根大通等机构均上调白银短 期目标价。 ...

每经AI快讯，1月21日，现货白银日内跌幅扩大至2%，报92.63美元/盎司。 ...